株式会社シマノ（7309）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値8008 円
- 理論株価＝上限株価9300 円α -43.8%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価16,536 円
PER×EPSベース
- 事業価値1801 円
- 超過現金価値4595 円
- 配当価値2904 円
- 合計＝理論株価9300 円
実力EPSは、特別利益 95.1億円・特別損失 1.8億円・為替差損益（例年の水準からの突出分） 248億円・退職給付の数理差異（一括処理・営業利益内） 27.8億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−95.1億円−65.8円
- 特別損失（合計）+1.8億円+1.2円
- 為替差損益（例年の水準からの突出分）+248億円+171.6円
- 退職給付の数理差異（一括処理・営業利益内）−27.8億円−19.2円
財務サマリー
6軸スコア
輸送用機器の中で
60位 / 80社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【低迷】自転車部品の減益が響き営業益20.6%減。309円→339円の増配。
売上高は2021年12月期の5,465億円から2025年12月期の4,662億円となり、年平均成長率（CAGR）は−3.9%です。
営業利益率は 14.4% → 11.1%（−3.3pt）。主因は粗利率の低下です。
ROE は 9.1% → 3.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
2025年12月期のEPSは388.17円、1株配当は339円です。
直近の期まで、普通配当は5期連続の増配です。
直近5期で、ROEは3.9%〜20.2%、自己資本比率は87.3%〜92.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑3% → 営業益↓21%（利益率↓の分が最大）
売上 4,510億円 → 4,662億円、営業利益 651億円 → 517億円、経常利益 987億円 → 470億円（営業外の損益の増減 −382億円、主に為替差損益などの分）。
営業利益の減少 −134億円（651億円 → 517億円）のうち、売上高の増加による分が +22.0億円、利益率の低下による分が −156億円です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が +336億円 → −46.5億円と −382億円動き、経常利益を営業利益より押し下げました。営業利益は 651億円 → 517億円（−21%）、経常利益は 987億円 → 470億円（−52%）です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） −319億円・支払利息 +800万円・その他 −63.9億円です。主に為替差損益（為替予約などを含む）の分（83%）です。支払利息は逆の向きに動きました。今期の経常利益は営業利益を 46.5億円下回っています（前期は 336億円上回る）。今期の為替差損益（為替予約などを含む。−196億円）は例年の目安から大きく外れていて、外れた分は「利益の中身」で一時的な損益として扱っています。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率→
営業利益率 14.4% → 11.1%（−3.3pt）。
営業利益率は 14.4% → 11.1%（−3.3pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 38.2% → 35.7%（−2.5pt）、販管費率 23.8% → 24.7%（+0.9pt）。
3.どこで営業益↓＝自転車部品セグメント↓（84%）
「自転車部品」の営業利益は 542億円 → 428億円（−113億円）です。
セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「自転車部品」で、会社全体の営業利益の減少額の 84% にあたります。ほかは 「釣具」−20.6億円・「その他」−2,800万円です。
セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↓ 9.1%→3.9%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 9.1% → 3.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 16.9% → 7.3%、総資産回転率 0.49回 → 0.49回、財務レバレッジ 1.09倍 → 1.08倍。下げ幅への効き方は 純利益率 99%・財務レバレッジ 0%・総資産回転率 0%です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.9倍
営業CF は純利益の 1.9倍です。
6.利益の中身一時的な損が純益を押し下げ（純益の23%分）
純利益の中身には、一時的な損が大きく入っています（純利益の 23%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 23% 高い試算です。
純利益 340億円には、一時的な損が 76.9億円（税引後、純利益の 23%）入っています。本業の営業利益は 651億円 → 517億円（−21%）、純利益は 763億円 → 340億円（−55%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 為替差損益（例年からの突出分） −248億円・特別利益 +95.1億円・退職給付の数理計算上の差異 +27.8億円 ほかです。実効税率は 39.7%（直前3期の平均 25.2%、+14.5pt）です。営業利益の減少 −134億円（651億円 → 517億円）のうち、売上高の増加による分が +22.0億円、利益率の低下による分が −156億円です。営業外の為替差損益は −196億円で、例年の目安（過去の平均 +51.7億円）から大きく外れたため、外れた分 −248億円を一時的としています。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 474倍（前期 556倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 474倍（前期 556倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1.2億円 → 1.1億円、営業利益は 651億円 → 517億円です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（309→339円、普通配当で5期連続）・配当性向 36→87%
EPS は 853.36円 → 388.17円（−55%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 36.2% → 87.3% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 65%／FCF 231億円＜配当 286億円
予想の配当性向は 65.0%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2025年12月期 87.3%（有報）、2026年12月期の会社予想では 65.0%（予想の1株配当 363円 ÷ 予想 EPS 558.86円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 828億円・258億円、2024年12月期 512億円・266億円、2025年12月期 231億円・286億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 833億円、2024年12月期 415億円、2025年12月期 180億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 500億円で、配当と合わせた支出は 786億円（FCF は 231億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.9倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-27 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−4%・ROE は5期で最低
