株式会社帝国ホテル（9708）
ラジ株ナビ株価チャート
J-Quants の鍵の登録で使えます
理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値は、期末配当に含まれる特別配当1円/株を差し引いた水準です。
- 資産価値289 円
- 理論株価314 円α -79.9%
- 上限株価332 円上限α -78.7%
理論株価に成長価値 18.3円 を加えた値
- 決算時株価1561 円
PER×EPSベース
- 事業価値129 円
- 超過現金価値137 円
- 配当価値48.0 円
- 合計＝理論株価314 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
402位 / 528社
帝国ホテルをAIに分析させる
Claude・ChatGPTで「帝国ホテルを分析して」と話しかけるだけ。
- 無料で1日100回
- APIキー不要
業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【回復】不動産賃貸事業が牽引し営業益33.7%増。特別配当あり（普通配当は据え置き）。
売上高は2022年3月期の286億円から2026年3月期の563億円となり、年平均成長率（CAGR）は+18.4%です。
ROE は 5.9% → 9.1%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
売上は 526億円 → 563億円（+7%）。最大の要因は「ホテル事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 96% にあたります。
2026年3月期のEPSは36.22円、1株配当は7円です。
営業利益と純利益は2022年3月期から2023年3月期にかけて、赤字（−111億円・−78.9億円）から黒字（3.5億円・19.5億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−18.8%〜9.1%、自己資本比率は59.9%〜65.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑7% → 営業益↑34%（8割は利益率↑の分）
売上 526億円 → 563億円、営業利益 15.9億円 → 21.3億円。
営業利益の増加 +5.4億円（15.9億円 → 21.3億円）のうち、売上高の増加による分が +1.1億円（21%）、利益率の上昇による分が +4.3億円（79%）です。
2.どこで営業益↑＝不動産賃貸事業セグメント↑（67%）（売上はホテル事業↑）
「不動産賃貸事業」の営業利益は −2.5億円 → 1.1億円（+3.6億円）です。
売上は 526億円 → 563億円（+7%）。最大の要因は「ホテル事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 96% にあたります。「ホテル事業」は 523億円 → 559億円（+35.3億円）です。ほかは 「不動産賃貸事業」+1.3億円・「調整額（セグメント間の消去など）」+100万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「不動産賃貸事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 67% にあたります。ほかは 「ホテル事業」+2.2億円・「調整額（全社費用など）」−4,600万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
3.稼ぐ力ROE↑ 5.9%→9.1%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 5.9% → 9.1%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 4.9% → 7.6%、総資産回転率 0.78回 → 0.75回、財務レバレッジ 1.52倍 → 1.60倍。上げ幅への効き方は 純利益率 90%・財務レバレッジ 10%です。総資産回転率は逆に押し下げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 5.8% → 9.1%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の1.0倍
営業CF は純利益の 1.0倍です。
5.設備投資減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC↓ 6.4%→2.6%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
設備投資が減価償却を大きく上回る期が2期続いていますが、ROIC は 2024年3月期の 6.4% → 2.6%に下がりました。設備投資 ÷ 減価償却は 2022年3月期 0.5倍・2023年3月期 0.7倍・2024年3月期 1.4倍・2025年3月期 7.6倍・2026年3月期 3.8倍です。2026年3月期の設備投資は 74.1億円、減価償却費は 19.7億円です。有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年3月期 25.7% → 41.8%です。有報の設備の状況（新設・稼働の時期）と、次の決算の ROIC で確かめてください。
設備投資はキャッシュ・フロー計算書の固定資産の取得（取れない年度は有報の注記の設備投資額）、減価償却はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費です。IFRS は使用権資産（リース）の償却を含むため、倍率が小さく出ることがあります。ROIC はチャートと同じ式（営業利益 ×（1 − 実効税率）÷（自己資本 ＋ 有利子負債））です。
6.借入と財務レバレッジ借入↑ +90.0億円（投資に回った形）
前期は有利子負債が無く、今期は 90.0億円 になりました。
期末の自己資本比率は 65.7% → 59.9%（期末の財務レバレッジ 1.52倍 → 1.67倍）で、大きくは変わっていません。営業CF（41.1億円）では投資（投資CF −96.7億円。うち設備投資 74.1億円）を賄えず、借入は投資に回った形です。財務CF は +79.4億円です。使い道は CF の符号から分けたもので、借入の目的は有報（資金調達の説明）で確かめてください。
7.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+66%）は本業の営業利益（+34%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 15.9億円 → 21.3億円（+34%）、純利益は 25.9億円 → 42.9億円（+66%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率が有報から取れていないため、実効税率は見ていません。営業利益の増加 +5.4億円（15.9億円 → 21.3億円）のうち、売上高の増加による分が +1.1億円（21%）、利益率の上昇による分が +4.3億円（79%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
8.利払い営業益÷支払利息 164倍
営業利益 ÷ 支払利息は 164倍で、利払いの余裕があります。
支払利息は 1,300万円、営業利益は 21.3億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.1%です。前期の支払利息か営業利益が有報から取れていないため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元据え置き（6円）（特別・記念配当を含む合計は6→7円）・配当性向 28→19%
EPS は 21.79円 → 36.22円（+66%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 27.5% → 19.3% に下がりました。
10.配当の持続性予想配当性向 38%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
