わかもと製薬株式会社（4512）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値の7割（下支え）との比較で決まった判定です。利益から見ても割高寄りです。利益から見た値は113円です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価175 円α -50.1%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値250 円
- 決算時株価351 円
PER×EPSベース
- 資産価値の7割で下支え175 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
医薬品の中で
34位 / 79社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【好転】医薬事業が牽引し営業黒字に転換（2.6億円）。3円→3.5円の増配。
売上高は2022年3月期の83.8億円から2026年3月期の99.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は+4.3%です。
営業利益率は −5.9% → 2.6%（+8.5pt）。主因は販管費率の低下です。
売上は 77.9億円 → 99.1億円（+27%）。最大の要因は「医薬事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 61% にあたります。
2026年3月期のEPSは6.54円、1株配当は3.5円です。
直近の期まで、売上高は2期連続の増収です。
営業利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−4.6億円）から黒字（2.6億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは0.6%〜2.1%、自己資本比率は72.8%〜78.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑27% → 営業益 −4.6億円→2.6億円
売上 77.9億円 → 99.1億円、営業利益 −4.6億円 → 2.6億円。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 −5.9% → 2.6%（+8.5pt）。
営業利益率は −5.9% → 2.6%（+8.5pt）。主因は販管費率の低下です。粗利率 46.5% → 47.7%（+1.2pt）、販管費率 52.4% → 45.2%（−7.2pt）。販管費率は 52.4% → 45.2%（−7.2pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−11.2pt）が、販管費の金額が増えた分（+4.0pt）より大きくなっています。販管費そのものは 40.8億円 → 44.7億円（+10%）、売上は 77.9億円 → 99.1億円（+27%）です。下がった分 −7.2pt のうち、売上の増減による分が −11.2pt、販管費の増減による分が +4.0ptです。
3.どこで売上↑・営業益↑＝医薬事業セグメント↑
「医薬事業」の売上は 34.7億円 → 47.6億円、営業利益は −10.9億円 → −6.7億円です。
売上は 77.9億円 → 99.1億円（+27%）。最大の要因は「医薬事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 61% にあたります。「医薬事業」は 34.7億円 → 47.6億円（+12.9億円）です。ほかは 「グローバル事業」+6.2億円・「ヘルスケア事業」+2.0億円・「不動産賃貸業」+952万円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「医薬事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 58% にあたります。「医薬事業」の営業利益は −10.9億円 → −6.7億円（+4.1億円）です。ほかは 「グローバル事業」+2.6億円・「ヘルスケア事業」+3,624万円・「不動産賃貸業」+1,017万円・「調整額（全社費用など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE 0.6%→1.9%
ROE は 0.6% → 1.9%（+1.4pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 0.5% → 1.9%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。2025年3月期は純利益 6,444万円に対して営業CF が −5.9億円（赤字）、2026年3月期は純利益 2.3億円に対して営業CF が −4.9億円（赤字）です。同じ期に、売上債権は 25.8億円 → 34.8億円、有利子負債は 1.0億円 → 4.0億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
本業の営業利益は −4.6億円 → 2.6億円、純利益は 6,444万円 → 2.3億円（+253%）です。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 11.4%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業外の為替差損益は −58万円（例年の目安 −132万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 135倍
営業利益 ÷ 支払利息は 135倍で、利払いの余裕があります。
支払利息は 88万円 → 190万円、営業利益は −4.6億円 → 2.6億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.5%（前期 0.9%）です。前期は営業利益が0以下のため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（3→3.5円）・配当性向 162→54%
EPS は 1.85円 → 6.54円（+254%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 162.2% → 53.5% に下がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 53%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
配当性向は 2026年3月期 53.5%（有報）、2027年3月期の会社予想では 52.9%（予想の1株配当 3.5円 ÷ 予想 EPS 6.62円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 −1.1億円・1.0億円、2025年3月期 −6.1億円・1.0億円、2026年3月期 −11.4億円・1.0億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 −6.6億円、2025年3月期 −10.7億円、2026年3月期 −11.0億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 11万円で、配当と合わせた支出は 1.0億円（FCF は −11.4億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-06 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+4%・2期連続増収・営業益が黒字転換
