コーセル株式会社（6905）
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値1008 円
- 理論株価＝上限株価1261 円α -4.8%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価1324 円
株主総利回りの表から逆算
- 事業価値159 円
- 超過現金価値622 円
- 配当価値480 円
- 合計＝理論株価1261 円
実力EPSは、特別利益 0.1億円・特別損失 37.1億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.1億円−0.2円
- 特別損失（合計）+37.1億円+63.1円
財務サマリー
6軸スコア
電気機器の中で
160位 / 223社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年5月期の決算をもとに
【急落】日本生産販売事業の減益が響き営業赤字に転落（−6.9億円）。
売上高は2022年5月期の281億円から2026年5月期の250億円となり、年平均成長率（CAGR）は−2.8%です。
営業利益率は 2.3% → −2.8%（−5.1pt）。販管費率の上昇と粗利率の低下の両方が押し下げました。
2026年5月期のEPSは−82.80円（赤字）、1株配当は55円です。
営業利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて黒字（6.3億円）から赤字（−7.0億円）へ転換しました。
純利益は2024年5月期から2025年5月期にかけて黒字（51.7億円）から赤字（−1.1億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−6.3%〜11.6%、自己資本比率は86.1%〜93.1%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓7% → 営業益 黒字→赤字（ほぼ全部が利益率↓の分）
売上 271億円 → 250億円、営業利益 6.3億円 → −7.0億円、経常利益 7.4億円 → 2.7億円（営業外の損益の増減 +8.5億円、主に為替差損益などの分）。
営業利益の減少 −13.2億円（6.3億円 → −7.0億円）のうち、売上高の減少による分が −4,657万円（4%）、利益率の低下による分が −12.8億円（96%）です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が +1.1億円 → +9.6億円と +8.5億円動き、経常利益を営業利益より押し上げました。営業利益は 6.3億円 → −7.0億円、経常利益は 7.4億円 → 2.7億円（−64%）です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） +8.1億円・支払利息 +540万円・その他 +3,440万円です。主に為替差損益（為替予約などを含む）の分（95%）です。今期の経常利益は営業利益を 9.6億円上回っています（前期は 1.1億円上回る）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 2.3% → −2.8%（−5.1pt）。
営業利益率は 2.3% → −2.8%（−5.1pt）。販管費率の上昇と粗利率の低下の両方が押し下げました。粗利率 26.6% → 24.1%（−2.5pt）、販管費率 24.3% → 26.9%（+2.6pt）。販管費率は 24.3% → 26.9%（+2.6pt）。上がった分の多く（+1.9pt）は、売上の減少による分です。販管費そのものは 65.8億円 → 67.3億円（+2%）、売上は 271億円 → 250億円（−7%）です。上がった分 +2.6pt のうち、売上の増減による分が +1.9pt、販管費の増減による分が +0.6ptです。
3.どこで営業益↓＝日本生産販売事業セグメント↓（63%）
「日本生産販売事業」の営業利益は 5.2億円 → −3.2億円（−8.4億円）です。
セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「日本生産販売事業」で、会社全体の営業利益の減少額の 63% にあたります。ほかは 「ヨーロッパ生産販売事業」−3.2億円・「調整額（全社費用など）」−1.5億円・「中国生産事業」−4,160万円・「アジア販売事業」+2,298万円・「北米販売事業」+861万円です。
セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力2期続けて純損失（ROE −0.2%→−6.3%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ売上債権回転日数↑（76→104日）
売上が減ったのに、売上債権は増えています。
売上債権は 56.6億円 → 71.5億円（+26%）、売上は 271億円 → 250億円（−7%）で、売上債権回転日数（売上債権 ÷ 売上 × 365）は 76日 → 104日です。回収が遅れているとは限りません（期末の月に売上が集中した、契約資産を含むなど）。有報の注記で確かめてください。
6.利益の中身純損失の76%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 76%）。
純損失 −34.1億円には、一時的な損が 25.9億円（税引後、純損失の 76%）入っています。本業の営業利益は 6.3億円 → −7.0億円、純利益は −1.1億円 → −34.1億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −37.1億円・特別利益 +1,400万円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −13.2億円（6.3億円 → −7.0億円）のうち、売上高の減少による分が −4,657万円（4%）、利益率の低下による分が −12.8億円（96%）です。営業外の為替差損益は +7.0億円（例年の目安 +2.4億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.株主への還元据え置き（55円）
2026年5月期のEPSは−82.80円（赤字）、1株配当は55円です。
8.配当の持続性予想配当性向 95%／FCF 16.3億円＜配当 22.6億円
予想の配当性向は 94.9%で、2026年5月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2027年5月期の会社予想では 94.9%（予想の1株配当 60円 ÷ 予想 EPS 63.21円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年5月期 37.1億円・14.6億円、2025年5月期 22.4億円・20.0億円、2026年5月期 16.3億円・22.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年5月期 43.2億円、2025年5月期 20.9億円、2026年5月期 12.1億円です。2026年5月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-09-18 の第1四半期の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年−3%・営業益が赤字転換・ROE は5期で最低
売上高は2022年5月期の281億円から2026年5月期の250億円となり、年平均成長率（CAGR）は−2.8%です。営業利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて黒字（6.3億円）から赤字（−7.0億円）へ転換しました。純利益は2024年5月期から2025年5月期にかけて黒字（51.7億円）から赤字（−1.1億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−6.3%〜11.6%、自己資本比率は86.1%〜93.1%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：営業赤字）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
