株式会社ジャストシステム（4686）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値1576 円
- 決算時株価3501 円
PER×EPSベース
- 理論株価6020 円α +71.9%
- 上限株価7487 円上限α +113.8%
理論株価に成長価値 1467円 を加えた値
- 事業価値4349 円
- 超過現金価値1431 円
- 配当価値240 円
- 合計＝理論株価6020 円
実力EPSは、特別損失 12.9億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別損失（合計）+12.9億円+13.9円
会社予想が無いため、四半期の決算短信の累計から直近12か月を組んでいます。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
194位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【最高益】営業益24.7%増。22円→27円の増配。
売上高は2022年3月期の417億円から2026年3月期の515億円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.4%です。
営業利益率は 40.5% → 43.7%（+3.2pt）。主因は粗利率の上昇です。
2026年3月期のEPSは234.99円、1株配当は27円です。
直近の期まで、売上高は2期連続の増収、営業利益は2期連続の増益、1株配当は8期連続の増配です。
直近5期で、ROEは12.4%〜18.4%、自己資本比率は82.7%〜87.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全8段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑16% → 営業益↑25%（6割は売上増の分）
売上 446億円 → 515億円、営業利益 180億円 → 225億円。
営業利益の増加 +44.6億円（180億円 → 225億円）のうち、売上高の増加による分が +28.2億円（63%）、利益率の上昇による分が +16.4億円（37%）です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 40.5% → 43.7%（+3.2pt）。
営業利益率は 40.5% → 43.7%（+3.2pt）。主因は粗利率の上昇です。粗利率 78.0% → 80.1%（+2.1pt）、販管費率 37.6% → 36.5%（−1.1pt）。販管費率は 37.6% → 36.5%（−1.1pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−5.1pt）が、販管費の金額が増えた分（+4.0pt）より大きくなっています。販管費そのものは 167億円 → 188億円（+12%）、売上は 446億円 → 515億円（+16%）です。下がった分 −1.1pt のうち、売上の増減による分が −5.1pt、販管費の増減による分が +4.0ptです。
3.稼ぐ力ROE 12.4%→13.5%
ROE は 12.4% → 13.5%（+1.1pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の1.3倍
営業CF は純利益の 1.3倍です。
5.利益の中身一時的な損益は純益の6%
純利益（+22%）は本業の営業利益（+25%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 6%です。本業の営業利益は 180億円 → 225億円（+25%）、純利益は 123億円 → 151億円（+22%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −12.9億円です。実効税率は 30.8%（直前3期の平均 31.8%、−1.0pt）です。営業利益の増加 +44.6億円（180億円 → 225億円）のうち、売上高の増加による分が +28.2億円（63%）、利益率の上昇による分が +16.4億円（37%）です。営業外の為替差損益は +1.2億円（例年の目安 +7,867万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 6% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
6.株主への還元増配（22→27円、8期連続）・配当性向 11→11%
EPS は 191.94円 → 234.99円（+22%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 11.5% → 11.5% でほぼ同じです。
7.配当の持続性FCF 57.8億円≧配当 15.4億円
2027年3月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 44.9億円・12.8億円、2025年3月期 −121億円・12.8億円、2026年3月期 57.8億円・15.4億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 105億円、2025年3月期 120億円、2026年3月期 162億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.3倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-06 の第2四半期（上期）の短信の値です。
8.5期の中での位置売上 年+5%・2期連続増収・2期連続増益
売上高は2022年3月期の417億円から2026年3月期の515億円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.4%です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは12.4%〜18.4%、自己資本比率は82.7%〜87.0%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 194位（総合64点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 13.5% | 12.0% | 596社中261位 |
| ROA | 11.1% | 6.7% | 600社中141位 |
| ROIC | 13.1% | 8.7% | 597社中186位 |
| 営業利益率 | 43.7% | 8.5% | 598社中9位 |
| 純利益率 | 29.3% | 6.8% | 600社中14位 |
| 粗利率 | 80.1% | 43.6% | 588社中40位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 87.0% | 62.4% | 600社中28位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 7.1% | 597社中408位 |
