株式会社 西部技研（6223）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値1190 円
- 決算時株価1673 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価3652 円α +118.2%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値2676 円
- 超過現金価値416 円
- 配当価値560 円
- 合計＝理論株価3652 円
実力EPSは、特別利益 2.6億円・特別損失 1.0億円・為替差損益（例年の水準からの突出分） 1.8億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−2.6億円−9.8円
- 特別損失（合計）+1.0億円+3.6円
- 為替差損益（例年の水準からの突出分）+1.8億円+6.8円
財務サマリー
6軸スコア
機械の中で
9位 / 204社
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業績・配当の推移（直近3期）
決算の読み方と直近3期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【反発】営業益12.4%増。税負担の増加で純益は3.6%増にとどまる。
売上高は2023年12月期の287億円から2025年12月期の343億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.3%です。
2025年12月期のEPSは172.51円、1株配当は70円です。
直近の期まで、売上高は2期以上連続の増収です。
直近3期で、ROEは11.1%〜15.4%、自己資本比率は66.6%〜69.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑7% → 営業益↑12%（6割は売上増の分）
売上 321億円 → 343億円、営業利益 40.3億円 → 45.3億円。
営業利益の増加 +5.0億円（40.3億円 → 45.3億円）のうち、売上高の増加による分が +2.8億円（57%）、利益率の上昇による分が +2.2億円（43%）です。
2.利益率の中身営業利益率→ 12.6%→13.2%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 12.6% → 13.2%（+0.6pt）で、ほぼ変わっていません。
3.稼ぐ力ROE 11.8%→11.1%
ROE は 11.8% → 11.1%（−0.7pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の1.0倍
営業CF は純利益の 1.0倍です。
5.在庫と運転資本棚卸資産回転日数↓ 115→88日
CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は 155日 → 153日です（売上債権回転日数 78日 → 99日、買入債務回転日数 39日 → 34日）。
棚卸資産回転日数が 115日 → 88日 に縮みました（在庫が減った、または売上原価に対して在庫が軽くなった）。棚卸資産は 66.5億円 → 54.3億円（−18%）、売上は 321億円 → 343億円（+7%）で、棚卸資産回転日数（棚卸資産 ÷ 売上原価 × 365）は 115日 → 88日です。
回転日数の分母は、棚卸資産と買入債務は売上原価、売上債権は売上です（チャートの回転日数・CCC と同じ式）。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+4%）は本業の営業利益（+12%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 40.3億円 → 45.3億円（+12%）、純利益は 33.4億円 → 34.5億円（+4%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +2.6億円・為替差損益（例年からの突出分） −1.8億円・特別損失 −9,700万円です。実効税率は 25.8%（直前2期の平均 20.7%、+5.1pt）です。営業利益の増加 +5.0億円（40.3億円 → 45.3億円）のうち、売上高の増加による分が +2.8億円（57%）、利益率の上昇による分が +2.2億円（43%）です。営業外の為替差損益は −2.0億円で、例年の目安（過去の平均 −1,800万円）から大きく外れたため、外れた分 −1.8億円を一時的としています。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 156倍（前期 155倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 156倍（前期 155倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 2,600万円 → 2,900万円、営業利益は 40.3億円 → 45.3億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.7%（前期 1.9%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（70円）・配当性向 43→41%
EPS は 162.76円 → 172.51円（+6%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 43.0% → 40.6% に下がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 32%／FCF 2.9億円＜配当 14.3億円
予想の配当性向は 32.5%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2025年12月期 40.6%（有報）、2026年12月期の会社予想では 32.5%（予想の1株配当 70円 ÷ 予想 EPS 215.42円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 −3.4億円・900万円、2024年12月期 40.7億円・12.3億円、2025年12月期 2.9億円・14.3億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 −4.2億円、2024年12月期 48.3億円、2025年12月期 1.1億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 10.0億円で、配当と合わせた支出は 24.3億円（FCF は 2.9億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.0倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-09 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+9%・2期以上連続増収・ROE は3期で最低
売上高は2023年12月期の287億円から2025年12月期の343億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.3%です。直近の期まで、売上高は2期以上連続の増収です。直近3期で、ROEは11.1%〜15.4%、自己資本比率は66.6%〜69.9%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
機械 204社中 9位（総合73点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 11.1% | 7.7% | 204社中51位 |
