株式会社サカイホールディングス（9446）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値395 円
- 決算時株価521 円
PER×EPSベース
- 理論株価1731 円α +232.4%
- 上限株価2146 円上限α +312.1%
理論株価に成長価値 415円 を加えた値
- 事業価値1451 円
- 配当価値280 円
- 合計＝理論株価1731 円
実力EPSは、特別利益 1.9億円・特別損失 1.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−1.9億円−14.3円
- 特別損失（合計）+1.0億円+7.3円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
283位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年9月期の決算をもとに
【横ばい】移動体通信機器販売関連事業が増収を牽引、営業益4.2%増。特別利益の減少で純益は25.3%減。増配。
売上高は2021年9月期の151億円から2025年9月期の170億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.0%です。
ROE は 29.8% → 21.4%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
売上は 155億円 → 170億円（+10%）。最大の要因は「移動体通信機器販売関連事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 89% にあたります。
2025年9月期のEPSは106.27円、1株配当は26円です。
直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は3期連続の増益です。
直近5期で、ROEは15.6%〜29.8%、自己資本比率は12.4%〜22.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑10% → 営業益↑4%（売上増の分が最大）
売上 155億円 → 170億円、営業利益 14.1億円 → 14.7億円。
営業利益の増加 +5,925万円（14.1億円 → 14.7億円）のうち、売上高の増加による分が +1.4億円、利益率の低下による分が −7,990万円です。
2.利益率の中身営業利益率→ 9.1%→8.6%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 9.1% → 8.6%（−0.5pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで売上↑＝移動体通信機器販売関連事業セグメント↑（89%）
「移動体通信機器販売関連事業」は 107億円 → 121億円（+13.7億円）です。
売上は 155億円 → 170億円（+10%）。最大の要因は「移動体通信機器販売関連事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 89% にあたります。ほかは 「ビジネスソリューション事業」+1.4億円・「再生可能エネルギー事業」+2,768万円・「葬祭事業」−1,649万円・「保険代理店事業」+411万円・「不動産賃貸・管理事業」+210万円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↓ 29.8%→21.4%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 29.8% → 21.4%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 8.5% → 5.8%、総資産回転率 0.71回 → 0.82回、財務レバレッジ 4.91倍 → 4.50倍。下げ幅への効き方は 純利益率 82%・財務レバレッジ 18%です。総資産回転率は逆に押し上げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の2.0倍
営業CF は純利益の 2.0倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の7%
純利益（−25%）は本業の営業利益（+4%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 7%です。本業の営業利益は 14.1億円 → 14.7億円（+4%）、純利益は 13.2億円 → 9.9億円（−25%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +1.9億円・特別損失 −9,582万円です。実効税率は 30.7%（直前3期の平均 32.2%、−1.4pt）です。営業利益の増加 +5,925万円（14.1億円 → 14.7億円）のうち、売上高の増加による分が +1.4億円、利益率の低下による分が −7,990万円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 7% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 8.5倍（前期 9.5倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 8.5倍（前期 9.5倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1.5億円 → 1.7億円、営業利益は 14.1億円 → 14.7億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.3%（前期 1.1%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（24→26円）・配当性向 18→24%
EPS は 129.92円 → 106.27円（−18%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 18.5% → 24.5% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 29%／FCF 20.5億円≧配当 2.3億円
予想の配当性向は 28.6%で、全投資後の FCF は配当の支払額を上回っています。配当性向は 2025年9月期 24.5%（有報）、2026年9月期の会社予想では 28.6%（予想の1株配当 35円 ÷ 予想 EPS 122.27円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年9月期 21.0億円・3.4億円、2024年9月期 15.3億円・2.6億円、2025年9月期 20.5億円・2.3億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年9月期 20.6億円、2024年9月期 9.1億円、2025年9月期 18.8億円です。2025年9月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 8.8億円で、配当と合わせた支出は 11.2億円（FCF は 20.5億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 2.0倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-07 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+3%・3期連続増収・3期連続増益