売上高は2021年12月期の5,465億円から2025年12月期の4,662億円となり、年平均成長率（CAGR）は−3.9%です。直近5期で、ROEは3.9%〜20.2%、自己資本比率は87.3%〜92.5%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
輸送用機器 80社中 60位（総合53点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 3.9% | 5.6% | 80社中51位 |
| ROA | 3.6% | 3.3% | 80社中39位 |
| ROIC | 3.6% | 4.2% | 80社中45位 |
| 営業利益率 | 11.1% | 5.3% | 80社中9位 |
| 純利益率 | 7.3% | 3.4% | 80社中13位 |
| 粗利率 | 35.7% | 16.3% | 78社中6位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 92.5% | 51.1% | 80社中1位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 30.0% | 80社中74位 |
| 流動比率 | 1,130.6% | 191.5% | 80社中1位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.50回 | 0.97回 | 80社中75位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 3.4% | 2.7% | 80社中39位 |
| 営業利益の成長率 | −20.6% | 12.7% | 80社中65位 |
| 純利益の成長率 | −55.5% | 19.8% | 80社中68位 |
| EPSの成長率 | −54.5% | 23.1% | 80社中69位 |
| 売上高CAGR（3年） | −9.5% | 4.8% | 79社中79位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −32.6% | 20.7% | 69社中67位 |
| EPS CAGR（3年） | −34.9% | 15.8% | 60社中57位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 42.6倍 | 10.7倍 | 72社中6位 |
| PBR | 1.65倍 | 0.65倍 | 79社中7位 |
| 配当利回り | 2.05% | 3.47% | 74社中62位 |
| 配当性向 | 87.3% | 33.2% | 69社中11位 |
| DOE | 3.4% | 2.3% | 73社中13位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-10-27 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を上方修正。営業益の計画進捗82.0%（前年同期の実績構成比70.8%）。
会社予想は 売上 4,955億円（前期比 +6%）・営業利益 543億円（同 +5%）。
2026-10-27 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 4,910億円 → 4,955億円、営業利益 470億円 → 543億円、経常利益 560億円 → 623億円、純利益 430億円 → 470億円。前回の公表予想は 2026-07-28 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 82.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 70.8%より高い水準です。
営業利益の差は +11.3pt、売上は計画進捗 75.7%（前年同期の実績構成比 75.3%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 1,203億円・営業利益 97.7億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 11.9% → 第4四半期 8.1%。2025年12月期の通期は 11.1%、2024年12月期の通期は 14.4%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 82.0%↑（前年同期の実績構成比 70.8%）・累計は前年同期比 +21.8%
会社予想は 売上 4,955億円（前期比 +6%）・営業利益 543億円（同 +5%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 75.7%／前年同期の実績構成比 75.3%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 82.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 70.8%より高い水準です。営業利益の差は +11.3pt、売上は計画進捗 75.7%（前年同期の実績構成比 75.3%）。営業利益の累計は前年同期比 +21.8%、通期予想は前期比 +5.1%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 11.9%→8.1%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.3倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 1,203億円・営業利益 97.7億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 11.9% → 第4四半期 8.1%。2025年12月期の通期は 11.1%、2024年12月期の通期は 14.4%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.33倍、今期の計画は 0.32倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 366億円・第4四半期 151億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↑（営業益 470億円→543億円）
2026-10-27 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 4,910億円 → 4,955億円、営業利益 470億円 → 543億円、経常利益 560億円 → 623億円、純利益 430億円 → 470億円。前回の公表予想は 2026-07-28 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は +15.5%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-10-27 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 1,176.4+3.6% | 104.0-35.6% | 148.9-3.4% | 128.1+30.9% | 148.45+34.7% |
| Q1累計 | 1,176.4+3.6% | 104.0-35.6% | 148.9-3.4% | 128.1+30.9% | 148.45+34.7% |
| Q2単独 | 1,294.2+4.5% | 168.5+40.6% | 204.4+1596.3% | 151.4+359.8% | 177.38+371.6% |
| Q2累計 | 2,470.6+4.1% | 272.5-3.1% | 353.2+151.6% | 279.5+605.6% | 325.83+625.7% |
| Q3単独 | 1,281.9+12.8% | 172.8+104.7% | 165.4+2.0% | 120.7-0.6% | 143.29+3.6% |
| Q3累計 | 3,752.5+6.9% | 445.3+21.8% | 518.6+71.5% | 400.2+148.5% | 469.12+156.1% |
| Q4未発表 | 昨年101.4% | 昨年112.3% | 昨年95.4% | 昨年111.4% | — |
| 通期予想 | 4,955.0 | 543.0 | 623.0 | 470.0 | — |
