株式会社中央製作所（6846）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は、利益から見た値（1240円）が資産価値の7割を下回るため、資産価値の7割（下支え）まで引き上げた値です。引き上げた理論株価と比べると割安・適正に見えますが、利益では説明できないため、割安度の判定とαは出していません。株価レンジは参考値です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 決算時株価1335 円
決算時 1355円 から特別配当 20.0円 を引いた落ち後
- 理論株価＝上限株価1563 円
上限株価は理論株価と同じ値
- 資産価値2234 円
- 資産価値の7割で下支え1563 円
実力EPSは、特別利益 0.5億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.5億円−53.1円
- 特別損失（合計）+0.0億円+3.3円
財務サマリー
6軸スコア
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【急落】表面処理装置が減収の主因、営業益44.6%減。42円→40円に減配。
売上高は2022年3月期の39.7億円から2026年3月期の40.2億円となり、年平均成長率（CAGR）は+0.3%です。
売上は 48.9億円 → 40.2億円（−18%）。最大の要因は「表面処理装置」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。
営業利益率は 4.8% → 3.3%（−1.6pt）。粗利率は 25.3% → 27.0% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。
2026年3月期のEPSは260.52円、1株配当は40円です。
営業利益と純利益は2023年3月期から2024年3月期にかけて、赤字（−3.0億円・−2.6億円）から黒字（1.4億円・1.8億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−12.5%〜9.7%、自己資本比率は43.9%〜48.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓18% → 営業益↓45%（6割は利益率↓の分）
売上 48.9億円 → 40.2億円、営業利益 2.4億円 → 1.3億円。
営業利益の減少 −1.1億円（2.4億円 → 1.3億円）のうち、売上高の減少による分が −4,211万円（40%）、利益率の低下による分が −6,306万円（60%）です。
2.利益率の中身粗利率↑（下がっていない）／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 4.8% → 3.3%（−1.6pt）。
営業利益率は 4.8% → 3.3%（−1.6pt）。粗利率は 25.3% → 27.0% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。粗利率 25.3% → 27.0%（+1.7pt）、販管費率 20.5% → 23.7%（+3.3pt）。販管費率は 20.5% → 23.7%（+3.3pt）。売上の減少によって販管費率が上がった分（+4.5pt）が、販管費の金額が減った分（−1.2pt）より大きくなっています。販管費そのものは 10.0億円 → 9.5億円（−5%）、売上は 48.9億円 → 40.2億円（−18%）です。上がった分 +3.3pt のうち、売上の増減による分が +4.5pt、販管費の増減による分が −1.2ptです。
3.どこで売上↓＝表面処理装置セグメント↓
「表面処理装置」は 24.9億円 → 15.4億円（−9.4億円）で、会社全体の減少（−8.7億円）を上回りました。
売上は 48.9億円 → 40.2億円（−18%）。最大の要因は「表面処理装置」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。ほかは 「電源機器」+8,427万円・「電気溶接機」−8,227万円・「その他（報告セグメント以外）」+6,917万円・「調整額（セグメント間の消去など）」−56万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE 9.7%→8.2%
ROE は 9.7% → 8.2%（−1.5pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）／売上債権回転日数↑（42→65日）
売上が減ったのに、売上債権は増えています。
純利益は黒字（2.0億円）なのに、営業CF は赤字（−3.0億円）です。同じ期に、売上債権は 5.7億円 → 7.2億円、有利子負債は 7.4億円 → 11.2億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。売上債権は 5.7億円 → 7.2億円（+27%）、売上は 48.9億円 → 40.2億円（−18%）で、売上債権回転日数（売上債権 ÷ 売上 × 365）は 42日 → 65日です。回収が遅れているとは限りません（期末の月に売上が集中した、契約資産を含むなど）。有報の注記で確かめてください。
6.設備投資減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC→ 3.3%→2.5%
有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年3月期 5.8% → 17.8%です。
設備投資が減価償却を大きく上回る期が2期続いています。ROIC は 2024年3月期の 3.3% → 2.5%で、前の期との差は −0.8ptです。設備投資 ÷ 減価償却は 2022年3月期 1.2倍・2023年3月期 0.5倍・2024年3月期 0.7倍・2025年3月期 4.8倍・2026年3月期 6.3倍です。2026年3月期の設備投資は 5.1億円、減価償却費は 8,066万円です。
設備投資はキャッシュ・フロー計算書の固定資産の取得（取れない年度は有報の注記の設備投資額）、減価償却はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費です。IFRS は使用権資産（リース）の償却を含むため、倍率が小さく出ることがあります。ROIC はチャートと同じ式（営業利益 ×（1 − 実効税率）÷（自己資本 ＋ 有利子負債））です。
7.利益の中身純益の19%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 19%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 19% 低い試算です。
純利益 2.0億円には、一時的な益が 3,844万円（税引後、純利益の 19%）入っています。本業の営業利益は 2.4億円 → 1.3億円（−45%）、純利益は 2.2億円 → 2.0億円（−9%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +5,124万円・特別損失 −319万円です。実効税率が有報から取れていないため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −1.1億円（2.4億円 → 1.3億円）のうち、売上高の減少による分が −4,211万円（40%）、利益率の低下による分が −6,306万円（60%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
8.利払い営業益÷支払利息 31.0倍→9.4倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 31.0倍 → 9.4倍で、前期の半分以下になりました。
