株式会社ムゲンエステート（3299）
ラジ株ナビ株価チャート
J-Quants の鍵の登録で使えます
理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値981 円
- 決算時株価1853 円
PER×EPSベース
- 理論株価4091 円α +120.7%
- 上限株価6047 円上限α +226.3%
理論株価に成長価値 1956円 を加えた値
- 事業価値3259 円
- 配当価値832 円
- 合計＝理論株価4091 円
実力EPSは、特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.1円
財務サマリー
6軸スコア
不動産業の中で
8位 / 130社
ムゲンエステートをAIに分析させる
Claude・ChatGPTで「ムゲンエステートを分析して」と話しかけるだけ。
- 無料で1日100回
- APIキー不要
業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【最高益】不動産売買事業が増収を牽引、営業益14.8%増。104円→114円の増配。
売上高は2021年12月期の340億円から2025年12月期の683億円となり、年平均成長率（CAGR）は+19.1%です。
売上は 622億円 → 683億円（+10%）。最大の要因は「不動産売買事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。
2025年12月期のEPSは285.15円、1株配当は114円です。
直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は4期連続の増益、普通配当は5期連続の増配です。
直近5期で、ROEは5.6%〜20.4%、自己資本比率は31.6%〜37.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑10% → 営業益↑15%（7割は売上増の分）
売上 622億円 → 683億円、営業利益 96.2億円 → 110億円。
営業利益の増加 +14.3億円（96.2億円 → 110億円）のうち、売上高の増加による分が +9.4億円（66%）、利益率の上昇による分が +4.9億円（34%）です。
2.利益率の中身営業利益率→ 15.5%→16.2%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 15.5% → 16.2%（+0.7pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで売上↑＝不動産売買事業セグメント↑（92%）
「不動産売買事業」は 598億円 → 653億円（+55.7億円）です。
売上は 622億円 → 683億円（+10%）。最大の要因は「不動産売買事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。ほかは 「賃貸その他事業」+5.1億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE 20.4%→19.7%
ROE は 20.4% → 19.7%（−0.7pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。2024年12月期は純利益 60.9億円に対して営業CF が 26.0億円（純利益の 0.4倍）、2025年12月期は純利益 66.6億円に対して営業CF が −67.6億円（赤字）です。同じ期に、売上債権は 6,300万円 → 8,800万円、有利子負債は 488億円 → 627億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
6.借入と財務レバレッジ借入↑ +139億円（営業CF赤字の穴埋め）
有利子負債が 488億円 → 627億円 に増えました（+139億円、+29%）。
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 19.7%で、財務レバレッジ（期首・期末の平均）は 2.87倍と高めですが、前期（2.81倍）から上がったのは小幅です。期末の自己資本比率は 36.6% → 33.5%（期末の財務レバレッジ 2.74倍 → 2.99倍）で、大きくは変わっていません。営業CF が赤字（−67.6億円）で、借入は事業の現金の不足を埋めた形です（投資CF も −49.8億円）。財務CF は +104億円です。使い道は CF の符号から分けたもので、借入の目的は有報（資金調達の説明）で確かめてください。
7.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+9%）は本業の営業利益（+15%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 96.2億円 → 110億円（+15%）、純利益は 60.9億円 → 66.6億円（+9%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −400万円です。実効税率は 33.1%（直前3期の平均 30.9%、+2.2pt）です。営業利益の増加 +14.3億円（96.2億円 → 110億円）のうち、売上高の増加による分が +9.4億円（66%）、利益率の上昇による分が +4.9億円（34%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
8.利払い営業益÷支払利息 11.7倍（前期 12.8倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 11.7倍（前期 12.8倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 7.5億円 → 9.4億円、営業利益は 96.2億円 → 110億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.5%（前期 1.5%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元増配（104→114円、普通配当で5期連続）・配当性向 40→40%
EPS は 259.51円 → 285.15円（+10%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 40.1% → 40.0% でほぼ同じです。
10.配当の持続性予想配当性向 51%／FCF −117億円＜配当 34.7億円
予想の配当性向は 51.3%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2025年12月期 40.0%（有報）、2026年12月期の会社予想では 51.3%（予想の1株配当 104円 ÷ 予想 EPS 202.58円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 48.8億円・4.7億円、2024年12月期 22.9億円・14.8億円、2025年12月期 −117億円・34.7億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 48.6億円、2024年12月期 24.2億円、2025年12月期 −106億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。利益と現金のずれ（A11）: 2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-07 の第2四半期（上期）の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年+19%・3期連続増収・4期連続増益
売上高は2021年12月期の340億円から2025年12月期の683億円となり、年平均成長率（CAGR）は+19.1%です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は4期連続の増益です。直近5期で、ROEは5.6%〜20.4%、自己資本比率は31.6%〜37.4%の範囲で推移しています。
出していない段：6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
