大幸薬品株式会社（4574）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 理論株価＝上限株価116 円α -61.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値126 円
- 決算時株価298 円
PER×EPSベース
- 事業価値36.5 円
- 超過現金価値51.7 円
- 配当価値28.0 円
- 合計＝理論株価116 円
実力EPSは、特別利益 5.0億円・特別損失 0.3億円・保険の収益・費用（受取保険金など。前期比で新規・急増） 0.1億円・退職給付の数理差異（一括処理・営業利益内） 0.6億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−5.0億円−8.0円
- 特別損失（合計）+0.3億円+0.4円
- 保険の収益・費用（受取保険金など。前期比で新規・急増）−0.1億円−0.2円
- 退職給付の数理差異（一括処理・営業利益内）−0.6億円−0.9円
財務サマリー
6軸スコア
医薬品の中で
30位 / 79社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【反落】医薬品事業の減益が響き営業益27.0%減。特別損失の減少で純益は2.8%増。
売上高は2021年12月期の113億円から2025年12月期の64.0億円となり、年平均成長率（CAGR）は−13.3%です。
営業利益率は 10.0% → 7.2%（−2.8pt）。販管費率は 48.3% → 47.2% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。
2025年12月期のEPSは18.38円、1株配当は3.3円です。
直近の期まで、売上高は3期連続の増収です。
営業利益と純利益は2023年12月期から2024年12月期にかけて、赤字（−10.1億円・−36.1億円）から黒字（6.3億円・9.0億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−53.9%〜12.2%、自己資本比率は51.0%〜69.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑2% → 営業益↓27%（利益率↓の分が最大）
売上 62.9億円 → 64.0億円、営業利益 6.3億円 → 4.6億円。
営業利益の減少 −1.7億円（6.3億円 → 4.6億円）のうち、売上高の増加による分が +1,050万円、利益率の低下による分が −1.8億円です。
2.利益率の中身粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 10.0% → 7.2%（−2.8pt）。
営業利益率は 10.0% → 7.2%（−2.8pt）。販管費率は 48.3% → 47.2% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。粗利率 58.3% → 54.4%（−3.8pt）、販管費率 48.3% → 47.2%（−1.0pt）。売上は 62.9億円 → 64.0億円（+2%）、売上原価は 26.3億円 → 29.2億円（+11%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費率は 48.3% → 47.2%（−1.0pt）。下がった分の多く（−0.8pt）は、売上の増加による分です。販管費そのものは 30.4億円 → 30.2億円（0%）、売上は 62.9億円 → 64.0億円（+2%）です。下がった分 −1.0pt のうち、売上の増減による分が −0.8pt、販管費の増減による分が −0.2ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで営業益↓＝医薬品事業セグメント↓
「医薬品事業」の営業利益は 19.5億円 → 15.7億円（−3.7億円）です。
セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「医薬品事業」で、その減少額は会社全体の営業利益の減少額を上回ります。ほかは 「感染管理事業」+2.1億円・「その他」−1,000万円・「調整額（全社費用など）」+100万円です。
セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE 12.2%→11.2%
ROE は 12.2% → 11.2%（−1.0pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の0.9倍（前期から回復）
前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。2024年12月期は純利益 9.0億円に対して営業CF が 3.6億円（純利益の 0.4倍）でした。2024年12月期に、売上債権は 19.9億円 → 24.3億円、有利子負債は 32.0億円 → 20.0億円でした。2025年12月期は純利益 9.2億円に対して営業CF が 8.1億円（純利益の 0.9倍）です。
6.利益の中身純益の47%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 47%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 47% 低い試算です。
純利益 9.2億円には、一時的な益が 4.4億円（税引後、純利益の 47%）入っています。本業の営業利益は 6.3億円 → 4.6億円（−27%）、純利益は 9.0億円 → 9.2億円（+3%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +5.0億円・退職給付の数理計算上の差異 +5,800万円・特別損失 −2,700万円 ほかです。実効税率は 3.7%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の減少 −1.7億円（6.3億円 → 4.6億円）のうち、売上高の増加による分が +1,050万円、利益率の低下による分が −1.8億円です。営業外の為替差損益は −200万円（例年の目安 +4,300万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 91.8倍（前期 78.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 91.8倍（前期 78.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 800万円 → 500万円、営業利益は 6.3億円 → 4.6億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.6%（前期 0.4%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元復配（3.3円）
2025年12月期のEPSは18.38円、1株配当は3.3円です。
9.配当の持続性予想配当性向 32%
2025年12月期の有報から配当の支払額が取れていないため、FCF と配当の支払額は比べていません。
予想の配当性向は 32.0%です。配当性向は 2025年12月期 18.0%（有報）、2026年12月期の会社予想では 32.0%（予想の1株配当 3.5円 ÷ 予想 EPS 10.95円）です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-13 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−13%・3期連続増収
