株式会社アジュバンホールディングス（4929）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価337 円α -55.6%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値415 円
- 決算時株価760 円
PER×EPSベース
- 事業価値7.8 円
- 超過現金価値233 円
- 配当価値96.0 円
- 合計＝理論株価337 円
実力EPSは、特別利益 0.2億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.2億円−1.7円
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.0円
財務サマリー
6軸スコア
化学の中で
190位 / 202社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【続伸】営業益34.8%増。
売上高は2022年3月期の44.3億円から2026年3月期の38.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は−3.7%です。
営業利益率は 3.1% → 4.5%（+1.4pt）。販管費率は 61.7% → 62.7% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。
ROE は 1.0% → 3.4%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
2026年3月期のEPSは17.86円、1株配当は12円です。
営業利益と純利益は2024年3月期から2025年3月期にかけて、赤字（−143万円・−9,987万円）から黒字（1.3億円・4,073万円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−2.3%〜9.4%、自己資本比率は76.3%〜81.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全8段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓7% → 営業益↑35%（利益率↑の分が最大）
売上 41.0億円 → 38.1億円、営業利益 1.3億円 → 1.7億円。
営業利益の増加 +4,412万円（1.3億円 → 1.7億円）のうち、売上高の減少による分が −879万円、利益率の上昇による分が +5,290万円です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 3.1% → 4.5%（+1.4pt）。
営業利益率は 3.1% → 4.5%（+1.4pt）。販管費率は 61.7% → 62.7% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。粗利率 64.8% → 67.2%（+2.4pt）、販管費率 61.7% → 62.7%（+1.0pt）。販管費率は 61.7% → 62.7%（+1.0pt）。売上の減少によって販管費率が上がった分（+4.6pt）が、販管費の金額が減った分（−3.6pt）より大きくなっています。販管費そのものは 25.3億円 → 23.9億円（−5%）、売上は 41.0億円 → 38.1億円（−7%）です。上がった分 +1.0pt のうち、売上の増減による分が +4.6pt、販管費の増減による分が −3.6ptです。
3.稼ぐ力ROE↑ 1.0%→3.4%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 1.0% → 3.4%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 1.0% → 3.7%、総資産回転率 0.78回 → 0.73回、財務レバレッジ 1.26倍 → 1.24倍。上げ幅への効き方は 純利益率 100%です。総資産回転率・財務レバレッジは逆に押し下げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の0.9倍
営業CF は純利益の 0.9倍です。
5.利益の中身一時的な損益は純益の10%
純利益（+251%）は本業の営業利益（+35%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 10%です。本業の営業利益は 1.3億円 → 1.7億円（+35%）、純利益は 4,073万円 → 1.4億円（+251%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +2,149万円・特別損失 −35万円です。実効税率は 35.5%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +4,412万円（1.3億円 → 1.7億円）のうち、売上高の減少による分が −879万円、利益率の上昇による分が +5,290万円です。営業外の為替差損益は +521万円（例年の目安 +1,208万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 10% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
6.株主への還元据え置き（12円）・配当性向 236→67%
EPS は 5.08円 → 17.86円（+252%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 236.2% → 67.2% に下がりました。
7.配当の持続性予想配当性向 388%（利益を上回る）／FCF 1,392万円＜配当 9,659万円
2027年3月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 388.3%）。
配当性向は 2026年3月期 67.2%（有報）、2027年3月期の会社予想では 388.3%（予想の1株配当 12円 ÷ 予想 EPS 3.09円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 7.7億円・1.9億円、2025年3月期 2.1億円・9,606万円、2026年3月期 1,392万円・9,659万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 3.1億円、2025年3月期 2.9億円、2026年3月期 8,992万円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 0.9倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-21 の第2四半期（上期）の短信の値です。
8.5期の中での位置売上 年−4%