不動産業 130社中 8位（総合70点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 19.7% | 11.1% | 130社中29位 |
| ROA | 6.2% | 3.7% | 130社中30位 |
| ROIC | 7.5% | 4.5% | 130社中31位 |
| 営業利益率 | 16.2% | 9.7% | 130社中30位 |
| 純利益率 | 9.8% | 6.1% | 130社中34位 |
| 粗利率 | 28.3% | 23.3% | 129社中50位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 33.5% | 33.0% | 130社中62位 |
| D/Eレシオ | 175.7% | 150.5% | 130社中52位 |
| 流動比率 | 328.3% | 245.1% | 130社中39位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.64回 | 0.67回 | 130社中73位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 9.8% | 11.3% | 127社中70位 |
| 営業利益の成長率 | 14.8% | 19.3% | 127社中77位 |
| 純利益の成長率 | 9.4% | 16.1% | 127社中79位 |
| EPSの成長率 | 9.9% | 16.0% | 127社中79位 |
| 売上高CAGR（3年） | 29.8% | 10.8% | 121社中17位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 54.8% | 14.0% | 111社中11位 |
| EPS CAGR（3年） | 62.4% | 11.9% | 106社中10位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 6.5倍 | 10.4倍 | 118社中97位 |
| PBR | 1.22倍 | 1.19倍 | 126社中60位 |
| 配当利回り | 6.15% | 3.32% | 115社中2位 |
| 配当性向 | 40.0% | 32.7% | 110社中35位 |
| DOE | 7.5% | 3.5% | 115社中19位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-08-07 時点）
【進捗低め】短信で通期予想を下方修正。営業益の計画進捗32.3%（前年同期の実績構成比49.6%）。
会社予想は 売上 616億円（前期比 −10%）・営業利益 85.9億円（同 −22%）。
2026-08-07 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 売上 793億円 → 616億円、営業利益 124億円 → 85.9億円、経常利益 111億円 → 72.4億円、純利益 76.0億円 → 47.7億円。前回の公表予想は 2026-05-15 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 32.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 49.6%より低い水準です。
営業利益の差は −17.3pt、売上は計画進捗 43.4%（前年同期の実績構成比 48.3%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 349億円・営業利益 58.1億円が必要です。
上期の実績の 1.3倍の売上で、営業利益率は上期 10.4% → 下期 16.7%。2025年12月期の通期は 16.2%、2024年12月期の通期は 15.5%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 32.3%↓（前年同期の実績構成比 49.6%）・累計は前年同期比 −49.4%
会社予想は 売上 616億円（前期比 −10%）・営業利益 85.9億円（同 −22%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 43.4%／前年同期の実績構成比 48.3%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 32.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 49.6%より低い水準です。営業利益の差は −17.3pt、売上は計画進捗 43.4%（前年同期の実績構成比 48.3%）。営業利益の累計は前年同期比 −49.4%、通期予想は前期比 −22.3%です。累計の減り方が予想の減り方より大きいため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 10.4%→16.7%・売上は上期の実績の1.3倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 349億円・営業利益 58.1億円が必要です。
上期の実績の 1.3倍の売上で、営業利益率は上期 10.4% → 下期 16.7%。2025年12月期の通期は 16.2%、2024年12月期の通期は 15.5%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2025年12月期 683億円）の 51%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.07倍、今期の計画は 1.30倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 54.8億円・下期 55.7億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↓（営業益 124億円→85.9億円）
2026-08-07 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 売上 793億円 → 616億円、営業利益 124億円 → 85.9億円、経常利益 111億円 → 72.4億円、純利益 76.0億円 → 47.7億円。前回の公表予想は 2026-05-15 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は −30.7%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 2件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
5.数字で説明できる点通期予想を下げた
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期予想を下げた。会社は通期予想を下げました。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-08-07 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 125.2-27.0% | 10.1-66.0% | 7.3-72.5% | 4.4-75.6% | 18.76-75.8% |
| Q1累計 | 125.2-27.0% | 10.1-66.0% | 7.3-72.5% | 4.4-75.6% | 18.76-75.8% |
| Q2単独 | 142.2-9.9% | 17.6-29.6% | 14.1-38.0% | 8.8-42.1% | 37.38-42.5% |
| Q2累計 | 267.4-18.8% | 27.7-49.4% | 21.4-56.6% | 13.2-60.2% | 56.14-60.6% |
| Q3未発表 | 昨年68.8% | 昨年64.4% | 昨年63.4% | 昨年63.0% | — |
| Q4未発表 | 昨年106.4% | 昨年108.2% | 昨年108.8% | 昨年107.8% | — |
| 通期予想 | 616.0 | 85.9 | 72.4 | 47.7 | — |
