株式会社セルシード（7776）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は資産価値を下回っています。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価25.3 円
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値33.6 円
- 決算時株価—
- 超過現金価値25.3 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.5億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.1円
- 特別損失（合計）+0.5億円+1.1円
財務サマリー
6軸スコア
精密機器の中で
48位 / 52社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【低迷】細胞シート再生医療事業の減益が響き営業赤字が拡大（−10.5億円）。
売上高は2021年12月期の1.6億円から2025年12月期の8,368万円となり、年平均成長率（CAGR）は−15.2%です。
営業利益率は −437.9% → −1250.2%（−812.3pt）。主因は販管費率の上昇です。
売上は 1.9億円 → 8,368万円（−57%）。最大の要因は「再生医療支援事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。
2025年12月期のEPSは−31.82円（赤字）です。
直近5期は、純利益はすべて赤字です。
直近5期は、1株配当は0円（無配）です。
直近5期で、ROEは−73.0%〜−40.0%、自己資本比率は72.0%〜88.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓57% → 営業益 −8.5億円→−10.5億円
売上 1.9億円 → 8,368万円、営業利益 −8.5億円 → −10.5億円。
2.利益率の中身粗利率↓（原価の減り＜売上の減り）／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 −437.9% → −1250.2%（−812.3pt）。
営業利益率は −437.9% → −1250.2%（−812.3pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 57.0% → 51.1%（−5.9pt）、販管費率 494.9% → 1301.3%（+806.4pt）。販管費率は 494.9% → 1301.3%（+806.4pt）。上がった分の多く（+648.2pt）は、売上の減少による分です。売上は 1.9億円 → 8,368万円（−57%）、売上原価は 8,317万円 → 4,093万円（−51%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費そのものは 9.6億円 → 10.9億円（+14%）、売上は 1.9億円 → 8,368万円（−57%）です。上がった分 +806.4pt のうち、売上の増減による分が +648.2pt、販管費の増減による分が +158.2ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.先行投資研究開発費↑+1.5億円＝減益の73%（研究開発費だけで判定）
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
営業利益は −8.5億円 → −10.5億円（−2.0億円）。研究開発費（+1.5億円）の増加が、減少額の73%に当たります。研究開発費は 5.7億円 → 7.2億円（+1.5億円）、研究開発費率（研究開発費 ÷ 売上）は 296.6% → 860.5%です。減価償却費が最新期か前期の有報から取れていないため、研究開発費の増加だけで見ています。
研究開発費は有報の注記の研究開発費の総額（販管費と製造費用の両方を含む）、減価償却費はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費（売上原価と販管費に含まれる分の合計）です。増えた費用だけを足し、減った費用は差し引いていません。IFRS の減価償却費は使用権資産（リース）の償却を含みます。設備投資が回収できているか（設備投資が減価償却を上回る期が続いた後の ROIC）は、設備投資の段（A17）で見ます。ここで見るのは、今期の費用の増加が今期の減益のどれだけに当たるかです。
4.どこで営業益↓＝細胞シート再生医療事業セグメント↓（64%）（売上は再生医療支援事業↓）
「細胞シート再生医療事業」の営業利益は −6.0億円 → −7.2億円（−1.3億円）です。
売上は 1.9億円 → 8,368万円（−57%）。最大の要因は「再生医療支援事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。「再生医療支援事業」は 1.9億円 → 8,180万円（−1.1億円）で、会社全体の減少（−1.1億円）を上回りました。ほかは 「細胞シート再生医療事業」+66万円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「細胞シート再生医療事業」で、会社全体の営業利益の減少額の 64% にあたります。ほかは 「再生医療支援事業」−8,425万円・「調整額（全社費用など）」+1,196万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
5.稼ぐ力2期続けて純損失（ROE −40.0%→−64.7%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
6.お金の流れ純損失の期・営業CF −9.9億円／売上債権回転日数↓（70→30日）
