合同製鐵株式会社（5410）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は、利益から見た値（1195円）が資産価値の7割を下回るため、資産価値の7割（下支え）まで引き上げた値です。引き上げた理論株価と比べると割安・適正に見えますが、利益では説明できないため、割安度の判定とαは出していません。株価レンジは参考値です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 決算時株価3634 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価4822 円
上限株価は理論株価と同じ値
- 資産価値6889 円
- 資産価値の7割で下支え4822 円
実力EPSは、特別利益 3.3億円・特別損失 2.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−3.3億円−16.4円
- 特別損失（合計）+2.0億円+9.7円
財務サマリー
6軸スコア
鉄鋼の中で
12位 / 36社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【低迷】鉄鋼事業が減収の主因、営業益28.6%減。240円→180円に減配。
売上高は2022年3月期の2,042億円から2026年3月期の1,918億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.6%です。
営業利益率は 6.7% → 5.1%（−1.6pt）。主因は販管費率の上昇です。
ROE は 8.6% → 5.8%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
2026年3月期のEPSは550.56円、1株配当は180円です。
営業利益と純利益は2022年3月期から2023年3月期にかけて、赤字（−27.0億円・−11.1億円）から黒字（139億円・125億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−1.1%〜12.7%、自己資本比率は44.2%〜56.3%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓7% → 営業益↓29%（8割は利益率↓の分）
売上 2,052億円 → 1,918億円、営業利益 137億円 → 98.1億円。
営業利益の減少 −39.4億円（137億円 → 98.1億円）のうち、売上高の減少による分が −9.0億円（23%）、利益率の低下による分が −30.4億円（77%）です。
2.利益率の中身粗利率→／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 6.7% → 5.1%（−1.6pt）。
営業利益率は 6.7% → 5.1%（−1.6pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 17.7% → 17.1%（−0.6pt）、販管費率 11.0% → 12.0%（+1.0pt）。販管費率は 11.0% → 12.0%（+1.0pt）。上がった分の多く（+0.8pt）は、売上の減少による分です。販管費そのものは 225億円 → 229億円（+2%）、売上は 2,052億円 → 1,918億円（−7%）です。上がった分 +1.0pt のうち、売上の増減による分が +0.8pt、販管費の増減による分が +0.2ptです。
3.どこで売上↓＝鉄鋼事業セグメント↓
「鉄鋼事業」は 1,885億円 → 1,743億円（−142億円）で、会社全体の減少（−134億円）を上回りました。
売上は 2,052億円 → 1,918億円（−7%）。最大の要因は「鉄鋼事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。ほかは 「農業資材事業」+5.2億円・「その他（報告セグメント以外）」+2.7億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↓ 8.6%→5.8%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 8.6% → 5.8%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 5.5% → 4.2%、総資産回転率 0.78回 → 0.75回、財務レバレッジ 2.00倍 → 1.83倍。下げ幅への効き方は 純利益率 69%・財務レバレッジ 22%・総資産回転率 10%です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の2.7倍
営業CF は純利益の 2.7倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%
純利益（−29%）は本業の営業利益（−29%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%です。本業の営業利益は 137億円 → 98.1億円（−29%）、純利益は 113億円 → 80.5億円（−29%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +3.3億円・特別損失 −2.0億円です。実効税率は 28.3%（直前3期の平均 23.3%、+4.9pt）です。営業利益の減少 −39.4億円（137億円 → 98.1億円）のうち、売上高の減少による分が −9.0億円（23%）、利益率の低下による分が −30.4億円（77%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 1% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 13.6倍（前期 21.9倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 13.6倍（前期 21.9倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 6.3億円 → 7.2億円、営業利益は 137億円 → 98.1億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.3%（前期 1.0%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元減配（240→180円）・配当性向 31→33%
EPS は 774.19円 → 550.56円（−29%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 31.0% → 32.7% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 90%／FCF 118億円≧配当 35.1億円
予想の配当性向は 90.4%で、全投資後の FCF は配当の支払額を上回っています。配当性向は 2026年3月期 32.7%（有報）、2027年3月期の会社予想では 90.4%（予想の1株配当 100円 ÷ 予想 EPS 110.56円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 129億円・42.4億円、2025年3月期 135億円・35.1億円、2026年3月期 118億円・35.1億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 125億円、2025年3月期 129億円、2026年3月期 124億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 300万円で、配当と合わせた支出は 35.1億円（FCF は 118億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 2.7倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-30 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−2%
