株式会社エスユーエス（6554）
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値370 円
- 決算時株価1178 円
PER×EPSベース
- 理論株価3451 円α +192.9%
- 上限株価5118 円上限α +334.5%
理論株価に成長価値 1667円 を加えた値
- 事業価値2779 円
- 超過現金価値272 円
- 配当価値400 円
- 合計＝理論株価3451 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
24位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年9月期の決算をもとに
【最高益】ソリューション事業が牽引し営業益46.2%増。25円→45円の大幅増配。
売上高は2021年9月期の94.2億円から2025年9月期の150億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.4%です。
ROE は 17.6% → 23.5%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
売上は 132億円 → 150億円（+14%）。最大の要因は「ソリューション事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。
2025年9月期のEPSは103.34円、1株配当は45円です。
直近の期まで、売上高は8期以上連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。
直近5期で、ROEは10.9%〜23.5%、自己資本比率は62.9%〜65.6%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑14% → 営業益↑46%（7割は利益率↑の分）
売上 132億円 → 150億円、営業利益 8.3億円 → 12.1億円。
営業利益の増加 +3.8億円（8.3億円 → 12.1億円）のうち、売上高の増加による分が +1.1億円（29%）、利益率の上昇による分が +2.7億円（71%）です。
2.利益率の中身粗利率→／販管費率→
営業利益率 6.3% → 8.1%（+1.8pt）。
営業利益率は 6.3% → 8.1%（+1.8pt）。粗利率の上昇と販管費率の低下の両方が押し上げました。粗利率 25.1% → 26.1%（+0.9pt）、販管費率 18.9% → 18.0%（−0.9pt）。
3.どこで売上↑・営業益↑＝ソリューション事業セグメント↑
「ソリューション事業」の売上は 117億円 → 137億円、営業利益は 6.9億円 → 10.7億円です。
売上は 132億円 → 150億円（+14%）。最大の要因は「ソリューション事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「ソリューション事業」は 117億円 → 137億円（+19.5億円）で、会社全体の増加（+18.0億円）を上回りました。ほかは 「コンサルティング事業」−1.5億円・「AR／VR事業」−2,400万円・「その他（報告セグメント以外）」+2,200万円・「調整額（セグメント間の消去など）」+100万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「ソリューション事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 99% にあたります。「ソリューション事業」の営業利益は 6.9億円 → 10.7億円（+3.8億円）です。ほかは 「AR／VR事業」−4,100万円・「その他（報告セグメント以外）」+2,600万円・「コンサルティング事業」+1,800万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↑ 17.6%→23.5%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 17.6% → 23.5%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 4.6% → 6.1%、総資産回転率 2.48回 → 2.43回、財務レバレッジ 1.56倍 → 1.59倍。上げ幅への効き方は 純利益率 94%・財務レバレッジ 6%です。総資産回転率は逆に押し下げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.2倍
営業CF は純利益の 1.2倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+52%）は本業の営業利益（+46%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 8.3億円 → 12.1億円（+46%）、純利益は 6.0億円 → 9.2億円（+52%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 27.3%（直前3期の平均 32.5%、−5.2pt）です。営業利益の増加 +3.8億円（8.3億円 → 12.1億円）のうち、売上高の増加による分が +1.1億円（29%）、利益率の上昇による分が +2.7億円（71%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.株主への還元増配（25→45円）（特別・記念配当を含む合計は30→45円）・配当性向 44→44%
EPS は 67.62円 → 103.34円（+53%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 44.4% → 43.5% でほぼ同じです。
8.配当の持続性予想配当性向 45%／FCF 7.7億円≧配当 2.6億円
予想の配当性向は 45.0%で、全投資後の FCF は配当の支払額を上回っています。配当性向は 2025年9月期 43.5%（有報）、2026年9月期の会社予想では 45.0%（予想の1株配当 50円 ÷ 予想 EPS 111.16円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年9月期 9,800万円・1.3億円、2024年9月期 5.2億円・2.2億円、2025年9月期 7.7億円・2.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年9月期 9,800万円、2024年9月期 6.8億円、2025年9月期 9.3億円です。2025年9月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.2倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-12 の第3四半期の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+12%・8期以上連続増収・2期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2021年9月期の94.2億円から2025年9月期の150億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.4%です。直近の期まで、売上高は8期以上連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは10.9%〜23.5%、自己資本比率は62.9%〜65.6%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 24位（総合72点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 23.5% | 10.8% | 526社中84位 |
