ネクセラファーマ株式会社（4565）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値の7割（下支え）との比較で決まった判定です。利益から見ても割高寄りです。利益から見た値は0.0円です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価319 円α -61.3%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値456 円
- 決算時株価826 円
株主総利回りの表から逆算
- 資産価値の7割で下支え319 円
実力EPSは、営業CF調整（科目名未保存） 46.5億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 営業CF調整（科目名未保存）+46.5億円—
会社予想が無いため、四半期の決算短信の累計から直近12か月を組んでいます。
財務サマリー
6軸スコア
医薬品の中で
62位 / 79社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【低迷】営業赤字が拡大（−84.6億円）。
売上高は2021年12月期の177億円から2025年12月期の296億円となり、年平均成長率（CAGR）は+13.7%です。
営業利益率は −18.8% → −28.6%（−9.8pt）。販管費率は 55.5% → 51.4% と下がっていて、押し下げたのはその他の営業損益の悪化です。
2025年12月期のEPSは−138.80円（赤字）です。
直近の期まで、売上高は2期連続の増収です。
営業利益と純利益は2022年12月期から2023年12月期にかけて、黒字（34.4億円・3.8億円）から赤字（−95.3億円・−71.9億円）へ転換しました。
直近5期は、1株配当は0円（無配）です。
直近5期で、ROEは−19.3%〜1.9%、自己資本比率は42.5%〜59.3%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全8段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑3% → 営業益 −54.2億円→−84.6億円
売上 288億円 → 296億円、営業利益 −54.2億円 → −84.6億円、税引前利益 −46.6億円 → −150億円（税引前利益との差の増減 −72.5億円、主に支払利息の分）。
営業利益と税引前利益の間の損益（税引前利益 − 営業利益）が +7.6億円 → −64.9億円と −72.5億円動き、税引前利益を営業利益より押し下げました。営業利益は −54.2億円 → −84.6億円、税引前利益は −46.6億円 → −150億円です。内訳は 支払利息 −66.9億円・その他 −5.6億円です。主に支払利息の分（92%）です。今期の税引前利益は営業利益を 64.9億円下回っています（前期は 7.6億円上回る）。
IFRS・米国基準には経常利益の区分が無いので、税引前利益 − 営業利益（金融収益・費用、持分法による投資損益など）で見ています。為替差損益は営業利益の中（その他の収益・費用）にある会社もあるので、分けていません。営業利益と税引前利益の間の損益の増減が、営業利益・税引前利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率↓
営業利益率 −18.8% → −28.6%（−9.8pt）。
営業利益率は −18.8% → −28.6%（−9.8pt）。販管費率は 55.5% → 51.4% と下がっていて、押し下げたのはその他の営業損益の悪化です。粗利率 73.6% → 72.3%（−1.3pt）、販管費率 55.5% → 51.4%（−4.1pt）、その他の営業損益（粗利・販管費以外。営業収入など） −12.6pt。販管費率は 55.5% → 51.4%（−4.1pt）。売上の増加による分（−1.5pt）と販管費の金額が減った分（−2.7pt）の両方です。販管費そのものは 160億円 → 152億円（−5%）、売上は 288億円 → 296億円（+3%）です。下がった分 −4.1pt のうち、売上の増減による分が −1.5pt、販管費の増減による分が −2.7ptです。
3.先行投資研究開発費↑+26.5億円・減価償却↑+3.8億円＝減益の100%
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
営業利益は −54.2億円 → −84.6億円（−30.4億円）。研究開発費（+26.5億円）と減価償却費（+3.8億円）の増加が、減少額の100%に当たります。研究開発費は 118億円 → 145億円（+26.5億円）、研究開発費率（研究開発費 ÷ 売上）は 41.0% → 48.8%です。減価償却費は 39.8億円 → 43.7億円（+3.8億円）、設備投資は 15.4億円 → 6.3億円です。
研究開発費は有報の注記の研究開発費の総額（販管費と製造費用の両方を含む）、減価償却費はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費（売上原価と販管費に含まれる分の合計）です。増えた費用だけを足し、減った費用は差し引いていません。IFRS の減価償却費は使用権資産（リース）の償却を含みます。設備投資が回収できているか（設備投資が減価償却を上回る期が続いた後の ROIC）は、設備投資の段（A17）で見ます。ここで見るのは、今期の費用の増加が今期の減益のどれだけに当たるかです。
4.稼ぐ力2期続けて純損失（ROE −7.2%→−19.3%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ純損失の期・営業CF −26.7億円／売上債権回転日数→（95日前後）
6.利益の中身純損失の26%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 26%）。
純損失 −125億円には、一時的な損が 32.5億円（税引後、純損失の 26%）入っています。本業の営業利益は −54.2億円 → −84.6億円、純利益は −48.4億円 → −125億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 一時的な損益（営業CF の調整項目から検出） −46.5億円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業外の為替差損益は +1,600万円（例年の目安 +367万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.株主への還元無配（5期とも0円）
8.5期の中での位置売上 年+14%・2期連続増収・ROE は5期で最低
売上高は2021年12月期の177億円から2025年12月期の296億円となり、年平均成長率（CAGR）は+13.7%です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収です。営業利益と純利益は2022年12月期から2023年12月期にかけて、黒字（34.4億円・3.8億円）から赤字（−95.3億円・−71.9億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−19.3%〜1.9%、自己資本比率は42.5%〜59.3%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、利払い（この会社には当てはめない：営業赤字）、配当の持続性（この会社には当てはめない：無配）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 62位（総合33点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −19.3% | −4.5% | 78社中45位 |
