株式会社セルム（7367）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値85.3 円
- 決算時株価315 円
PER×EPSベース
- 理論株価655 円α +107.9%
- 上限株価742 円上限α +135.3%
理論株価に成長価値 86.6円 を加えた値
- 事業価値531 円
- 配当価値124 円
- 合計＝理論株価655 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
99位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【最高益】営業益8.1%増。14円→15円の増配。
売上高は2022年3月期の64.7億円から2026年3月期の103億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.3%です。
売上は 81.8億円 → 103億円（+26%）。最大の要因は「ステークホルダーリレーション事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。
営業利益率は 13.1% → 11.3%（−1.9pt）。主因は粗利率の低下です。
2026年3月期のEPSは26.94円、1株配当は15円です。
直近の期まで、売上高は5期以上連続の増収、営業利益は5期以上連続の増益、1株配当は4期連続の増配です。
直近5期で、ROEは13.1%〜20.6%、自己資本比率は36.9%〜65.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全12段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑26% → 営業益↑8%（売上増の分が最大）
売上 81.8億円 → 103億円、営業利益 10.7億円 → 11.6億円。
営業利益の増加 +8,729万円（10.7億円 → 11.6億円）のうち、売上高の増加による分が +2.8億円、利益率の低下による分が −1.9億円です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率→
営業利益率 13.1% → 11.3%（−1.9pt）。
営業利益率は 13.1% → 11.3%（−1.9pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 51.6% → 49.9%（−1.8pt）、販管費率 38.5% → 38.6%（+0.1pt）。
3.どこで売上↑＝ステークホルダーリレーション事業セグメント↑（92%）
「ステークホルダーリレーション事業」は 5.0億円 → 24.6億円（+19.5億円）です。
売上は 81.8億円 → 103億円（+26%）。最大の要因は「ステークホルダーリレーション事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。ほかは 「組織・人材開発事業」+1.7億円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE 19.3%→20.6%
ROE は 19.3% → 20.6%（+1.3pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.8倍
営業CF は純利益の 1.8倍です。
6.のれんのれん＝自己資本の106%（31.4億円）
のれんが大きいことは、減損するという意味ではありません。減損すると、その額だけ利益と自己資本が減ります。
のれんは自己資本の 106%（31.4億円）です。のれんは 31.4億円で、自己資本 29.6億円 の 106%、総資産の 45%です。のれんは前期の 35.2億円（自己資本の 131%）から −11%です。減損の有無と、どの事業ののれんかは、有報の注記（のれんの未償却残高・減損損失）で確かめてください。
自己資本は期末の値です（自己資本比率の読み方と同じ）。日本基準はのれんを毎期償却し、IFRS は償却せずに毎期減損の要否を見ます（IFRS のほうがのれんが残りやすい）。のれんの減損だけを分けた欄は持っていないので、減損の有無は有報の注記で確かめてください。
7.借入と財務レバレッジROE 20.6%＝ROA 8.1%×レバレッジ 2.12→2.54倍
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 20.6%と高めですが、財務レバレッジ（期首・期末の平均）が 2.12倍 → 2.54倍 に上がっています。
ROA（純利益 ÷ 平均の総資産）は 8.1%で、ROE との差 12.5pt は財務レバレッジ（総資産 ÷ 自己資本）による上乗せです（ROE ＝ ROA × 財務レバレッジ）。有利子負債は 27.3億円 → 22.0億円、DE レシオ（有利子負債 ÷ 自己資本。期末）は 1.02倍 → 0.74倍です。有利子負債は増えていないため、レバレッジの上昇は借入ではなく、借入以外の負債（買掛金・前受金など）の増加か自己資本の減少によるものです。事業に投じた資本（自己資本＋有利子負債）に対する税引後の営業利益（ROIC）は 12.7%です。期末の自己資本比率は 36.9% → 42.0%（期末の財務レバレッジ 2.71倍 → 2.38倍）で、大きくは変わっていません。有利子負債は 27.3億円 → 22.0億円で、増えていません。
ROE・ROA・財務レバレッジは期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（ROE の分解と同じ。ROE ＝ ROA × 財務レバレッジ）。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違うことがあります。DE レシオ・ROIC は期末の値です。
8.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+5%）は本業の営業利益（+8%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 10.7億円 → 11.6億円（+8%）、純利益は 5.5億円 → 5.8億円（+5%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 43.7%（直前3期の平均 35.6%、+8.1pt）です。営業利益の増加 +8,729万円（10.7億円 → 11.6億円）のうち、売上高の増加による分が +2.8億円、利益率の低下による分が −1.9億円です。営業外の為替差損益は −647万円（例年の目安 −603万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
9.利払い営業益÷支払利息 51.0倍→24.5倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 51.0倍 → 24.5倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 2,109万円 → 4,735万円、営業利益は 10.7億円 → 11.6億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.2%（前期 0.8%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
10.株主への還元増配（14→15円、4期連続）・配当性向 56→56%
EPS は 25.18円 → 26.94円（+7%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 55.6% → 55.7% でほぼ同じです。
11.配当の持続性予想配当性向 56%／FCF 10.1億円≧配当 3.4億円
