株式会社エイチ・アイ・エス（9603）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値の7割（下支え）との比較で決まった判定です。利益から見ても割高寄りです。利益から見た値は0.0円です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価301 円α -77.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値430 円
- 決算時株価1307 円
PER×EPSベース
- 資産価値の7割で下支え301 円
実力EPSは、特別利益 6.5億円・特別損失 49.6億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−6.5億円−7.0円
- 特別損失（合計）+49.6億円+53.1円
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
416位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年10月期の決算をもとに
【続伸】旅行事業が増収を牽引、営業益7.1%増。税負担の増加で純益は45.9%減。
売上高は2021年10月期の1,186億円から2025年10月期の3,731億円となり、年平均成長率（CAGR）は+33.2%です。
ROE は 18.8% → 8.8%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
売上は 3,433億円 → 3,731億円（+9%）。最大の要因は「旅行事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 85% にあたります。
2025年10月期のEPSは63.16円、1株配当は20円です。
直近の期まで、売上高は4期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。
営業利益は2022年10月期から2023年10月期にかけて赤字（−480億円）から黒字（16.4億円）へ転換しました。
純利益は2023年10月期から2024年10月期にかけて赤字（−26.3億円）から黒字（87.2億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−102.4%〜18.8%、自己資本比率は8.4%〜14.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑9% → 営業益↑7%（売上増の分が最大）
売上 3,433億円 → 3,731億円、営業利益 109億円 → 116億円。
営業利益の増加 +7.7億円（109億円 → 116億円）のうち、売上高の増加による分が +9.4億円、利益率の低下による分が −1.7億円です。
2.利益率の中身営業利益率→ 3.2%→3.1%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 3.2% → 3.1%（0.0pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで売上↑＝旅行事業セグメント↑（85%）
「旅行事業」は 2,827億円 → 3,080億円（+253億円）です。
売上は 3,433億円 → 3,731億円（+9%）。最大の要因は「旅行事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 85% にあたります。ほかは 「ホテル事業」+22.1億円・「九州産交グループ」+13.8億円・「その他（報告セグメント以外）」+9.0億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↓ 18.8%→8.8%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 18.8% → 8.8%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 2.5% → 1.3%、総資産回転率 0.80回 → 0.93回、財務レバレッジ 9.22倍 → 7.43倍。下げ幅への効き方は 純利益率 76%・財務レバレッジ 24%です。総資産回転率は逆に押し上げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の4.5倍
営業CF は純利益の 4.5倍です。
6.利益の中身一時的な損が純益を押し下げ（純益の73%分）
純利益の中身には、一時的な損が大きく入っています（純利益の 73%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 73% 高い試算です。
純利益 47.2億円には、一時的な損が 34.5億円（税引後、純利益の 73%）入っています。本業の営業利益は 109億円 → 116億円（+7%）、純利益は 87.2億円 → 47.2億円（−46%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −49.6億円・特別利益 +6.5億円です。実効税率は 33.2%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +7.7億円（109億円 → 116億円）のうち、売上高の増加による分が +9.4億円、利益率の低下による分が −1.7億円です。営業外の為替差損益は −3.3億円（例年の目安 +5.9億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 5.7倍（前期 4.4倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 5.7倍（前期 4.4倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 24.7億円 → 20.3億円、営業利益は 109億円 → 116億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.2%（前期 1.2%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元復配（20円）
2025年10月期のEPSは63.16円、1株配当は20円です。
9.配当の持続性赤字予想で配当あり／FCF 102億円≧配当 7.5億円
2026年10月期の会社予想は赤字（予想 EPS −13.38円）で、1株 25円の配当を予想しています。
2026年10月期の会社予想は EPS −13.38円の赤字で、1株配当 25円を予想しています（配当が利益を上回るため、配当性向は計算していません）。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2025年10月期 102億円・7.5億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2025年10月期 141億円です。3期分の FCF と配当の支払額がそろわない（欄が無い、または1年違いの期でない）ため、3期続いているかは見ていません。2025年10月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 4.5倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-09-11 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+33%・4期連続増収・2期連続増益
売上高は2021年10月期の1,186億円から2025年10月期の3,731億円となり、年平均成長率（CAGR）は+33.2%です。直近の期まで、売上高は4期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。営業利益は2022年10月期から2023年10月期にかけて赤字（−480億円）から黒字（16.4億円）へ転換しました。純利益は2023年10月期から2024年10月期にかけて赤字（−26.3億円）から黒字（87.2億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−102.4%〜18.8%、自己資本比率は8.4%〜14.4%の範囲で推移しています。
