株式会社エフオン（9514）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は、利益から見た値（274円）が資産価値の7割を下回るため、資産価値の7割（下支え）まで引き上げた値です。引き上げた理論株価と比べると割安・適正に見えますが、利益では説明できないため、割安度の判定とαは出していません。株価レンジは参考値です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 決算時株価312 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価422 円
上限株価は理論株価と同じ値
- 資産価値602 円
- 資産価値の7割で下支え422 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
電気･ガス業の中で
17位 / 29社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年6月期の決算をもとに
【急落】営業益68.3%減。営業外損益の改善で純益は69.7%増。
売上高は2022年6月期の133億円から2026年6月期の207億円となり、年平均成長率（CAGR）は+11.8%です。
営業利益率は 7.5% → 2.0%（−5.5pt）。販管費率は 5.1% → 4.5% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。
売上は 176億円 → 207億円（+18%）。最大の要因は「電力小売事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。
2026年6月期のEPSは56.67円、1株配当は8円です。
直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。
直近5期で、ROEは1.5%〜6.3%、自己資本比率は37.1%〜44.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑18% → 営業益↓68%（利益率↓の分が最大）
売上 176億円 → 207億円、営業利益 13.2億円 → 4.2億円、経常利益 11.0億円 → 16.7億円（営業外の損益の増減 +14.7億円、主にデリバティブ評価損益の分）。
営業利益の減少 −9.0億円（13.2億円 → 4.2億円）のうち、売上高の増加による分が +2.4億円、利益率の低下による分が −11.4億円です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が −2.2億円 → +12.5億円と +14.7億円動き、経常利益を営業利益より押し上げました。営業利益は 13.2億円 → 4.2億円（−68%）、経常利益は 11.0億円 → 16.7億円（+52%）です。内訳は デリバティブ評価損益 +10.6億円・支払利息 −2,700万円・その他 +4.4億円です。主にデリバティブ評価損益の分（71%）です。支払利息は逆の向きに動きました。今期の経常利益は営業利益を 12.5億円上回っています（前期は 2.2億円下回る）。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率→
営業利益率 7.5% → 2.0%（−5.5pt）。
営業利益率は 7.5% → 2.0%（−5.5pt）。販管費率は 5.1% → 4.5% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。粗利率 12.6% → 6.6%（−6.1pt）、販管費率 5.1% → 4.5%（−0.6pt）。売上は 176億円 → 207億円（+18%）、売上原価は 154億円 → 194億円（+26%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで営業益↓＝グリーンエナジー事業・電力小売事業セグメント↓（売上は電力小売事業↑）
「グリーンエナジー事業」の営業利益は 12.1億円 → 7.2億円（−4.9億円）です。
売上は 176億円 → 207億円（+18%）。最大の要因は「電力小売事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「電力小売事業」は 35.4億円 → 73.3億円（+37.9億円）で、会社全体の増加（+31.4億円）を上回りました。ほかは 「グリーンエナジー事業」−7.3億円・「省エネルギー支援サービス事業」+7,400万円・「調整額（セグメント間の消去など）」+100万円です。セグメントの営業利益で見ると、「グリーンエナジー事業」と「電力小売事業」の両方が減りました。ほかは 「電力小売事業」−4.2億円・「省エネルギー支援サービス事業」+3,100万円・「調整額（全社費用など）」−2,100万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↑ 3.8%→6.3%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 3.8% → 6.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 4.0% → 5.8%、総資産回転率 0.39回 → 0.46回、財務レバレッジ 2.43倍 → 2.32倍。上げ幅への効き方は 純利益率 68%・総資産回転率 32%です。財務レバレッジは逆に押し下げました。売上は 176億円 → 207億円（+18%）、総資産（期首・期末の平均）は 449億円 → 446億円（−1%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 3.8% → 6.2%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の2.4倍
営業CF は純利益の 2.4倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+70%）は本業の営業利益（−68%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 13.2億円 → 4.2億円（−68%）、純利益は 7.1億円 → 12.0億円（+70%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 28.3%（直前3期の平均 30.2%、−1.9pt）です。営業利益の減少 −9.0億円（13.2億円 → 4.2億円）のうち、売上高の増加による分が +2.4億円、利益率の低下による分が −11.4億円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 4.4倍→1.3倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 4.4倍 → 1.3倍で、利払いの余裕が小さく、前期の半分以下になりました。
支払利息は 3.0億円 → 3.3億円、営業利益は 13.2億円 → 4.2億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.6%（前期 1.4%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（8円）・配当性向 24→14%
EPS は 33.26円 → 56.67円（+70%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 24.1% → 14.1% に下がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 13%／FCF 10.6億円≧配当 1.7億円
