エスケー化研株式会社（4628）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割安資産価値は、期末配当に含まれる特別配当50円/株を差し引いた水準です。
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 決算時株価10,154 円
PER×EPSベース
- 資産価値10,607 円
- 理論株価＝上限株価14,022 円α +38.1%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値5772 円
- 超過現金価値6810 円
- 配当価値1440 円
- 合計＝理論株価14,022 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
化学の中で
20位 / 202社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【横ばい】営業益1.8%減。営業外損益の改善で純益は14.2%増。120円→180円の大幅増配。
売上高は2022年3月期の883億円から2026年3月期の1,097億円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.6%です。
2026年3月期のEPSは908.27円、1株配当は230円です。
直近の期まで、売上高は5期連続の増収です。
直近5期で、ROEは6.6%〜8.1%、自己資本比率は83.4%〜85.6%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑3% → 営業益↓2%
売上 1,061億円 → 1,097億円、営業利益 124億円 → 122億円。
営業利益は 124億円 → 122億円（−2.3億円）で、売上・利益率ともほぼ変わっていません。
2.利益率の中身営業利益率→ 11.7%→11.1%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 11.7% → 11.1%（−0.6pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで大きく動いたセグメントなし
売上は 1,061億円 → 1,097億円（+3%）で、ほぼ変わっていません。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE 6.8%→7.2%
ROE は 6.8% → 7.2%（+0.5pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.0倍
営業CF は純利益の 1.0倍です。
6.設備投資減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC→ 5.4%→5.0%
有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年3月期 7.0% → 8.5%です。
設備投資が減価償却を大きく上回る期が2期続いています。ROIC は 2024年3月期の 5.4% → 5.0%で、前の期との差は −0.4ptです。設備投資 ÷ 減価償却は 2022年3月期 0.2倍・2023年3月期 0.4倍・2024年3月期 1.2倍・2025年3月期 2.4倍・2026年3月期 5.8倍です。2026年3月期の設備投資は 35.6億円、減価償却費は 6.2億円です。
設備投資はキャッシュ・フロー計算書の固定資産の取得（取れない年度は有報の注記の設備投資額）、減価償却はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費です。IFRS は使用権資産（リース）の償却を含むため、倍率が小さく出ることがあります。ROIC はチャートと同じ式（営業利益 ×（1 − 実効税率）÷（自己資本 ＋ 有利子負債））です。
7.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+14%）は本業の営業利益（−2%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 124億円 → 122億円（−2%）、純利益は 107億円 → 123億円（+14%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 27.8%（直前3期の平均 29.3%、−1.5pt）です。営業外の為替差損益は +26.2億円（例年の目安 +17.4億円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
8.利払い営業益÷支払利息 194倍（前期 319倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 194倍（前期 319倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 3,900万円 → 6,300万円、営業利益は 124億円 → 122億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.1%（前期 1.3%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元増配（120→180円）（特別・記念配当を含む合計は120→230円）・配当性向 15→25%
EPS は 795.62円 → 908.27円（+14%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 15.1% → 25.3% に上がりました。
10.配当の持続性予想配当性向 19%／FCF＜配当が3期続く（設備投資の後では賄えている）
全投資後の FCF は3期続けて配当の支払額を下回っていますが、営業CF − 設備投資ではどの期も賄えていて、設備投資以外の投資（M&A・有価証券の取得など）を含めると下回る形です。
配当性向は 2026年3月期 25.3%（有報）、2027年3月期の会社予想では 19.4%（予想の1株配当 180円 ÷ 予想 EPS 926.61円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 −3.9億円・10.8億円、2025年3月期 −38.4億円・18.2億円、2026年3月期 −59.8億円・16.2億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 85.0億円、2025年3月期 69.0億円、2026年3月期 92.0億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 0円です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.0倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-10 の第2四半期（上期）の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年+6%・5期連続増収
売上高は2022年3月期の883億円から2026年3月期の1,097億円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.6%です。直近の期まで、売上高は5期連続の増収です。直近5期で、ROEは6.6%〜8.1%、自己資本比率は83.4%〜85.6%の範囲で推移しています。
出していない段：6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 20位（総合67点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 7.2% | 6.9% | 202社中94位 |
| ROA | 6.0% | 4.1% | 202社中56位 |
| ROIC | 5.0% | 4.8% | 201社中96位 |