出していない段：在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 416位（総合43点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 8.8% | 10.8% | 526社中309位 |
| ROA | 1.2% | 5.4% | 528社中431位 |
| ROIC | 3.5% | 7.4% | 527社中386位 |
| 営業利益率 | 3.1% | 7.5% | 527社中407位 |
| 純利益率 | 1.3% | 5.2% | 528社中424位 |
| 粗利率 | 31.6% | 36.6% | 519社中310位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 14.4% | 53.8% | 528社中507位 |
| D/Eレシオ | 299.8% | 21.4% | 525社中18位 |
| 流動比率 | 74.4% | 208.5% | 526社中505位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.97回 | 1.04回 | 528社中298位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 8.7% | 7.2% | 505社中216位 |
| 営業利益の成長率 | 7.1% | 12.2% | 504社中292位 |
| 純利益の成長率 | −45.9% | 11.3% | 505社中421位 |
| EPSの成長率 | −45.9% | 12.4% | 505社中421位 |
| 売上高CAGR（3年） | 37.8% | 7.9% | 456社中17位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 9.4% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 8.9% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | 20.7倍 | 15.1倍 | 447社中126位 |
| PBR | 1.76倍 | 1.67倍 | 485社中230位 |
| 配当利回り | 1.53% | 2.89% | 386社中301位 |
| 配当性向 | 31.7% | 36.6% | 371社中222位 |
| DOE | 2.7% | 4.3% | 388社中278位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年10月期の進み具合（第3四半期・2026-09-11 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗42.8%（前年同期の実績構成比53.9%）。第4四半期に利益率5.9%が必要。
会社予想は 売上 3,950億円（前期比 +6%）・営業利益 120億円（同 +3%）。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 42.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 53.9%より低い水準です。
営業利益の差は −11.1pt、売上は計画進捗 70.7%（前年同期の実績構成比 71.4%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 1,157億円・営業利益 68.7億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 1.8% → 第4四半期 5.9%。2025年10月期の通期は 3.1%、2024年10月期の通期は 3.2%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 42.8%↓（前年同期の実績構成比 53.9%）・累計は前年同期比 −18.1%
会社予想は 売上 3,950億円（前期比 +6%）・営業利益 120億円（同 +3%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 70.7%／前年同期の実績構成比 71.4%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 42.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 53.9%より低い水準です。営業利益の差は −11.1pt、売上は計画進捗 70.7%（前年同期の実績構成比 71.4%）。営業利益の累計は前年同期比 −18.1%、通期予想は前期比 +3.2%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 1.8%→5.9%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.4倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 1,157億円・営業利益 68.7億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 1.8% → 第4四半期 5.9%。2025年10月期の通期は 3.1%、2024年10月期の通期は 3.2%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.40倍、今期の計画は 0.41倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 62.6億円・第4四半期 53.6億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-09-11 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2単独 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2累計 | 1,931.3+6.5% | 64.5-4.1% | 62.0-9.9% | 30.0-21.0% | 40.14-21.0% |
| Q3単独 | 861.7+1.4% | -13.2-188.6% | -15.9-90.7% | -79.9-296.3% | -106.90-296.2% |
| Q3累計 | 2,793.0+4.9% | 51.3-18.1% | 46.1-23.8% | -49.9-380.0% | -66.76-379.8% |
| Q4未発表 | 昨年95.7% | 昨年96.9% | 昨年103.5% | 昨年72.6% | — |
| 通期予想 | 3,950.0 | 120.0 | 115.0 | -10.0 | — |
| 進捗率 | 70.7%並み | 42.8%遅い | 40.0%遅い | —予想の赤字を超過 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 純利益は、累計の赤字が通期予想の赤字を大きく上回っているため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 861.7億円+1.4% | 未発表 | 3950.0億円 | 70.7%例年並み昨年71.4% |
| 累計 | 未取得 | 1931.3億円+6.5% | 2793.0億円+4.9% | 昨年 95.7% | |||
| 営業利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | -13.2億円-188.6% | 未発表 | 120.0億円 | 42.8%例年より遅い昨年53.9% |
| 累計 | 未取得 | 64.5億円-4.1% | 51.3億円-18.1% | 昨年 96.9% | |||
