ゼビオホールディングス株式会社（8281）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は、利益から見た値（831円）が資産価値の7割を下回るため、資産価値の7割（下支え）まで引き上げた値です。引き上げた理論株価と比べると割安・適正に見えますが、利益では説明できないため、割安度の判定とαは出していません。株価レンジは参考値です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 決算時株価992 円
株主総利回りの表から逆算
- 理論株価＝上限株価1415 円
上限株価は理論株価と同じ値
- 資産価値2022 円
- 資産価値の7割で下支え1415 円
実力EPSは、特別利益 4.0億円・特別損失 73.7億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−4.0億円−6.7円
- 特別損失（合計）+73.7億円+124.7円
会社予想EPS 181.2円 と 実力EPS 65.7円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
小売業の中で
155位 / 321社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【急落】営業益66.2%減。最終赤字（−21.6億円）。32.5円→35円の増配。
売上高は2022年3月期の2,233億円から2026年3月期の2,523億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.1%です。
営業利益率は 2.8% → 0.9%（−1.9pt）。主因は粗利率の低下です。
2026年3月期のEPSは−52.27円（赤字）、1株配当は35円です。
直近の期まで、売上高は5期連続の増収、1株配当は2期連続の増配です。
純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて黒字（9.7億円）から赤字（−21.6億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−1.8%〜4.5%、自己資本比率は56.8%〜59.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上→ → 営業益↓66%（利益率↓の分が最大）
売上 2,506億円 → 2,523億円、営業利益 70.1億円 → 23.7億円、経常利益 76.2億円 → 46.6億円（営業外の損益の増減 +16.8億円、主に為替差損益などの分）。
営業利益の減少 −46.4億円（70.1億円 → 23.7億円）のうち、売上高の増加による分が +4,831万円、利益率の低下による分が −46.8億円です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が +6.1億円 → +22.9億円と +16.8億円動き、経常利益を営業利益より押し上げました。営業利益は 70.1億円 → 23.7億円（−66%）、経常利益は 76.2億円 → 46.6億円（−39%）です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） +10.1億円・支払利息 +200万円・その他 +6.7億円です。主に為替差損益（為替予約などを含む）の分（60%）です。今期の経常利益は営業利益を 22.9億円上回っています（前期は 6.1億円上回る）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率→
営業利益率 2.8% → 0.9%（−1.9pt）。
営業利益率は 2.8% → 0.9%（−1.9pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 39.0% → 37.7%（−1.3pt）、販管費率 36.2% → 36.7%（+0.6pt）。
3.稼ぐ力黒字から純損失へ（ROE 0.8%→−1.8%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
4.お金の流れ純損失の期・営業CF +96.8億円／売上債権回転日数→（24日前後）
5.利益の中身一時的な損で赤字（除くと黒字の試算）
一時的な損（純損失の 2.3倍）を除くと黒字の試算で、純損失の中身は一時的な損に大きく左右されています。
純損失は −21.6億円ですが、一時的な損（税引後 48.8億円）を除くと黒字の試算です。本業の営業利益は 70.1億円 → 23.7億円（−66%）、純利益は 9.7億円 → −21.6億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −73.7億円・特別利益 +4.0億円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −46.4億円（70.1億円 → 23.7億円）のうち、売上高の増加による分が +4,831万円、利益率の低下による分が −46.8億円です。営業外の為替差損益は +12.0億円（例年の目安 +3.6億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
6.利払い営業益÷支払利息 66.7倍→23.0倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 66.7倍 → 23.0倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 1.1億円 → 1.0億円、営業利益は 70.1億円 → 23.7億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 3.6%（前期 3.0%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
7.株主への還元増配（32.5→35円、2期連続）
2026年3月期のEPSは−52.27円（赤字）、1株配当は35円です。
8.配当の持続性予想配当性向 19%／FCF −15.8億円＜配当 14.5億円
予想の配当性向は 19.3%で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2027年3月期の会社予想では 19.3%（予想の1株配当 35円 ÷ 予想 EPS 181.23円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 −37.7億円・13.4億円、2025年3月期 24.8億円・13.1億円、2026年3月期 −15.8億円・14.5億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 −28.6億円、2025年3月期 31.7億円、2026年3月期 −3.0億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 2.6億円で、配当と合わせた支出は 17.1億円（FCF は −15.8億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-13 の第2四半期（上期）の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+3%・5期連続増収・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
