西川ゴム工業株式会社（5161）
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値1682 円
- 決算時株価3526 円
PER×EPSベース
- 理論株価3528 円α +0.1%
- 上限株価4105 円上限α +16.4%
理論株価に成長価値 576円 を加えた値
- 事業価値1238 円
- 超過現金価値818 円
- 配当価値1472 円
- 合計＝理論株価3528 円
実力EPSは、特別利益 44.2億円・特別損失 11.9億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−44.2億円−94.8円
- 特別損失（合計）+11.9億円+25.5円
財務サマリー
6軸スコア
ゴム製品の中で
7位 / 16社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【続伸】北米が牽引し営業益23.6%増。104.5円→183円の大幅増配。
売上高は2022年3月期の845億円から2026年3月期の1,221億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.6%です。
ROE は 4.6% → 12.5%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
営業利益率は 6.1% → 7.4%（+1.3pt）。主因は粗利率の上昇です。
2026年3月期のEPSは293.81円、1株配当は183円です。
直近の期まで、売上高は5期連続の増収、営業利益は2期連続の増益、1株配当は3期連続の増配です。
営業利益は2023年3月期から2024年3月期にかけて赤字（−1.1億円）から黒字（65.5億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは1.7%〜12.5%、自己資本比率は57.5%〜63.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑1% → 営業益↑24%（9割は利益率↑の分）
売上 1,206億円 → 1,221億円、営業利益 73.2億円 → 90.5億円。
営業利益の増加 +17.3億円（73.2億円 → 90.5億円）のうち、売上高の増加による分が +9,100万円（5%）、利益率の上昇による分が +16.4億円（95%）です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率→
営業利益率 6.1% → 7.4%（+1.3pt）。
営業利益率は 6.1% → 7.4%（+1.3pt）。主因は粗利率の上昇です。粗利率 17.8% → 19.2%（+1.4pt）、販管費率 11.7% → 11.8%（+0.1pt）。
3.どこで営業益↑＝北米セグメント↑
「北米」の営業利益は −1.4億円 → 17.8億円（+19.3億円）です。
セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「北米」で、その増加額は会社全体の営業利益の増加額を上回ります。ほかは 「日本」−6.7億円・「調整額（全社費用など）」+3.2億円・「東アジア」+2.6億円・「東南アジア」−1.1億円です。
セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↑ 4.6%→12.5%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 4.6% → 12.5%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 3.3% → 9.0%、総資産回転率 0.87回 → 0.85回、財務レバレッジ 1.60倍 → 1.63倍。上げ幅への効き方は 純利益率 99%・財務レバレッジ 1%です。総資産回転率は逆に押し下げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.1倍
営業CF は純利益の 1.1倍です。
6.利益の中身純益の24%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 24%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 24% 低い試算です。
純利益 110億円には、一時的な益が 25.9億円（税引後、純利益の 24%）入っています。本業の営業利益は 73.2億円 → 90.5億円（+24%）、純利益は 39.6億円 → 110億円（+177%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +44.2億円・特別損失 −11.9億円です。実効税率は 24.0%（直前3期の平均 34.1%、−10.1pt）です。営業利益の増加 +17.3億円（73.2億円 → 90.5億円）のうち、売上高の増加による分が +9,100万円（5%）、利益率の上昇による分が +16.4億円（95%）です。営業外の為替差損益は +12.3億円（例年の目安 +2.4億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 14.3倍（前期 11.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 14.3倍（前期 11.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 6.3億円 → 6.3億円、営業利益は 73.2億円 → 90.5億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.6%（前期 3.4%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（104.5→183円、3期連続）・配当性向 102→62%
EPS は 102.49円 → 293.81円（+187%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 102.0% → 62.3% に下がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 103%（利益を上回る）／FCF 114億円≧配当 68.2億円
2027年3月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 102.6%）。
配当性向は 2026年3月期 62.3%（有報）、2027年3月期の会社予想では 102.6%（予想の1株配当 184円 ÷ 予想 EPS 179.29円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 97.3億円・7.7億円、2025年3月期 49.0億円・9.6億円、2026年3月期 114億円・68.2億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 103億円、2025年3月期 53.9億円、2026年3月期 67.1億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 74.4億円で、配当と合わせた支出は 143億円（FCF は 114億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.1倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-06 の第1四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+10%・5期連続増収・2期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の845億円から2026年3月期の1,221億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.6%です。直近の期まで、売上高は5期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。営業利益は2023年3月期から2024年3月期にかけて赤字（−1.1億円）から黒字（65.5億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは1.7%〜12.5%、自己資本比率は57.5%〜63.5%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
