株式会社エアトリ（6191）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値490 円
- 理論株価633 円α -35.2%
- 上限株価642 円上限α -34.3%
理論株価に成長価値 8.5円 を加えた値
- 決算時株価977 円
PER×EPSベース
- 事業価値307 円
- 超過現金価値246 円
- 配当価値80.0 円
- 合計＝理論株価633 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
243位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年9月期の決算をもとに
【続伸】オンライン旅行事業を中心に営業益30.9%増。税負担の増加で純益は11.6%減。
売上高は2021年9月期の175億円から2025年9月期の281億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.5%です。
営業利益率は 8.9% → 11.0%（+2.1pt）。粗利率は 58.4% → 57.4% と下がっていて、押し上げたのはその他の営業損益の改善です。
ROE は 15.4% → 12.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
2025年9月期のEPSは79.47円、1株配当は10円です。
直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。
直近5期で、ROEは11.8%〜50.2%、自己資本比率は35.0%〜47.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑6% → 営業益↑31%（8割は利益率↑の分）
売上 266億円 → 281億円、営業利益 23.7億円 → 31.0億円。
営業利益の増加 +7.3億円（23.7億円 → 31.0億円）のうち、売上高の増加による分が +1.4億円（19%）、利益率の上昇による分が +5.9億円（81%）です。
2.利益率の中身粗利率↓（上がっていない）／販管費率→
営業利益率 8.9% → 11.0%（+2.1pt）。
営業利益率は 8.9% → 11.0%（+2.1pt）。粗利率は 58.4% → 57.4% と下がっていて、押し上げたのはその他の営業損益の改善です。粗利率 58.4% → 57.4%（−1.1pt）、販管費率 45.2% → 44.8%（−0.4pt）、その他の営業損益（粗利・販管費以外。営業収入など） +2.8pt。
3.どこで売上↑・営業益↑＝オンライン旅行事業セグメント↑
「オンライン旅行事業」の売上は 246億円 → 277億円、営業利益は 41.5億円 → 44.8億円です。
売上は 266億円 → 281億円（+6%）。最大の要因は「オンライン旅行事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「オンライン旅行事業」は 246億円 → 277億円（+31.2億円）で、会社全体の増加（+15.3億円）を上回りました。ほかは 「投資事業」−14.5億円・「ITオフショア開発事業」−1.4億円です。セグメントの営業利益で見ると、いちばん大きく増えたのは「オンライン旅行事業」（会社全体の営業利益の増加額の 45%）です。「オンライン旅行事業」の営業利益は 41.5億円 → 44.8億円（+3.3億円）です。ほかは 「調整額（全社費用など）」+1.4億円・「投資事業」+1.4億円・「ITオフショア開発事業」+1.2億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↓ 15.4%→12.3%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 15.4% → 12.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 7.6% → 6.3%、総資産回転率 0.89回 → 0.92回、財務レバレッジ 2.28倍 → 2.10倍。下げ幅への効き方は 純利益率 69%・財務レバレッジ 31%です。総資産回転率は逆に押し上げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の2.6倍
営業CF は純利益の 2.6倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満（特別損益は確認できず）
純利益（−12%）は本業の営業利益（+31%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 1%未満です（特別損益の欄が有報から取れていないため、特別損益は含めていません）。本業の営業利益は 23.7億円 → 31.0億円（+31%）、純利益は 20.1億円 → 17.8億円（−12%）です。実効税率は 41.3%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +7.3億円（23.7億円 → 31.0億円）のうち、売上高の増加による分が +1.4億円（19%）、利益率の上昇による分が +5.9億円（81%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 30.4倍（前期 4.5倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 30.4倍（前期 4.5倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 5.2億円 → 1.0億円、営業利益は 23.7億円 → 31.0億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 3.3%（前期 16.1%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（10円）・配当性向 11→13%
EPS は 89.97円 → 79.47円（−12%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 11.1% → 12.6% に上がりました。
9.配当の持続性配当予想は未定（実績 13%）／FCF 32.0億円≧配当 2.2億円
2026年9月期の配当予想は未定（2025年9月期の実績の配当性向は 12.6%）で、2025年9月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。2026年9月期の配当予想は未定（短信の配当予想の欄に年間・期末の金額が無い）のため、予想の配当性向は出していません。2025年9月期の実績の配当性向は 12.6%（有報）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年9月期 35.3億円・2.2億円、2024年9月期 −13.6億円・2.2億円、2025年9月期 32.0億円・2.2億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年9月期 32.1億円、2024年9月期 12.5億円、2025年9月期 34.5億円です。2025年9月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 2.6倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-08-14 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+13%・3期連続増収・2期連続増益