| ROA | 7.2% | 4.4% | 204社中48位 |
| ROIC | 9.3% | 5.1% | 203社中41位 |
| 営業利益率 | 13.2% | 8.7% | 203社中47位 |
| 純利益率 | 10.1% | 7.0% | 204社中51位 |
| 粗利率 | 34.0% | 30.3% | 201社中71位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 66.6% | 66.3% | 204社中101位 |
| D/Eレシオ | 12.5% | 15.1% | 203社中112位 |
| 流動比率 | 221.9% | 280.7% | 203社中142位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.71回 | 0.68回 | 204社中93位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 7.0% | 3.8% | 202社中65位 |
| 営業利益の成長率 | 12.4% | 2.9% | 201社中81位 |
| 純利益の成長率 | 3.6% | 7.8% | 202社中115位 |
| EPSの成長率 | 6.0% | 9.3% | 202社中113位 |
| 売上高CAGR（3年） | — | 4.6% | 値なし |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 8.7% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 7.3% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | 9.7倍 | 13.7倍 | 190社中148位 |
| PBR | 1.04倍 | 0.94倍 | 201社中88位 |
| 配当利回り | 4.18% | 2.92% | 194社中33位 |
| 配当性向 | 40.6% | 36.7% | 187社中74位 |
| DOE | 4.3% | 2.8% | 195社中33位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-11-09 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を上方修正。営業益の計画進捗75.5%（前年同期の実績構成比71.8%）。
会社予想は 売上 365億円（前期比 +6%）・営業利益 43.0億円（同 −5%）。
2026-11-09 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 361億円 → 365億円、営業利益 40.3億円 → 43.0億円、経常利益 44.6億円 → 45.0億円、純利益 38.7億円 → 42.0億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 75.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 71.8%より高い水準です。
営業利益の差は +3.7pt、売上は計画進捗 69.7%（前年同期の実績構成比 63.0%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 110億円・営業利益 10.5億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 12.8% → 第4四半期 9.5%。2025年12月期の通期は 13.2%、2024年12月期の通期は 12.6%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 75.5%↑（前年同期の実績構成比 71.8%）・累計は前年同期比 −0.2%
会社予想は 売上 365億円（前期比 +6%）・営業利益 43.0億円（同 −5%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 69.7%／前年同期の実績構成比 63.0%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 75.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 71.8%より高い水準です。営業利益の差は +3.7pt、売上は計画進捗 69.7%（前年同期の実績構成比 63.0%）。営業利益の累計は前年同期比 −0.2%、通期予想は前期比 −5.1%です。累計の減り方が予想の減り方より小さいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 12.8%→9.5%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.4倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 110億円・営業利益 10.5億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 12.8% → 第4四半期 9.5%。2025年12月期の通期は 13.2%、2024年12月期の通期は 12.6%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.59倍、今期の計画は 0.43倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 32.5億円・第4四半期 12.8億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↑（営業益 40.3億円→43.0億円）
2026-11-09 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 361億円 → 365億円、営業利益 40.3億円 → 43.0億円、経常利益 44.6億円 → 45.0億円、純利益 38.7億円 → 42.0億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は +6.7%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-11-09 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 96.2+40.7% | 15.3+21.8% | 16.0+31.4% | 14.4+56.2% | 73.30+62.1% |
| Q1累計 | 96.2+40.7% | 15.3+21.8% | 16.0+31.4% | 14.4+56.2% | 73.30+62.1% |
| Q2単独 | 85.1+20.5% | 10.3+33.3% | 12.4+62.8% | 11.1+94.4% | 57.37+99.0% |
| Q2累計 | 181.3+30.5% | 25.6+26.1% | 28.5+43.5% | 25.6+70.8% | 130.67+76.4% |
| Q3単独 | 73.2-5.4% | 6.8-44.0% | 5.9-51.7% | 5.1-44.0% | 26.62-42.3% |
| Q3累計 | 254.6+17.7% | 32.5-0.2% | 34.4+7.1% | 30.7+27.1% | 157.29+30.8% |
| Q4未発表 | 昨年101.8% | 昨年117.4% | 昨年115.7% | 昨年110.2% | — |
| 通期予想 | 365.0 | 43.0 | 45.0 | 42.0 | — |
