株式会社プロジェクトホールディングス（9246）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価202 円α -82.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値281 円
- 決算時株価1122 円
PER×EPSベース
- 事業価値99.3 円
- 超過現金価値103 円
- 合計＝理論株価202 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.1億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.1円
- 特別損失（合計）+0.1億円+1.1円
会社予想が無いため、四半期の決算短信の累計から直近12か月を組んでいます。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
437位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【好転】営業黒字に転換（1.6億円）。
売上高は2021年12月期の21.4億円から2025年12月期の54.9億円となり、年平均成長率（CAGR）は+26.5%です。
営業利益率は −3.6% → 2.8%（+6.4pt）。販管費率の低下と粗利率の上昇の両方が押し上げました。
2025年12月期のEPSは23.73円です。
営業利益と純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて、赤字（−1.9億円・−3.9億円）から黒字（1.6億円・1.3億円）へ転換しました。
直近5期は、1株配当は0円（無配）です。
直近5期で、ROEは−16.1%〜28.0%、自己資本比率は40.5%〜75.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑4% → 営業益 −1.9億円→1.6億円
売上 52.8億円 → 54.9億円、営業利益 −1.9億円 → 1.6億円。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↓
営業利益率 −3.6% → 2.8%（+6.4pt）。
営業利益率は −3.6% → 2.8%（+6.4pt）。販管費率の低下と粗利率の上昇の両方が押し上げました。粗利率 33.3% → 36.1%（+2.8pt）、販管費率 36.8% → 33.2%（−3.6pt）。販管費率は 36.8% → 33.2%（−3.6pt）。売上の増加による分（−1.4pt）と販管費の金額が減った分（−2.2pt）の両方です。販管費そのものは 19.4億円 → 18.2億円（−6%）、売上は 52.8億円 → 54.9億円（+4%）です。下がった分 −3.6pt のうち、売上の増減による分が −1.4pt、販管費の増減による分が −2.2ptです。
3.どこで営業益↑＝デジタルトランスフォーメーション事業セグメント↑（82%）
「デジタルトランスフォーメーション事業」の営業利益は 3.7億円 → 6.5億円（+2.8億円）です。
セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「デジタルトランスフォーメーション事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 82% にあたります。ほかは 「DX×テクノロジー事業」+1.3億円・「調整額（全社費用など）」−5,018万円・「DX×HR事業」−1,890万円です。
セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −16.1%→5.6%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の4.5倍
営業CF は純利益の 4.5倍です。前期は純利益が赤字か材料が無いため、2期続いているかは見ていません。
6.利益の中身一時的な損益は純益の4%
本業の営業利益は −1.9億円 → 1.6億円、純利益は −3.9億円 → 1.3億円です。
一時的な損益は純利益の 4%です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −745万円・特別利益 +45万円です。実効税率は 8.1%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 4% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 6.0倍
営業利益 ÷ 支払利息は 6.0倍で、利払いの余裕があります。
支払利息は 2,345万円 → 2,601万円、営業利益は −1.9億円 → 1.6億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.1%（前期 1.1%）です。前期は営業利益が0以下のため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元無配（5期とも0円）
9.5期の中での位置売上 年+27%・営業益が黒字転換・純利益が黒字転換
売上高は2021年12月期の21.4億円から2025年12月期の54.9億円となり、年平均成長率（CAGR）は+26.5%です。営業利益と純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて、赤字（−1.9億円・−3.9億円）から黒字（1.6億円・1.3億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−16.1%〜28.0%、自己資本比率は40.5%〜75.0%の範囲で推移しています。
出していない段：在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）、配当の持続性（この会社には当てはめない：無配）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 437位（総合41点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 5.6% | 10.8% | 526社中378位 |
| ROA | 2.7% | 5.4% | 528社中374位 |
| ROIC | 4.1% | 7.4% | 527社中371位 |
| 営業利益率 | 2.8% | 7.5% | 527社中411位 |
| 純利益率 | 2.3% | 5.2% | 528社中388位 |
| 粗利率 | 36.1% | 36.6% | 519社中265位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 48.6% | 53.8% | 528社中302位 |
| D/Eレシオ | 54.7% | 21.4% | 525社中171位 |
| 流動比率 | 194.9% | 208.5% | 526社中283位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.18回 | 1.04回 | 528社中211位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 3.9% | 7.2% | 505社中335位 |
