割安・高収益チェック

営業利益率　10%以上

売上高に占める営業利益の割合。本業で稼ぐ力を示し、競争優位性の指標となる。

なぜこの値？

一般的に5%以上が優良とされるが、10%以上に絞ることで、高い参入障壁や価格支配力を持つ企業に限定できる。

PER　10倍以下

株価÷1株利益。利益に対して株価が何倍かを示す。低いほど利益に対して株価が割安。

なぜこの値？

市場平均のPERが15〜20倍程度のなかで10倍以下は割安圏。高収益なのにPERが低い場合、市場が過小評価している可能性が高い。

PBR　1.5倍以下

株価÷1株純資産。資産に対して株価が何倍かを示す指標。

なぜこの値？

資産に対して過度に割高な水準を排除するための補完フィルタ。収益性と資産評価の両面から割安を確認する。

ROA　7%以上

純利益÷総資産。保有資産全体からどれだけ効率よく利益を生み出しているかを示す。

なぜこの値？

5%以上が目安とされるが、7%以上に絞ることで資産効率の高い優良企業を選別できる。

時価総額　300億円以下

市場での企業の評価額の総額。小型株ほど機関投資家の分析対象になりにくい。

なぜこの値？

大型株は多くのアナリストがカバーしており割安が生じにくい。300億円以下の小型株は情報の非対称性が大きく、割安放置が起きやすい環境にある。

売上高

事業規模を示す基本指標。安定した売上基盤があるか、過去からの成長トレンドがあるかを確認する。

• ●過去3〜5年の売上高の推移を確認
• ●急激な増減がある場合は要因を調査
• ●主要顧客・事業セグメントへの集中リスクに注意

経常利益

営業利益に受取利息・為替差損益などの営業外損益を加えた利益。事業全体の収益力を示す。

• ●営業利益と経常利益の差が大きい場合は営業外収支の内容を確認
• ●為替差益など一時的な要因が含まれていないか注意
• ●継続的に黒字を維持しているか過去実績を確認

経常利益率

事業全体の収益効率を示す指標。営業利益率と合わせて確認する。

• ●営業利益率と大きく乖離している場合は営業外損益の内容を調査
• ●同業他社と比較して収益効率を評価
• ●四半期ごとの変動幅が小さいほど安定的な収益構造

営業CF

本業の活動から生み出す現金の多さを示す。利益が現金として回収されているかを確認する指標。

• ●営業利益と営業CFの乖離が大きい場合は売掛金・棚卸資産の増加に注意
• ●プラスであれば本業で現金を生み出している証拠
• ●継続的にプラスを維持しているか過去実績を確認

FCF（フリーキャッシュフロー）

設備投資を差し引いた後の自由に使える現金。株主還元や成長投資の原資となる。

• ●プラスであれば事業を維持しながら現金を生み出している
• ●設備投資が多い業種ではFCFが低くなりがちなため業種特性を考慮
• ●FCFの持続性と営業CFとの比率を確認