| ROA | 13.6% | 5.4% | 528社中51位 |
| ROIC | 20.9% | 7.4% | 527社中41位 |
| 営業利益率 | 8.1% | 7.5% | 527社中246位 |
| 純利益率 | 6.1% | 5.2% | 528社中219位 |
| 粗利率 | 26.1% | 36.6% | 519社中372位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 62.9% | 53.8% | 528社中183位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 21.4% | 525社中425位 |
| 流動比率 | 240.0% | 208.5% | 526社中208位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 2.24回 | 1.04回 | 528社中28位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 13.6% | 7.2% | 505社中147位 |
| 営業利益の成長率 | 46.2% | 12.2% | 504社中121位 |
| 純利益の成長率 | 52.0% | 11.3% | 505社中130位 |
| EPSの成長率 | 52.8% | 12.4% | 505社中131位 |
| 売上高CAGR（3年） | 12.8% | 7.9% | 456社中138位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 18.3% | 9.4% | 360社中113位 |
| EPS CAGR（3年） | 42.4% | 8.9% | 345社中43位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 11.4倍 | 15.1倍 | 447社中323位 |
| PBR | 2.49倍 | 1.67倍 | 485社中147位 |
| 配当利回り | 3.82% | 2.89% | 386社中103位 |
| 配当性向 | 43.5% | 36.6% | 371社中151位 |
| DOE | 9.5% | 4.3% | 388社中52位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年9月期の進み具合（第3四半期・2026-08-12 時点）
【進捗高め】営業益の計画進捗84.8%（前年同期の実績構成比80.3%）。第4四半期に利益率4.3%が必要。
会社予想は 売上 169億円（前期比 +13%）・営業利益 13.7億円（同 +13%）。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 84.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 80.3%より高い水準です。
営業利益の差は +4.6pt、売上は計画進捗 71.6%（前年同期の実績構成比 73.8%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 48.1億円・営業利益 2.1億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 9.6% → 第4四半期 4.3%。2025年9月期の通期は 8.1%、2024年9月期の通期は 6.3%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 84.8%↑（前年同期の実績構成比 80.3%）・累計は前年同期比 +19.0%
会社予想は 売上 169億円（前期比 +13%）・営業利益 13.7億円（同 +13%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 71.6%／前年同期の実績構成比 73.8%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 84.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 80.3%より高い水準です。営業利益の差は +4.6pt、売上は計画進捗 71.6%（前年同期の実績構成比 73.8%）。営業利益の累計は前年同期比 +19.0%、通期予想は前期比 +12.6%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 9.6%→4.3%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.4倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 48.1億円・営業利益 2.1億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 9.6% → 第4四半期 4.3%。2025年9月期の通期は 8.1%、2024年9月期の通期は 6.3%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.35倍、今期の計画は 0.40倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 9.7億円・第4四半期 2.4億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-08-12 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2単独 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2累計 | 80.3+7.7% | 8.7+6.6% | 9.1+6.4% | 6.8+16.9% | 75.71+15.2% |
| Q3単独 | 40.6+11.8% | 2.9+84.0% | 2.9+83.3% | 2.2+140.9% | 24.91+136.8% |
| Q3累計 | 120.9+9.1% | 11.6+19.0% | 12.0+18.3% | 9.0+34.0% | 100.62+32.0% |
| Q4未発表 | 昨年101.5% | 昨年115.4% | 昨年116.5% | 昨年126.6% | — |
| 通期予想 | 169.0 | 13.7 | 14.0 | 9.9 | — |
| 進捗率 | 71.6%並み | 84.8%速い | 85.7%速い | 91.1%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 40.6億円+11.8% | 未発表 | 169.0億円 | 71.6%例年並み昨年73.8% |