支払利息は 761万円 → 1,388万円、営業利益は 2.4億円 → 1.3億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.2%（前期 1.0%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元減配（42→40円）・配当性向 15→15%
EPS は 286.28円 → 260.52円（−9%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 14.7% → 15.4% でほぼ同じです。
10.配当の持続性予想配当性向 25%／FCF −7.6億円＜配当 3,222万円
予想の配当性向は 25.0%で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2026年3月期 15.4%（有報）、2027年3月期の会社予想では 25.0%（予想の1株配当 55円 ÷ 予想 EPS 220.06円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 1.3億円・1万円、2025年3月期 3.3億円・2,682万円、2026年3月期 −7.6億円・3,222万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 −2,812万円、2025年3月期 2.9億円、2026年3月期 −8.1億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 12万円で、配当と合わせた支出は 3,234万円（FCF は −7.6億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 純利益は黒字（2.0億円）なのに、営業CF は赤字（−3.0億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-12 の第2四半期（上期）の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年0%
売上高は2022年3月期の39.7億円から2026年3月期の40.2億円となり、年平均成長率（CAGR）は+0.3%です。営業利益と純利益は2023年3月期から2024年3月期にかけて、赤字（−3.0億円・−2.6億円）から黒字（1.4億円・1.8億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−12.5%〜9.7%、自己資本比率は43.9%〜48.2%の範囲で推移しています。
出していない段：6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-12 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を上方修正。営業益の計画進捗67.3%（前年同期の実績構成比5.4%）。下期に利益率2.3%が必要。
会社予想は 売上 43.0億円（前期比 +7%）・営業利益 1.5億円（同 +15%）。
2026-11-12 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 40.0億円 → 43.0億円、営業利益 1.0億円 → 1.5億円、経常利益 1.0億円 → 1.5億円、純利益 1.4億円 → 1.7億円。前回の公表予想は 2026-08-12 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 67.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 5.4%より高い水準です。
営業利益の差は +62.0pt、売上は計画進捗 49.7%（前年同期の実績構成比 45.0%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 21.6億円・営業利益 4,900万円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 4.7% → 下期 2.3%。2026年3月期の通期は 3.3%、2025年3月期の通期は 4.8%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 67.3%↑（前年同期の実績構成比 5.4%）・累計は前年同期比 +1342.9%
会社予想は 売上 43.0億円（前期比 +7%）・営業利益 1.5億円（同 +15%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 49.7%／前年同期の実績構成比 45.0%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 67.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 5.4%より高い水準です。営業利益の差は +62.0pt、売上は計画進捗 49.7%（前年同期の実績構成比 45.0%）。営業利益の累計は前年同期比 +1342.9%、通期予想は前期比 +14.8%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 4.7%→2.3%・売上は上期の実績の1.0倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 21.6億円・営業利益 4,900万円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 4.7% → 下期 2.3%。2026年3月期の通期は 3.3%、2025年3月期の通期は 4.8%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2019年3月期 54.9億円）の 39%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.22倍、今期の計画は 1.01倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 700万円・下期 1.2億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↑（営業益 1.0億円→1.5億円）
2026-11-12 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 40.0億円 → 43.0億円、営業利益 1.0億円 → 1.5億円、経常利益 1.0億円 → 1.5億円、純利益 1.4億円 → 1.7億円。前回の公表予想は 2026-08-12 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は +50.0%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 2件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
5.数字で説明できる点2026年3月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2026年3月期の純益に一時的な益。2026年3月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 19%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-11-12 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 10.4+12.4% | 0.3+650.0% | 0.3+277.8% | 0.2+187.5% | 29.98+158.7% |
