香陵住販株式会社（3495）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値1624 円
- 決算時株価2431 円
PER×EPSベース
- 理論株価4640 円α +90.9%
- 上限株価5273 円上限α +116.9%
理論株価に成長価値 633円 を加えた値
- 事業価値4128 円
- 配当価値512 円
- 合計＝理論株価4640 円
実力EPSは、特別利益 4.1億円・特別損失 0.2億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−4.1億円−105.7円
- 特別損失（合計）+0.2億円+3.9円
財務サマリー
6軸スコア
不動産業の中で
59位 / 130社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年9月期の決算をもとに
【最高益】不動産流通事業が増収を牽引、営業益7.0%増。48円→55円の増配。
売上高は2021年9月期の78.0億円から2025年9月期の115億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.3%です。
売上は 100億円 → 115億円（+15%）。最大の要因は「不動産流通事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 76% にあたります。
ROE は 14.6% → 17.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
2025年9月期のEPSは368.27円、1株配当は55円です。
直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収、営業利益は5期連続の増益、1株配当は7期以上連続の増配です。
直近5期で、ROEは11.8%〜17.7%、自己資本比率は32.0%〜38.1%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑15% → 営業益↑7%（売上増の分が最大）
売上 100億円 → 115億円、営業利益 10.0億円 → 10.7億円。
営業利益の増加 +7,024万円（10.0億円 → 10.7億円）のうち、売上高の増加による分が +1.5億円、利益率の低下による分が −7,908万円です。
2.利益率の中身営業利益率→ 10.0%→9.3%（ほぼ変わらず）／粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）
営業利益率は 10.0% → 9.3%（−0.7pt）で、ほぼ変わっていません。粗利率は 38.9% → 35.8%（−3.0pt）。売上の伸び（+15%）より売上原価の伸び（+21%）が大きく、値上げが原価の上昇に追いついていない可能性があります。売上は 100億円 → 115億円（+15%）、売上原価は 61.4億円 → 74.0億円（+21%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで売上↑＝不動産流通事業セグメント↑（76%）
「不動産流通事業」は 74.3億円 → 85.8億円（+11.4億円）です。
売上は 100億円 → 115億円（+15%）。最大の要因は「不動産流通事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 76% にあたります。ほかは 「不動産管理事業」+3.5億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↑ 14.6%→17.7%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 14.6% → 17.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 7.2% → 8.8%、総資産回転率 0.66回 → 0.67回、財務レバレッジ 3.09倍 → 2.99倍。上げ幅への効き方は 純利益率 89%・総資産回転率 11%です。財務レバレッジは逆に押し下げました。売上は 100億円 → 115億円（+15%）、総資産（期首・期末の平均）は 153億円 → 171億円（+12%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。2024年9月期は純利益 7.2億円に対して営業CF が −7.1億円（赤字）、2025年9月期は純利益 10.2億円に対して営業CF が −6.5億円（赤字）です。同じ期に、売上債権は 2.3億円 → 2.0億円、有利子負債は 71.7億円 → 74.1億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
6.利益の中身純益の28%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 28%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 28% 低い試算です。
純利益 10.2億円には、一時的な益が 2.8億円（税引後、純利益の 28%）入っています。本業の営業利益は 10.0億円 → 10.7億円（+7%）、純利益は 7.2億円 → 10.2億円（+41%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +4.1億円・特別損失 −1,517万円です。実効税率は 29.1%（直前3期の平均 31.3%、−2.2pt）です。営業利益の増加 +7,024万円（10.0億円 → 10.7億円）のうち、売上高の増加による分が +1.5億円、利益率の低下による分が −7,908万円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 20.9倍（前期 26.1倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 20.9倍（前期 26.1倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 3,835万円 → 5,134万円、営業利益は 10.0億円 → 10.7億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.7%（前期 0.5%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（48→55円、7期以上連続）・配当性向 18→15%
EPS は 264.33円 → 368.27円（+39%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 18.2% → 14.9% に下がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 16%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
配当性向は 2025年9月期 14.9%（有報）、2026年9月期の会社予想では 16.2%（予想の1株配当 64円 ÷ 予想 EPS 395.95円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年9月期 −17.0億円・1.0億円、2024年9月期 −7.0億円・1.2億円、2025年9月期 −9,363万円・1.4億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年9月期 −17.2億円、2024年9月期 −10.8億円、2025年9月期 −7.2億円です。2025年9月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 18万円で、配当と合わせた支出は 1.4億円（FCF は −9,363万円）です。利益と現金のずれ（A11）: 2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-10 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+10%・7期以上連続増収・5期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2021年9月期の78.0億円から2025年9月期の115億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.3%です。直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収、営業利益は5期連続の増益です。直近5期で、ROEは11.8%〜17.7%、自己資本比率は32.0%〜38.1%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
