株式会社Ｉ－ｎｅ（4933）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値639 円
- 決算時株価1328 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価1335 円α +0.5%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値1151 円
- 超過現金価値64.0 円
- 配当価値120 円
- 合計＝理論株価1335 円
実力EPSは、特別利益 1.1億円・特別損失 0.6億円・為替差損益（例年の水準からの突出分） 1.0億円・保険の収益・費用（受取保険金など。前期比で新規・急増） 0.3億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−1.1億円−3.6円
- 特別損失（合計）+0.6億円+1.9円
- 為替差損益（例年の水準からの突出分）+1.0億円+3.3円
- 保険の収益・費用（受取保険金など。前期比で新規・急増）−0.3億円−0.9円
会社予想が無いため、四半期の決算短信の累計から直近12か月を組んでいます。
財務サマリー
6軸スコア
化学の中で
84位 / 202社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【反落】営業益14.4%減。13円→15円の増配。
売上高は2021年12月期の284億円から2025年12月期の490億円となり、年平均成長率（CAGR）は+14.6%です。
ROE は 19.1% → 12.0%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
営業利益率は 10.1% → 7.9%（−2.2pt）。粗利率は 53.4% → 58.7% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。
2025年12月期のEPSは119.64円、1株配当は15円です。
直近の期まで、売上高は5期以上連続の増収です。
直近5期で、ROEは12.0%〜32.1%、自己資本比率は46.8%〜62.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全12段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑9% → 営業益↓14%（利益率↓の分が最大）
売上 450億円 → 490億円、営業利益 45.3億円 → 38.8億円。
営業利益の減少 −6.5億円（45.3億円 → 38.8億円）のうち、売上高の増加による分が +4.0億円、利益率の低下による分が −10.5億円です。
2.利益率の中身粗利率↑（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 10.1% → 7.9%（−2.2pt）。
営業利益率は 10.1% → 7.9%（−2.2pt）。粗利率は 53.4% → 58.7% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。粗利率 53.4% → 58.7%（+5.3pt）、販管費率 43.4% → 50.8%（+7.4pt）。販管費率は 43.4% → 50.8%（+7.4pt）。販管費の金額が増えた分（+10.9pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−3.5pt）より大きくなっています。販管費そのものは 195億円 → 249億円（+27%）、売上は 450億円 → 490億円（+9%）です。上がった分 +7.4pt のうち、売上の増減による分が −3.5pt、販管費の増減による分が +10.9ptです。
3.先行投資研究開発費↑+2,300万円・減価償却↑+6.3億円＝減益額を上回る（100%）
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
営業利益は 45.3億円 → 38.8億円（−6.5億円）。研究開発費（+2,300万円）と減価償却費（+6.3億円）の増加が、減少額を上回ります（減少額の100%）。研究開発費は 2.3億円 → 2.5億円（+2,300万円）、研究開発費率（研究開発費 ÷ 売上）は 0.5% → 0.5%です。減価償却費は 4.6億円 → 10.9億円（+6.3億円）、設備投資は 4.3億円 → 2.9億円です。
研究開発費は有報の注記の研究開発費の総額（販管費と製造費用の両方を含む）、減価償却費はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費（売上原価と販管費に含まれる分の合計）です。増えた費用だけを足し、減った費用は差し引いていません。IFRS の減価償却費は使用権資産（リース）の償却を含みます。設備投資が回収できているか（設備投資が減価償却を上回る期が続いた後の ROIC）は、設備投資の段（A17）で見ます。ここで見るのは、今期の費用の増加が今期の減益のどれだけに当たるかです。
4.どこで売上↑＝国内事業セグメント↑
「国内事業」は 437億円 → 477億円（+40.8億円）で、会社全体の増加（+39.7億円）を上回りました。
売上は 450億円 → 490億円（+9%）。最大の要因は「国内事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。ほかは 「海外事業」−1.1億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
5.稼ぐ力ROE↓ 19.1%→12.0%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 19.1% → 12.0%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 6.6% → 4.3%、総資産回転率 1.55回 → 1.36回、財務レバレッジ 1.89倍 → 2.07倍。下げ幅への効き方は 純利益率 76%・総資産回転率 24%です。財務レバレッジは逆に押し上げました。売上は 450億円 → 490億円（+9%）、総資産（期首・期末の平均）は 290億円 → 361億円（+24%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 19.2% → 12.0%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
6.お金の流れ営業CF＝純利益の1.9倍（前期から回復）
前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。2024年12月期は純利益 29.5億円に対して営業CF が 3,800万円（純利益の 0.0倍）でした。2024年12月期に、売上債権は 68.0億円 → 82.8億円、有利子負債は 5,900万円 → 100億円でした。2025年12月期は純利益 21.0億円に対して営業CF が 40.6億円（純利益の 1.9倍）です。
7.在庫と運転資本棚卸資産回転日数↑ 69→97日（前期の1.4倍）