電気機器 223社中 160位（総合48点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −6.3% | 7.3% | 222社中201位 |
| ROA | −5.6% | 4.3% | 223社中206位 |
| ROIC | −0.9% | 5.1% | 221社中197位 |
| 営業利益率 | −2.8% | 6.7% | 221社中199位 |
| 純利益率 | −13.6% | 5.9% | 223社中211位 |
| 粗利率 | 24.1% | 30.3% | 219社中153位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 86.1% | 61.2% | 223社中15位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 16.3% | 220社中184位 |
| 流動比率 | 1,128.4% | 249.0% | 221社中4位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.41回 | 0.76回 | 223社中206位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −7.4% | 4.1% | 219社中199位 |
| 営業利益の成長率 | −210.7% | 14.4% | 217社中208位 |
| 純利益の成長率 | −2,914.2% | 15.2% | 219社中218位 |
| EPSの成長率 | −2,815.5% | 16.8% | 219社中218位 |
| 売上高CAGR（3年） | −10.8% | 3.1% | 217社中205位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 6.2% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 9.5% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 15.1倍 | 値なし |
| PBR | 1.04倍 | 1.04倍 | 210社中104位 |
| 配当利回り | 4.15% | 2.54% | 194社中28位 |
| 配当性向 | −66.4% | 36.2% | マイナスのため順位なし |
| DOE | 4.3% | 2.9% | 195社中40位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年5月期の進み具合（第1四半期・2026-11-12 時点）
【進捗高め】上期予想を上方修正。売上の計画進捗24.6%（前年同期の実績構成比20.3%）。下期の計画利益率7.3%。
会社予想は 売上 318億円（前期比 +27%）・営業利益 23.0億円。
上期の予想を上げ、通期の予想は変えていません。
上期（中間期）: 売上 154億円 → 157億円、営業利益 9.7億円 → 11.3億円、経常利益 10.3億円 → 12.0億円、純利益 14.3億円 → 21.9億円。
第1四半期の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 24.6%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 20.3%より高い水準です（利益は前年と比べていません）。
売上の差は +4.3ptです。
会社が計画している下期の金額は、売上 161億円・営業利益 11.8億円です（通期予想 − 上期予想）。
上期の予想の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 7.2% → 下期 7.3%。2026年5月期の通期は −2.8%、2025年5月期の通期は 2.3%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合売上 計画進捗 24.6%↑（前年同期の実績構成比 20.3%）・累計は前年同期比 +54.0%
会社予想は 売上 318億円（前期比 +27%）・営業利益 23.0億円。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い
第1四半期の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 24.6%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 20.3%より高い水準です（利益は前年と比べていません）。売上の差は +4.3ptです。売上の累計は前年同期比 +54.0%、通期予想は前期比 +27.0%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
利益: 前期の通期実績が0以下（赤字など）のため、昨年とは比べません。昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期の計画利益率 7.2%→7.3%・売上は上期の予想の1.0倍
会社が計画している下期の金額は、売上 161億円・営業利益 11.8億円です（通期予想 − 上期予想）。
上期の予想の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 7.2% → 下期 7.3%。2026年5月期の通期は −2.8%、2025年5月期の通期は 2.3%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2024年5月期 414億円）の 39%を売る計画です。前年の上期と下期の比率はまだ比べられません（前年の上期の実績は、今期の第2四半期の短信が出てから入ります）。
下期の計画の額 ＝ 通期予想 − 上期予想（最新の会社予想、2026-11-12 時点）。
4.会社予想の修正上期予想↑（営業益 9.7億円→11.3億円）・通期は据え置き
上期の予想を上げ、通期の予想は変えていません。上期（中間期）: 売上 154億円 → 157億円、営業利益 9.7億円 → 11.3億円、経常利益 10.3億円 → 12.0億円、純利益 14.3億円 → 21.9億円。（2026-11-12 開示。修正前は 2026-09-18 開示の第1四半期の決算短信の予想）なお、2026-09-18 開示の第1四半期の決算短信でも通期の予想を変えています: 売上 289億円 → 318億円、営業利益 13.3億円 → 23.0億円、経常利益 15.4億円 → 24.0億円、純利益 16.0億円 → 26.0億円。前回の公表予想は 2026-06-19 開示の決算短信（通期）の予想です。その短信での通期の営業利益の修正幅は +72.3%です。
この後に出た修正の開示のうち 2件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
5.数字で説明できる点上期だけ上げて通期は据え置き
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：上期だけ上げて通期は据え置き。上期の予想は上げましたが、通期は据え置きました（下期の計画はその分小さくなります）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-09-18 第1四半期の短信（2026-11-12 の修正を反映）
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 78.1+54.0% | 5.5+240.1% | 5.8+834.2% | 6.6+1072.1% | 16.08+1062.9% |
| Q1累計 | 78.1+54.0% | 5.5+240.1% | 5.8+834.2% | 6.6+1072.1% | 16.08+1062.9% |
