ＪＣＲファーマ株式会社（4552）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価165 円α -70.9%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値218 円
- 決算時株価568 円
PER×EPSベース
- 事業価値5.4 円
- 配当価値160 円
- 合計＝理論株価165 円
実力EPSは、特別利益 20.9億円・特別損失 0.3億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−20.9億円−11.7円
- 特別損失（合計）+0.3億円+0.2円
財務サマリー
6軸スコア
医薬品の中で
50位 / 79社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【好転】営業黒字に転換（5.6億円）。
売上高は2022年3月期の511億円から2026年3月期の403億円となり、年平均成長率（CAGR）は−5.7%です。
営業利益率は −18.8% → 1.4%（+20.2pt）。主因は販管費率の低下です。
2026年3月期のEPSは17.87円、1株配当は20円です。
営業利益と純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて、赤字（−62.2億円・−44.6億円）から黒字（5.5億円・21.8億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−8.7%〜32.9%、自己資本比率は42.9%〜54.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑22% → 営業益 −62.2億円→5.5億円
売上 331億円 → 403億円、営業利益 −62.2億円 → 5.5億円、経常利益 −70.5億円 → 11.7億円（営業外の損益の増減 +14.4億円、為替差損益など・その他の営業外損益の分）。
営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が −8.3億円 → +6.1億円と +14.4億円動き、経常利益を営業利益より押し上げました。営業利益は −62.2億円 → 5.5億円、経常利益は −70.5億円 → 11.7億円です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） +9.0億円・支払利息 −2.4億円・その他 +7.8億円です。為替差損益（為替予約などを含む）とその他（持分法による投資損益など）の両方の分です。支払利息は逆の向きに動きました。今期の経常利益は営業利益を 6.1億円上回っています（前期は 8.3億円下回る）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 −18.8% → 1.4%（+20.2pt）。
営業利益率は −18.8% → 1.4%（+20.2pt）。主因は販管費率の低下です。粗利率 67.0% → 74.9%（+7.8pt）、販管費率 85.8% → 73.5%（−12.4pt）。販管費率は 85.8% → 73.5%（−12.4pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−15.4pt）が、販管費の金額が増えた分（+3.1pt）より大きくなっています。販管費そのものは 284億円 → 296億円（+4%）、売上は 331億円 → 403億円（+22%）です。下がった分 −12.4pt のうち、売上の増減による分が −15.4pt、販管費の増減による分が +3.1ptです。
3.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −8.7%→4.6%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
4.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
純利益は黒字（21.8億円）なのに、営業CF は赤字（−1.4億円）です。同じ期に、売上債権は 122億円 → 142億円、有利子負債は 381億円 → 539億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
5.設備投資減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC↓ 7.3%→0.4%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
設備投資が減価償却を大きく上回る期が2期続いていますが、ROIC は 2024年3月期の 7.3% → 0.4%に下がりました。設備投資 ÷ 減価償却は 2022年3月期 5.8倍・2023年3月期 4.3倍・2024年3月期 0.7倍・2025年3月期 2.8倍・2026年3月期 4.5倍です。2026年3月期の設備投資は 116億円、減価償却費は 25.6億円です。有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年3月期 29.4% → 35.9%です。有報の設備の状況（新設・稼働の時期）と、次の決算の ROIC で確かめてください。
設備投資はキャッシュ・フロー計算書の固定資産の取得（取れない年度は有報の注記の設備投資額）、減価償却はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費です。IFRS は使用権資産（リース）の償却を含むため、倍率が小さく出ることがあります。ROIC はチャートと同じ式（営業利益 ×（1 − 実効税率）÷（自己資本 ＋ 有利子負債））です。
6.借入と財務レバレッジ借入↑ +158億円（営業CF赤字の穴埋め）
有利子負債が 381億円 → 539億円 に増えました（+158億円、+41%）。
期末の自己資本比率は 45.1% → 42.9%（期末の財務レバレッジ 2.22倍 → 2.33倍）で、大きくは変わっていません。営業CF が赤字（−1.4億円）で、借入は事業の現金の不足を埋めた形です（投資CF も −125億円）。財務CF は +133億円です。使い道は CF の符号から分けたもので、借入の目的は有報（資金調達の説明）で確かめてください。
7.利益の中身純益の65%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 65%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 65% 低い試算です。
純利益 21.8億円には、一時的な益が 14.1億円（税引後、純利益の 65%）入っています。本業の営業利益は −62.2億円 → 5.5億円、純利益は −44.6億円 → 21.8億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +20.9億円・特別損失 −3,200万円です。実効税率は 32.4%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業外の為替差損益は +7.1億円（例年の目安 +3.2億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
8.利払い営業益÷支払利息 1.4倍
営業利益 ÷ 支払利息は 1.4倍で、利払いの余裕は小さい水準です。
支払利息は 1.6億円 → 4.0億円、営業利益は −62.2億円 → 5.5億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.7%（前期 0.4%）です。前期は営業利益が0以下のため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元据え置き（20円）
2026年3月期のEPSは17.87円、1株配当は20円です。
10.配当の持続性予想配当性向 1220%（利益を上回る）／FCF −126億円＜配当 24.4億円
2027年3月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 1219.5%）。