| 進捗率 | 43.4%遅い | 32.3%遅い | 29.6%遅い | 27.7%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 125.2億円-27.0% | 142.2億円-9.9% | 未発表 | 未発表 | 616.0億円 | 43.4%例年より遅い昨年48.3% |
| 累計 | 125.2億円-27.0% | 267.4億円-18.8% | 昨年 68.8% | 昨年 106.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 10.1億円-66.0% | 17.6億円-29.6% | 未発表 | 未発表 | 85.9億円 | 32.3%例年より遅い昨年49.6% |
| 累計 | 10.1億円-66.0% | 27.7億円-49.4% | 昨年 64.4% | 昨年 108.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 7.3億円-72.5% | 14.1億円-38.0% | 未発表 | 未発表 | 72.4億円 | 29.6%例年より遅い昨年49.6% |
| 累計 | 7.3億円-72.5% | 21.4億円-56.6% | 昨年 63.4% | 昨年 108.8% | |||
| 純利益 | 単独 | 4.4億円-75.6% | 8.8億円-42.1% | 未発表 | 未発表 | 47.7億円 | 27.7%例年より遅い昨年49.9% |
| 累計 | 4.4億円-75.6% | 13.2億円-60.2% | 昨年 63.0% | 昨年 107.8% | |||
| EPS | 単独 | 18.76円-75.8% | 37.38円-42.5% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 18.76円-75.8% | 56.14円-60.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社ムゲンエステートの概要
株式会社ムゲンエステート（証券コード 3299）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE19.7%は高水準で、資本効率の良さが際立つ。また、自己資本比率33.5%は標準的な水準。また、本業の高い収益力がROEにも反映されている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+9.8%）、営業利益は増益（+14.8%）となった。ROEは前期比0.7pp悪化した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 6.2%
- ROE: 19.7%
- 自己資本比率: 33.5%
- 営業利益率: 16.2%
- PER: 6.50倍
- PBR: 1.22倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の340億円から2025年12月期の683億円となり、年平均成長率（CAGR）は+19.1%です。売上は 622億円 → 683億円（+10%）。最大の要因は「不動産売買事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。2025年12月期のEPSは285.15円、1株配当は114円です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は4期連続の増益、普通配当は5期連続の増配です。直近5期で、ROEは5.6%〜20.4%、自己資本比率は31.6%〜37.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑10% → 営業益↑15%（7割は売上増の分）
売上 622億円 → 683億円、営業利益 96.2億円 → 110億円。
利益率の中身
営業利益率→ 15.5%→16.2%（ほぼ変わらず）
どこで
売上↑＝不動産売買事業セグメント↑（92%）
「不動産売買事業」は 598億円 → 653億円（+55.7億円）です。
稼ぐ力
ROE 20.4%→19.7%
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
借入と財務レバレッジ
借入↑ +139億円（営業CF赤字の穴埋め）
有利子負債が 488億円 → 627億円 に増えました（+139億円、+29%）。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+9%）は本業の営業利益（+15%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 11.7倍（前期 12.8倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 11.7倍（前期 12.8倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（104→114円、普通配当で5期連続）・配当性向 40→40%
EPS は 259.51円 → 285.15円（+10%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 40.1% → 40.0% でほぼ同じです。
配当の持続性
予想配当性向 51%／FCF −117億円＜配当 34.7億円
5期の中での位置
売上 年+19%・3期連続増収・4期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
不動産業 130社中 8位（総合70点）
6軸スコア: 割安度70（割安）・稼ぐ力80（高収益）・成長性81（高成長）・安全性57（標準）・還元力82（手厚い）・事業独占力52（強い）
業種（不動産業）の中央値との比較: ROE 19.7%（業種の中央値 11.1%・130社中29位）、ROA 6.2%（業種の中央値 3.7%・130社中30位）、営業利益率 16.2%（業種の中央値 9.7%・130社中30位）、売上高成長率 9.8%（業種の中央値 11.3%・127社中70位）、自己資本比率 33.5%（業種の中央値 33.0%・130社中62位）、PER 6.5倍（業種の中央値 10.4倍・118社中97位）、PBR 1.22倍（業種の中央値 1.19倍・126社中60位）、配当利回り 6.15%（業種の中央値 3.32%・115社中2位）、配当性向 40.0%（業種の中央値 32.7%・110社中35位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（不動産業）
総合スコア上位
- イノベーションホールディングス 3484 77点
- 空港施設 8864 75点
- ディア・ライフ 3245 73点
- 毎日コムネット 8908 73点
- ＦＪネクストホールディングス 8935 73点
- フェイスネットワーク 3489 72点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
よくある質問
株式会社ムゲンエステート（3299）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは6.2%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社ムゲンエステート（3299）のROEは？
最新決算期のROEは19.7%で、高水準にあります。前期比では0.7pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社ムゲンエステート（3299）の財務健全性は？
自己資本比率は33.5%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社ムゲンエステート（3299）の収益性はどうですか？
営業利益率は16.2%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+14.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社ムゲンエステート（3299）は割安ですか？
PERは6.50倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。