売れ残りとは限りません（受注に備えた積み増し・原材料の先行調達・値上がりなどでも伸びます）。
棚卸資産回転日数が 69日 → 97日 に伸びました（前期の 1.4倍）。棚卸資産は 39.4億円 → 53.7億円（+36%）、売上は 450億円 → 490億円（+9%）で、棚卸資産回転日数（棚卸資産 ÷ 売上原価 × 365）は 69日 → 97日です。CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は 94日 → 109日です（売上債権回転日数 67日 → 55日、買入債務回転日数 41日 → 42日）。有報の棚卸資産の内訳（製品・仕掛品・原材料）と、次の決算の営業CF で確かめてください。
回転日数の分母は、棚卸資産と買入債務は売上原価、売上債権は売上です（チャートの回転日数・CCC と同じ式）。
8.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−29%）は本業の営業利益（−14%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 45.3億円 → 38.8億円（−14%）、純利益は 29.5億円 → 21.0億円（−29%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +1.1億円・為替差損益（例年からの突出分） −9,833万円・特別損失 −5,700万円 ほかです。実効税率は 45.9%（直前3期の平均 38.8%、+7.2pt）です。営業利益の減少 −6.5億円（45.3億円 → 38.8億円）のうち、売上高の増加による分が +4.0億円、利益率の低下による分が −10.5億円です。営業外の為替差損益は −8,100万円で、例年の目安（過去の平均 +1,733万円）から大きく外れたため、外れた分 −9,833万円を一時的としています。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 1% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
9.利払い営業益÷支払利息 648倍→61.6倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 648倍 → 61.6倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 700万円 → 6,300万円、営業利益は 45.3億円 → 38.8億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.9%（前期 0.1%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
10.株主への還元増配（13→15円）・配当性向 8→13%
EPS は 167.04円 → 119.64円（−28%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 7.8% → 12.5% に上がりました。
11.配当の持続性FCF 48.6億円≧配当 2.3億円
2026年12月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年12月期 −103億円・2.3億円、2025年12月期 48.6億円・2.3億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年12月期 −4.0億円、2025年12月期 37.7億円です。3期分の FCF と配当の支払額がそろわない（欄が無い、または1年違いの期でない）ため、3期続いているかは見ていません。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。利益と現金のずれ（A11）: 前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-11 の第3四半期の短信の値です。
12.5期の中での位置売上 年+15%・5期以上連続増収・ROE は5期で最低
売上高は2021年12月期の284億円から2025年12月期の490億円となり、年平均成長率（CAGR）は+14.6%です。直近の期まで、売上高は5期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは12.0%〜32.1%、自己資本比率は46.8%〜62.7%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：給料手当の行が無い）。ほか4段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 84位（総合60点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 12.0% | 6.9% | 202社中34位 |
| ROA | 5.7% | 4.1% | 202社中65位 |
| ROIC | 8.4% | 4.8% | 201社中35位 |
| 営業利益率 | 7.9% | 7.4% | 201社中88位 |
| 純利益率 | 4.3% | 5.3% | 202社中128位 |
| 粗利率 | 58.7% | 29.8% | 201社中21位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 49.8% | 63.5% | 202社中153位 |
| D/Eレシオ | 36.0% | 17.8% | 201社中64位 |
| 流動比率 | 239.0% | 232.4% | 201社中95位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.32回 | 0.74回 | 202社中10位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 8.8% | 2.1% | 200社中26位 |
| 営業利益の成長率 | −14.4% | 10.1% | 199社中158位 |
| 純利益の成長率 | −28.9% | 10.6% | 200社中163位 |
| EPSの成長率 | −28.4% | 11.8% | 200社中162位 |
| 売上高CAGR（3年） | 11.6% | 2.7% | 197社中12位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 6.3% | 7.5% | 172社中90位 |
| EPS CAGR（3年） | 2.8% | 9.2% | 166社中106位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 11.1倍 | 13.0倍 | 188社中119位 |
| PBR | 1.28倍 | 0.91倍 | 199社中59位 |
| 配当利回り | 1.13% | 2.83% | 191社中179位 |
| 配当性向 | 12.5% | 36.2% | 183社中178位 |
| DOE | 1.4% | 2.6% | 192社中162位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