売上高は2021年12月期の113億円から2025年12月期の64.0億円となり、年平均成長率（CAGR）は−13.3%です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収です。営業利益と純利益は2023年12月期から2024年12月期にかけて、赤字（−10.1億円・−36.1億円）から黒字（6.3億円・9.0億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−53.9%〜12.2%、自己資本比率は51.0%〜69.4%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 30位（総合44点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 11.2% | −4.5% | 78社中12位 |
| ROA | 7.5% | −4.9% | 79社中11位 |
| ROIC | 4.8% | −3.4% | 78社中21位 |
| 営業利益率 | 7.2% | 0.3% | 68社中24位 |
| 純利益率 | 14.4% | 1.9% | 69社中10位 |
| 粗利率 | 54.4% | 60.7% | 60社中37位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 69.4% | 69.7% | 79社中41位 |
| D/Eレシオ | 9.3% | 9.3% | 78社中40位 |
| 流動比率 | 336.1% | 424.6% | 79社中46位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.52回 | 0.38回 | 69社中24位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 1.7% | 3.5% | 68社中39位 |
| 営業利益の成長率 | −27.0% | −2.1% | 74社中54位 |
| 純利益の成長率 | 2.8% | −5.4% | 75社中35位 |
| EPSの成長率 | 2.7% | 6.2% | 75社中41位 |
| 売上高CAGR（3年） | 8.3% | 4.4% | 64社中20位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 5.9% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 5.2% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | 16.2倍 | 16.6倍 | 38社中20位 |
| PBR | 1.76倍 | 1.48倍 | 44社中15位 |
| 配当利回り | 1.11% | 2.81% | 37社中34位 |
| 配当性向 | 17.9% | 50.0% | 36社中35位 |
| DOE | 1.9% | 3.0% | 37社中34位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-08-13 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗3.4%（前年同期の実績構成比10.0%）。下期に利益率10.6%が必要。
会社予想は 売上 72.0億円（前期比 +13%）・営業利益 5.0億円（同 +9%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 3.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 10.0%より低い水準です。
営業利益の差は −6.6pt、売上は計画進捗 36.6%（前年同期の実績構成比 37.7%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 45.6億円・営業利益 4.8億円が必要です。
上期の実績の 1.7倍の売上で、営業利益率は上期 0.6% → 下期 10.6%。2025年12月期の通期は 7.2%、2024年12月期の通期は 10.0%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 3.4%↓（前年同期の実績構成比 10.0%）・累計は前年同期比 −63.0%
会社予想は 売上 72.0億円（前期比 +13%）・営業利益 5.0億円（同 +9%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 36.6%／前年同期の実績構成比 37.7%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 3.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 10.0%より低い水準です。営業利益の差は −6.6pt、売上は計画進捗 36.6%（前年同期の実績構成比 37.7%）。営業利益の累計は前年同期比 −63.0%、通期予想は前期比 +8.9%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 0.6%→10.6%・売上は上期の実績の1.7倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 45.6億円・営業利益 4.8億円が必要です。
上期の実績の 1.7倍の売上で、営業利益率は上期 0.6% → 下期 10.6%。2025年12月期の通期は 7.2%、2024年12月期の通期は 10.0%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2020年12月期 176億円）の 26%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.65倍、今期の計画は 1.73倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 4,600万円・下期 4.1億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.数字で説明できる点2025年12月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2025年12月期の純益に一時的な益。2025年12月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 47%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-08-13 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 9.2-20.3% | -1.0-322.7% | -0.9-945.5% | -1.0-132.5% | -1.89-132.4% |
| Q1累計 | 9.2-20.3% | -1.0-322.7% | -0.9-945.5% | -1.0-132.5% | -1.89-132.4% |
| Q2単独 | 17.2+36.3% | 1.2+5650.0% | 1.3+1388.9% | 1.4+1169.2% | 2.78+1169.2% |
| Q2累計 | 26.4+9.3% | 0.2-63.0% | 0.4+105.0% | 0.4-84.2% | 0.89-84.0% |
| Q3未発表 | 昨年66.1% | 昨年70.6% | 昨年67.4% | 昨年72.5% | — |
| Q4未発表 | 昨年101.5% | 昨年153.0% | 昨年160.7% | 昨年159.1% | — |
| 通期予想 | 72.0 | 5.0 | 5.2 | 5.5 | — |
| 進捗率 | 36.6%並み | 3.4%遅い | 7.9%速い | 8.0%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 9.2億円-20.3% | 17.2億円+36.3% | 未発表 | 未発表 | 72.0億円 | 36.6%例年並み昨年37.7% |
| 累計 | 9.2億円-20.3% | 26.4億円+9.3% | 昨年 66.1% | 昨年 101.5% | |||