売上高は2021年9月期の175億円から2025年9月期の281億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.5%です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは11.8%〜50.2%、自己資本比率は35.0%〜47.7%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 243位（総合58点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 12.3% | 10.8% | 526社中234位 |
| ROA | 5.5% | 5.4% | 528社中258位 |
| ROIC | 9.9% | 7.4% | 527社中189位 |
| 営業利益率 | 11.0% | 7.5% | 527社中162位 |
| 純利益率 | 6.3% | 5.2% | 528社中210位 |
| 粗利率 | 57.4% | 36.6% | 519社中138位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 47.4% | 53.8% | 528社中305位 |
| D/Eレシオ | 20.5% | 21.4% | 525社中264位 |
| 流動比率 | 191.5% | 208.5% | 526社中286位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.87回 | 1.04回 | 528社中322位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 5.8% | 7.2% | 505社中290位 |
| 営業利益の成長率 | 30.9% | 12.2% | 504社中164位 |
| 純利益の成長率 | −11.6% | 11.3% | 505社中349位 |
| EPSの成長率 | −11.7% | 12.4% | 505社中349位 |
| 売上高CAGR（3年） | 27.4% | 7.9% | 456社中29位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 11.4% | 9.4% | 360社中160位 |
| EPS CAGR（3年） | 0.9% | 8.9% | 345社中222位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 12.3倍 | 15.1倍 | 447社中295位 |
| PBR | 1.46倍 | 1.67倍 | 485社中283位 |
| 配当利回り | 1.02% | 2.89% | 386社中345位 |
| 配当性向 | 12.6% | 36.6% | 371社中343位 |
| DOE | 1.5% | 4.3% | 388社中349位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年9月期の進み具合（第3四半期・2026-08-14 時点）
第4四半期は赤字になっても通期予想に届く水準。
会社予想は 売上 340億円（前期比 +21%）・営業利益 15.0億円（同 −52%）。
通期予想の営業利益は第3四半期までの累計の実績で上回っており、第4四半期は 営業利益 −16.7億円（赤字）になっても予想に届く水準です。
営業利益率は第3四半期までの累計 11.7% → 第4四半期 −24.3%。2025年9月期の通期は 11.0%、2024年9月期の通期は 8.9%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 340億円（前期比 +21%）・営業利益 15.0億円（同 −52%）
2.第4四半期の逆算赤字になっても通期予想に届く水準
通期予想の営業利益は第3四半期までの累計の実績で上回っており、第4四半期は 営業利益 −16.7億円（赤字）になっても予想に届く水準です。
営業利益率は第3四半期までの累計 11.7% → 第4四半期 −24.3%。2025年9月期の通期は 11.0%、2024年9月期の通期は 8.9%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.40倍、今期の計画は 0.25倍で、前年より第4四半期への配分が小さい計画です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 26.9億円・第4四半期 4.1億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-08-14 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 税前益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2単独 | 未取得（短信なし） | ||||
| Q2累計 | 177.4+35.5% | 25.1+63.2% | 23.8+62.3% | 18.7+106.3% | 82.83+104.9% |
| Q3単独 | 93.9+35.4% | 6.7-42.3% | 6.3-44.8% | 3.2-55.8% | 14.10-56.0% |
| Q3累計 | 271.3+35.4% | 31.7+18.0% | 30.1+15.5% | 21.8+34.6% | 96.93+33.8% |
| Q4未発表 | 昨年100.4% | 昨年155.0% | 昨年159.4% | 昨年148.3% | — |
| 通期予想 | 340.0 | 15.0 | 14.0 | 6.0 | — |
| 進捗率 | 79.8%速い | 211.3%速い | 215.3%速い | 364.0%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 93.9億円+35.4% | 未発表 | 340.0億円 | 79.8%例年より速い昨年71.3% |
| 累計 | 未取得 | 177.4億円+35.5% | 271.3億円+35.4% | 昨年 100.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 6.7億円-42.3% | 未発表 | 15.0億円 | 211.3%例年より速い昨年86.7% |
| 累計 | 未取得 | 25.1億円+63.2% | 31.7億円+18.0% | 昨年 155.0% | |||
| 税引前利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 6.3億円-44.8% | 未発表 | 14.0億円 | 215.3%例年より速い昨年86.2% |