| Q1累計 | 10.4+12.4% | 0.3+650.0% | 0.3+277.8% | 0.2+187.5% | 29.98+158.7% |
| Q2単独 | 11.0+24.1% | 0.7+2266.7% | 0.7+7200.0% | 0.7+80.0% | 94.11+85.4% |
| Q2累計 | 21.4+18.2% | 1.0+1342.9% | 1.1+970.0% | 1.0+97.9% | 124.09+99.0% |
| Q3未発表 | — | — | — | — | — |
| Q4未発表 | — | — | — | — | — |
| 通期予想 | 43.0 | 1.5 | 1.5 | 1.7 | — |
| 進捗率 | 49.7%速い | 67.3%速い | 71.3%速い | 55.9%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 10.4億円+12.4% | 11.0億円+24.1% | 未発表 | 未発表 | 43.0億円 | 49.7%例年より速い昨年45.0% |
| 累計 | 10.4億円+12.4% | 21.4億円+18.2% | |||||
| 営業利益 | 単独 | 3000万円+650.0% | 7100万円+2266.7% | 未発表 | 未発表 | 1.5億円 | 67.3%例年より速い昨年5.4% |
| 累計 | 3000万円+650.0% | 1.0億円+1342.9% | |||||
| 経常利益 | 単独 | 3400万円+277.8% | 7300万円+7200.0% | 未発表 | 未発表 | 1.5億円 | 71.3%例年より速い昨年7.3% |
| 累計 | 3400万円+277.8% | 1.1億円+970.0% | |||||
| 純利益 | 単独 | 2300万円+187.5% | 7200万円+80.0% | 未発表 | 未発表 | 1.7億円 | 55.9%例年より速い昨年23.8% |
| 累計 | 2300万円+187.5% | 9500万円+97.9% | |||||
| EPS | 単独 | 29.98円+158.7% | 94.11円+85.4% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 29.98円+158.7% | 124.09円+99.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社中央製作所の概要
株式会社中央製作所（証券コード 6846）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE8.2%は市場平均並みの水準。また、自己資本比率48.2%は標準的な水準。また、PER5.2倍は割安水準。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-17.9%）、営業利益は減益（-44.6%）となった。ROEは前期比1.5pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.0%
- ROE: 8.2%
- 自己資本比率: 48.2%
- 営業利益率: 3.3%
- PER: 5.20倍
- PBR: 0.41倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の39.7億円から2026年3月期の40.2億円となり、年平均成長率（CAGR）は+0.3%です。売上は 48.9億円 → 40.2億円（−18%）。最大の要因は「表面処理装置」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。営業利益率は 4.8% → 3.3%（−1.6pt）。粗利率は 25.3% → 27.0% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。2026年3月期のEPSは260.52円、1株配当は40円です。営業利益と純利益は2023年3月期から2024年3月期にかけて、赤字（−3.0億円・−2.6億円）から黒字（1.4億円・1.8億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−12.5%〜9.7%、自己資本比率は43.9%〜48.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↓18% → 営業益↓45%（6割は利益率↓の分）
売上 48.9億円 → 40.2億円、営業利益 2.4億円 → 1.3億円。
利益率の中身
粗利率↑（下がっていない）／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 4.8% → 3.3%（−1.6pt）。
どこで
売上↓＝表面処理装置セグメント↓
「表面処理装置」は 24.9億円 → 15.4億円（−9.4億円）で、会社全体の減少（−8.7億円）を上回りました。
稼ぐ力
ROE 9.7%→8.2%
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）／売上債権回転日数↑（42→65日）
売上が減ったのに、売上債権は増えています。
設備投資
減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC→ 3.3%→2.5%
有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年3月期 5.8% → 17.8%です。
利益の中身
純益の19%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 19%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 19% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 31.0倍→9.4倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 31.0倍 → 9.4倍で、前期の半分以下になりました。
株主への還元
減配（42→40円）・配当性向 15→15%
EPS は 286.28円 → 260.52円（−9%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 14.7% → 15.4% でほぼ同じです。
配当の持続性
予想配当性向 25%／FCF −7.6億円＜配当 3,222万円
5期の中での位置
売上 年0%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社中央製作所（6846）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.0%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社中央製作所（6846）のROEは？
最新決算期のROEは8.2%で、市場平均並みの水準にあります。前期比では1.5pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社中央製作所（6846）の財務健全性は？
自己資本比率は48.2%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社中央製作所（6846）の収益性はどうですか？
営業利益率は3.3%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-44.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社中央製作所（6846）は割安ですか？
PERは5.20倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。