売上高は2021年9月期の151億円から2025年9月期の170億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.0%です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は3期連続の増益です。直近5期で、ROEは15.6%〜29.8%、自己資本比率は12.4%〜22.4%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 283位（総合58点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 21.4% | 12.0% | 596社中119位 |
| ROA | 4.8% | 6.7% | 600社中366位 |
| ROIC | 5.8% | 8.7% | 597社中372位 |
| 営業利益率 | 8.6% | 8.5% | 598社中294位 |
| 純利益率 | 5.8% | 6.8% | 600社中339位 |
| 粗利率 | 37.6% | 43.6% | 588社中350位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 22.4% | 62.4% | 600社中566位 |
| D/Eレシオ | 280.6% | 7.1% | 597社中14位 |
| 流動比率 | 75.7% | 252.9% | 599社中591位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.83回 | 0.94回 | 600社中357位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 9.9% | 9.2% | 567社中266位 |
| 営業利益の成長率 | 4.2% | 14.5% | 565社中373位 |
| 純利益の成長率 | −25.3% | 17.6% | 567社中453位 |
| EPSの成長率 | −18.2% | 17.1% | 566社中432位 |
| 売上高CAGR（3年） | 6.1% | 8.5% | 516社中318位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 5.3% | 11.7% | 389社中261位 |
| EPS CAGR（3年） | 27.4% | 14.5% | 365社中83位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 4.9倍 | 16.4倍 | 489社中487位 |
| PBR | 0.86倍 | 2.26倍 | 542社中510位 |
| 配当利回り | 4.99% | 2.47% | 367社中15位 |
| 配当性向 | 24.5% | 36.0% | 359社中272位 |
| DOE | 4.3% | 4.4% | 370社中196位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年9月期の進み具合（第3四半期・2026-08-07 時点）
【進捗並み】営業益の計画進捗66.2%（前年同期の実績構成比67.0%）。第4四半期に利益率14.8%が必要。
会社予想は 売上 171億円（前期比 +0%）・営業利益 15.4億円（同 +5%）。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 66.2%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 67.0%とほぼ同じ水準です。
営業利益の差は −0.8pt、売上は計画進捗 79.4%（前年同期の実績構成比 73.0%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 35.2億円・営業利益 5.2億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 7.5% → 第4四半期 14.8%。2025年9月期の通期は 8.6%、2024年9月期の通期は 9.1%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 66.2%→（前年同期の実績構成比 67.0%）・累計は前年同期比 +3.6%
会社予想は 売上 171億円（前期比 +0%）・営業利益 15.4億円（同 +5%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比並み（売上は計画進捗 79.4%／前年同期の実績構成比 73.0%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 66.2%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 67.0%とほぼ同じ水準です。営業利益の差は −0.8pt、売上は計画進捗 79.4%（前年同期の実績構成比 73.0%）。営業利益の累計は前年同期比 +3.6%、通期予想は前期比 +4.9%です。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 7.5%→14.8%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.3倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 35.2億円・営業利益 5.2億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 7.5% → 第4四半期 14.8%。2025年9月期の通期は 8.6%、2024年9月期の通期は 9.1%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.37倍、今期の計画は 0.26倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 9.8億円・第4四半期 4.8億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-08-07 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2単独 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2累計 | 91.7+11.4% | 6.2+17.3% | 5.7+20.0% | 2.5-18.4% | 33.06+6.1% |
| Q3単独 | 43.9+4.8% | 3.9-12.6% | 3.6-14.4% | 2.4-10.6% | 31.13+16.2% |
| Q3累計 | 135.6+9.2% | 10.2+3.6% | 9.3+3.9% | 4.8-14.8% | 64.19+10.8% |
| Q4未発表 | 昨年113.2% | 昨年126.3% | 昨年129.3% | 昨年148.7% | — |
| 通期予想 | 170.8 | 15.4 | 14.2 | 9.2 | — |
| 進捗率 | 79.4%速い | 66.2%並み | 65.4%並み | 52.6%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 43.9億円+4.8% | 未発表 | 170.8億円 | 79.4%例年より速い昨年73.0% |
| 累計 | 未取得 | 91.7億円+11.4% | 135.6億円+9.2% | 昨年 113.2% | |||
| 営業利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 3.9億円-12.6% | 未発表 | 15.4億円 | 66.2%例年並み昨年67.0% |