配当性向は 2026年3月期 111.9%（有報）、2027年3月期の会社予想では 1219.5%（予想の1株配当 20円 ÷ 予想 EPS 1.64円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 66.2億円・25.0億円、2025年3月期 −154億円・25.1億円、2026年3月期 −126億円・24.4億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 72.2億円、2025年3月期 −154億円、2026年3月期 −117億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 純利益は黒字（21.8億円）なのに、営業CF は赤字（−1.4億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-29 の第2四半期（上期）の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年−6%・営業益が黒字転換・純利益が黒字転換
売上高は2022年3月期の511億円から2026年3月期の403億円となり、年平均成長率（CAGR）は−5.7%です。営業利益と純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて、赤字（−62.2億円・−44.6億円）から黒字（5.5億円・21.8億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−8.7%〜32.9%、自己資本比率は42.9%〜54.2%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）。ほか5段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 50位（総合36点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 4.6% | −4.5% | 78社中28位 |
| ROA | 2.0% | −4.9% | 79社中30位 |
| ROIC | 0.4% | −3.4% | 78社中33位 |
| 営業利益率 | 1.4% | 0.3% | 68社中33位 |
| 純利益率 | 5.4% | 1.9% | 69社中25位 |
| 粗利率 | 74.9% | 60.7% | 60社中13位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 42.9% | 69.7% | 79社中67位 |
| D/Eレシオ | 115.0% | 9.3% | 78社中6位 |
| 流動比率 | 116.5% | 424.6% | 79社中75位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.37回 | 0.38回 | 69社中36位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 21.9% | 3.5% | 68社中10位 |
| 営業利益の成長率 | 108.9% | −2.1% | 74社中6位 |
| 純利益の成長率 | 148.8% | −5.4% | 75社中6位 |
| EPSの成長率 | 149.6% | 6.2% | 75社中6位 |
| 売上高CAGR（3年） | 5.5% | 4.4% | 64社中27位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −51.9% | 5.9% | 30社中28位 |
| EPS CAGR（3年） | −16.2% | 5.2% | 33社中28位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 31.8倍 | 16.6倍 | 38社中9位 |
| PBR | 1.48倍 | 1.48倍 | 44社中22位 |
| 配当利回り | 3.52% | 2.81% | 37社中8位 |
| 配当性向 | 111.9% | 50.0% | 36社中4位 |
| DOE | 5.2% | 3.0% | 37社中6位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-10-29 時点）
下期に利益率17.9%が必要。
会社予想は 売上 457億円（前期比 +13%）・営業利益 11.0億円（同 +98%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 257億円・営業利益 46.0億円が必要です。
上期の実績の 1.3倍の売上で、営業利益率は上期 −17.5% → 下期 17.9%。2026年3月期の通期は 1.4%、2025年3月期の通期は −18.8%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 457億円（前期比 +13%）・営業利益 11.0億円（同 +98%）
2.下期に必要利益率 −17.5%→17.9%・売上は上期の実績の1.3倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 257億円・営業利益 46.0億円が必要です。
上期の実績の 1.3倍の売上で、営業利益率は上期 −17.5% → 下期 17.9%。2026年3月期の通期は 1.4%、2025年3月期の通期は −18.8%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2022年3月期 511億円）の 50%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 0.89倍、今期の計画は 1.29倍で、前年より下期への配分が大きい計画です。前年は上期 営業利益 24.3億円・下期 −18.7億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画／2026年3月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画／2026年3月期の純益に一時的な益。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。2026年3月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 65%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか1段は目立つ動きなし
基準：2026-10-29 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 97.0+13.2% | -21.0-247.0% | -20.8-178.2% | -19.1-249.3% | -15.64-249.1% |
| Q1累計 | 97.0+13.2% | -21.0-247.0% | -20.8-178.2% | -19.1-249.3% | -15.64-249.1% |
| Q2単独 | 102.7-19.7% | -14.0-146.2% | -17.1-154.2% | -19.6-185.5% | -16.03-185.3% |
| Q2累計 | 199.7-6.5% | -35.0-244.3% | -38.0-257.4% | -38.7-321.5% | -31.67-321.2% |
| Q3未発表 | 昨年75.3% | 昨年76.9% | 昨年61.0% | 昨年80.1% | — |
| Q4未発表 | 昨年102.1% | 昨年138.8% | 昨年291.3% | 昨年136.1% | — |
| 通期予想 | 457.0 | 11.0 | 5.0 | 2.0 | — |
| 進捗率 | 43.7%遅い | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 97.0億円+13.2% | 102.7億円-19.7% | 未発表 | 未発表 | 457.0億円 | 43.7%例年より遅い昨年53.0% |
| 累計 | 97.0億円+13.2% | 199.7億円-6.5% | 昨年 75.3% | 昨年 102.1% | |||