| 経常利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | -15.9億円-90.7% | 未発表 | 115.0億円 | 40.0%例年より遅い昨年53.1% |
| 累計 | 未取得 | 62.0億円-9.9% | 46.0億円-23.8% | 昨年 103.5% | |||
| 純利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | -79.9億円-296.3% | 未発表 | -10.0億円 | —予想の赤字を超過 |
| 累計 | 未取得 | 30.0億円-21.0% | -49.9億円-380.0% | 昨年 72.6% | |||
| EPS | 単独 | 未取得 | 未取得 | -106.90円-296.2% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 未取得 | 40.14円-21.0% | -66.76円-379.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 純利益は、累計の赤字が通期予想の赤字を大きく上回っているため、進捗率は出していません。
Q1の決算短信は取得できていません。
株式会社エイチ・アイ・エスの概要
株式会社エイチ・アイ・エス（証券コード 9603）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-10-31）のデータによると、ROE8.8%は市場平均並みの水準。また、自己資本比率14.4%は低水準で、財務レバレッジが高い構造。また、PER20.7倍は概ね市場平均並み。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+8.7%）、営業利益は増益（+7.1%）となった。ROEは前期比10.0pp悪化した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.5%
- ROE: 8.8%
- 自己資本比率: 14.4%
- 営業利益率: 3.1%
- PER: 20.70倍
- PBR: 1.76倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年10月期の1,186億円から2025年10月期の3,731億円となり、年平均成長率（CAGR）は+33.2%です。ROE は 18.8% → 8.8%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。売上は 3,433億円 → 3,731億円（+9%）。最大の要因は「旅行事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 85% にあたります。2025年10月期のEPSは63.16円、1株配当は20円です。直近の期まで、売上高は4期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。営業利益は2022年10月期から2023年10月期にかけて赤字（−480億円）から黒字（16.4億円）へ転換しました。純利益は2023年10月期から2024年10月期にかけて赤字（−26.3億円）から黒字（87.2億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−102.4%〜18.8%、自己資本比率は8.4%〜14.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑9% → 営業益↑7%（売上増の分が最大）
売上 3,433億円 → 3,731億円、営業利益 109億円 → 116億円。
利益率の中身
営業利益率→ 3.2%→3.1%（ほぼ変わらず）
どこで
売上↑＝旅行事業セグメント↑（85%）
「旅行事業」は 2,827億円 → 3,080億円（+253億円）です。
稼ぐ力
ROE↓ 18.8%→8.8%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の4.5倍
利益の中身
一時的な損が純益を押し下げ（純益の73%分）
純利益の中身には、一時的な損が大きく入っています（純利益の 73%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 73% 高い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 5.7倍（前期 4.4倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 5.7倍（前期 4.4倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
復配（20円）
2025年10月期のEPSは63.16円、1株配当は20円です。
配当の持続性
赤字予想で配当あり／FCF 102億円≧配当 7.5億円
2026年10月期の会社予想は赤字（予想 EPS −13.38円）で、1株 25円の配当を予想しています。
5期の中での位置
売上 年+33%・4期連続増収・2期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 416位（総合43点）
6軸スコア: 割安度37（やや割高）・稼ぐ力43（やや低い）・成長性60（安定成長）・安全性46（やや注意）・還元力53（標準）・事業独占力19（弱い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 8.8%（業種の中央値 10.8%・526社中309位）、ROA 1.2%（業種の中央値 5.4%・528社中431位）、営業利益率 3.1%（業種の中央値 7.5%・527社中407位）、売上高成長率 8.7%（業種の中央値 7.2%・505社中216位）、自己資本比率 14.4%（業種の中央値 53.8%・528社中507位）、PER 20.7倍（業種の中央値 15.1倍・447社中126位）、PBR 1.76倍（業種の中央値 1.67倍・485社中230位）、配当利回り 1.53%（業種の中央値 2.89%・386社中301位）、配当性向 31.7%（業種の中央値 36.6%・371社中222位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-11。
関連ページ
同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 澤田 秀雄 29.47%
- みずほ証券 株式会社 4.66%
- レオス・キャピタルワークス株式会社 4.48%
- ゴールドマン・サックス証券株式会社 4.03%
- ラッセル・インベストメント・インプリメンテーション・サービシーズ・エル・エル・シー 3.85%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社エイチ・アイ・エス（9603）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.5%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エイチ・アイ・エス（9603）のROEは？
最新決算期のROEは8.8%で、市場平均並みの水準にあります。前期比では10.0pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エイチ・アイ・エス（9603）の財務健全性は？
自己資本比率は14.4%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エイチ・アイ・エス（9603）の収益性はどうですか？
営業利益率は3.1%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+7.1%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エイチ・アイ・エス（9603）は割安ですか？
PERは20.70倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。