売上高は2022年3月期の2,042億円から2026年3月期の1,918億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.6%です。営業利益と純利益は2022年3月期から2023年3月期にかけて、赤字（−27.0億円・−11.1億円）から黒字（139億円・125億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−1.1%〜12.7%、自己資本比率は44.2%〜56.3%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
鉄鋼 36社中 12位（総合61点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 5.8% | 5.3% | 36社中17位 |
| ROA | 3.1% | 3.0% | 36社中18位 |
| ROIC | 3.6% | 3.6% | 36社中20位 |
| 営業利益率 | 5.1% | 4.9% | 36社中18位 |
| 純利益率 | 4.2% | 3.8% | 36社中17位 |
| 粗利率 | 17.1% | 15.5% | 36社中14位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 56.3% | 60.0% | 36社中23位 |
| D/Eレシオ | 37.6% | 17.8% | 36社中10位 |
| 流動比率 | 181.2% | 215.0% | 36社中24位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.75回 | 0.75回 | 36社中19位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −6.5% | −4.7% | 36社中24位 |
| 営業利益の成長率 | −28.6% | −18.1% | 36社中25位 |
| 純利益の成長率 | −28.9% | −20.3% | 36社中24位 |
| EPSの成長率 | −28.9% | −17.9% | 36社中24位 |
| 売上高CAGR（3年） | −6.6% | −3.3% | 36社中29位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −11.0% | −8.9% | 33社中21位 |
| EPS CAGR（3年） | −13.7% | −9.0% | 33社中22位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 6.6倍 | 12.0倍 | 34社中32位 |
| PBR | 0.37倍 | 0.62倍 | 36社中30位 |
| 配当利回り | 4.95% | 3.78% | 35社中6位 |
| 配当性向 | 32.7% | 41.1% | 34社中26位 |
| DOE | 1.8% | 2.3% | 35社中26位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-10-30 時点）
【下方修正】短信で通期予想を下方修正。下期に利益率1.9%が必要。
会社予想は 売上 2,000億円（前期比 +4%）・営業利益 18.0億円（同 −82%）。
2026-10-30 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 営業利益 65.0億円 → 18.0億円、経常利益 70.0億円 → 25.0億円、純利益 43.0億円 → 16.0億円。売上は据え置きです。前回の公表予想は 2026-07-31 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
通期予想を達成するには、下期に 売上 1,039億円・営業利益 19.6億円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 −0.2% → 下期 1.9%。2026年3月期の通期は 5.1%、2025年3月期の通期は 6.7%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 2,000億円（前期比 +4%）・営業利益 18.0億円（同 −82%）
2.下期に必要利益率 −0.2%→1.9%・売上は上期の実績の1.1倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 1,039億円・営業利益 19.6億円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 −0.2% → 下期 1.9%。2026年3月期の通期は 5.1%、2025年3月期の通期は 6.7%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2023年3月期 2,354億円）の 44%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.05倍、今期の計画は 1.08倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 54.3億円・下期 43.8億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.会社予想の修正短信で通期予想↓（営業益 65.0億円→18.0億円）
2026-10-30 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 営業利益 65.0億円 → 18.0億円、経常利益 70.0億円 → 25.0億円、純利益 43.0億円 → 16.0億円。売上は据え置きです。前回の公表予想は 2026-07-31 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は −72.3%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
4.数字で説明できる点通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を下げた
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を下げた。会社は通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を下げました。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）
基準：2026-10-30 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 497.9+3.9% | 4.5-84.7% | 9.8-73.4% | 6.7-77.2% | 45.77-77.2% |
| Q1累計 | 497.9+3.9% | 4.5-84.7% | 9.8-73.4% | 6.7-77.2% | 45.77-77.2% |
| Q2単独 | 463.2+1.6% | -6.1-124.7% | -7.2-127.6% | -2.9-116.5% | -19.44-116.4% |
| Q2累計 | 961.1+2.8% | -1.6-102.9% | 2.6-95.9% | 3.8-91.8% | 26.33-91.8% |
| Q3未発表 | 昨年74.2% | 昨年80.0% | 昨年82.2% | 昨年81.3% | — |
| Q4未発表 | 昨年98.3% | 昨年93.5% | 昨年92.4% | 昨年94.7% | — |
| 通期予想 | 2,000.0 | 18.0 | 25.0 | 16.0 | — |