予想の配当性向は 13.0%で、全投資後の FCF は配当の支払額を上回っています。配当性向は 2026年6月期 14.1%（有報）、2027年6月期の会社予想では 13.0%（予想の1株配当 8円 ÷ 予想 EPS 61.45円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年6月期 19.5億円・1.7億円、2025年6月期 23.0億円・1.7億円、2026年6月期 10.6億円・1.7億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年6月期 19.3億円、2025年6月期 22.9億円、2026年6月期 11.2億円です。2026年6月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 2.4倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-05 の第1四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+12%・10期以上連続増収・ROE は5期で最高
売上高は2022年6月期の133億円から2026年6月期の207億円となり、年平均成長率（CAGR）は+11.8%です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは1.5%〜6.3%、自己資本比率は37.1%〜44.2%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
電気･ガス業 29社中 17位（総合50点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 6.3% | 8.7% | 29社中22位 |
| ROA | 2.7% | 3.0% | 29社中18位 |
| ROIC | 0.8% | 3.8% | 29社中29位 |
| 営業利益率 | 2.0% | 7.0% | 29社中28位 |
| 純利益率 | 5.8% | 5.1% | 29社中14位 |
| 粗利率 | 6.6% | 28.7% | 16社中16位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 44.2% | 37.6% | 29社中9位 |
| D/Eレシオ | 103.5% | 93.5% | 29社中14位 |
| 流動比率 | 184.5% | 147.2% | 29社中6位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.46回 | 0.56回 | 29社中16位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 17.8% | −1.0% | 28社中3位 |
| 営業利益の成長率 | −68.3% | 11.4% | 28社中28位 |
| 純利益の成長率 | 69.7% | 14.1% | 28社中5位 |
| EPSの成長率 | 70.4% | 15.8% | 28社中5位 |
| 売上高CAGR（3年） | 7.0% | −1.3% | 27社中5位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −33.1% | 7.2% | 17社中16位 |
| EPS CAGR（3年） | 13.9% | 13.7% | 18社中9位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 5.5倍 | 9.1倍 | 26社中22位 |
| PBR | 0.33倍 | 0.66倍 | 28社中28位 |
| 配当利回り | 2.57% | 2.74% | 25社中16位 |
| 配当性向 | 14.1% | 23.6% | 25社中22位 |
| DOE | 0.9% | 1.8% | 25社中23位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年6月期の進み具合（第1四半期・2026-11-05 時点）
残りの3四半期に利益率18.5%が必要。
会社予想は 売上 220億円（前期比 +6%）・営業利益 18.0億円。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 156億円・営業利益 28.8億円が必要です。
第1四半期の実績の 2.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 −16.7% → 残りの3四半期 18.5%。2026年6月期の通期は 2.0%、2025年6月期の通期は 7.5%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 220億円（前期比 +6%）・営業利益 18.0億円
2.残りの3四半期に必要利益率 −16.7%→18.5%・売上は第1四半期の実績の2.4倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 156億円・営業利益 28.8億円が必要です。
第1四半期の実績の 2.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 −16.7% → 残りの3四半期 18.5%。2026年6月期の通期は 2.0%、2025年6月期の通期は 7.5%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年6月期 207億円）の 75%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.21倍、今期の計画は 2.42倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 2.6億円・残りの3四半期 1.5億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-05 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 64.4+30.8% | -10.8-506.8% | 0.8-35.7% | 0.7-34.9% | 3.30-34.4% |
| Q1累計 | 64.4+30.8% | -10.8-506.8% | 0.8-35.7% | 0.7-34.9% | 3.30-34.4% |
| Q2未発表 | 昨年47.1% | 昨年139.1% | 昨年19.6% | 昨年22.4% | — |
| Q3未発表 | 昨年70.7% | 昨年193.3% | 昨年188.4% | 昨年184.1% | — |
| Q4未発表 | 昨年106.3% | 昨年29.9% | 昨年185.8% | 昨年190.2% | — |
| 通期予想 | 220.0 | 18.0 | 18.0 | 13.0 | — |
| 進捗率 | 29.3%速い | —累計赤字 | 4.6%遅い | 5.3%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 64.4億円+30.8% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 220.0億円 | 29.3%例年より速い昨年23.7% |
| 累計 | 64.4億円+30.8% | 昨年 47.1% | 昨年 70.7% | 昨年 106.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | -10.8億円-506.8% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 18.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -10.8億円-506.8% | 昨年 139.1% | 昨年 193.3% | 昨年 29.9% | |||