7.在庫と運転資本売上↓57%なのに在庫↑71%（回転日数 202→702日）
売れ残りとは限りません（受注に備えた積み増し・原材料の先行調達・値上がりなどでも伸びます）。
売上が減った（−57%）のに、棚卸資産は増えています（+71%。棚卸資産回転日数 202日 → 702日）。棚卸資産は 4,599万円 → 7,877万円（+71%）、売上は 1.9億円 → 8,368万円（−57%）で、棚卸資産回転日数（棚卸資産 ÷ 売上原価 × 365）は 202日 → 702日です。CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は 245日 → 729日です（売上債権回転日数 70日 → 30日、買入債務回転日数 27日 → 3日）。有報の棚卸資産の内訳（製品・仕掛品・原材料）と、次の決算の営業CF で確かめてください。
回転日数の分母は、棚卸資産と買入債務は売上原価、売上債権は売上です（チャートの回転日数・CCC と同じ式）。
8.借入と財務レバレッジ期末のレバレッジ↑ 1.13→1.32倍（純損失・借入以外の負債の増加の分）
期末の自己資本比率が 88.5% → 76.0% に下がりました（期末の財務レバレッジ 1.13倍 → 1.32倍）。
自己資本比率の下げ幅（−12.5pt）への効き方は 純損失 53%・借入以外の負債の増加 47%です。純損失と借入以外の負債の増加の分の両方が下げました。その他の純資産の動き（+1.5pt）・有利子負債の減少（+0.6pt）は逆に自己資本比率を押し上げました。配当の支払額・自社株買いの支払額は有報に記載が無いため、その分は「その他の純資産の動き」に含めています。有利子負債は 1.4億円 → 1.3億円（−8%）、DE レシオは 0.07倍 → 0.11倍です。
自己資本比率・財務レバレッジは期末の 自己資本 ÷ 総資産（とその逆数）で計算しています。ROE の分解と「ROE は高いが、借入で上げていないか」のレバレッジは期首・期末の平均なので、数字が少し違います。画面の自己資本比率とも少し違うことがあります。配当と自社株買いは CF 計算書の支払額です。その他の純資産の動きには、包括利益・新株の発行・非支配株主持分の動きなどが入ります。
9.利益の中身一時的な損益は純損失の3%
本業の営業利益は −8.5億円 → −10.5億円、純利益は −8.6億円 → −11.0億円です。
一時的な損益は純損失の 3%です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −5,272万円・特別利益 +272万円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業外の為替差損益は −62万円（例年の目安 +136万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
10.株主への還元無配（5期とも0円）
11.5期の中での位置売上 年−15%
売上高は2021年12月期の1.6億円から2025年12月期の8,368万円となり、年平均成長率（CAGR）は−15.2%です。直近5期は、純利益はすべて赤字です。直近5期で、ROEは−73.0%〜−40.0%、自己資本比率は72.0%〜88.5%の範囲で推移しています。
出していない段：設備投資（減価償却費の記載なし）、利払い（この会社には当てはめない：営業赤字）、配当の持続性（この会社には当てはめない：無配）。ほか3段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
精密機器 52社中 48位（総合33点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −64.8% | 9.2% | 52社中50位 |
| ROA | −66.7% | 5.7% | 52社中51位 |
| ROIC | −52.7% | 6.6% | 51社中49位 |
| 営業利益率 | −1,250.2% | 9.2% | 51社中50位 |
| 純利益率 | −1,319.5% | 7.4% | 52社中52位 |
| 粗利率 | 51.1% | 42.5% | 50社中13位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 76.0% | 67.4% | 52社中16位 |
| D/Eレシオ | 10.6% | 19.2% | 52社中33位 |
| 流動比率 | 613.2% | 289.5% | 52社中9位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.05回 | 0.68回 | 52社中52位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −56.7% | 5.2% | 52社中51位 |
| 営業利益の成長率 | −23.6% | 4.5% | 51社中42位 |
| 純利益の成長率 | −28.4% | 9.1% | 52社中43位 |
| EPSの成長率 | −23.7% | 10.0% | 52社中42位 |
| 売上高CAGR（3年） | −12.8% | 5.4% | 47社中46位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 11.0% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 15.8% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 15.3倍 | 値なし |
| PBR | — | 1.42倍 | 値なし |
| 配当利回り | — | 2.34% | 値なし |
| 配当性向 | — | 36.5% | 値なし |