予想の配当性向は 55.8%で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。配当性向は 2026年3月期 55.7%（有報）、2027年3月期の会社予想では 55.8%（予想の1株配当 15.5円 ÷ 予想 EPS 27.80円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 3.4億円・1.8億円、2025年3月期 −14.3億円・2.3億円、2026年3月期 10.1億円・3.4億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 6.1億円、2025年3月期 9.9億円、2026年3月期 10.1億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.8倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-13 の第1四半期の短信の値です。
12.5期の中での位置売上 年+12%・5期以上連続増収・5期以上連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の64.7億円から2026年3月期の103億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.3%です。直近の期まで、売上高は5期以上連続の増収、営業利益は5期以上連続の増益です。直近5期で、ROEは13.1%〜20.6%、自己資本比率は36.9%〜65.5%の範囲で推移しています。
出していない段：5段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 99位（総合67点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 20.6% | 10.8% | 526社中106位 |
| ROA | 8.2% | 5.4% | 528社中141位 |
| ROIC | 12.7% | 7.4% | 527社中127位 |
| 営業利益率 | 11.3% | 7.5% | 527社中155位 |
| 純利益率 | 5.6% | 5.2% | 528社中238位 |
| 粗利率 | 49.9% | 36.6% | 519社中164位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 42.0% | 53.8% | 528社中354位 |
| D/Eレシオ | 74.2% | 21.4% | 525社中129位 |
| 流動比率 | 160.8% | 208.5% | 526社中331位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.46回 | 1.04回 | 528社中123位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 25.9% | 7.2% | 505社中43位 |
| 営業利益の成長率 | 8.1% | 12.2% | 504社中285位 |
| 純利益の成長率 | 5.2% | 11.3% | 505社中282位 |
| EPSの成長率 | 7.0% | 12.4% | 505社中275位 |
| 売上高CAGR（3年） | 12.4% | 7.9% | 456社中142位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 7.5% | 9.4% | 360社中197位 |
| EPS CAGR（3年） | 7.7% | 8.9% | 345社中183位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 11.7倍 | 15.1倍 | 447社中315位 |
| PBR | 2.31倍 | 1.67倍 | 485社中170位 |
| 配当利回り | 4.76% | 2.89% | 386社中35位 |
| 配当性向 | 55.7% | 36.6% | 371社中89位 |
| DOE | 11.0% | 4.3% | 388社中36位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第1四半期・2026-08-13 時点）
【進捗並み】営業益の計画進捗23.8%（前年同期の実績構成比22.2%）。残りの3四半期に利益率10.4%が必要。
会社予想は 売上 104億円（前期比 +1%）・営業利益 11.0億円（同 −5%）。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 23.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 22.2%とほぼ同じ水準です。
営業利益の差は +1.6pt、売上は計画進捗 22.5%（前年同期の実績構成比 22.0%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 80.4億円・営業利益 8.4億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 11.2% → 残りの3四半期 10.4%。2026年3月期の通期は 11.3%、2025年3月期の通期は 13.1%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 23.8%→（前年同期の実績構成比 22.2%）・累計は前年同期比 +1.6%
会社予想は 売上 104億円（前期比 +1%）・営業利益 11.0億円（同 −5%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比並み（売上は計画進捗 22.5%／前年同期の実績構成比 22.0%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 23.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 22.2%とほぼ同じ水準です。営業利益の差は +1.6pt、売上は計画進捗 22.5%（前年同期の実績構成比 22.0%）。営業利益の累計は前年同期比 +1.6%、通期予想は前期比 −5.3%です。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.残りの3四半期に必要利益率 11.2%→10.4%・売上は第1四半期の実績の3.4倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 80.4億円・営業利益 8.4億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 11.2% → 残りの3四半期 10.4%。2026年3月期の通期は 11.3%、2025年3月期の通期は 13.1%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 103億円）の 78%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.54倍、今期の計画は 3.45倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 2.6億円・残りの3四半期 9.0億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-08-13 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 23.3+2.8% | 2.6+1.6% | 2.5-0.4% | 1.1-13.6% | 5.33-13.6% |
| Q1累計 | 23.3+2.8% | 2.6+1.6% | 2.5-0.4% | 1.1-13.6% | 5.33-13.6% |
| Q2未発表 | 昨年48.8% | 昨年61.2% | 昨年66.5% | 昨年68.3% | — |
| Q3未発表 | 昨年77.4% | 昨年98.4% | 昨年107.2% | 昨年120.6% | — |
| Q4未発表 | 昨年99.0% | 昨年107.6% | 昨年100.4% | 昨年92.0% | — |
| 通期予想 | 103.7 | 11.0 | 10.5 | 6.0 | — |
| 進捗率 | 22.5%並み | 23.8%並み | 23.5%並み | 19.0%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 23.3億円+2.8% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 103.7億円 | 22.5%例年並み昨年22.0% |