不動産業 130社中 59位（総合59点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 17.7% | 11.1% | 130社中37位 |
| ROA | 5.7% | 3.7% | 130社中37位 |
| ROIC | 5.6% | 4.5% | 130社中52位 |
| 営業利益率 | 9.3% | 9.7% | 130社中68位 |
| 純利益率 | 8.8% | 6.1% | 130社中43位 |
| 粗利率 | 35.8% | 23.3% | 129社中29位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 34.7% | 33.0% | 130社中58位 |
| D/Eレシオ | 119.6% | 150.5% | 130社中79位 |
| 流動比率 | 262.6% | 245.1% | 130社中60位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.65回 | 0.67回 | 130社中72位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 14.9% | 11.3% | 127社中54位 |
| 営業利益の成長率 | 7.0% | 19.3% | 127社中95位 |
| 純利益の成長率 | 40.6% | 16.1% | 127社中33位 |
| EPSの成長率 | 39.3% | 16.0% | 127社中32位 |
| 売上高CAGR（3年） | 9.8% | 10.8% | 121社中65位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 10.5% | 14.0% | 111社中69位 |
| EPS CAGR（3年） | 26.1% | 11.9% | 106社中27位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 6.6倍 | 10.4倍 | 118社中94位 |
| PBR | 1.08倍 | 1.19倍 | 126社中72位 |
| 配当利回り | 2.26% | 3.32% | 115社中84位 |
| 配当性向 | 14.9% | 32.7% | 110社中97位 |
| DOE | 2.5% | 3.5% | 115社中77位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年9月期の進み具合（第3四半期・2026-08-10 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗80.4%（前年同期の実績構成比90.5%）。第4四半期に利益率12.8%が必要。
会社予想は 売上 123億円（前期比 +7%）・営業利益 12.0億円（同 +12%）。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 80.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 90.5%より低い水準です。
営業利益の差は −10.2pt、売上は計画進捗 85.0%（前年同期の実績構成比 83.2%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 18.4億円・営業利益 2.4億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 9.2% → 第4四半期 12.8%。2025年9月期の通期は 9.3%、2024年9月期の通期は 10.0%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 80.4%↓（前年同期の実績構成比 90.5%）・累計は前年同期比 −0.3%
会社予想は 売上 123億円（前期比 +7%）・営業利益 12.0億円（同 +12%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 85.0%／前年同期の実績構成比 83.2%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 80.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 90.5%より低い水準です。営業利益の差は −10.2pt、売上は計画進捗 85.0%（前年同期の実績構成比 83.2%）。営業利益の累計は前年同期比 −0.3%、通期予想は前期比 +12.3%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 9.2%→12.8%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.2倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 18.4億円・営業利益 2.4億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 9.2% → 第4四半期 12.8%。2025年9月期の通期は 9.3%、2024年9月期の通期は 10.0%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.20倍、今期の計画は 0.18倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 9.7億円・第4四半期 1.0億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
4.数字で説明できる点2025年9月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2025年9月期の純益に一時的な益。2025年9月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 28%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-08-10 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2単独 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2累計 | 77.7+11.2% | 7.2-4.2% | 7.3-1.3% | 6.8-14.2% | 246.32-14.8% |
| Q3単独 | 26.9+3.3% | 2.5+13.4% | 2.4+12.4% | 1.9+32.9% | 68.35+32.8% |
| Q3累計 | 104.6+9.0% | 9.7-0.3% | 9.7+1.7% | 8.7-7.0% | 314.67-7.6% |
| Q4未発表 | 昨年106.6% | 昨年100.6% | 昨年101.9% | 昨年102.9% | — |
| 通期予想 | 123.0 | 12.0 | 11.3 | 10.9 | — |
| 進捗率 | 85.0%並み | 80.4%遅い | 85.6%遅い | 79.9%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 26.9億円+3.3% | 未発表 | 123.0億円 | 85.0%例年並み昨年83.2% |
| 累計 | 未取得 | 77.7億円+11.2% | 104.6億円+9.0% | 昨年 106.6% | |||
| 営業利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 2.5億円+13.4% | 未発表 | 12.0億円 | 80.4%例年より遅い昨年90.5% |
