中外製薬株式会社（4519）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正資産価値は、期末配当に含まれる特別配当75円/株を差し引いた水準です。
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値1016 円
- 決算時株価8244 円
PER×EPSベース
- 理論株価9126 円α +10.7%
- 上限株価11,114 円上限α +34.8%
理論株価に成長価値 1988円 を加えた値
- 事業価値7654 円
- 超過現金価値416 円
- 配当価値1056 円
- 合計＝理論株価9126 円
実力EPSは、為替差損益（例年の水準からの突出分） 75.1億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 為替差損益（例年の水準からの突出分）+75.1億円+3.3円
会社予想が無いため、四半期の決算短信の累計から直近12か月を組んでいます。
財務サマリー
6軸スコア
医薬品の中で
13位 / 79社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【最高益】営業益10.5%増。98円→122円の増配。
売上高は2021年12月期の9,998億円から2025年12月期の1.26兆円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.9%です。
営業利益率は 46.3% → 47.6%（+1.3pt）。主因はその他の営業損益の改善です。
2025年12月期のEPSは263.73円、1株配当は272円です。
直近の期まで、売上高は2期連続の増収、営業利益は2期連続の増益、普通配当は9期連続の増配です。
直近5期で、ROEは21.3%〜28.7%、自己資本比率は76.2%〜86.1%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑7% → 営業益↑10%（7割は売上増の分）
売上 1.17兆円 → 1.26兆円、営業利益 5,420億円 → 5,988億円。
営業利益の増加 +568億円（5,420億円 → 5,988億円）のうち、売上高の増加による分が +404億円（71%）、利益率の上昇による分が +164億円（29%）です。
2.利益率の中身粗利率→／販管費率→
営業利益率 46.3% → 47.6%（+1.3pt）。
営業利益率は 46.3% → 47.6%（+1.3pt）。主因はその他の営業損益の改善です。粗利率 71.0% → 71.1%（+0.1pt）、販管費率 9.4% → 9.3%（−0.1pt）、その他の営業損益（粗利・販管費以外。営業収入など） +1.1pt。
3.稼ぐ力ROE 22.0%→22.1%
ROE は 22.0% → 22.1%（+0.1pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の0.9倍
営業CF は純利益の 0.9倍です。
5.利益の中身一時的な損益は純益の1%（特別損益は確認できず）
純利益（+12%）は本業の営業利益（+10%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%です（特別損益の欄が有報から取れていないため、特別損益は含めていません）。本業の営業利益は 5,420億円 → 5,988億円（+10%）、純利益は 3,873億円 → 4,340億円（+12%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 為替差損益（例年からの突出分） −75.1億円です。実効税率は 27.4%（直前3期の平均 28.3%、−0.9pt）です。営業利益の増加 +568億円（5,420億円 → 5,988億円）のうち、売上高の増加による分が +404億円（71%）、利益率の上昇による分が +164億円（29%）です。営業外の為替差損益は −72.5億円で、例年の目安（過去の平均 +2.6億円）から大きく外れたため、外れた分 −75.1億円を一時的としています。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 1% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
6.利払い営業益÷支払利息 2,893倍
営業利益 ÷ 支払利息は 2,893倍で、利払いの余裕があります。
支払利息は 2.1億円、営業利益は 5,988億円です。前期の支払利息か営業利益が有報から取れていないため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
7.株主への還元増配（98→122円、普通配当で9期連続）（特別・記念配当を含む合計は98→272円）・配当性向 42→103%（利益を上回る）
EPS は 235.39円 → 263.73円（+12%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 41.6% → 103.1% に上がりました。
8.配当の持続性FCF 1,850億円＜配当 2,994億円
2026年12月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 3,726億円・1,316億円、2024年12月期 2,202億円・1,332億円、2025年12月期 1,850億円・2,994億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 3,357億円、2024年12月期 3,932億円、2025年12月期 2,747億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 700万円で、配当と合わせた支出は 2,994億円（FCF は 1,850億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 0.9倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-10-27 の第3四半期の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+6%・2期連続増収・2期連続増益
売上高は2021年12月期の9,998億円から2025年12月期の1.26兆円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.9%です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは21.3%〜28.7%、自己資本比率は76.2%〜86.1%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：給料手当の行が無い）、どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、設備投資（減価償却費の記載なし）、のれん（材料が取れていない：IFRS で値が無い）。ほか4段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 13位（総合60点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 22.1% | −4.5% | 78社中3位 |
| ROA | 17.6% | −4.9% | 79社中1位 |
| ROIC | 21.5% | −3.4% | 78社中1位 |