売上高は2022年3月期の2,233億円から2026年3月期の2,523億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.1%です。直近の期まで、売上高は5期連続の増収です。純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて黒字（9.7億円）から赤字（−21.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−1.8%〜4.5%、自己資本比率は56.8%〜59.5%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 155位（総合53点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −1.8% | 7.9% | 323社中284位 |
| ROA | −1.1% | 3.6% | 323社中287位 |
| ROIC | 1.4% | 5.3% | 323社中262位 |
| 営業利益率 | 0.9% | 3.6% | 323社中263位 |
| 純利益率 | −0.9% | 2.4% | 323社中289位 |
| 粗利率 | 37.7% | 44.7% | 322社中188位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 57.2% | 46.6% | 323社中104位 |
| D/Eレシオ | 2.5% | 42.1% | 323社中271位 |
| 流動比率 | 182.6% | 147.8% | 323社中109位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.22回 | 1.46回 | 323社中230位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 0.7% | 4.8% | 314社中232位 |
| 営業利益の成長率 | −66.2% | 5.0% | 314社中288位 |
| 純利益の成長率 | −322.9% | 5.0% | 314社中300位 |
| EPSの成長率 | −331.2% | 6.1% | 313社中298位 |
| 売上高CAGR（3年） | 1.8% | 6.0% | 302社中220位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −34.2% | 10.3% | 225社中217位 |
| EPS CAGR（3年） | — | 9.8% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 17.1倍 | 値なし |
| PBR | 0.35倍 | 1.59倍 | 302社中299位 |
| 配当利回り | 3.53% | 1.92% | 262社中45位 |
| 配当性向 | −67.0% | 33.4% | マイナスのため順位なし |
| DOE | 1.2% | 2.6% | 261社中232位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-13 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗55.4%（前年同期の実績構成比83.3%）。下期に利益率2.3%が必要。
会社予想は 売上 2,646億円（前期比 +5%）・営業利益 70.0億円（同 +195%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 55.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 83.3%より低い水準です。
営業利益の差は −27.9pt、売上は計画進捗 49.2%（前年同期の実績構成比 49.3%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 1,345億円・営業利益 31.2億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 3.0% → 下期 2.3%。2026年3月期の通期は 0.9%、2025年3月期の通期は 2.8%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 55.4%↓（前年同期の実績構成比 83.3%）・累計は前年同期比 +96.3%
会社予想は 売上 2,646億円（前期比 +5%）・営業利益 70.0億円（同 +195%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 49.2%／前年同期の実績構成比 49.3%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 55.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 83.3%より低い水準です。営業利益の差は −27.9pt、売上は計画進捗 49.2%（前年同期の実績構成比 49.3%）。営業利益の累計は前年同期比 +96.3%、通期予想は前期比 +195.4%です。累計の伸びが予想の伸びより小さいため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 3.0%→2.3%・売上は上期の実績の1.0倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 1,345億円・営業利益 31.2億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 3.0% → 下期 2.3%。2026年3月期の通期は 0.9%、2025年3月期の通期は 2.8%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 2,523億円）の 53%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.03倍、今期の計画は 1.03倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 19.8億円・下期 4.0億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-13 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 682.4+6.1% | 39.5+38.7% | 42.0+43.6% | 28.2+878.8% | 68.14+879.0% |
| Q1累計 | 682.4+6.1% | 39.5+38.7% | 42.0+43.6% | 28.2+878.8% | 68.14+879.0% |
| Q2単独 | 619.0+3.2% | -0.7+91.8% | -1.4-105.7% | -4.6-275.4% | -11.08-275.6% |
| Q2累計 | 1,301.4+4.7% | 38.8+96.3% | 40.6+42.1% | 23.6+1322.3% | 57.06+1322.9% |
| Q3未発表 | 昨年74.8% | 昨年105.2% | 昨年87.5% | — | — |
| Q4未発表 | 昨年99.5% | 昨年59.0% | 昨年91.7% | — | — |
| 通期予想 | 2,646.0 | 70.0 | 71.0 | 75.0 | — |
| 進捗率 | 49.2%並み | 55.4%遅い | 57.1%遅い | 31.5% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 682.4億円+6.1% | 619.0億円+3.2% | 未発表 | 未発表 | 2646.0億円 | 49.2%例年並み昨年49.3% |