| 営業利益率 | 11.1% | 7.4% | 201社中49位 |
| 純利益率 | 11.2% | 5.3% | 202社中28位 |
| 粗利率 | 30.0% | 29.8% | 201社中97位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 85.1% | 63.5% | 202社中8位 |
| D/Eレシオ | 1.7% | 17.8% | 201社中158位 |
| 流動比率 | 531.7% | 232.4% | 201社中13位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.53回 | 0.74回 | 202社中173位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 3.4% | 2.1% | 200社中75位 |
| 営業利益の成長率 | −1.8% | 10.1% | 199社中134位 |
| 純利益の成長率 | 14.2% | 10.6% | 200社中91位 |
| EPSの成長率 | 14.2% | 11.8% | 200社中94位 |
| 売上高CAGR（3年） | 4.7% | 2.7% | 197社中55位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 7.1% | 7.5% | 172社中88位 |
| EPS CAGR（3年） | 10.7% | 9.2% | 166社中80位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 11.2倍 | 13.0倍 | 188社中118位 |
| PBR | 0.78倍 | 0.91倍 | 199社中117位 |
| 配当利回り | 2.27% | 2.83% | 191社中127位 |
| 配当性向 | 25.3% | 36.2% | 183社中147位 |
| DOE | 1.8% | 2.6% | 192社中139位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-10 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を上方修正。営業益の計画進捗55.0%（前年同期の実績構成比47.2%）。
会社予想は 売上 1,180億円（前期比 +8%）・営業利益 155億円（同 +27%）。
2026-11-10 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 1,120億円 → 1,180億円、営業利益 114億円 → 155億円、経常利益 133億円 → 175億円、純利益 95.0億円 → 125億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 55.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 47.2%より高い水準です。
営業利益の差は +7.8pt、売上は計画進捗 51.5%（前年同期の実績構成比 48.3%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 573億円・営業利益 69.8億円が必要です。
上期の実績の 0.9倍の売上で、営業利益率は上期 14.0% → 下期 12.2%。2026年3月期の通期は 11.1%、2025年3月期の通期は 11.7%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 55.0%↑（前年同期の実績構成比 47.2%）・累計は前年同期比 +47.8%
会社予想は 売上 1,180億円（前期比 +8%）・営業利益 155億円（同 +27%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 51.5%／前年同期の実績構成比 48.3%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 55.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 47.2%より高い水準です。営業利益の差は +7.8pt、売上は計画進捗 51.5%（前年同期の実績構成比 48.3%）。営業利益の累計は前年同期比 +47.8%、通期予想は前期比 +26.9%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 14.0%→12.2%・売上は上期の実績の0.9倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 573億円・営業利益 69.8億円が必要です。
上期の実績の 0.9倍の売上で、営業利益率は上期 14.0% → 下期 12.2%。2026年3月期の通期は 11.1%、2025年3月期の通期は 11.7%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 1,097億円）の 52%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.07倍、今期の計画は 0.94倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 57.6億円・下期 64.5億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↑（営業益 114億円→155億円）
2026-11-10 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 1,120億円 → 1,180億円、営業利益 114億円 → 155億円、経常利益 133億円 → 175億円、純利益 95.0億円 → 125億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は +36.0%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-11-10 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 317.5+21.2% | 52.0+84.3% | 63.5+168.7% | 43.6+114.1% | 323.43+114.0% |
| Q1累計 | 317.5+21.2% | 52.0+84.3% | 63.5+168.7% | 43.6+114.1% | 323.43+114.0% |
| Q2単独 | 289.8+8.3% | 33.2+12.8% | 28.1-38.2% | 19.6-40.1% | 145.41-40.1% |
| Q2累計 | 607.4+14.7% | 85.2+47.8% | 91.6+32.5% | 63.2+19.1% | 468.84+19.1% |
| Q3未発表 | 昨年76.2% | 昨年78.8% | 昨年77.0% | 昨年78.3% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.6% | 昨年95.5% | 昨年113.9% | 昨年113.4% | — |
| 通期予想 | 1,180.0 | 155.0 | 175.0 | 125.0 | — |
| 進捗率 | 51.5%速い | 55.0%速い | 52.3%速い | 50.6%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 317.5億円+21.2% | 289.8億円+8.3% | 未発表 | 未発表 | 1180.0億円 | 51.5%例年より速い昨年48.3% |
| 累計 | 317.5億円+21.2% | 607.4億円+14.7% | 昨年 76.2% | 昨年 100.6% | |||