| 累計 | 未取得 | 7.2億円-4.2% | 9.7億円-0.3% | 昨年 100.6% | |||
| 経常利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 2.4億円+12.4% | 未発表 | 11.3億円 | 85.6%例年より遅い昨年91.7% |
| 累計 | 未取得 | 7.3億円-1.3% | 9.7億円+1.7% | 昨年 101.9% | |||
| 純利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 1.9億円+32.9% | 未発表 | 10.9億円 | 79.9%例年より遅い昨年92.4% |
| 累計 | 未取得 | 6.8億円-14.2% | 8.7億円-7.0% | 昨年 102.9% | |||
| EPS | 単独 | 未取得 | 未取得 | 68.35円+32.8% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 未取得 | 246.32円-14.8% | 314.67円-7.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
Q1の決算短信は取得できていません。
香陵住販株式会社の概要
香陵住販株式会社（証券コード 3495）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-09-30）のデータによると、ROE17.7%は高水準で、資本効率の良さが際立つ。また、自己資本比率34.7%は標準的な水準。また、PER6.6倍は割安水準。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+14.9%）、営業利益は増益（+7.0%）となった。ROEは前期比3.1pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.3%
- ROE: 17.7%
- 自己資本比率: 34.7%
- 営業利益率: 9.3%
- PER: 6.60倍
- PBR: 1.08倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年9月期の78.0億円から2025年9月期の115億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.3%です。売上は 100億円 → 115億円（+15%）。最大の要因は「不動産流通事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 76% にあたります。ROE は 14.6% → 17.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。2025年9月期のEPSは368.27円、1株配当は55円です。直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収、営業利益は5期連続の増益、1株配当は7期以上連続の増配です。直近5期で、ROEは11.8%〜17.7%、自己資本比率は32.0%〜38.1%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑15% → 営業益↑7%（売上増の分が最大）
売上 100億円 → 115億円、営業利益 10.0億円 → 10.7億円。
利益率の中身
営業利益率→ 10.0%→9.3%（ほぼ変わらず）／粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）
どこで
売上↑＝不動産流通事業セグメント↑（76%）
「不動産流通事業」は 74.3億円 → 85.8億円（+11.4億円）です。
稼ぐ力
ROE↑ 14.6%→17.7%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
利益の中身
純益の28%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 28%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 28% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 20.9倍（前期 26.1倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 20.9倍（前期 26.1倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（48→55円、7期以上連続）・配当性向 18→15%
EPS は 264.33円 → 368.27円（+39%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 18.2% → 14.9% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 16%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
5期の中での位置
売上 年+10%・7期以上連続増収・5期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
不動産業 130社中 59位（総合59点）
6軸スコア: 割安度64（標準）・稼ぐ力49（やや低い）・成長性62（安定成長）・安全性57（標準）・還元力56（標準）・事業独占力67（強い）
業種（不動産業）の中央値との比較: ROE 17.7%（業種の中央値 11.1%・130社中37位）、ROA 5.7%（業種の中央値 3.7%・130社中37位）、営業利益率 9.3%（業種の中央値 9.7%・130社中68位）、売上高成長率 14.9%（業種の中央値 11.3%・127社中54位）、自己資本比率 34.7%（業種の中央値 33.0%・130社中58位）、PER 6.6倍（業種の中央値 10.4倍・118社中94位）、PBR 1.08倍（業種の中央値 1.19倍・126社中72位）、配当利回り 2.26%（業種の中央値 3.32%・115社中84位）、配当性向 14.9%（業種の中央値 32.7%・110社中97位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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同業種の銘柄（不動産業）
総合スコア上位
- イノベーションホールディングス 3484 77点
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- 毎日コムネット 8908 73点
- ＦＪネクストホールディングス 8935 73点
- フェイスネットワーク 3489 72点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 薄井 宗明 29.32%
- 菅原 敏道 7.80%
- 株式会社フラクタル・ビジネス 7.15%
よくある質問
香陵住販株式会社（3495）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.3%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
香陵住販株式会社（3495）のROEは？
最新決算期のROEは17.7%で、高水準にあります。前期比では3.1pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
香陵住販株式会社（3495）の財務健全性は？
自己資本比率は34.7%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
香陵住販株式会社（3495）の収益性はどうですか？
営業利益率は9.3%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では増益（+7.0%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
香陵住販株式会社（3495）は割安ですか？
PERは6.60倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。