| 累計 | 23.3億円+2.8% | 昨年 48.8% | 昨年 77.4% | 昨年 99.0% | |||
| 営業利益 | 単独 | 2.6億円+1.6% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 11.0億円 | 23.8%例年並み昨年22.2% |
| 累計 | 2.6億円+1.6% | 昨年 61.2% | 昨年 98.4% | 昨年 107.6% | |||
| 経常利益 | 単独 | 2.5億円-0.4% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 10.5億円 | 23.5%例年並み昨年24.0% |
| 累計 | 2.5億円-0.4% | 昨年 66.5% | 昨年 107.2% | 昨年 100.4% | |||
| 純利益 | 単独 | 1.1億円-13.6% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 6.0億円 | 19.0%例年より遅い昨年22.7% |
| 累計 | 1.1億円-13.6% | 昨年 68.3% | 昨年 120.6% | 昨年 92.0% | |||
| EPS | 単独 | 5.33円-13.6% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 5.33円-13.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社セルムの概要
株式会社セルム（証券コード 7367）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE20.6%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率42.0%は標準的な水準。また、本業の高い収益力がROEにも反映されている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+25.9%）、営業利益は増益（+8.1%）となった。ROEは前期比1.3pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.8%
- ROE: 20.6%
- 自己資本比率: 42.0%
- 営業利益率: 11.3%
- PER: 11.70倍
- PBR: 2.31倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の64.7億円から2026年3月期の103億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.3%です。売上は 81.8億円 → 103億円（+26%）。最大の要因は「ステークホルダーリレーション事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。営業利益率は 13.1% → 11.3%（−1.9pt）。主因は粗利率の低下です。2026年3月期のEPSは26.94円、1株配当は15円です。直近の期まで、売上高は5期以上連続の増収、営業利益は5期以上連続の増益、1株配当は4期連続の増配です。直近5期で、ROEは13.1%〜20.6%、自己資本比率は36.9%〜65.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全12段）
何が起きた
売上↑26% → 営業益↑8%（売上増の分が最大）
売上 81.8億円 → 103億円、営業利益 10.7億円 → 11.6億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率→
営業利益率 13.1% → 11.3%（−1.9pt）。
どこで
売上↑＝ステークホルダーリレーション事業セグメント↑（92%）
「ステークホルダーリレーション事業」は 5.0億円 → 24.6億円（+19.5億円）です。
稼ぐ力
ROE 19.3%→20.6%
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.8倍
のれん
のれん＝自己資本の106%（31.4億円）
のれんが大きいことは、減損するという意味ではありません。減損すると、その額だけ利益と自己資本が減ります。
借入と財務レバレッジ
ROE 20.6%＝ROA 8.1%×レバレッジ 2.12→2.54倍
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 20.6%と高めですが、財務レバレッジ（期首・期末の平均）が 2.12倍 → 2.54倍 に上がっています。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+5%）は本業の営業利益（+8%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 51.0倍→24.5倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 51.0倍 → 24.5倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
増配（14→15円、4期連続）・配当性向 56→56%
EPS は 25.18円 → 26.94円（+7%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 55.6% → 55.7% でほぼ同じです。
配当の持続性
予想配当性向 56%／FCF 10.1億円≧配当 3.4億円
5期の中での位置
売上 年+12%・5期以上連続増収・5期以上連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 99位（総合67点）
6軸スコア: 割安度78（割安）・稼ぐ力68（標準）・成長性52（安定成長）・安全性72（健全）・還元力75（手厚い）・事業独占力59（強い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 20.6%（業種の中央値 10.8%・526社中106位）、ROA 8.2%（業種の中央値 5.4%・528社中141位）、営業利益率 11.3%（業種の中央値 7.5%・527社中155位）、売上高成長率 25.9%（業種の中央値 7.2%・505社中43位）、自己資本比率 42.0%（業種の中央値 53.8%・528社中354位）、PER 11.7倍（業種の中央値 15.1倍・447社中315位）、PBR 2.31倍（業種の中央値 1.67倍・485社中170位）、配当利回り 4.76%（業種の中央値 2.89%・386社中35位）、配当性向 55.7%（業種の中央値 36.6%・371社中89位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 加島禎二 30.05%
よくある質問
株式会社セルム（7367）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.8%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社セルム（7367）のROEは？
最新決算期のROEは20.6%で、非常に高い水準にあります。前期比では1.3pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社セルム（7367）の財務健全性は？
自己資本比率は42.0%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社セルム（7367）の収益性はどうですか？
営業利益率は11.3%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+8.1%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社セルム（7367）は割安ですか？
PERは11.70倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。