| 進捗率 | 75.7%並み | 82.0%速い | 83.2%速い | 85.2%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 1176.4億円+3.6% | 1294.2億円+4.5% | 1281.9億円+12.8% | 未発表 | 4955.0億円 | 75.7%例年並み昨年75.3% |
| 累計 | 1176.4億円+3.6% | 2470.6億円+4.1% | 3752.5億円+6.9% | 昨年 101.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 104.0億円-35.6% | 168.5億円+40.6% | 172.8億円+104.7% | 未発表 | 543.0億円 | 82.0%例年より速い昨年70.8% |
| 累計 | 104.0億円-35.6% | 272.5億円-3.1% | 445.3億円+21.8% | 昨年 112.3% | |||
| 経常利益 | 単独 | 148.8億円-3.4% | 204.4億円+1596.3% | 165.4億円+2.0% | 未発表 | 623.0億円 | 83.2%例年より速い昨年64.3% |
| 累計 | 148.8億円-3.4% | 353.2億円+151.6% | 518.6億円+71.5% | 昨年 95.4% | |||
| 純利益 | 単独 | 128.1億円+30.9% | 151.4億円+359.8% | 120.7億円-0.6% | 未発表 | 470.0億円 | 85.2%例年より速い昨年47.4% |
| 累計 | 128.1億円+30.9% | 279.5億円+605.6% | 400.2億円+148.5% | 昨年 111.4% | |||
| EPS | 単独 | 148.45円+34.7% | 177.38円+371.6% | 143.29円+3.6% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 148.45円+34.7% | 325.83円+625.7% | 469.12円+156.1% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社シマノの概要
株式会社シマノ（証券コード 7309）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE3.9%は低位な水準にある。また、自己資本比率92.5%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、PER42.6倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+3.4%）、営業利益は減益（-20.6%）となった。ROEは前期比5.2pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.1%
- ROE: 3.9%
- 自己資本比率: 92.5%
- 営業利益率: 11.1%
- PER: 42.60倍
- PBR: 1.65倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の5,465億円から2025年12月期の4,662億円となり、年平均成長率（CAGR）は−3.9%です。営業利益率は 14.4% → 11.1%（−3.3pt）。主因は粗利率の低下です。ROE は 9.1% → 3.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。2025年12月期のEPSは388.17円、1株配当は339円です。直近の期まで、普通配当は5期連続の増配です。直近5期で、ROEは3.9%〜20.2%、自己資本比率は87.3%〜92.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑3% → 営業益↓21%（利益率↓の分が最大）
売上 4,510億円 → 4,662億円、営業利益 651億円 → 517億円、経常利益 987億円 → 470億円（営業外の損益の増減 −382億円、主に為替差損益などの分）。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率→
営業利益率 14.4% → 11.1%（−3.3pt）。
どこで
営業益↓＝自転車部品セグメント↓（84%）
「自転車部品」の営業利益は 542億円 → 428億円（−113億円）です。
稼ぐ力
ROE↓ 9.1%→3.9%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.9倍
利益の中身
一時的な損が純益を押し下げ（純益の23%分）
純利益の中身には、一時的な損が大きく入っています（純利益の 23%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 23% 高い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 474倍（前期 556倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 474倍（前期 556倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（309→339円、普通配当で5期連続）・配当性向 36→87%
EPS は 853.36円 → 388.17円（−55%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 36.2% → 87.3% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 65%／FCF 231億円＜配当 286億円
5期の中での位置
売上 年−4%・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
輸送用機器 80社中 60位（総合53点）
6軸スコア: 割安度39（やや割高）・稼ぐ力39（やや低い）・成長性33（鈍化）・安全性89（健全）・還元力66（標準）・事業独占力54（強い）
業種（輸送用機器）の中央値との比較: ROE 3.9%（業種の中央値 5.6%・80社中51位）、ROA 3.6%（業種の中央値 3.3%・80社中39位）、営業利益率 11.1%（業種の中央値 5.3%・80社中9位）、売上高成長率 3.4%（業種の中央値 2.7%・80社中39位）、自己資本比率 92.5%（業種の中央値 51.1%・80社中1位）、PER 42.6倍（業種の中央値 10.7倍・72社中6位）、PBR 1.65倍（業種の中央値 0.65倍・79社中7位）、配当利回り 2.05%（業種の中央値 3.47%・74社中62位）、配当性向 87.3%（業種の中央値 33.2%・69社中11位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 湊興産株式会社 10.18%
- ファースト・イーグル・インベストメント・マネジメント・エルエルシー 9.41%
- ブラックロック・ジャパン株式会社 6.06%
- 野村證券株式会社 5.04%
- 三井住友信託銀行株式会社 4.66%
- 株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 3.95%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社シマノ（7309）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.1%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社シマノ（7309）のROEは？
最新決算期のROEは3.9%で、低位な水準にあります。前期比では5.2pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社シマノ（7309）の財務健全性は？
自己資本比率は92.5%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社シマノ（7309）の収益性はどうですか？
営業利益率は11.1%で、高い収益性を示しています。前期比では減益（-20.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社シマノ（7309）は割安ですか？
PERは42.60倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。