配当性向は 2026年3月期 19.3%（有報）、2027年3月期の会社予想では 38.4%（予想の1株配当 6円 ÷ 予想 EPS 15.62円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 11.3億円・7.1億円、2025年3月期 −70.7億円・7.1億円、2026年3月期 −55.5億円・7.1億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 6.4億円、2025年3月期 −80.4億円、2026年3月期 −32.9億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 3.2億円で、配当と合わせた支出は 10.3億円（FCF は −55.5億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.0倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-29 の第2四半期（上期）の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年+18%・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の286億円から2026年3月期の563億円となり、年平均成長率（CAGR）は+18.4%です。営業利益と純利益は2022年3月期から2023年3月期にかけて、赤字（−111億円・−78.9億円）から黒字（3.5億円・19.5億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−18.8%〜9.1%、自己資本比率は59.9%〜65.7%の範囲で推移しています。
出していない段：利益率の中身（材料が取れていない：売上総利益）、人件費（材料が取れていない：給料手当の行が無い）、在庫と運転資本（材料が取れていない：売上原価）。ほか3段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 402位（総合45点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 9.1% | 10.8% | 526社中300位 |
| ROA | 5.2% | 5.4% | 528社中271位 |
| ROIC | 2.6% | 7.4% | 527社中415位 |
| 営業利益率 | 3.8% | 7.5% | 527社中384位 |
| 純利益率 | 7.6% | 5.2% | 528社中166位 |
| 粗利率 | — | 36.6% | 値なし |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 59.9% | 53.8% | 528社中202位 |
| D/Eレシオ | 18.3% | 21.4% | 525社中275位 |
| 流動比率 | 194.9% | 208.5% | 526社中282位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.69回 | 1.04回 | 528社中402位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 7.0% | 7.2% | 505社中262位 |
| 営業利益の成長率 | 33.7% | 12.2% | 504社中155位 |
| 純利益の成長率 | 66.0% | 11.3% | 505社中110位 |
| EPSの成長率 | 66.2% | 12.4% | 505社中111位 |
| 売上高CAGR（3年） | 8.7% | 7.9% | 456社中207位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 82.8% | 9.4% | 360社中17位 |
| EPS CAGR（3年） | 30.1% | 8.9% | 345社中67位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 43.1倍 | 15.1倍 | 447社中36位 |
| PBR | 3.76倍 | 1.67倍 | 485社中73位 |
| 配当利回り | 0.45% | 2.89% | 386社中374位 |
| 配当性向 | 19.3% | 36.6% | 371社中311位 |
| DOE | 1.7% | 4.3% | 388社中342位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-10-29 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗5.4%（前年同期の実績構成比15.0%）。下期に利益率6.8%が必要。
会社予想は 売上 614億円（前期比 +9%）・営業利益 24.0億円（同 +13%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 5.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 15.0%より低い水準です。
営業利益の差は −9.6pt、売上は計画進捗 45.6%（前年同期の実績構成比 45.2%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 334億円・営業利益 22.7億円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 0.5% → 下期 6.8%。2026年3月期の通期は 3.8%、2025年3月期の通期は 3.0%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 5.4%↓（前年同期の実績構成比 15.0%）・累計は前年同期比 −59.6%
会社予想は 売上 614億円（前期比 +9%）・営業利益 24.0億円（同 +13%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 45.6%／前年同期の実績構成比 45.2%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 5.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 15.0%より低い水準です。営業利益の差は −9.6pt、売上は計画進捗 45.6%（前年同期の実績構成比 45.2%）。営業利益の累計は前年同期比 −59.6%、通期予想は前期比 +12.9%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 0.5%→6.8%・売上は上期の実績の1.2倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 334億円・営業利益 22.7億円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 0.5% → 下期 6.8%。2026年3月期の通期は 3.8%、2025年3月期の通期は 3.0%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2019年3月期 584億円）の 57%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.21倍、今期の計画は 1.19倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 3.2億円・下期 18.1億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-10-29 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 148.1+9.0% | 7.2-6.0% | 7.8-8.2% | 2.9-65.5% | 2.42-65.3% |
| Q1累計 | 148.1+9.0% | 7.2-6.0% | 7.8-8.2% | 2.9-65.5% | 2.42-65.3% |
| Q2単独 | 132.0+11.5% | -5.9-32.5% | -4.4-52.1% | -0.7+76.2% | -0.59+76.4% |
| Q2累計 | 280.1+10.2% | 1.3-59.6% | 3.4-39.4% | 2.2-59.4% | 1.83-59.2% |
| Q3未発表 | 昨年74.6% | 昨年120.6% | 昨年109.1% | 昨年66.8% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.3% | 昨年132.9% | 昨年126.9% | 昨年209.3% | — |