| 経常利益 | 単独 | 8300万円-35.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 18.0億円 | 4.6%例年より遅い昨年7.7% |
| 累計 | 8300万円-35.7% | 昨年 19.6% | 昨年 188.4% | 昨年 185.8% | |||
| 純利益 | 単独 | 6900万円-34.9% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 13.0億円 | 5.3%例年より遅い昨年8.8% |
| 累計 | 6900万円-34.9% | 昨年 22.4% | 昨年 184.1% | 昨年 190.2% | |||
| EPS | 単独 | 3.30円-34.4% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 3.30円-34.4% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社エフオンの概要
株式会社エフオン（証券コード 9514）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-06-30）のデータによると、ROE6.3%はやや低位な水準。また、自己資本比率44.2%は標準的な水準。また、PER5.5倍は割安水準。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+17.8%）、営業利益は減益（-68.3%）となった。ROEは前期比2.5pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.6%
- ROE: 6.3%
- 自己資本比率: 44.2%
- 営業利益率: 2.0%
- PER: 5.50倍
- PBR: 0.33倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年6月期の133億円から2026年6月期の207億円となり、年平均成長率（CAGR）は+11.8%です。営業利益率は 7.5% → 2.0%（−5.5pt）。販管費率は 5.1% → 4.5% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。売上は 176億円 → 207億円（+18%）。最大の要因は「電力小売事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。2026年6月期のEPSは56.67円、1株配当は8円です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは1.5%〜6.3%、自己資本比率は37.1%〜44.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑18% → 営業益↓68%（利益率↓の分が最大）
売上 176億円 → 207億円、営業利益 13.2億円 → 4.2億円、経常利益 11.0億円 → 16.7億円（営業外の損益の増減 +14.7億円、主にデリバティブ評価損益の分）。
利益率の中身
粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率→
営業利益率 7.5% → 2.0%（−5.5pt）。
どこで
営業益↓＝グリーンエナジー事業・電力小売事業セグメント↓（売上は電力小売事業↑）
「グリーンエナジー事業」の営業利益は 12.1億円 → 7.2億円（−4.9億円）です。
稼ぐ力
ROE↑ 3.8%→6.3%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の2.4倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+70%）は本業の営業利益（−68%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 4.4倍→1.3倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 4.4倍 → 1.3倍で、利払いの余裕が小さく、前期の半分以下になりました。
株主への還元
据え置き（8円）・配当性向 24→14%
EPS は 33.26円 → 56.67円（+70%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 24.1% → 14.1% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 13%／FCF 10.6億円≧配当 1.7億円
5期の中での位置
売上 年+12%・10期以上連続増収・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
電気･ガス業 29社中 17位（総合50点）
6軸スコア: 割安度82（割安）・稼ぐ力29（低収益）・成長性67（安定成長）・安全性49（やや注意）・還元力43（控えめ）・事業独占力30（標準）
業種（電気･ガス業）の中央値との比較: ROE 6.3%（業種の中央値 8.7%・29社中22位）、ROA 2.7%（業種の中央値 3.0%・29社中18位）、営業利益率 2.0%（業種の中央値 7.0%・29社中28位）、売上高成長率 17.8%（業種の中央値 −1.0%・28社中3位）、自己資本比率 44.2%（業種の中央値 37.6%・29社中9位）、PER 5.5倍（業種の中央値 9.1倍・26社中22位）、PBR 0.33倍（業種の中央値 0.66倍・28社中28位）、配当利回り 2.57%（業種の中央値 2.74%・25社中16位）、配当性向 14.1%（業種の中央値 23.6%・25社中22位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-11。
関連ページ
同業種の銘柄（電気･ガス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 光通信株式会社 10.71%
- スパークス・アセット・マネジメント株式会社 4.09%
- 野村證券株式会社 4.09%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社エフオン（9514）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.6%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エフオン（9514）のROEは？
最新決算期のROEは6.3%で、やや低位な水準にあります。前期比では2.5pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エフオン（9514）の財務健全性は？
自己資本比率は44.2%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エフオン（9514）の収益性はどうですか？
営業利益率は2.0%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-68.3%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エフオン（9514）は割安ですか？
PERは5.50倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。