| DOE | — | 3.5% | 値なし |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-08-13 時点）
【進捗低め】売上の計画進捗28.2%（前年同期の実績構成比43.0%）。
会社予想は 売上 7,100万円（前期比 −15%）・営業利益 −12.3億円。
第2四半期（上期）の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 28.2%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 43.0%より低い水準です（利益は前年と比べていません）。
売上の差は −14.9ptです。
通期予想の営業利益は −12.3億円の赤字です。上期の実績が −5.7億円なので、下期は 営業利益 −6.5億円の赤字を見込む計算です。
下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2018年12月期 10.3億円）の 5%を売る計画です。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合売上 計画進捗 28.2%↓（前年同期の実績構成比 43.0%）・累計は前年同期比 −44.4%
会社予想は 売上 7,100万円（前期比 −15%）・営業利益 −12.3億円。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い
第2四半期（上期）の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 28.2%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 43.0%より低い水準です（利益は前年と比べていません）。売上の差は −14.9ptです。売上の累計は前年同期比 −44.4%、通期予想は前期比 −15.2%です。累計の減り方が予想の減り方より大きいため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
利益: 前期の通期実績が0以下（赤字など）のため、昨年とは比べません。昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期の見込み通期予想は赤字（下期は −6.5億円の見込み）
通期予想の営業利益は −12.3億円の赤字です。上期の実績が −5.7億円なので、下期は 営業利益 −6.5億円の赤字を見込む計算です。
下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2018年12月期 10.3億円）の 5%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.32倍、今期の計画は 2.55倍で、前年より下期への配分が大きい計画です。前年は上期 営業利益 −6.2億円・下期 −4.2億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-08-13 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 0.1-50.0% | -2.5+36.2% | -2.5+36.0% | -2.7+30.8% | -7.24+36.3% |
| Q1累計 | 0.1-50.0% | -2.5+36.2% | -2.5+36.0% | -2.7+30.8% | -7.24+36.3% |
| Q2単独 | 0.1-30.0% | -3.2-38.5% | -3.3-40.7% | -3.4-31.0% | -8.69-17.1% |
| Q2累計 | 0.2-44.4% | -5.7+8.5% | -5.8+7.5% | -6.1+6.3% | -15.93+15.2% |
| Q3未発表 | 昨年77.7% | — | — | — | — |
| Q4未発表 | 昨年104.6% | — | — | — | — |
| 通期予想 | 0.7 | -12.3 | -12.5 | -13.2 | — |
| 進捗率 | 28.2%遅い | 46.5%赤字予想に対する進捗 | 46.1%赤字予想に対する進捗 | 46.2%赤字予想に対する進捗 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 1300万円-50.0% | 700万円-30.0% | 未発表 | 未発表 | 7100万円 | 28.2%例年より遅い昨年43.0% |
| 累計 | 1300万円-50.0% | 2000万円-44.4% | 昨年 77.7% | 昨年 104.6% | |||
| 営業利益 | 単独 | -2.5億円+36.2% | -3.2億円-38.5% | 未発表 | 未発表 | -12.3億円 | 46.5%赤字予想に対する進捗 |
| 累計 | -2.5億円+36.2% | -5.7億円+8.5% | |||||
| 経常利益 | 単独 | -2.5億円+36.0% | -3.3億円-40.7% | 未発表 | 未発表 | -12.5億円 | 46.1%赤字予想に対する進捗 |
| 累計 | -2.5億円+36.0% | -5.8億円+7.5% | |||||
| 純利益 | 単独 | -2.7億円+30.8% | -3.4億円-31.0% | 未発表 | 未発表 | -13.2億円 | 46.2%赤字予想に対する進捗 |
| 累計 | -2.7億円+30.8% | -6.1億円+6.3% | |||||
| EPS | 単独 | -7.24円+36.3% | -8.69円-17.1% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -7.24円+36.3% | -15.93円+15.2% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社セルシードの概要