| 進捗率 | 69.7%速い | 75.5%速い | 76.5%速い | 73.1%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 96.2億円+40.7% | 85.1億円+20.5% | 73.2億円-5.4% | 未発表 | 365.0億円 | 69.7%例年より速い昨年63.0% |
| 累計 | 96.2億円+40.7% | 181.3億円+30.5% | 254.6億円+17.7% | 昨年 101.8% | |||
| 営業利益 | 単独 | 15.3億円+21.8% | 10.3億円+33.3% | 6.8億円-44.0% | 未発表 | 43.0億円 | 75.5%例年より速い昨年71.8% |
| 累計 | 15.3億円+21.8% | 25.6億円+26.1% | 32.5億円-0.2% | 昨年 117.4% | |||
| 経常利益 | 単独 | 16.0億円+31.4% | 12.4億円+62.8% | 5.9億円-51.7% | 未発表 | 45.0億円 | 76.5%例年より速い昨年71.5% |
| 累計 | 16.0億円+31.4% | 28.5億円+43.5% | 34.4億円+7.1% | 昨年 115.7% | |||
| 純利益 | 単独 | 14.4億円+56.2% | 11.1億円+94.4% | 5.1億円-44.0% | 未発表 | 42.0億円 | 73.1%例年より速い昨年69.9% |
| 累計 | 14.4億円+56.2% | 25.6億円+70.8% | 30.7億円+27.1% | 昨年 110.2% | |||
| EPS | 単独 | 73.30円+62.1% | 57.37円+99.0% | 26.62円-42.3% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 73.30円+62.1% | 130.67円+76.4% | 157.29円+30.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社 西部技研の概要
株式会社 西部技研（証券コード 6223）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE11.1%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率66.6%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+7.0%）、営業利益は増益（+12.4%）となった。ROEは前期比0.7pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.2%
- ROE: 11.1%
- 自己資本比率: 66.6%
- 営業利益率: 13.2%
- PER: 9.70倍
- PBR: 1.04倍
業績・配当の推移（直近3期）
売上高は2023年12月期の287億円から2025年12月期の343億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.3%です。2025年12月期のEPSは172.51円、1株配当は70円です。直近の期まで、売上高は2期以上連続の増収です。直近3期で、ROEは11.1%〜15.4%、自己資本比率は66.6%〜69.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑7% → 営業益↑12%（6割は売上増の分）
売上 321億円 → 343億円、営業利益 40.3億円 → 45.3億円。
利益率の中身
営業利益率→ 12.6%→13.2%（ほぼ変わらず）
稼ぐ力
ROE 11.8%→11.1%
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.0倍
在庫と運転資本
棚卸資産回転日数↓ 115→88日
CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は 155日 → 153日です（売上債権回転日数 78日 → 99日、買入債務回転日数 39日 → 34日）。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+4%）は本業の営業利益（+12%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 156倍（前期 155倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 156倍（前期 155倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（70円）・配当性向 43→41%
EPS は 162.76円 → 172.51円（+6%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 43.0% → 40.6% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 32%／FCF 2.9億円＜配当 14.3億円
5期の中での位置
売上 年+9%・2期以上連続増収・ROE は3期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
機械 204社中 9位（総合73点）
6軸スコア: 割安度68（標準）・稼ぐ力61（標準）・成長性58（安定成長）・安全性89（健全）・還元力81（手厚い）・事業独占力78（独占的）
業種（機械）の中央値との比較: ROE 11.1%（業種の中央値 7.7%・204社中51位）、ROA 7.2%（業種の中央値 4.4%・204社中48位）、営業利益率 13.2%（業種の中央値 8.7%・203社中47位）、売上高成長率 7.0%（業種の中央値 3.8%・202社中65位）、自己資本比率 66.6%（業種の中央値 66.3%・204社中101位）、PER 9.7倍（業種の中央値 13.7倍・190社中148位）、PBR 1.04倍（業種の中央値 0.94倍・201社中88位）、配当利回り 4.18%（業種の中央値 2.92%・194社中33位）、配当性向 40.6%（業種の中央値 36.7%・187社中74位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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同業種の銘柄（機械）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 隈 扶三郎 49.80%
- 公益財団法人隈科学技術・文化振興会 14.63%
よくある質問
株式会社 西部技研（6223）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.2%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社 西部技研（6223）のROEは？
最新決算期のROEは11.1%で、標準を上回る水準にあります。前期比では0.7pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社 西部技研（6223）の財務健全性は？
自己資本比率は66.6%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社 西部技研（6223）の収益性はどうですか？
営業利益率は13.2%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+12.4%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社 西部技研（6223）は割安ですか？
PERは9.70倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。