| 営業利益 | 単独 | -21.0億円-247.0% | -14.0億円-146.2% | 未発表 | 未発表 | 11.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -21.0億円-247.0% | -35.0億円-244.3% | 昨年 76.9% | 昨年 138.8% | |||
| 経常利益 | 単独 | -20.8億円-178.2% | -17.1億円-154.2% | 未発表 | 未発表 | 5.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -20.8億円-178.2% | -38.0億円-257.4% | 昨年 61.0% | 昨年 291.3% | |||
| 純利益 | 単独 | -19.1億円-249.3% | -19.6億円-185.5% | 未発表 | 未発表 | 2.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -19.1億円-249.3% | -38.7億円-321.5% | 昨年 80.1% | 昨年 136.1% | |||
| EPS | 単独 | -15.64円-249.1% | -16.03円-185.3% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -15.64円-249.1% | -31.67円-321.2% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
ＪＣＲファーマ株式会社の概要
ＪＣＲファーマ株式会社（証券コード 4552）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE4.6%は低位な水準にある。また、自己資本比率42.9%は標準的な水準。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+21.9%）、営業利益は黒字転換（前期-62.2億円→今期5.5億円）となった。ROEは前期比13.3pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.5%
- ROE: 4.6%
- 自己資本比率: 42.9%
- 営業利益率: 1.4%
- PER: 31.80倍
- PBR: 1.48倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の511億円から2026年3月期の403億円となり、年平均成長率（CAGR）は−5.7%です。営業利益率は −18.8% → 1.4%（+20.2pt）。主因は販管費率の低下です。2026年3月期のEPSは17.87円、1株配当は20円です。営業利益と純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて、赤字（−62.2億円・−44.6億円）から黒字（5.5億円・21.8億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−8.7%〜32.9%、自己資本比率は42.9%〜54.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑22% → 営業益 −62.2億円→5.5億円
売上 331億円 → 403億円、営業利益 −62.2億円 → 5.5億円、経常利益 −70.5億円 → 11.7億円（営業外の損益の増減 +14.4億円、為替差損益など・その他の営業外損益の分）。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 −18.8% → 1.4%（+20.2pt）。
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −8.7%→4.6%）
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
設備投資
減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC↓ 7.3%→0.4%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
借入と財務レバレッジ
借入↑ +158億円（営業CF赤字の穴埋め）
有利子負債が 381億円 → 539億円 に増えました（+158億円、+41%）。
利益の中身
純益の65%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 65%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 65% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 1.4倍
営業利益 ÷ 支払利息は 1.4倍で、利払いの余裕は小さい水準です。
株主への還元
据え置き（20円）
2026年3月期のEPSは17.87円、1株配当は20円です。
配当の持続性
予想配当性向 1220%（利益を上回る）／FCF −126億円＜配当 24.4億円
2027年3月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 1219.5%）。
5期の中での位置
売上 年−6%・営業益が黒字転換・純利益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 50位（総合36点）
6軸スコア: 割安度16（割高）・稼ぐ力18（低収益）・成長性50（安定成長）・安全性49（やや注意）・還元力65（標準）・事業独占力19（弱い）
業種（医薬品）の中央値との比較: ROE 4.6%（業種の中央値 −4.5%・78社中28位）、ROA 2.0%（業種の中央値 −4.9%・79社中30位）、営業利益率 1.4%（業種の中央値 0.3%・68社中33位）、売上高成長率 21.9%（業種の中央値 3.5%・68社中10位）、自己資本比率 42.9%（業種の中央値 69.7%・79社中67位）、PER 31.8倍（業種の中央値 16.6倍・38社中9位）、PBR 1.48倍（業種の中央値 1.48倍・44社中22位）、配当利回り 3.52%（業種の中央値 2.81%・37社中8位）、配当性向 111.9%（業種の中央値 50.0%・36社中4位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（医薬品）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 株式会社メディパルホールディングス 22.46%
- 野村證券株式会社 5.13%
- キッセイ薬品工業株式会社 4.95%
- 野村アセットマネジメント株式会社 4.54%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
ＪＣＲファーマ株式会社（4552）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.5%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
ＪＣＲファーマ株式会社（4552）のROEは？
最新決算期のROEは4.6%で、低位な水準にあります。前期比では13.3pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ＪＣＲファーマ株式会社（4552）の財務健全性は？
自己資本比率は42.9%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ＪＣＲファーマ株式会社（4552）の収益性はどうですか？
営業利益率は1.4%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では黒字転換（前期-62.2億円→今期5.5億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
ＪＣＲファーマ株式会社（4552）は割安ですか？
PERは31.80倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。