ザインエレクトロニクス株式会社（6769）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 理論株価＝上限株価645 円α -18.5%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値648 円
- 決算時株価792 円
株主総利回りの表から逆算
- 事業価値25.7 円
- 超過現金価値500 円
- 配当価値120 円
- 合計＝理論株価645 円
実力EPSは、特別利益 1.5億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−1.5億円−9.8円
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.1円
財務サマリー
6軸スコア
電気機器の中で
193位 / 223社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【急落】営業赤字に転落（−3.4億円）。
売上高は2021年12月期の44.4億円から2025年12月期の46.4億円となり、年平均成長率（CAGR）は+1.1%です。
営業利益率は 0.6% → −7.4%（−8.0pt）。主因は粗利率の低下です。
2025年12月期のEPSは−31.30円（赤字）、1株配当は15円です。
営業利益と純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて、黒字（2,802万円・3.4億円）から赤字（−3.4億円・−3.3億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−3.7%〜8.9%、自己資本比率は89.4%〜90.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上→ → 営業益 黒字→赤字（利益率↓の分が最大）
売上 46.1億円 → 46.4億円、営業利益 2,802万円 → −3.4億円、経常利益 2.6億円 → −4.0億円（営業外の損益の増減 −3.0億円、主に為替差損益などの分）。
営業利益の減少 −3.7億円（2,802万円 → −3.4億円）のうち、売上高の増加による分が +15万円、利益率の低下による分が −3.7億円です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が +2.4億円 → −6,040万円と −3.0億円動き、経常利益を営業利益より押し下げました。営業利益は 2,802万円 → −3.4億円、経常利益は 2.6億円 → −4.0億円です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） −3.0億円・支払利息 +13万円・その他 +46万円です。動いた分は為替差損益（為替予約などを含む）の分です。その他（持分法による投資損益など）・支払利息は逆の向きに動きました。今期の経常利益は営業利益を 6,040万円下回っています（前期は 2.4億円上回る）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓（売上横ばいで原価↑）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 0.6% → −7.4%（−8.0pt）。
営業利益率は 0.6% → −7.4%（−8.0pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 54.8% → 49.3%（−5.5pt）、販管費率 54.2% → 56.6%（+2.5pt）。販管費率は 54.2% → 56.6%（+2.5pt）。販管費の金額が増えた分（+2.7pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−0.3pt）より大きくなっています。売上は 46.1億円 → 46.4億円（+1%）、売上原価は 20.9億円 → 23.5億円（+13%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費そのものは 25.0億円 → 26.3億円（+5%）、売上は 46.1億円 → 46.4億円（+1%）です。上がった分 +2.5pt のうち、売上の増減による分が −0.3pt、販管費の増減による分が +2.7ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで営業益↓＝LSI事業・AIOT事業セグメント↓
「LSI事業」の営業利益は −1.3億円 → −3.2億円（−1.9億円）です。
セグメントの営業利益で見ると、「LSI事業」と「AIOT事業」の両方が減りました。ほかは 「AIOT事業」−1.8億円・「調整額（全社費用など）」0円です。
セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力黒字から純損失へ（ROE 3.7%→−3.7%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ純損失の期・営業CF −7.1億円／売上債権回転日数→（117日前後）
6.利益の中身一時的な益で純損失が小さく見える（純損失の31%）
純損失の中身には、一時的な益が大きく入っています（純損失の 31%）。
純損失 −3.3億円には、一時的な益が 1.0億円（税引後、純損失の 31%）入っています。本業の営業利益は 2,802万円 → −3.4億円、純利益は 3.4億円 → −3.3億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +1.5億円・特別損失 −82万円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −3.7億円（2,802万円 → −3.4億円）のうち、売上高の増加による分が +15万円、利益率の低下による分が −3.7億円です。営業外の為替差損益は −6,579万円（例年の目安 +2.0億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.株主への還元据え置き（15円）
2025年12月期のEPSは−31.30円（赤字）、1株配当は15円です。
8.配当の持続性予想配当性向 147%（利益を上回る）／FCF −5.1億円＜配当 1.6億円
2026年12月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 147.2%）。
配当性向は 2026年12月期の会社予想では 147.2%（予想の1株配当 15円 ÷ 予想 EPS 10.19円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 2.5億円・1.6億円、2024年12月期 −5,856万円・1.6億円、2025年12月期 −5.1億円・1.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 2.9億円、2024年12月期 −1.5億円、2025年12月期 −7.3億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 1.6億円で、配当と合わせた支出は 3.2億円（FCF は −5.1億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-05 の第3四半期の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+1%・営業益が赤字転換・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