ゴム製品 16社中 7位（総合64点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 12.5% | 8.0% | 16社中2位 |
| ROA | 7.4% | 5.5% | 16社中4位 |
| ROIC | 6.1% | 5.8% | 16社中7位 |
| 営業利益率 | 7.4% | 7.9% | 16社中9位 |
| 純利益率 | 9.0% | 7.4% | 16社中4位 |
| 粗利率 | 19.2% | 27.3% | 16社中15位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 59.6% | 62.1% | 16社中10位 |
| D/Eレシオ | 27.5% | 20.4% | 16社中8位 |
| 流動比率 | 234.6% | 220.4% | 16社中8位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.83回 | 0.78回 | 16社中4位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 1.2% | 1.9% | 16社中10位 |
| 営業利益の成長率 | 23.6% | 18.6% | 16社中8位 |
| 純利益の成長率 | 177.0% | 9.1% | 16社中3位 |
| EPSの成長率 | 186.7% | 8.8% | 16社中3位 |
| 売上高CAGR（3年） | 7.5% | 3.1% | 16社中3位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 5.5% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | 113.0% | 6.5% | 16社中1位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 12.0倍 | 12.3倍 | 16社中9位 |
| PBR | 1.45倍 | 0.89倍 | 16社中1位 |
| 配当利回り | 5.19% | 3.28% | 16社中2位 |
| 配当性向 | 62.3% | 42.3% | 16社中4位 |
| DOE | 7.5% | 2.9% | 16社中1位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第1四半期・2026-08-06 時点）
【進捗高め】営業益の計画進捗29.3%（前年同期の実績構成比19.4%）。残りの3四半期に利益率6.0%が必要。
会社予想は 売上 1,180億円（前期比 −3%）・営業利益 75.0億円（同 −17%）。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 29.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 19.4%より高い水準です。
営業利益の差は +9.9pt、売上は計画進捗 25.5%（前年同期の実績構成比 23.7%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 879億円・営業利益 53.0億円が必要です。
第1四半期の実績の 2.9倍の売上で、営業利益率は第1四半期 7.3% → 残りの3四半期 6.0%。2026年3月期の通期は 7.4%、2025年3月期の通期は 6.1%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 29.3%↑（前年同期の実績構成比 19.4%）・累計は前年同期比 +25.0%
会社予想は 売上 1,180億円（前期比 −3%）・営業利益 75.0億円（同 −17%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 25.5%／前年同期の実績構成比 23.7%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 29.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 19.4%より高い水準です。営業利益の差は +9.9pt、売上は計画進捗 25.5%（前年同期の実績構成比 23.7%）。営業利益の累計は前年同期比 +25.0%、通期予想は前期比 −17.1%です。累計は前年同期より増えている一方、通期予想は前期より減る計画のため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.残りの3四半期に必要利益率 7.3%→6.0%・売上は第1四半期の実績の2.9倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 879億円・営業利益 53.0億円が必要です。
第1四半期の実績の 2.9倍の売上で、営業利益率は第1四半期 7.3% → 残りの3四半期 6.0%。2026年3月期の通期は 7.4%、2025年3月期の通期は 6.1%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 1,221億円）の 72%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.22倍、今期の計画は 2.92倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 17.6億円・残りの3四半期 72.9億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
4.数字で説明できる点2026年3月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2026年3月期の純益に一時的な益。2026年3月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 24%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-08-06 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 301.0+4.0% | 22.0+25.0% | 28.5+38.5% | 19.4+32.7% | 53.44+41.3% |
| Q1累計 | 301.0+4.0% | 22.0+25.0% | 28.5+38.5% | 19.4+32.7% | 53.44+41.3% |
| Q2未発表 | 昨年47.0% | 昨年44.0% | 昨年42.3% | 昨年39.1% | — |
| Q3未発表 | 昨年72.2% | 昨年72.0% | 昨年76.8% | 昨年55.7% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.9% | 昨年106.5% | 昨年99.9% | 昨年109.6% | — |
| 通期予想 | 1,180.0 | 75.0 | 86.0 | 65.0 | — |
| 進捗率 | 25.5%並み | 29.3%速い | 33.1%速い | 29.8%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 301.0億円+4.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 1180.0億円 | 25.5%例年並み昨年23.7% |
| 累計 | 301.0億円+4.0% | 昨年 47.0% | 昨年 72.2% | 昨年 100.9% | |||