| 営業利益 | 単独 | -9800万円-322.7% | 1.1億円+5650.0% | 未発表 | 未発表 | 5.0億円 | 3.4%例年より遅い昨年10.0% |
| 累計 | -9800万円-322.7% | 1700万円-63.0% | 昨年 70.6% | 昨年 153.0% | |||
| 経常利益 | 単独 | -9300万円-945.5% | 1.3億円+1388.9% | 未発表 | 未発表 | 5.2億円 | 7.9%例年より速い昨年4.1% |
| 累計 | -9300万円-945.5% | 4100万円+105.0% | 昨年 67.4% | 昨年 160.7% | |||
| 純利益 | 単独 | -9500万円-132.5% | 1.4億円+1169.2% | 未発表 | 未発表 | 5.5億円 | 8.0%例年より遅い昨年30.2% |
| 累計 | -9500万円-132.5% | 4400万円-84.2% | 昨年 72.5% | 昨年 159.1% | |||
| EPS | 単独 | -1.89円-132.4% | 2.78円+1169.2% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -1.89円-132.4% | 0.89円-84.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
大幸薬品株式会社の概要
大幸薬品株式会社（証券コード 4574）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE11.2%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率69.4%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比ほぼ横ばい（+1.7%）、営業利益は減益（-27.0%）となった。ROEは前期比1.0pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.1%
- ROE: 11.2%
- 自己資本比率: 69.4%
- 営業利益率: 7.2%
- PER: 16.22倍
- PBR: 1.76倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の113億円から2025年12月期の64.0億円となり、年平均成長率（CAGR）は−13.3%です。営業利益率は 10.0% → 7.2%（−2.8pt）。販管費率は 48.3% → 47.2% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。2025年12月期のEPSは18.38円、1株配当は3.3円です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収です。営業利益と純利益は2023年12月期から2024年12月期にかけて、赤字（−10.1億円・−36.1億円）から黒字（6.3億円・9.0億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−53.9%〜12.2%、自己資本比率は51.0%〜69.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑2% → 営業益↓27%（利益率↓の分が最大）
売上 62.9億円 → 64.0億円、営業利益 6.3億円 → 4.6億円。
利益率の中身
粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 10.0% → 7.2%（−2.8pt）。
どこで
営業益↓＝医薬品事業セグメント↓
「医薬品事業」の営業利益は 19.5億円 → 15.7億円（−3.7億円）です。
稼ぐ力
ROE 12.2%→11.2%
お金の流れ
営業CF＝純利益の0.9倍（前期から回復）
利益の中身
純益の47%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 47%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 47% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 91.8倍（前期 78.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 91.8倍（前期 78.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
復配（3.3円）
2025年12月期のEPSは18.38円、1株配当は3.3円です。
配当の持続性
予想配当性向 32%
2025年12月期の有報から配当の支払額が取れていないため、FCF と配当の支払額は比べていません。
5期の中での位置
売上 年−13%・3期連続増収
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 30位（総合44点）
6軸スコア: 割安度16（割高）・稼ぐ力37（やや低い）・成長性55（安定成長）・安全性89（健全）・還元力40（控えめ）・事業独占力24（弱い）
業種（医薬品）の中央値との比較: ROE 11.2%（業種の中央値 −4.5%・78社中12位）、ROA 7.5%（業種の中央値 −4.9%・79社中11位）、営業利益率 7.2%（業種の中央値 0.3%・68社中24位）、売上高成長率 1.7%（業種の中央値 3.5%・68社中39位）、自己資本比率 69.4%（業種の中央値 69.7%・79社中41位）、PER 16.2倍（業種の中央値 16.6倍・38社中20位）、PBR 1.76倍（業種の中央値 1.48倍・44社中15位）、配当利回り 1.11%（業種の中央値 2.81%・37社中34位）、配当性向 17.9%（業種の中央値 50.0%・36社中35位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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同業種の銘柄（医薬品）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 韓保維 7.59%
- Ｋｉｎｇｗｏｒｌｄ Ｍｅｄｉｃｉｎｅｓ Ｈｅａｌｔｈ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｌｉｍｉｔｅｄ 6.42%
- アース製薬株式会社 4.78%
- サイノーリッチーズリミテッド 4.69%
- 野村證券株式会社 4.02%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
大幸薬品株式会社（4574）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.1%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
大幸薬品株式会社（4574）のROEは？
最新決算期のROEは11.2%で、標準を上回る水準にあります。前期比では1.0pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
大幸薬品株式会社（4574）の財務健全性は？
自己資本比率は69.4%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
大幸薬品株式会社（4574）の収益性はどうですか？
営業利益率は7.2%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では減益（-27.0%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
大幸薬品株式会社（4574）は割安ですか？
PERは16.22倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。