株式会社セルシード（証券コード 7776）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE-64.7%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率76.0%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-56.7%）、営業利益は赤字拡大（前期-8.5億円→今期-10.5億円）となった。ROEは前期比24.7pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- ROE: -64.7%
- 自己資本比率: 76.0%
- 営業利益率: -1250.2%
- PER: —
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の1.6億円から2025年12月期の8,368万円となり、年平均成長率（CAGR）は−15.2%です。営業利益率は −437.9% → −1250.2%（−812.3pt）。主因は販管費率の上昇です。売上は 1.9億円 → 8,368万円（−57%）。最大の要因は「再生医療支援事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。2025年12月期のEPSは−31.82円（赤字）です。直近5期は、純利益はすべて赤字です。直近5期は、1株配当は0円（無配）です。直近5期で、ROEは−73.0%〜−40.0%、自己資本比率は72.0%〜88.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↓57% → 営業益 −8.5億円→−10.5億円
売上 1.9億円 → 8,368万円、営業利益 −8.5億円 → −10.5億円。
利益率の中身
粗利率↓（原価の減り＜売上の減り）／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 −437.9% → −1250.2%（−812.3pt）。
先行投資
研究開発費↑+1.5億円＝減益の73%（研究開発費だけで判定）
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
どこで
営業益↓＝細胞シート再生医療事業セグメント↓（64%）（売上は再生医療支援事業↓）
「細胞シート再生医療事業」の営業利益は −6.0億円 → −7.2億円（−1.3億円）です。
稼ぐ力
2期続けて純損失（ROE −40.0%→−64.7%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF −9.9億円／売上債権回転日数↓（70→30日）
在庫と運転資本
売上↓57%なのに在庫↑71%（回転日数 202→702日）
売れ残りとは限りません（受注に備えた積み増し・原材料の先行調達・値上がりなどでも伸びます）。
借入と財務レバレッジ
期末のレバレッジ↑ 1.13→1.32倍（純損失・借入以外の負債の増加の分）
期末の自己資本比率が 88.5% → 76.0% に下がりました（期末の財務レバレッジ 1.13倍 → 1.32倍）。
利益の中身
一時的な損益は純損失の3%
本業の営業利益は −8.5億円 → −10.5億円、純利益は −8.6億円 → −11.0億円です。
株主への還元
無配（5期とも0円）
5期の中での位置
売上 年−15%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
精密機器 52社中 48位（総合33点）
6軸スコア: 割安度は算出不可・稼ぐ力16（低収益）・成長性39（鈍化）・安全性74（健全）・還元力15（弱い）・事業独占力19（弱い）
業種（精密機器）の中央値との比較: ROE −64.8%（業種の中央値 9.2%・52社中50位）、ROA −66.7%（業種の中央値 5.7%・52社中51位）、営業利益率 −1,250.2%（業種の中央値 9.2%・51社中50位）、売上高成長率 −56.7%（業種の中央値 5.2%・52社中51位）、自己資本比率 76.0%（業種の中央値 67.4%・52社中16位）、PER —（業種の中央値 15.3倍・値なし）、PBR —（業種の中央値 1.42倍・値なし）、配当利回り —（業種の中央値 2.34%・値なし）、配当性向 —（業種の中央値 36.5%・値なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（精密機器）
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- ジーエルテクノホールディングス 255A 70点
- 国際計測器 7722 70点
よくある質問
株式会社セルシード（7776）の配当利回りは？
株式会社セルシードの配当利回りは、このページの配当チャートでご確認いただけます。無配または取得できていない場合は「---」と表示されます。
株式会社セルシード（7776）のROEは？
最新決算期のROEは-64.7%で、マイナスの水準にあります。前期比では24.7pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社セルシード（7776）の財務健全性は？
自己資本比率は76.0%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社セルシード（7776）の収益性はどうですか？
営業利益率は-1250.2%で、営業段階で損失が出ている状態を示しています。前期比では赤字拡大（前期-8.5億円→今期-10.5億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。