売上高は2021年12月期の44.4億円から2025年12月期の46.4億円となり、年平均成長率（CAGR）は+1.1%です。営業利益と純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて、黒字（2,802万円・3.4億円）から赤字（−3.4億円・−3.3億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−3.7%〜8.9%、自己資本比率は89.4%〜90.9%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：営業赤字）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
電気機器 223社中 193位（総合40点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −3.7% | 7.3% | 222社中197位 |
| ROA | −3.5% | 4.3% | 223社中201位 |
| ROIC | −2.8% | 5.1% | 221社中205位 |
| 営業利益率 | −7.4% | 6.7% | 221社中209位 |
| 純利益率 | −7.2% | 5.9% | 223社中202位 |
| 粗利率 | 49.3% | 30.3% | 219社中22位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 90.4% | 61.2% | 223社中3位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 16.3% | 220社中184位 |
| 流動比率 | 1,510.0% | 249.0% | 221社中1位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.48回 | 0.76回 | 223社中195位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 0.6% | 4.1% | 219社中154位 |
| 営業利益の成長率 | −1,323.5% | 14.4% | 217社中215位 |
| 純利益の成長率 | −198.4% | 15.2% | 219社中208位 |
| EPSの成長率 | −198.4% | 16.8% | 219社中208位 |
| 売上高CAGR（3年） | −5.3% | 3.1% | 217社中193位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 6.2% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 9.5% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 15.1倍 | 値なし |
| PBR | 0.95倍 | 1.04倍 | 210社中118位 |
| 配当利回り | 1.89% | 2.54% | 194社中145位 |
| 配当性向 | −47.9% | 36.2% | マイナスのため順位なし |
| DOE | 1.8% | 2.9% | 195社中154位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-11-05 時点）
【上方修正】短信で通期予想を上方修正。第4四半期に利益率13.2%が必要。
会社予想は 売上 86.1億円（前期比 +86%）・営業利益 1,300万円。
2026-11-05 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 67.0億円 → 86.1億円。営業利益は据え置きです。前回の公表予想は 2026-08-06 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 27.6億円・営業利益 3.6億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 −6.0% → 第4四半期 13.2%。2025年12月期の通期は −7.4%、2024年12月期の通期は 0.6%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 86.1億円（前期比 +86%）・営業利益 1,300万円
2.第4四半期に必要利益率 −6.0%→13.2%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.5倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 27.6億円・営業利益 3.6億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 −6.0% → 第4四半期 13.2%。2025年12月期の通期は −7.4%、2024年12月期の通期は 0.6%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.78倍、今期の計画は 0.47倍で、前年より第4四半期への配分が小さい計画です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 −4.7億円・第4四半期 1.3億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
3.会社予想の修正短信で通期予想↑
2026-11-05 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 67.0億円 → 86.1億円。営業利益は据え置きです。前回の公表予想は 2026-08-06 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
4.数字で説明できる点2025年12月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2025年12月期の純益に一時的な益。2025年12月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 31%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）
基準：2026-11-05 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 9.5+35.0% | -4.1-100.0% | -3.6-5.2% | -3.8-45.2% | -36.11-47.7% |
| Q1累計 | 9.5+35.0% | -4.1-100.0% | -3.6-5.2% | -3.8-45.2% | -36.11-47.7% |
| Q2単独 | 22.8+181.1% | 1.0+159.1% | 2.3+194.2% | 2.9+250.8% | 28.00+253.3% |
| Q2累計 | 32.3+113.3% | -3.1+15.2% | -1.3+77.3% | -0.9+81.4% | -8.11+81.0% |
| Q3単独 | 26.2+138.0% | -0.4+62.4% | -1.3-269.4% | -1.0-37.0% | -9.48-38.6% |
| Q3累計 | 58.5+123.7% | -3.5+25.3% | -2.7+57.2% | -1.9+65.0% | -17.59+64.5% |
| Q4未発表 | 昨年100.4% | — | — | — | — |
| 通期予想 | 86.1 | 0.1 | 0.9 | 1.1 | — |
| 進捗率 | 67.9%速い | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 9.5億円+35.0% | 22.8億円+181.1% | 26.2億円+138.0% | 未発表 | 86.1億円 | 67.9%例年より速い昨年56.3% |