| 累計 | 未取得 | 6.2億円+17.3% | 10.2億円+3.6% | 昨年 126.3% | |||
| 経常利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 3.6億円-14.4% | 未発表 | 14.2億円 | 65.4%例年並み昨年67.0% |
| 累計 | 未取得 | 5.7億円+20.0% | 9.3億円+3.9% | 昨年 129.3% | |||
| 純利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 2.4億円-10.6% | 未発表 | 9.2億円 | 52.6%例年より遅い昨年57.4% |
| 累計 | 未取得 | 2.5億円-18.4% | 4.8億円-14.8% | 昨年 148.7% | |||
| EPS | 単独 | 未取得 | 未取得 | 31.13円+16.2% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 未取得 | 33.06円+6.1% | 64.19円+10.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
Q1の決算短信は取得できていません。
株式会社サカイホールディングスの概要
株式会社サカイホールディングス（証券コード 9446）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-09-30）のデータによると、ROE21.4%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率22.4%はやや低く、負債依存度が高め。また、PER4.9倍は割安水準。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+9.9%）、営業利益は増益（+4.2%）となった。ROEは前期比8.4pp悪化した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 5.0%
- ROE: 21.4%
- 自己資本比率: 22.4%
- 営業利益率: 8.6%
- PER: 4.90倍
- PBR: 0.86倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年9月期の151億円から2025年9月期の170億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.0%です。ROE は 29.8% → 21.4%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。売上は 155億円 → 170億円（+10%）。最大の要因は「移動体通信機器販売関連事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 89% にあたります。2025年9月期のEPSは106.27円、1株配当は26円です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は3期連続の増益です。直近5期で、ROEは15.6%〜29.8%、自己資本比率は12.4%〜22.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑10% → 営業益↑4%（売上増の分が最大）
売上 155億円 → 170億円、営業利益 14.1億円 → 14.7億円。
利益率の中身
営業利益率→ 9.1%→8.6%（ほぼ変わらず）
どこで
売上↑＝移動体通信機器販売関連事業セグメント↑（89%）
「移動体通信機器販売関連事業」は 107億円 → 121億円（+13.7億円）です。
稼ぐ力
ROE↓ 29.8%→21.4%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の2.0倍
利益の中身
一時的な損益は純益の7%
純利益（−25%）は本業の営業利益（+4%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 8.5倍（前期 9.5倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 8.5倍（前期 9.5倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（24→26円）・配当性向 18→24%
EPS は 129.92円 → 106.27円（−18%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 18.5% → 24.5% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 29%／FCF 20.5億円≧配当 2.3億円
5期の中での位置
売上 年+3%・3期連続増収・3期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 283位（総合58点）
6軸スコア: 割安度84（割安）・稼ぐ力59（標準）・成長性60（安定成長）・安全性42（やや注意）・還元力58（標準）・事業独占力46（標準）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 21.4%（業種の中央値 12.0%・596社中119位）、ROA 4.8%（業種の中央値 6.7%・600社中366位）、営業利益率 8.6%（業種の中央値 8.5%・598社中294位）、売上高成長率 9.9%（業種の中央値 9.2%・567社中266位）、自己資本比率 22.4%（業種の中央値 62.4%・600社中566位）、PER 4.9倍（業種の中央値 16.4倍・489社中487位）、PBR 0.86倍（業種の中央値 2.26倍・542社中510位）、配当利回り 4.99%（業種の中央値 2.47%・367社中15位）、配当性向 24.5%（業種の中央値 36.0%・359社中272位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-11。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 株式会社サンワ 31.03%
- 酒井 俊光 2.59%
- 株式会社サカイ 2.15%
- 光通信株式会社 0.00%
- ＶＴホールディングス株式会社 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社サカイホールディングス（9446）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは5.0%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社サカイホールディングス（9446）のROEは？
最新決算期のROEは21.4%で、非常に高い水準にあります。前期比では8.4pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社サカイホールディングス（9446）の財務健全性は？
自己資本比率は22.4%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社サカイホールディングス（9446）の収益性はどうですか？
営業利益率は8.6%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では増益（+4.2%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社サカイホールディングス（9446）は割安ですか？
PERは4.90倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。