| Q2未発表 | 昨年44.5% | — | 昨年43.8% | — | — |
| Q3未発表 | 昨年69.3% | — | 昨年3.4% | — | — |
| Q4未発表 | 昨年103.8% | — | 昨年568.1% | — | — |
| 通期予想 | 318.0 | 23.0 | 24.0 | 26.0 | — |
| 進捗率 | 24.6%速い | 23.7% | 24.2% | 25.4% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 78.1億円+54.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 318.0億円 | 24.6%例年より速い昨年20.3% |
| 累計 | 78.1億円+54.0% | 昨年 44.5% | 昨年 69.3% | 昨年 103.8% | |||
| 営業利益 | 単独 | 5.5億円+240.1% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 23.0億円 | 23.7%比較なし |
| 累計 | 5.5億円+240.1% | ||||||
| 経常利益 | 単独 | 5.8億円+834.2% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 24.0億円 | 24.2%比較なし |
| 累計 | 5.8億円+834.2% | 昨年 43.8% | 昨年 3.4% | 昨年 568.1% | |||
| 純利益 | 単独 | 6.6億円+1072.1% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 26.0億円 | 25.4%比較なし |
| 累計 | 6.6億円+1072.1% | ||||||
| EPS | 単独 | 16.08円+1062.9% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 16.08円+1062.9% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
コーセル株式会社の概要
コーセル株式会社（証券コード 6905）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-05-20）のデータによると、ROE-6.3%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率86.1%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-7.4%）、営業利益は赤字転落（前期6.3億円→今期-7.0億円）となった。ROEは前期比6.1pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.2%
- ROE: -6.3%
- 自己資本比率: 86.1%
- 営業利益率: -2.8%
- PER: —
- PBR: 1.04倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年5月期の281億円から2026年5月期の250億円となり、年平均成長率（CAGR）は−2.8%です。営業利益率は 2.3% → −2.8%（−5.1pt）。販管費率の上昇と粗利率の低下の両方が押し下げました。2026年5月期のEPSは−82.80円（赤字）、1株配当は55円です。営業利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて黒字（6.3億円）から赤字（−7.0億円）へ転換しました。純利益は2024年5月期から2025年5月期にかけて黒字（51.7億円）から赤字（−1.1億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−6.3%〜11.6%、自己資本比率は86.1%〜93.1%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↓7% → 営業益 黒字→赤字（ほぼ全部が利益率↓の分）
売上 271億円 → 250億円、営業利益 6.3億円 → −7.0億円、経常利益 7.4億円 → 2.7億円（営業外の損益の増減 +8.5億円、主に為替差損益などの分）。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 2.3% → −2.8%（−5.1pt）。
どこで
営業益↓＝日本生産販売事業セグメント↓（63%）
「日本生産販売事業」の営業利益は 5.2億円 → −3.2億円（−8.4億円）です。
稼ぐ力
2期続けて純損失（ROE −0.2%→−6.3%）
お金の流れ
売上債権回転日数↑（76→104日）
売上が減ったのに、売上債権は増えています。
利益の中身
純損失の76%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 76%）。
株主への還元
据え置き（55円）
2026年5月期のEPSは−82.80円（赤字）、1株配当は55円です。
配当の持続性
予想配当性向 95%／FCF 16.3億円＜配当 22.6億円
5期の中での位置
売上 年−3%・営業益が赤字転換・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
電気機器 223社中 160位（総合48点）
6軸スコア: 割安度36（やや割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性36（鈍化）・安全性89（健全）・還元力65（標準）・事業独占力44（標準）
業種（電気機器）の中央値との比較: ROE −6.3%（業種の中央値 7.3%・222社中201位）、ROA −5.6%（業種の中央値 4.3%・223社中206位）、営業利益率 −2.8%（業種の中央値 6.7%・221社中199位）、売上高成長率 −7.4%（業種の中央値 4.1%・219社中199位）、自己資本比率 86.1%（業種の中央値 61.2%・223社中15位）、PER —（業種の中央値 15.1倍・値なし）、PBR 1.04倍（業種の中央値 1.04倍・210社中104位）、配当利回り 4.15%（業種の中央値 2.54%・194社中28位）、配当性向 −66.4%（業種の中央値 36.2%・マイナスのため順位なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（電気機器）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- ＬＩＴＥ－ＯＮ ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ 19.96%
- 飴 久晴 9.64%
- 買場 清 6.66%
- 若土 征男 4.10%
- ＳＯＭＰＯアセットマネジメント株式会社 3.91%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
コーセル株式会社（6905）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.2%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
コーセル株式会社（6905）のROEは？
最新決算期のROEは-6.3%で、マイナスの水準にあります。前期比では6.1pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
コーセル株式会社（6905）の財務健全性は？
自己資本比率は86.1%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
コーセル株式会社（6905）の収益性はどうですか？
営業利益率は-2.8%で、営業段階で損失が出ている状態を示しています。前期比では赤字転落（前期6.3億円→今期-7.0億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。