| 営業利益 | 単独 | 52.0億円+84.3% | 33.2億円+12.8% | 未発表 | 未発表 | 155.0億円 | 55.0%例年より速い昨年47.2% |
| 累計 | 52.0億円+84.3% | 85.2億円+47.8% | 昨年 78.8% | 昨年 95.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 63.5億円+168.7% | 28.1億円-38.2% | 未発表 | 未発表 | 175.0億円 | 52.3%例年より速い昨年40.7% |
| 累計 | 63.5億円+168.7% | 91.6億円+32.5% | 昨年 77.0% | 昨年 113.9% | |||
| 純利益 | 単独 | 43.6億円+114.1% | 19.6億円-40.1% | 未発表 | 未発表 | 125.0億円 | 50.6%例年より速い昨年43.3% |
| 累計 | 43.6億円+114.1% | 63.2億円+19.1% | 昨年 78.3% | 昨年 113.4% | |||
| EPS | 単独 | 323.43円+114.0% | 145.41円-40.1% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 323.43円+114.0% | 468.84円+19.1% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
エスケー化研株式会社の概要
エスケー化研株式会社（証券コード 4628）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE7.2%はやや低位な水準。また、自己資本比率85.1%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、PER11.2倍は市場平均より低め。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+3.4%）、営業利益はほぼ横ばい（-1.8%）となった。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.3%
- ROE: 7.2%
- 自己資本比率: 85.1%
- 営業利益率: 11.1%
- PER: 11.18倍
- PBR: 0.78倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の883億円から2026年3月期の1,097億円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.6%です。2026年3月期のEPSは908.27円、1株配当は230円です。直近の期まで、売上高は5期連続の増収です。直近5期で、ROEは6.6%〜8.1%、自己資本比率は83.4%〜85.6%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑3% → 営業益↓2%
売上 1,061億円 → 1,097億円、営業利益 124億円 → 122億円。
利益率の中身
営業利益率→ 11.7%→11.1%（ほぼ変わらず）
どこで
大きく動いたセグメントなし
稼ぐ力
ROE 6.8%→7.2%
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.0倍
設備投資
減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC→ 5.4%→5.0%
有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年3月期 7.0% → 8.5%です。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+14%）は本業の営業利益（−2%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 194倍（前期 319倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 194倍（前期 319倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（120→180円）（特別・記念配当を含む合計は120→230円）・配当性向 15→25%
EPS は 795.62円 → 908.27円（+14%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 15.1% → 25.3% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 19%／FCF＜配当が3期続く（設備投資の後では賄えている）
全投資後の FCF は3期続けて配当の支払額を下回っていますが、営業CF − 設備投資ではどの期も賄えていて、設備投資以外の投資（M&A・有価証券の取得など）を含めると下回る形です。
5期の中での位置
売上 年+6%・5期連続増収
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 20位（総合67点）
6軸スコア: 割安度84（割安）・稼ぐ力46（やや低い）・成長性57（安定成長）・安全性89（健全）・還元力56（標準）・事業独占力72（独占的）
業種（化学）の中央値との比較: ROE 7.2%（業種の中央値 6.9%・202社中94位）、ROA 6.0%（業種の中央値 4.1%・202社中56位）、営業利益率 11.1%（業種の中央値 7.4%・201社中49位）、売上高成長率 3.4%（業種の中央値 2.1%・200社中75位）、自己資本比率 85.1%（業種の中央値 63.5%・202社中8位）、PER 11.2倍（業種の中央値 13.0倍・188社中118位）、PBR 0.78倍（業種の中央値 0.91倍・199社中117位）、配当利回り 2.27%（業種の中央値 2.83%・191社中127位）、配当性向 25.3%（業種の中央値 36.2%・183社中147位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（化学）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 藤井 實 31.83%
- エフエムアール エルエルシー（FMR LLC） 7.60%
- フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー (Fidelity Management & Research Company LLC) 5.40%
- エフエムアール インベストメント マネジメント ユーケー リミテッド (FMR Investment Management (UK) Limited) 4.74%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
エスケー化研株式会社（4628）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.3%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
エスケー化研株式会社（4628）のROEは？
最新決算期のROEは7.2%で、やや低位な水準にあります。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
エスケー化研株式会社（4628）の財務健全性は？
自己資本比率は85.1%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
エスケー化研株式会社（4628）の収益性はどうですか？
営業利益率は11.1%で、高い収益性を示しています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
エスケー化研株式会社（4628）は割安ですか？
PERは11.18倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。