| 流動比率 | 716.0% | 252.9% | 599社中34位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.38回 | 0.94回 | 600社中550位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 15.6% | 9.2% | 567社中171位 |
| 営業利益の成長率 | 24.7% | 14.5% | 565社中219位 |
| 純利益の成長率 | 22.4% | 17.6% | 567社中254位 |
| EPSの成長率 | 22.4% | 17.1% | 566社中255位 |
| 売上高CAGR（3年） | 7.1% | 8.5% | 516社中297位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 5.7% | 11.7% | 389社中257位 |
| EPS CAGR（3年） | 4.0% | 14.5% | 365社中261位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 14.9倍 | 16.4倍 | 489社中280位 |
| PBR | 1.89倍 | 2.26倍 | 542社中323位 |
| 配当利回り | 0.77% | 2.47% | 367社中334位 |
| 配当性向 | 11.5% | 36.0% | 359社中337位 |
| DOE | 1.5% | 4.4% | 370社中339位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
株式会社ジャストシステムの概要
株式会社ジャストシステム（証券コード 4686）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE13.5%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率87.0%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+15.6%）、営業利益は増益（+24.7%）となった。ROEは前期比1.1pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 0.8%
- ROE: 13.5%
- 自己資本比率: 87.0%
- 営業利益率: 43.7%
- PER: 14.90倍
- PBR: 1.89倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の417億円から2026年3月期の515億円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.4%です。営業利益率は 40.5% → 43.7%（+3.2pt）。主因は粗利率の上昇です。2026年3月期のEPSは234.99円、1株配当は27円です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収、営業利益は2期連続の増益、1株配当は8期連続の増配です。直近5期で、ROEは12.4%〜18.4%、自己資本比率は82.7%〜87.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全8段）
何が起きた
売上↑16% → 営業益↑25%（6割は売上増の分）
売上 446億円 → 515億円、営業利益 180億円 → 225億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 40.5% → 43.7%（+3.2pt）。
稼ぐ力
ROE 12.4%→13.5%
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.3倍
利益の中身
一時的な損益は純益の6%
純利益（+22%）は本業の営業利益（+25%）とおおむね同じ動きです。
株主への還元
増配（22→27円、8期連続）・配当性向 11→11%
EPS は 191.94円 → 234.99円（+22%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 11.5% → 11.5% でほぼ同じです。
配当の持続性
FCF 57.8億円≧配当 15.4億円
2027年3月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
5期の中での位置
売上 年+5%・2期連続増収・2期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 194位（総合64点）
6軸スコア: 割安度76（割安）・稼ぐ力77（高収益）・成長性51（安定成長）・安全性89（健全）・還元力43（控えめ）・事業独占力45（標準）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 13.5%（業種の中央値 12.0%・596社中261位）、ROA 11.1%（業種の中央値 6.7%・600社中141位）、営業利益率 43.7%（業種の中央値 8.5%・598社中9位）、売上高成長率 15.6%（業種の中央値 9.2%・567社中171位）、自己資本比率 87.0%（業種の中央値 62.4%・600社中28位）、PER 14.9倍（業種の中央値 16.4倍・489社中280位）、PBR 1.89倍（業種の中央値 2.26倍・542社中323位）、配当利回り 0.77%（業種の中央値 2.47%・367社中334位）、配当性向 11.5%（業種の中央値 36.0%・359社中337位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 光通信株式会社 16.41%
- キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー 4.15%
- 浮川 和宣 1.31%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社ジャストシステム（4686）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは0.8%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社ジャストシステム（4686）のROEは？
最新決算期のROEは13.5%で、標準を上回る水準にあります。前期比では1.1pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社ジャストシステム（4686）の財務健全性は？
自己資本比率は87.0%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社ジャストシステム（4686）の収益性はどうですか？
営業利益率は43.7%で、非常に高い収益性を示しています。前期比では増益（+24.7%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社ジャストシステム（4686）は割安ですか？
PERは14.90倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。