| 営業利益の成長率 | 182.9% | 12.2% | 504社中32位 |
| 純利益の成長率 | 132.2% | 11.3% | 505社中59位 |
| EPSの成長率 | 132.7% | 12.4% | 505社中60位 |
| 売上高CAGR（3年） | 8.0% | 7.9% | 456社中227位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −45.4% | 9.4% | 360社中352位 |
| EPS CAGR（3年） | −41.6% | 8.9% | 345社中332位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 47.3倍 | 15.1倍 | 447社中31位 |
| PBR | 2.65倍 | 1.67倍 | 485社中128位 |
| 配当利回り | — | 2.89% | 値なし |
| 配当性向 | — | 36.6% | 値なし |
| DOE | — | 4.3% | 値なし |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
株式会社プロジェクトホールディングスの概要
株式会社プロジェクトホールディングス（証券コード 9246）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE5.6%はやや低位な水準。また、自己資本比率48.6%は標準的な水準。また、PER47.3倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+3.9%）、営業利益は黒字転換（前期-1.9億円→今期1.6億円）となった。ROEは前期比21.7pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- ROE: 5.6%
- 自己資本比率: 48.6%
- 営業利益率: 2.8%
- PER: 47.30倍
- PBR: 2.65倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の21.4億円から2025年12月期の54.9億円となり、年平均成長率（CAGR）は+26.5%です。営業利益率は −3.6% → 2.8%（+6.4pt）。販管費率の低下と粗利率の上昇の両方が押し上げました。2025年12月期のEPSは23.73円です。営業利益と純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて、赤字（−1.9億円・−3.9億円）から黒字（1.6億円・1.3億円）へ転換しました。直近5期は、1株配当は0円（無配）です。直近5期で、ROEは−16.1%〜28.0%、自己資本比率は40.5%〜75.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑4% → 営業益 −1.9億円→1.6億円
売上 52.8億円 → 54.9億円、営業利益 −1.9億円 → 1.6億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↓
営業利益率 −3.6% → 2.8%（+6.4pt）。
どこで
営業益↑＝デジタルトランスフォーメーション事業セグメント↑（82%）
「デジタルトランスフォーメーション事業」の営業利益は 3.7億円 → 6.5億円（+2.8億円）です。
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −16.1%→5.6%）
お金の流れ
営業CF＝純利益の4.5倍
利益の中身
一時的な損益は純益の4%
本業の営業利益は −1.9億円 → 1.6億円、純利益は −3.9億円 → 1.3億円です。
利払い
営業益÷支払利息 6.0倍
営業利益 ÷ 支払利息は 6.0倍で、利払いの余裕があります。
株主への還元
無配（5期とも0円）
5期の中での位置
売上 年+27%・営業益が黒字転換・純利益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 437位（総合41点）
6軸スコア: 割安度40（やや割高）・稼ぐ力26（低収益）・成長性41（鈍化）・安全性77（健全）・還元力45（控えめ）・事業独占力19（弱い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 5.6%（業種の中央値 10.8%・526社中378位）、ROA 2.7%（業種の中央値 5.4%・528社中374位）、営業利益率 2.8%（業種の中央値 7.5%・527社中411位）、売上高成長率 3.9%（業種の中央値 7.2%・505社中335位）、自己資本比率 48.6%（業種の中央値 53.8%・528社中302位）、PER 47.3倍（業種の中央値 15.1倍・447社中31位）、PBR 2.65倍（業種の中央値 1.67倍・485社中128位）、配当利回り —（業種の中央値 2.89%・値なし）、配当性向 —（業種の中央値 36.6%・値なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-11。
関連ページ
同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- ＳＢＩホールディングス株式会社 29.73%
- 土井 悠之介 16.09%
- 株式会社キャプスタン・メディカル 15.67%
- 伊藤 翔太 4.88%
- みずほ証券 株式会社 3.16%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社プロジェクトホールディングス（9246）の配当利回りは？
株式会社プロジェクトホールディングスの配当利回りは、このページの配当チャートでご確認いただけます。無配または取得できていない場合は「---」と表示されます。
株式会社プロジェクトホールディングス（9246）のROEは？
最新決算期のROEは5.6%で、やや低位な水準にあります。前期比では21.7pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社プロジェクトホールディングス（9246）の財務健全性は？
自己資本比率は48.6%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社プロジェクトホールディングス（9246）の収益性はどうですか？
営業利益率は2.8%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では黒字転換（前期-1.9億円→今期1.6億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社プロジェクトホールディングス（9246）は割安ですか？
PERは47.30倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。