株式会社Ｉ－ｎｅの概要
株式会社Ｉ－ｎｅ（証券コード 4933）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE12.0%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率49.8%は標準的な水準。また、PER11.1倍は市場平均より低め。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+8.8%）、営業利益は減益（-15.3%）となった。ROEは前期比7.1pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.1%
- ROE: 12.0%
- 自己資本比率: 49.8%
- 営業利益率: 7.9%
- PER: 11.10倍
- PBR: 1.28倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の284億円から2025年12月期の490億円となり、年平均成長率（CAGR）は+14.6%です。ROE は 19.1% → 12.0%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。営業利益率は 10.1% → 7.9%（−2.2pt）。粗利率は 53.4% → 58.7% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。2025年12月期のEPSは119.64円、1株配当は15円です。直近の期まで、売上高は5期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは12.0%〜32.1%、自己資本比率は46.8%〜62.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全12段）
何が起きた
売上↑9% → 営業益↓14%（利益率↓の分が最大）
売上 450億円 → 490億円、営業利益 45.3億円 → 38.8億円。
利益率の中身
粗利率↑（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 10.1% → 7.9%（−2.2pt）。
先行投資
研究開発費↑+2,300万円・減価償却↑+6.3億円＝減益額を上回る（100%）
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
どこで
売上↑＝国内事業セグメント↑
「国内事業」は 437億円 → 477億円（+40.8億円）で、会社全体の増加（+39.7億円）を上回りました。
稼ぐ力
ROE↓ 19.1%→12.0%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.9倍（前期から回復）
在庫と運転資本
棚卸資産回転日数↑ 69→97日（前期の1.4倍）
売れ残りとは限りません（受注に備えた積み増し・原材料の先行調達・値上がりなどでも伸びます）。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−29%）は本業の営業利益（−14%）と同じ向きに動いています。
利払い
営業益÷支払利息 648倍→61.6倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 648倍 → 61.6倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
増配（13→15円）・配当性向 8→13%
EPS は 167.04円 → 119.64円（−28%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 7.8% → 12.5% に上がりました。
配当の持続性
FCF 48.6億円≧配当 2.3億円
2026年12月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
5期の中での位置
売上 年+15%・5期以上連続増収・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 84位（総合60点）
6軸スコア: 割安度47（やや割高）・稼ぐ力54（標準）・成長性57（安定成長）・安全性83（健全）・還元力53（標準）・事業独占力63（強い）
業種（化学）の中央値との比較: ROE 12.0%（業種の中央値 6.9%・202社中34位）、ROA 5.7%（業種の中央値 4.1%・202社中65位）、営業利益率 7.9%（業種の中央値 7.4%・201社中88位）、売上高成長率 8.8%（業種の中央値 2.1%・200社中26位）、自己資本比率 49.8%（業種の中央値 63.5%・202社中153位）、PER 11.1倍（業種の中央値 13.0倍・188社中119位）、PBR 1.28倍（業種の中央値 0.91倍・199社中59位）、配当利回り 1.13%（業種の中央値 2.83%・191社中179位）、配当性向 12.5%（業種の中央値 36.2%・183社中178位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（化学）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 大西 洋平 56.96%
- ＷＩＬＬ ＦＩＥＬＤ ＣＡＰＩＴＡＬ ＰＴＥ ＬＴＤ 5.10%
- りそなアセットマネジメント株式会社 4.93%
- スパークス・アセット・マネジメント株式会社 4.68%
- ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー 4.03%
- JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社 3.88%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社Ｉ－ｎｅ（4933）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.1%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社Ｉ－ｎｅ（4933）のROEは？
最新決算期のROEは12.0%で、標準を上回る水準にあります。前期比では7.1pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社Ｉ－ｎｅ（4933）の財務健全性は？
自己資本比率は49.8%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社Ｉ－ｎｅ（4933）の収益性はどうですか？
営業利益率は7.9%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では減益（-15.3%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社Ｉ－ｎｅ（4933）は割安ですか？
PERは11.10倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。