| 進捗率 | 48.1%並み | —累計赤字 | 10.3%遅い | 23.9%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 497.9億円+3.9% | 463.2億円+1.6% | 未発表 | 未発表 | 2000.0億円 | 48.1%例年並み昨年48.8% |
| 累計 | 497.9億円+3.9% | 961.1億円+2.8% | 昨年 74.2% | 昨年 98.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | 4.5億円-84.7% | -6.1億円-124.7% | 未発表 | 未発表 | 18.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 4.5億円-84.7% | -1.6億円-102.9% | 昨年 80.0% | 昨年 93.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 9.8億円-73.4% | -7.2億円-127.6% | 未発表 | 未発表 | 25.0億円 | 10.3%例年より遅い昨年56.9% |
| 累計 | 9.8億円-73.4% | 2.6億円-95.9% | 昨年 82.2% | 昨年 92.4% | |||
| 純利益 | 単独 | 6.7億円-77.2% | -2.9億円-116.5% | 未発表 | 未発表 | 16.0億円 | 23.9%例年より遅い昨年58.0% |
| 累計 | 6.7億円-77.2% | 3.8億円-91.8% | 昨年 81.3% | 昨年 94.7% | |||
| EPS | 単独 | 45.77円-77.2% | -19.44円-116.4% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 45.77円-77.2% | 26.33円-91.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
合同製鐵株式会社の概要
合同製鐵株式会社（証券コード 5410）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE5.8%はやや低位な水準。また、自己資本比率56.3%は高めで、財務は健全。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-6.5%）、営業利益は減益（-28.6%）となった。ROEは前期比2.8pp悪化した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 5.0%
- ROE: 5.8%
- 自己資本比率: 56.3%
- 営業利益率: 5.1%
- PER: 6.60倍
- PBR: 0.37倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の2,042億円から2026年3月期の1,918億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.6%です。営業利益率は 6.7% → 5.1%（−1.6pt）。主因は販管費率の上昇です。ROE は 8.6% → 5.8%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。2026年3月期のEPSは550.56円、1株配当は180円です。営業利益と純利益は2022年3月期から2023年3月期にかけて、赤字（−27.0億円・−11.1億円）から黒字（139億円・125億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−1.1%〜12.7%、自己資本比率は44.2%〜56.3%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓7% → 営業益↓29%（8割は利益率↓の分）
売上 2,052億円 → 1,918億円、営業利益 137億円 → 98.1億円。
利益率の中身
粗利率→／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 6.7% → 5.1%（−1.6pt）。
どこで
売上↓＝鉄鋼事業セグメント↓
「鉄鋼事業」は 1,885億円 → 1,743億円（−142億円）で、会社全体の減少（−134億円）を上回りました。
稼ぐ力
ROE↓ 8.6%→5.8%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の2.7倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%
純利益（−29%）は本業の営業利益（−29%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 13.6倍（前期 21.9倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 13.6倍（前期 21.9倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
減配（240→180円）・配当性向 31→33%
EPS は 774.19円 → 550.56円（−29%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 31.0% → 32.7% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 90%／FCF 118億円≧配当 35.1億円
5期の中での位置
売上 年−2%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
鉄鋼 36社中 12位（総合61点）
6軸スコア: 割安度86（割安）・稼ぐ力33（やや低い）・成長性31（鈍化）・安全性78（健全）・還元力69（標準）・事業独占力68（強い）
業種（鉄鋼）の中央値との比較: ROE 5.8%（業種の中央値 5.3%・36社中17位）、ROA 3.1%（業種の中央値 3.0%・36社中18位）、営業利益率 5.1%（業種の中央値 4.9%・36社中18位）、売上高成長率 −6.5%（業種の中央値 −4.7%・36社中24位）、自己資本比率 56.3%（業種の中央値 60.0%・36社中23位）、PER 6.6倍（業種の中央値 12.0倍・34社中32位）、PBR 0.37倍（業種の中央値 0.62倍・36社中30位）、配当利回り 4.95%（業種の中央値 3.78%・35社中6位）、配当性向 32.7%（業種の中央値 41.1%・34社中26位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（鉄鋼）
総合スコア上位
よくある質問
合同製鐵株式会社（5410）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは5.0%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
合同製鐵株式会社（5410）のROEは？
最新決算期のROEは5.8%で、やや低位な水準にあります。前期比では2.8pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
合同製鐵株式会社（5410）の財務健全性は？
自己資本比率は56.3%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
合同製鐵株式会社（5410）の収益性はどうですか？
営業利益率は5.1%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では減益（-28.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
合同製鐵株式会社（5410）は割安ですか？
PERは6.60倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。