| ROA | −9.3% | −4.9% | 79社中44位 |
| ROIC | −5.2% | −3.4% | 78社中42位 |
| 営業利益率 | −28.6% | 0.3% | 68社中42位 |
| 純利益率 | −42.3% | 1.9% | 69社中43位 |
| 粗利率 | 72.3% | 60.7% | 60社中19位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 45.3% | 69.7% | 79社中64位 |
| D/Eレシオ | 86.9% | 9.3% | 78社中8位 |
| 流動比率 | 254.1% | 424.6% | 79社中57位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.22回 | 0.38回 | 69社中46位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 2.7% | 3.5% | 68社中37位 |
| 営業利益の成長率 | −56.0% | −2.1% | 74社中58位 |
| 純利益の成長率 | −159.0% | −5.4% | 75社中69位 |
| EPSの成長率 | −157.4% | 6.2% | 75社中69位 |
| 売上高CAGR（3年） | 23.9% | 4.4% | 64社中6位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 5.9% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 5.2% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 16.6倍 | 値なし |
| PBR | 1.23倍 | 1.48倍 | 44社中26位 |
| 配当利回り | — | 2.81% | 値なし |
| 配当性向 | — | 50.0% | 値なし |
| DOE | — | 3.0% | 値なし |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-10-30 時点）
【進捗低め】売上の計画進捗56.8%（前年同期の実績構成比73.8%）。第4四半期に利益率59.5%が必要。
会社予想は 売上 488億円（前期比 +65%）・営業利益 157億円。
第3四半期の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 56.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 73.8%より低い水準です（利益は前年と比べていません）。
売上の差は −16.9ptです。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 211億円・営業利益 125億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 11.4% → 第4四半期 59.5%。2025年12月期の通期は −28.6%、2024年12月期の通期は −18.8%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合売上 計画進捗 56.8%↓（前年同期の実績構成比 73.8%）・累計は前年同期比 +27.0%
会社予想は 売上 488億円（前期比 +65%）・営業利益 157億円。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い
第3四半期の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 56.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 73.8%より低い水準です（利益は前年と比べていません）。売上の差は −16.9ptです。売上の累計は前年同期比 +27.0%、通期予想は前期比 +64.8%です。累計の伸びが予想の伸びより小さいため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
利益: 前期の通期実績が0以下（赤字など）のため、昨年とは比べません。昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 11.4%→59.5%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.8倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 211億円・営業利益 125億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 11.4% → 第4四半期 59.5%。2025年12月期の通期は −28.6%、2024年12月期の通期は −18.8%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.36倍、今期の計画は 0.76倍で、前年より第4四半期への配分が大きい計画です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 −59.1億円・第4四半期 −25.6億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
4.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：会社予想の修正（この会社には当てはめない：予想がレンジ）
基準：2026-10-30 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 税前益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 112.6+69.4% | 32.4+247.9% | 30.4+241.1% | 17.9+335.9% | 19.82+334.6% |
| Q1累計 | 112.6+69.4% | 32.4+247.9% | 30.4+241.1% | 17.9+335.9% | 19.82+334.6% |
| Q2単独 | 76.5-9.4% | -13.6-142.1% | -16.4-5.0% | -2.0+91.5% | -2.28+91.4% |
| Q2累計 | 189.1+25.3% | 18.8+168.3% | 14.0+137.6% | 15.9+150.7% | 17.54+150.4% |
| Q3単独 | 88.3+30.8% | 12.9+141.1% | 11.7+137.4% | 7.4+144.1% | 8.07+143.6% |
| Q3累計 | 277.4+27.0% | 31.8+153.7% | 25.7+137.5% | 23.3+148.4% | 25.61+148.0% |
| Q4未発表 | — | — | — | — | — |
| 通期予想 | 488.0 | 157.0 | — | — | — |
| 進捗率 | 56.8%遅い | 20.2% | — | — | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 112.6億円+69.4% | 76.5億円-9.4% | 88.3億円+30.8% | 未発表 | 488.0億円 | 56.8%例年より遅い昨年73.8% |
| 累計 | 112.6億円+69.4% | 189.1億円+25.3% | 277.4億円+27.0% | ||||