| 累計 | 9.5億円+35.0% | 32.3億円+113.3% | 58.5億円+123.7% | 昨年 100.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | -4.1億円-100.0% | 9700万円+159.1% | -3800万円+62.4% | 未発表 | 1300万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -4.1億円-100.0% | -3.1億円+15.2% | -3.5億円+25.3% | ||||
| 経常利益 | 単独 | -3.6億円-5.2% | 2.3億円+194.2% | -1.3億円-269.4% | 未発表 | 8500万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -3.6億円-5.2% | -1.3億円+77.3% | -2.7億円+57.2% | ||||
| 純利益 | 単独 | -3.8億円-45.2% | 2.9億円+250.8% | -1.0億円-37.0% | 未発表 | 1.1億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -3.8億円-45.2% | -8500万円+81.4% | -1.9億円+65.0% | ||||
| EPS | 単独 | -36.11円-47.7% | 28.00円+253.3% | -9.48円-38.6% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -36.11円-47.7% | -8.11円+81.0% | -17.59円+64.5% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
ザインエレクトロニクス株式会社の概要
ザインエレクトロニクス株式会社（証券コード 6769）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE-3.7%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率90.4%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。前期と比較すると、売上高は前期比ほぼ横ばい（+0.5%）、営業利益は赤字転落（前期2,802万円→今期-3.4億円）となった。ROEは前期比7.4pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.9%
- ROE: -3.7%
- 自己資本比率: 90.4%
- 営業利益率: -7.4%
- PER: —
- PBR: 0.95倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の44.4億円から2025年12月期の46.4億円となり、年平均成長率（CAGR）は+1.1%です。営業利益率は 0.6% → −7.4%（−8.0pt）。主因は粗利率の低下です。2025年12月期のEPSは−31.30円（赤字）、1株配当は15円です。営業利益と純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて、黒字（2,802万円・3.4億円）から赤字（−3.4億円・−3.3億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−3.7%〜8.9%、自己資本比率は89.4%〜90.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上→ → 営業益 黒字→赤字（利益率↓の分が最大）
売上 46.1億円 → 46.4億円、営業利益 2,802万円 → −3.4億円、経常利益 2.6億円 → −4.0億円（営業外の損益の増減 −3.0億円、主に為替差損益などの分）。
利益率の中身
粗利率↓（売上横ばいで原価↑）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 0.6% → −7.4%（−8.0pt）。
どこで
営業益↓＝LSI事業・AIOT事業セグメント↓
「LSI事業」の営業利益は −1.3億円 → −3.2億円（−1.9億円）です。
稼ぐ力
黒字から純損失へ（ROE 3.7%→−3.7%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF −7.1億円／売上債権回転日数→（117日前後）
利益の中身
一時的な益で純損失が小さく見える（純損失の31%）
純損失の中身には、一時的な益が大きく入っています（純損失の 31%）。
株主への還元
据え置き（15円）
2025年12月期のEPSは−31.30円（赤字）、1株配当は15円です。
配当の持続性
予想配当性向 147%（利益を上回る）／FCF −5.1億円＜配当 1.6億円
2026年12月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 147.2%）。
5期の中での位置
売上 年+1%・営業益が赤字転換・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
電気機器 223社中 193位（総合40点）
6軸スコア: 割安度24（割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性38（鈍化）・安全性79（健全）・還元力60（標準）・事業独占力25（弱い）
業種（電気機器）の中央値との比較: ROE −3.7%（業種の中央値 7.3%・222社中197位）、ROA −3.5%（業種の中央値 4.3%・223社中201位）、営業利益率 −7.4%（業種の中央値 6.7%・221社中209位）、売上高成長率 0.6%（業種の中央値 4.1%・219社中154位）、自己資本比率 90.4%（業種の中央値 61.2%・223社中3位）、PER —（業種の中央値 15.1倍・値なし）、PBR 0.95倍（業種の中央値 1.04倍・210社中118位）、配当利回り 1.89%（業種の中央値 2.54%・194社中145位）、配当性向 −47.9%（業種の中央値 36.2%・マイナスのため順位なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（電気機器）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 飯塚 哲哉 34.04%
よくある質問
ザインエレクトロニクス株式会社（6769）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.9%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
ザインエレクトロニクス株式会社（6769）のROEは？
最新決算期のROEは-3.7%で、マイナスの水準にあります。前期比では7.4pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ザインエレクトロニクス株式会社（6769）の財務健全性は？
自己資本比率は90.4%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ザインエレクトロニクス株式会社（6769）の収益性はどうですか？
営業利益率は-7.4%で、営業段階で損失が出ている状態を示しています。前期比では赤字転落（前期2,802万円→今期-3.4億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。