| 営業利益 | 単独 | 22.0億円+25.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 75.0億円 | 29.3%例年より速い昨年19.4% |
| 累計 | 22.0億円+25.0% | 昨年 44.0% | 昨年 72.0% | 昨年 106.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 28.5億円+38.5% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 86.0億円 | 33.1%例年より速い昨年18.4% |
| 累計 | 28.5億円+38.5% | 昨年 42.3% | 昨年 76.8% | 昨年 99.9% | |||
| 純利益 | 単独 | 19.4億円+32.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 65.0億円 | 29.8%例年より速い昨年13.3% |
| 累計 | 19.4億円+32.7% | 昨年 39.1% | 昨年 55.7% | 昨年 109.6% | |||
| EPS | 単独 | 53.44円+41.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 53.44円+41.3% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
西川ゴム工業株式会社の概要
西川ゴム工業株式会社（証券コード 5161）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE12.5%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率59.6%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比ほぼ横ばい（+1.2%）、営業利益は増益（+23.6%）となった。ROEは前期比7.9pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 5.2%
- ROE: 12.5%
- 自己資本比率: 59.6%
- 営業利益率: 7.4%
- PER: 12.00倍
- PBR: 1.45倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の845億円から2026年3月期の1,221億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.6%です。ROE は 4.6% → 12.5%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。営業利益率は 6.1% → 7.4%（+1.3pt）。主因は粗利率の上昇です。2026年3月期のEPSは293.81円、1株配当は183円です。直近の期まで、売上高は5期連続の増収、営業利益は2期連続の増益、1株配当は3期連続の増配です。営業利益は2023年3月期から2024年3月期にかけて赤字（−1.1億円）から黒字（65.5億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは1.7%〜12.5%、自己資本比率は57.5%〜63.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑1% → 営業益↑24%（9割は利益率↑の分）
売上 1,206億円 → 1,221億円、営業利益 73.2億円 → 90.5億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率→
営業利益率 6.1% → 7.4%（+1.3pt）。
どこで
営業益↑＝北米セグメント↑
「北米」の営業利益は −1.4億円 → 17.8億円（+19.3億円）です。
稼ぐ力
ROE↑ 4.6%→12.5%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.1倍
利益の中身
純益の24%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 24%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 24% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 14.3倍（前期 11.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 14.3倍（前期 11.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（104.5→183円、3期連続）・配当性向 102→62%
EPS は 102.49円 → 293.81円（+187%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 102.0% → 62.3% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 103%（利益を上回る）／FCF 114億円≧配当 68.2億円
2027年3月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 102.6%）。
5期の中での位置
売上 年+10%・5期連続増収・2期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
ゴム製品 16社中 7位（総合64点）
6軸スコア: 割安度49（やや割高）・稼ぐ力39（やや低い）・成長性68（安定成長）・安全性86（健全）・還元力72（手厚い）・事業独占力72（独占的）
業種（ゴム製品）の中央値との比較: ROE 12.5%（業種の中央値 8.0%・16社中2位）、ROA 7.4%（業種の中央値 5.5%・16社中4位）、営業利益率 7.4%（業種の中央値 7.9%・16社中9位）、売上高成長率 1.2%（業種の中央値 1.9%・16社中10位）、自己資本比率 59.6%（業種の中央値 62.1%・16社中10位）、PER 12.0倍（業種の中央値 12.3倍・16社中9位）、PBR 1.45倍（業種の中央値 0.89倍・16社中1位）、配当利回り 5.19%（業種の中央値 3.28%・16社中2位）、配当性向 62.3%（業種の中央値 42.3%・16社中4位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（ゴム製品）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 西川 正洋 8.37%
- 公益財団法人西川記念財団 7.15%
- Ｂｅ Ｂｒａｖｅ株式会社 1.13%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
西川ゴム工業株式会社（5161）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは5.2%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
西川ゴム工業株式会社（5161）のROEは？
最新決算期のROEは12.5%で、標準を上回る水準にあります。前期比では7.9pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
西川ゴム工業株式会社（5161）の財務健全性は？
自己資本比率は59.6%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
西川ゴム工業株式会社（5161）の収益性はどうですか？
営業利益率は7.4%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では増益（+23.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
西川ゴム工業株式会社（5161）は割安ですか？
PERは12.00倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。