売上高は2022年3月期の44.3億円から2026年3月期の38.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は−3.7%です。営業利益と純利益は2024年3月期から2025年3月期にかけて、赤字（−143万円・−9,987万円）から黒字（1.3億円・4,073万円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−2.3%〜9.4%、自己資本比率は76.3%〜81.9%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 190位（総合40点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 3.4% | 6.9% | 202社中172位 |
| ROA | 2.8% | 4.1% | 202社中144位 |
| ROIC | 2.6% | 4.8% | 201社中164位 |
| 営業利益率 | 4.5% | 7.4% | 201社中149位 |
| 純利益率 | 3.8% | 5.3% | 202社中142位 |
| 粗利率 | 67.2% | 29.8% | 201社中16位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 81.9% | 63.5% | 202社中22位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 17.8% | 201社中173位 |
| 流動比率 | 676.0% | 232.4% | 201社中6位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.74回 | 0.74回 | 202社中98位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −6.9% | 2.1% | 200社中185位 |
| 営業利益の成長率 | 34.9% | 10.1% | 199社中43位 |
| 純利益の成長率 | 251.1% | 10.6% | 200社中15位 |
| EPSの成長率 | 251.6% | 11.8% | 200社中15位 |
| 売上高CAGR（3年） | −4.5% | 2.7% | 197社中182位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −9.8% | 7.5% | 172社中154位 |
| EPS CAGR（3年） | −29.3% | 9.2% | 166社中159位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 42.5倍 | 13.0倍 | 188社中6位 |
| PBR | 1.44倍 | 0.91倍 | 199社中47位 |
| 配当利回り | 1.58% | 2.83% | 191社中166位 |
| 配当性向 | 67.2% | 36.2% | 183社中27位 |
| DOE | 2.3% | 2.6% | 192社中116位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-10-21 時点）
下期に利益率2.3%が必要。
会社予想は 売上 40.5億円（前期比 +6%）・営業利益 5,000万円（同 −71%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 22.0億円・営業利益 5,000万円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 0.0% → 下期 2.3%。2026年3月期の通期は 4.5%、2025年3月期の通期は 3.1%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 40.5億円（前期比 +6%）・営業利益 5,000万円（同 −71%）
2.下期に必要利益率 0.0%→2.3%・売上は上期の実績の1.2倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 22.0億円・営業利益 5,000万円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 0.0% → 下期 2.3%。2026年3月期の通期は 4.5%、2025年3月期の通期は 3.1%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2019年3月期 51.6億円）の 43%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.06倍、今期の計画は 1.19倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 −2,100万円・下期 1.9億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-10-21 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 10.5+9.7% | 0.5+560.0% | 0.5+525.0% | 0.6+454.5% | 7.66+443.3% |
| Q1累計 | 10.5+9.7% | 0.5+560.0% | 0.5+525.0% | 0.6+454.5% | 7.66+443.3% |
| Q2単独 | 8.0-10.9% | -0.5-318.2% | -0.3-866.7% | -0.3-825.0% | -3.62-724.1% |
| Q2累計 | 18.5-0.3% | 0.0+100.0% | 0.2+246.7% | 0.3+113.3% | 4.04+103.0% |
| Q3未発表 | 昨年81.8% | 昨年154.1% | 昨年138.6% | 昨年140.6% | — |
| Q4未発表 | 昨年87.4% | 昨年135.5% | 昨年157.9% | 昨年195.9% | — |
| 通期予想 | 40.5 | 0.5 | 0.5 | 0.2 | — |
| 進捗率 | 45.7%並み | 0.0% | 42.3% | 133.3%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 10.5億円+9.7% | 8.0億円-10.9% | 未発表 | 未発表 | 40.5億円 | 45.7%例年並み昨年48.6% |
| 累計 | 10.5億円+9.7% | 18.5億円-0.3% | 昨年 81.8% | 昨年 87.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 4600万円+560.0% | -4600万円-318.2% | 未発表 | 未発表 | 5000万円 | 0.0%比較なし |
| 累計 | 4600万円+560.0% | 0万円+100.0% | 昨年 154.1% | 昨年 135.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 5100万円+525.0% | -2900万円-866.7% | 未発表 | 未発表 | 5200万円 | 42.3%比較なし |