| 累計 | 未取得 | 23.8億円+62.3% | 30.1億円+15.5% | 昨年 159.4% | |||
| 純利益 | 単独 | 未取得 | 未取得 | 3.2億円-55.8% | 未発表 | 6.0億円 | 364.0%例年より速い昨年91.2% |
| 累計 | 未取得 | 18.7億円+106.3% | 21.8億円+34.6% | 昨年 148.3% | |||
| EPS | 単独 | 未取得 | 未取得 | 14.10円-56.0% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 未取得 | 82.83円+104.9% | 96.93円+33.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
Q1の決算短信は取得できていません。
株式会社エアトリの概要
株式会社エアトリ（証券コード 6191）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-09-30）のデータによると、ROE12.3%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率47.4%は標準的な水準。また、PER12.3倍は市場平均より低め。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+5.8%）、営業利益は増益（+30.9%）となった。ROEは前期比3.1pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.0%
- ROE: 12.3%
- 自己資本比率: 47.4%
- 営業利益率: 11.0%
- PER: 12.30倍
- PBR: 1.46倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年9月期の175億円から2025年9月期の281億円となり、年平均成長率（CAGR）は+12.5%です。営業利益率は 8.9% → 11.0%（+2.1pt）。粗利率は 58.4% → 57.4% と下がっていて、押し上げたのはその他の営業損益の改善です。ROE は 15.4% → 12.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。2025年9月期のEPSは79.47円、1株配当は10円です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは11.8%〜50.2%、自己資本比率は35.0%〜47.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑6% → 営業益↑31%（8割は利益率↑の分）
売上 266億円 → 281億円、営業利益 23.7億円 → 31.0億円。
利益率の中身
粗利率↓（上がっていない）／販管費率→
営業利益率 8.9% → 11.0%（+2.1pt）。
どこで
売上↑・営業益↑＝オンライン旅行事業セグメント↑
「オンライン旅行事業」の売上は 246億円 → 277億円、営業利益は 41.5億円 → 44.8億円です。
稼ぐ力
ROE↓ 15.4%→12.3%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の2.6倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満（特別損益は確認できず）
純利益（−12%）は本業の営業利益（+31%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 30.4倍（前期 4.5倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 30.4倍（前期 4.5倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（10円）・配当性向 11→13%
EPS は 89.97円 → 79.47円（−12%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 11.1% → 12.6% に上がりました。
配当の持続性
配当予想は未定（実績 13%）／FCF 32.0億円≧配当 2.2億円
5期の中での位置
売上 年+13%・3期連続増収・2期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 243位（総合58点）
6軸スコア: 割安度80（割安）・稼ぐ力56（標準）・成長性59（安定成長）・安全性83（健全）・還元力43（控えめ）・事業独占力27（弱い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 12.3%（業種の中央値 10.8%・526社中234位）、ROA 5.5%（業種の中央値 5.4%・528社中258位）、営業利益率 11.0%（業種の中央値 7.5%・527社中162位）、売上高成長率 5.8%（業種の中央値 7.2%・505社中290位）、自己資本比率 47.4%（業種の中央値 53.8%・528社中305位）、PER 12.3倍（業種の中央値 15.1倍・447社中295位）、PBR 1.46倍（業種の中央値 1.67倍・485社中283位）、配当利回り 1.02%（業種の中央値 2.89%・386社中345位）、配当性向 12.6%（業種の中央値 36.6%・371社中343位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 大石 崇徳 32.52%
- 株式会社ＳＢＩ証券 4.57%
- 野村證券株式会社 3.94%
- 株式会社ミダスプロジェクト 3.85%
- 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 3.65%
- フィデリティ投信株式会社 3.30%
- みずほ証券 株式会社 2.75%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社エアトリ（6191）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.0%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エアトリ（6191）のROEは？
最新決算期のROEは12.3%で、標準を上回る水準にあります。前期比では3.1pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エアトリ（6191）の財務健全性は？
自己資本比率は47.4%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エアトリ（6191）の収益性はどうですか？
営業利益率は11.0%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+30.9%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エアトリ（6191）は割安ですか？
PERは12.30倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。