| 営業利益率 | 47.6% | 0.3% | 68社中1位 |
| 純利益率 | 34.5% | 1.9% | 69社中3位 |
| 粗利率 | 71.1% | 60.7% | 60社中21位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 82.1% | 69.7% | 79社中26位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 9.3% | 78社中51位 |
| 流動比率 | 423.5% | 424.6% | 79社中41位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.51回 | 0.38回 | 69社中25位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 7.5% | 3.5% | 68社中25位 |
| 営業利益の成長率 | 10.5% | −2.1% | 74社中21位 |
| 純利益の成長率 | 12.1% | −5.4% | 75社中26位 |
| EPSの成長率 | 12.0% | 6.2% | 75社中31位 |
| 売上高CAGR（3年） | −0.1% | 4.4% | 64社中44位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 3.9% | 5.9% | 30社中18位 |
| EPS CAGR（3年） | 5.0% | 5.2% | 33社中18位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 31.3倍 | 16.6倍 | 38社中10位 |
| PBR | 6.70倍 | 1.48倍 | 44社中3位 |
| 配当利回り | 3.30% | 2.81% | 37社中12位 |
| 配当性向 | 103.1% | 50.0% | 36社中6位 |
| DOE | 22.1% | 3.0% | 37社中1位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
中外製薬株式会社の概要
中外製薬株式会社（証券コード 4519）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE22.1%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率82.1%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+7.5%）、営業利益は増益（+10.5%）となった。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.3%
- ROE: 22.1%
- 自己資本比率: 82.1%
- 営業利益率: 47.6%
- PER: 31.26倍
- PBR: 6.70倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の9,998億円から2025年12月期の1.26兆円となり、年平均成長率（CAGR）は+5.9%です。営業利益率は 46.3% → 47.6%（+1.3pt）。主因はその他の営業損益の改善です。2025年12月期のEPSは263.73円、1株配当は272円です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収、営業利益は2期連続の増益、普通配当は9期連続の増配です。直近5期で、ROEは21.3%〜28.7%、自己資本比率は76.2%〜86.1%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑7% → 営業益↑10%（7割は売上増の分）
売上 1.17兆円 → 1.26兆円、営業利益 5,420億円 → 5,988億円。
利益率の中身
粗利率→／販管費率→
営業利益率 46.3% → 47.6%（+1.3pt）。
稼ぐ力
ROE 22.0%→22.1%
お金の流れ
営業CF＝純利益の0.9倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%（特別損益は確認できず）
純利益（+12%）は本業の営業利益（+10%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 2,893倍
営業利益 ÷ 支払利息は 2,893倍で、利払いの余裕があります。
株主への還元
増配（98→122円、普通配当で9期連続）（特別・記念配当を含む合計は98→272円）・配当性向 42→103%（利益を上回る）
EPS は 235.39円 → 263.73円（+12%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 41.6% → 103.1% に上がりました。
配当の持続性
FCF 1,850億円＜配当 2,994億円
2026年12月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
5期の中での位置
売上 年+6%・2期連続増収・2期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 13位（総合60点）
6軸スコア: 割安度14（割高）・稼ぐ力89（高収益）・成長性47（鈍化）・安全性87（健全）・還元力63（標準）・事業独占力59（強い）
業種（医薬品）の中央値との比較: ROE 22.1%（業種の中央値 −4.5%・78社中3位）、ROA 17.6%（業種の中央値 −4.9%・79社中1位）、営業利益率 47.6%（業種の中央値 0.3%・68社中1位）、売上高成長率 7.5%（業種の中央値 3.5%・68社中25位）、自己資本比率 82.1%（業種の中央値 69.7%・79社中26位）、PER 31.3倍（業種の中央値 16.6倍・38社中10位）、PBR 6.70倍（業種の中央値 1.48倍・44社中3位）、配当利回り 3.30%（業種の中央値 2.81%・37社中12位）、配当性向 103.1%（業種の中央値 50.0%・36社中6位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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総合スコア上位
よくある質問
中外製薬株式会社（4519）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.3%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
中外製薬株式会社（4519）のROEは？
最新決算期のROEは22.1%で、非常に高い水準にあります。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
中外製薬株式会社（4519）の財務健全性は？
自己資本比率は82.1%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
中外製薬株式会社（4519）の収益性はどうですか？
営業利益率は47.6%で、非常に高い収益性を示しています。前期比では増益（+10.5%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
中外製薬株式会社（4519）は割安ですか？
PERは31.26倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。