| 通期予想 | 614.0 | 24.0 | 27.0 | 18.5 | — |
| 進捗率 | 45.6%並み | 5.4%遅い | 12.5%遅い | 11.6%並み | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 148.1億円+9.0% | 132.0億円+11.5% | 未発表 | 未発表 | 614.0億円 | 45.6%例年並み昨年45.2% |
| 累計 | 148.1億円+9.0% | 280.1億円+10.2% | 昨年 74.6% | 昨年 100.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | 7.2億円-6.0% | -5.9億円-32.5% | 未発表 | 未発表 | 24.0億円 | 5.4%例年より遅い昨年15.0% |
| 累計 | 7.2億円-6.0% | 1.3億円-59.6% | 昨年 120.6% | 昨年 132.9% | |||
| 経常利益 | 単独 | 7.8億円-8.2% | -4.4億円-52.1% | 未発表 | 未発表 | 27.0億円 | 12.5%例年より遅い昨年20.9% |
| 累計 | 7.8億円-8.2% | 3.4億円-39.4% | 昨年 109.1% | 昨年 126.9% | |||
| 純利益 | 単独 | 2.9億円-65.5% | -7100万円+76.2% | 未発表 | 未発表 | 18.5億円 | 11.6%例年並み昨年12.4% |
| 累計 | 2.9億円-65.5% | 2.1億円-59.4% | 昨年 66.8% | 昨年 209.3% | |||
| EPS | 単独 | 2.42円-65.3% | -0.59円+76.4% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 2.42円-65.3% | 1.83円-59.2% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社帝国ホテルの概要
株式会社帝国ホテル（証券コード 9708）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE9.1%は市場平均並みの水準。また、自己資本比率59.9%は高めで、財務は健全。また、PER43.1倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+7.0%）、営業利益は増益（+33.7%）となった。ROEは前期比3.2pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 0.4%
- ROE: 9.1%
- 自己資本比率: 59.9%
- 営業利益率: 3.8%
- PER: 43.10倍
- PBR: 3.76倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の286億円から2026年3月期の563億円となり、年平均成長率（CAGR）は+18.4%です。ROE は 5.9% → 9.1%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。売上は 526億円 → 563億円（+7%）。最大の要因は「ホテル事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 96% にあたります。2026年3月期のEPSは36.22円、1株配当は7円です。営業利益と純利益は2022年3月期から2023年3月期にかけて、赤字（−111億円・−78.9億円）から黒字（3.5億円・19.5億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−18.8%〜9.1%、自己資本比率は59.9%〜65.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑7% → 営業益↑34%（8割は利益率↑の分）
売上 526億円 → 563億円、営業利益 15.9億円 → 21.3億円。
どこで
営業益↑＝不動産賃貸事業セグメント↑（67%）（売上はホテル事業↑）
「不動産賃貸事業」の営業利益は −2.5億円 → 1.1億円（+3.6億円）です。
稼ぐ力
ROE↑ 5.9%→9.1%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.0倍
設備投資
減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC↓ 6.4%→2.6%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
借入と財務レバレッジ
借入↑ +90.0億円（投資に回った形）
前期は有利子負債が無く、今期は 90.0億円 になりました。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+66%）は本業の営業利益（+34%）と同じ向きに動いています。
利払い
営業益÷支払利息 164倍
営業利益 ÷ 支払利息は 164倍で、利払いの余裕があります。
株主への還元
据え置き（6円）（特別・記念配当を含む合計は6→7円）・配当性向 28→19%
EPS は 21.79円 → 36.22円（+66%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 27.5% → 19.3% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 38%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
5期の中での位置
売上 年+18%・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 402位（総合45点）
6軸スコア: 割安度14（割高）・稼ぐ力32（やや低い）・成長性74（高成長）・安全性83（健全）・還元力50（標準）・事業独占力19（弱い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 9.1%（業種の中央値 10.8%・526社中300位）、ROA 5.2%（業種の中央値 5.4%・528社中271位）、営業利益率 3.8%（業種の中央値 7.5%・527社中384位）、売上高成長率 7.0%（業種の中央値 7.2%・505社中262位）、自己資本比率 59.9%（業種の中央値 53.8%・528社中202位）、PER 43.1倍（業種の中央値 15.1倍・447社中36位）、PBR 3.76倍（業種の中央値 1.67倍・485社中73位）、配当利回り 0.45%（業種の中央値 2.89%・386社中374位）、配当性向 19.3%（業種の中央値 36.6%・371社中311位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-11。
関連ページ
同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 三井不動産株式会社 33.16%
- アサヒビール株式会社 5.74%
- 株式会社大和証券グループ本社 5.13%
よくある質問
株式会社帝国ホテル（9708）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは0.4%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社帝国ホテル（9708）のROEは？
最新決算期のROEは9.1%で、市場平均並みの水準にあります。前期比では3.2pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社帝国ホテル（9708）の財務健全性は？
自己資本比率は59.9%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社帝国ホテル（9708）の収益性はどうですか？
営業利益率は3.8%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+33.7%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社帝国ホテル（9708）は割安ですか？
PERは43.10倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。