| 累計 | 682.4億円+6.1% | 1301.4億円+4.7% | 昨年 74.8% | 昨年 99.5% | |||
| 営業利益 | 単独 | 39.5億円+38.7% | -7200万円+91.8% | 未発表 | 未発表 | 70.0億円 | 55.4%例年より遅い昨年83.3% |
| 累計 | 39.5億円+38.7% | 38.8億円+96.3% | 昨年 105.2% | 昨年 59.0% | |||
| 経常利益 | 単独 | 42.0億円+43.6% | -1.4億円-105.7% | 未発表 | 未発表 | 71.0億円 | 57.1%例年より遅い昨年61.3% |
| 累計 | 42.0億円+43.6% | 40.6億円+42.1% | 昨年 87.5% | 昨年 91.7% | |||
| 純利益 | 単独 | 28.2億円+878.8% | -4.6億円-275.4% | 未発表 | 未発表 | 75.0億円 | 31.5%比較なし |
| 累計 | 28.2億円+878.8% | 23.6億円+1322.3% | |||||
| EPS | 単独 | 68.14円+879.0% | -11.08円-275.6% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 68.14円+879.0% | 57.06円+1322.9% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
ゼビオホールディングス株式会社の概要
ゼビオホールディングス株式会社（証券コード 8281）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE-1.8%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率57.2%は高めで、財務は健全。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比ほぼ横ばい（+0.7%）、営業利益は減益（-66.2%）となった。ROEは前期比2.6pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.5%
- ROE: -1.8%
- 自己資本比率: 57.2%
- 営業利益率: 0.9%
- PER: —
- PBR: 0.35倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の2,233億円から2026年3月期の2,523億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.1%です。営業利益率は 2.8% → 0.9%（−1.9pt）。主因は粗利率の低下です。2026年3月期のEPSは−52.27円（赤字）、1株配当は35円です。直近の期まで、売上高は5期連続の増収、1株配当は2期連続の増配です。純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて黒字（9.7億円）から赤字（−21.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−1.8%〜4.5%、自己資本比率は56.8%〜59.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上→ → 営業益↓66%（利益率↓の分が最大）
売上 2,506億円 → 2,523億円、営業利益 70.1億円 → 23.7億円、経常利益 76.2億円 → 46.6億円（営業外の損益の増減 +16.8億円、主に為替差損益などの分）。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率→
営業利益率 2.8% → 0.9%（−1.9pt）。
稼ぐ力
黒字から純損失へ（ROE 0.8%→−1.8%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF +96.8億円／売上債権回転日数→（24日前後）
利益の中身
一時的な損で赤字（除くと黒字の試算）
一時的な損（純損失の 2.3倍）を除くと黒字の試算で、純損失の中身は一時的な損に大きく左右されています。
利払い
営業益÷支払利息 66.7倍→23.0倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 66.7倍 → 23.0倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
増配（32.5→35円、2期連続）
2026年3月期のEPSは−52.27円（赤字）、1株配当は35円です。
配当の持続性
予想配当性向 19%／FCF −15.8億円＜配当 14.5億円
5期の中での位置
売上 年+3%・5期連続増収・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 155位（総合53点）
6軸スコア: 割安度44（やや割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性37（鈍化）・安全性86（健全）・還元力61（標準）・事業独占力75（独占的）
業種（小売業）の中央値との比較: ROE −1.8%（業種の中央値 7.9%・323社中284位）、ROA −1.1%（業種の中央値 3.6%・323社中287位）、営業利益率 0.9%（業種の中央値 3.6%・323社中263位）、売上高成長率 0.7%（業種の中央値 4.8%・314社中232位）、自己資本比率 57.2%（業種の中央値 46.6%・323社中104位）、PER —（業種の中央値 17.1倍・値なし）、PBR 0.35倍（業種の中央値 1.59倍・302社中299位）、配当利回り 3.53%（業種の中央値 1.92%・262社中45位）、配当性向 −67.0%（業種の中央値 33.4%・マイナスのため順位なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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- クラシコム 7110 76点
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- アプライド 3020 72点
- ありがとうサービス 3177 71点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 諸橋輝子 33.55%
よくある質問
ゼビオホールディングス株式会社（8281）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.5%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
ゼビオホールディングス株式会社（8281）のROEは？
最新決算期のROEは-1.8%で、マイナスの水準にあります。前期比では2.6pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ゼビオホールディングス株式会社（8281）の財務健全性は？
自己資本比率は57.2%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ゼビオホールディングス株式会社（8281）の収益性はどうですか？
営業利益率は0.9%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-66.2%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。