| 累計 | 未取得 | 80.3億円+7.7% | 120.9億円+9.1% | 昨年 101.5% | |||
| 営業利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 2.9億円+84.0% | 未発表 | 13.7億円 | 84.8%例年より速い昨年80.3% |
| 累計 | 未取得 | 8.7億円+6.6% | 11.6億円+19.0% | 昨年 115.4% | |||
| 経常利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 2.9億円+83.3% | 未発表 | 14.0億円 | 85.7%例年より速い昨年80.4% |
| 累計 | 未取得 | 9.1億円+6.4% | 12.0億円+18.3% | 昨年 116.5% | |||
| 純利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 2.2億円+140.9% | 未発表 | 9.9億円 | 91.1%例年より速い昨年73.7% |
| 累計 | 未取得 | 6.8億円+16.9% | 9.0億円+34.0% | 昨年 126.6% | |||
| EPS | 単独 | 未取得 | 未取得 | 24.91円+136.8% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 未取得 | 75.71円+15.2% | 100.62円+32.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
Q1の決算短信は取得できていません。
株式会社エスユーエスの概要
株式会社エスユーエス（証券コード 6554）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-09-30）のデータによると、ROE23.5%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率62.9%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+13.6%）、営業利益は増益（+46.2%）となった。ROEは前期比5.9pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.8%
- ROE: 23.5%
- 自己資本比率: 62.9%
- 営業利益率: 8.1%
- PER: 11.40倍
- PBR: 2.49倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年9月期の94.2億円から2025年9月期の150億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.4%です。ROE は 17.6% → 23.5%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。売上は 132億円 → 150億円（+14%）。最大の要因は「ソリューション事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。2025年9月期のEPSは103.34円、1株配当は45円です。直近の期まで、売上高は8期以上連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは10.9%〜23.5%、自己資本比率は62.9%〜65.6%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑14% → 営業益↑46%（7割は利益率↑の分）
売上 132億円 → 150億円、営業利益 8.3億円 → 12.1億円。
利益率の中身
粗利率→／販管費率→
営業利益率 6.3% → 8.1%（+1.8pt）。
どこで
売上↑・営業益↑＝ソリューション事業セグメント↑
「ソリューション事業」の売上は 117億円 → 137億円、営業利益は 6.9億円 → 10.7億円です。
稼ぐ力
ROE↑ 17.6%→23.5%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.2倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+52%）は本業の営業利益（+46%）とおおむね同じ動きです。
株主への還元
増配（25→45円）（特別・記念配当を含む合計は30→45円）・配当性向 44→44%
EPS は 67.62円 → 103.34円（+53%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 44.4% → 43.5% でほぼ同じです。
配当の持続性
予想配当性向 45%／FCF 7.7億円≧配当 2.6億円
5期の中での位置
売上 年+12%・8期以上連続増収・2期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 24位（総合72点）
6軸スコア: 割安度76（割安）・稼ぐ力59（標準）・成長性73（高成長）・安全性89（健全）・還元力74（手厚い）・事業独占力60（強い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 23.5%（業種の中央値 10.8%・526社中84位）、ROA 13.6%（業種の中央値 5.4%・528社中51位）、営業利益率 8.1%（業種の中央値 7.5%・527社中246位）、売上高成長率 13.6%（業種の中央値 7.2%・505社中147位）、自己資本比率 62.9%（業種の中央値 53.8%・528社中183位）、PER 11.4倍（業種の中央値 15.1倍・447社中323位）、PBR 2.49倍（業種の中央値 1.67倍・485社中147位）、配当利回り 3.82%（業種の中央値 2.89%・386社中103位）、配当性向 43.5%（業種の中央値 36.6%・371社中151位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 齋藤 公男 50.47%
よくある質問
株式会社エスユーエス（6554）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.8%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エスユーエス（6554）のROEは？
最新決算期のROEは23.5%で、非常に高い水準にあります。前期比では5.9pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エスユーエス（6554）の財務健全性は？
自己資本比率は62.9%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エスユーエス（6554）の収益性はどうですか？
営業利益率は8.1%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では増益（+46.2%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エスユーエス（6554）は割安ですか？
PERは11.40倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。