| 営業利益 | 単独 | 32.4億円+247.9% | -13.6億円-142.1% | 12.9億円+141.1% | 未発表 | 157.0億円 | 20.2%比較なし |
| 累計 | 32.4億円+247.9% | 18.8億円+168.3% | 31.8億円+153.7% | ||||
| 税引前利益 | 単独 | 30.4億円+241.1% | -16.4億円-5.0% | 11.7億円+137.4% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 30.4億円+241.1% | 14.0億円+137.6% | 25.6億円+137.5% | ||||
| 純利益 | 単独 | 17.9億円+335.9% | -2.0億円+91.5% | 7.4億円+144.1% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 17.9億円+335.9% | 15.9億円+150.7% | 23.3億円+148.4% | ||||
| EPS | 単独 | 19.82円+334.6% | -2.28円+91.4% | 8.07円+143.6% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 19.82円+334.6% | 17.54円+150.4% | 25.61円+148.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
ネクセラファーマ株式会社の概要
ネクセラファーマ株式会社（証券コード 4565）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE-19.3%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率45.3%は標準的な水準。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+2.7%）、営業利益は赤字拡大（前期-54.2億円→今期-84.6億円）となった。ROEは前期比12.1pp悪化した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- ROE: -19.3%
- 自己資本比率: 45.3%
- 営業利益率: -28.6%
- PER: —
- PBR: 1.23倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の177億円から2025年12月期の296億円となり、年平均成長率（CAGR）は+13.7%です。営業利益率は −18.8% → −28.6%（−9.8pt）。販管費率は 55.5% → 51.4% と下がっていて、押し下げたのはその他の営業損益の悪化です。2025年12月期のEPSは−138.80円（赤字）です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収です。営業利益と純利益は2022年12月期から2023年12月期にかけて、黒字（34.4億円・3.8億円）から赤字（−95.3億円・−71.9億円）へ転換しました。直近5期は、1株配当は0円（無配）です。直近5期で、ROEは−19.3%〜1.9%、自己資本比率は42.5%〜59.3%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全8段）
何が起きた
売上↑3% → 営業益 −54.2億円→−84.6億円
売上 288億円 → 296億円、営業利益 −54.2億円 → −84.6億円、税引前利益 −46.6億円 → −150億円（税引前利益との差の増減 −72.5億円、主に支払利息の分）。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率↓
営業利益率 −18.8% → −28.6%（−9.8pt）。
先行投資
研究開発費↑+26.5億円・減価償却↑+3.8億円＝減益の100%
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
稼ぐ力
2期続けて純損失（ROE −7.2%→−19.3%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF −26.7億円／売上債権回転日数→（95日前後）
利益の中身
純損失の26%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 26%）。
株主への還元
無配（5期とも0円）
5期の中での位置
売上 年+14%・2期連続増収・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 62位（総合33点）
6軸スコア: 割安度18（割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性70（高成長）・安全性60（標準）・還元力15（弱い）・事業独占力19（弱い）
業種（医薬品）の中央値との比較: ROE −19.3%（業種の中央値 −4.5%・78社中45位）、ROA −9.3%（業種の中央値 −4.9%・79社中44位）、営業利益率 −28.6%（業種の中央値 0.3%・68社中42位）、売上高成長率 2.7%（業種の中央値 3.5%・68社中37位）、自己資本比率 45.3%（業種の中央値 69.7%・79社中64位）、PER —（業種の中央値 16.6倍・値なし）、PBR 1.23倍（業種の中央値 1.48倍・44社中26位）、配当利回り —（業種の中央値 2.81%・値なし）、配当性向 —（業種の中央値 50.0%・値なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（医薬品）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 五味 大輔 11.67%
- みずほ証券 株式会社 6.62%
- ＪＩＣベンチャー・グロース・インベストメンツ株式会社 6.27%
- ゴールドマン・サックス証券株式会社 5.07%
- タイヨウ・パシフィック・パートナーズ・エルピー（Taiyo Pacific Partners L.P.） 4.80%
- JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社 4.69%
- JPモルガン証券株式会社 4.58%
- キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー 4.34%
- 野村證券株式会社 4.20%
- バークレイズ・キャピタル・セキュリティーズ・リミテッド 1.85%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
ネクセラファーマ株式会社（4565）の配当利回りは？
ネクセラファーマ株式会社の配当利回りは、このページの配当チャートでご確認いただけます。無配または取得できていない場合は「---」と表示されます。
ネクセラファーマ株式会社（4565）のROEは？
最新決算期のROEは-19.3%で、マイナスの水準にあります。前期比では12.1pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ネクセラファーマ株式会社（4565）の財務健全性は？
自己資本比率は45.3%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ネクセラファーマ株式会社（4565）の収益性はどうですか？
営業利益率は-28.6%で、営業段階で損失が出ている状態を示しています。前期比では赤字拡大（前期-54.2億円→今期-84.6億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。