| 累計 | 5100万円+525.0% | 2200万円+246.7% | 昨年 138.6% | 昨年 157.9% | |||
| 純利益 | 単独 | 6100万円+454.5% | -2900万円-825.0% | 未発表 | 未発表 | 2400万円 | 133.3%例年より速い昨年10.5% |
| 累計 | 6100万円+454.5% | 3200万円+113.3% | 昨年 140.6% | 昨年 195.9% | |||
| EPS | 単独 | 7.66円+443.3% | -3.62円-724.1% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 7.66円+443.3% | 4.04円+103.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社アジュバンホールディングスの概要
株式会社アジュバンホールディングス（証券コード 4929）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-20）のデータによると、ROE3.4%は低位な水準にある。また、自己資本比率81.9%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、PER42.5倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-6.9%）、営業利益は増益（+34.8%）となった。ROEは前期比2.4pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.6%
- ROE: 3.4%
- 自己資本比率: 81.9%
- 営業利益率: 4.5%
- PER: 42.55倍
- PBR: 1.44倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の44.3億円から2026年3月期の38.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は−3.7%です。営業利益率は 3.1% → 4.5%（+1.4pt）。販管費率は 61.7% → 62.7% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。ROE は 1.0% → 3.4%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。2026年3月期のEPSは17.86円、1株配当は12円です。営業利益と純利益は2024年3月期から2025年3月期にかけて、赤字（−143万円・−9,987万円）から黒字（1.3億円・4,073万円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−2.3%〜9.4%、自己資本比率は76.3%〜81.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全8段）
何が起きた
売上↓7% → 営業益↑35%（利益率↑の分が最大）
売上 41.0億円 → 38.1億円、営業利益 1.3億円 → 1.7億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 3.1% → 4.5%（+1.4pt）。
稼ぐ力
ROE↑ 1.0%→3.4%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の0.9倍
利益の中身
一時的な損益は純益の10%
純利益（+251%）は本業の営業利益（+35%）と同じ向きに動いています。
株主への還元
据え置き（12円）・配当性向 236→67%
EPS は 5.08円 → 17.86円（+252%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 236.2% → 67.2% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 388%（利益を上回る）／FCF 1,392万円＜配当 9,659万円
2027年3月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 388.3%）。
5期の中での位置
売上 年−4%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 190位（総合40点）
6軸スコア: 割安度17（割高）・稼ぐ力20（低収益）・成長性27（停滞）・安全性89（健全）・還元力37（控えめ）・事業独占力48（標準）
業種（化学）の中央値との比較: ROE 3.4%（業種の中央値 6.9%・202社中172位）、ROA 2.8%（業種の中央値 4.1%・202社中144位）、営業利益率 4.5%（業種の中央値 7.4%・201社中149位）、売上高成長率 −6.9%（業種の中央値 2.1%・200社中185位）、自己資本比率 81.9%（業種の中央値 63.5%・202社中22位）、PER 42.5倍（業種の中央値 13.0倍・188社中6位）、PBR 1.44倍（業種の中央値 0.91倍・199社中47位）、配当利回り 1.58%（業種の中央値 2.83%・191社中166位）、配当性向 67.2%（業種の中央値 36.2%・183社中27位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（化学）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
よくある質問
株式会社アジュバンホールディングス（4929）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.6%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社アジュバンホールディングス（4929）のROEは？
最新決算期のROEは3.4%で、低位な水準にあります。前期比では2.4pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社アジュバンホールディングス（4929）の財務健全性は？
自己資本比率は81.9%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社アジュバンホールディングス（4929）の収益性はどうですか？
営業利益率は4.5%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+34.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社アジュバンホールディングス（4929）は割安ですか？
PERは42.55倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。