売上高は2022年3月期の83.8億円から2026年3月期の99.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は+4.3%です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収です。営業利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−4.6億円）から黒字（2.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは0.6%〜2.1%、自己資本比率は72.8%〜78.0%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 34位（総合43点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 1.9% | −4.5% | 78社中35位 |
| ROA | 1.4% | −4.9% | 79社中34位 |
| ROIC | 1.8% | −3.4% | 78社中30位 |
| 営業利益率 | 2.6% | 0.3% | 68社中31位 |
| 純利益率 | 2.3% | 1.9% | 69社中33位 |
| 粗利率 | 47.8% | 60.7% | 60社中44位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 72.8% | 69.7% | 79社中32位 |
| D/Eレシオ | 3.3% | 9.3% | 78社中47位 |
| 流動比率 | 347.7% | 424.6% | 79社中45位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.60回 | 0.38回 | 69社中14位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 27.2% | 3.5% | 68社中9位 |
| 営業利益の成長率 | 155.8% | −2.1% | 74社中5位 |
| 純利益の成長率 | 252.6% | −5.4% | 75社中3位 |
| EPSの成長率 | 253.5% | 6.2% | 75社中3位 |
| 売上高CAGR（3年） | 4.6% | 4.4% | 64社中32位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 21.8% | 5.9% | 30社中8位 |
| EPS CAGR（3年） | 18.0% | 5.2% | 33社中7位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 53.6倍 | 16.6倍 | 38社中4位 |
| PBR | 1.01倍 | 1.48倍 | 44社中31位 |
| 配当利回り | 1.00% | 2.81% | 37社中35位 |
| 配当性向 | 53.5% | 50.0% | 36社中16位 |
| DOE | 1.0% | 3.0% | 37社中36位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-06 時点）
下期に利益率8.6%が必要。
会社予想は 売上 110億円（前期比 +11%）・営業利益 2.0億円（同 −22%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 62.1億円・営業利益 5.3億円が必要です。
上期の実績の 1.3倍の売上で、営業利益率は上期 −7.0% → 下期 8.6%。2026年3月期の通期は 2.6%、2025年3月期の通期は −5.9%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 110億円（前期比 +11%）・営業利益 2.0億円（同 −22%）
2.下期に必要利益率 −7.0%→8.6%・売上は上期の実績の1.3倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 62.1億円・営業利益 5.3億円が必要です。
上期の実績の 1.3倍の売上で、営業利益率は上期 −7.0% → 下期 8.6%。2026年3月期の通期は 2.6%、2025年3月期の通期は −5.9%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2016年3月期 112億円）の 56%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.26倍、今期の計画は 1.30倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 −1.9億円・下期 4.5億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-06 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 24.3+11.9% | -1.4+4.9% | -1.1+8.5% | 0.1+105.6% | 0.19+106.1% |
| Q1累計 | 24.3+11.9% | -1.4+4.9% | -1.1+8.5% | 0.1+105.6% | 0.19+106.1% |
| Q2単独 | 23.7+6.9% | -2.0-280.8% | -2.0-237.9% | -1.9-619.2% | -5.40-629.7% |
| Q2累計 | 47.9+9.4% | -3.3-71.3% | -3.0-73.1% | -1.8-35.1% | -5.21-35.0% |
| Q3未発表 | 昨年73.8% | 昨年73.2% | 昨年86.6% | 昨年94.6% | — |
| Q4未発表 | 昨年99.1% | 昨年127.8% | 昨年102.6% | 昨年113.6% | — |
| 通期予想 | 110.0 | 2.0 | 2.0 | 2.3 | — |
| 進捗率 | 43.6%並み | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 24.3億円+11.9% | 23.7億円+6.9% | 未発表 | 未発表 | 110.0億円 | 43.6%例年並み昨年44.2% |
| 累計 | 24.3億円+11.9% | 47.9億円+9.4% | 昨年 73.8% | 昨年 99.1% | |||
| 営業利益 | 単独 | -1.4億円+4.9% | -2.0億円-280.8% | 未発表 | 未発表 | 2.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1.4億円+4.9% | -3.3億円-71.3% | 昨年 73.2% | 昨年 127.8% | |||
| 経常利益 | 単独 | -1.1億円+8.5% | -2.0億円-237.9% | 未発表 | 未発表 | 2.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1.1億円+8.5% | -3.0億円-73.1% | 昨年 86.6% | 昨年 102.6% | |||
| 純利益 | 単独 | 600万円+105.6% | -1.9億円-619.2% | 未発表 | 未発表 | 2.3億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 600万円+105.6% | -1.8億円-35.1% | 昨年 94.6% | 昨年 113.6% | |||
| EPS | 単独 | 0.19円+106.1% | -5.40円-629.7% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 0.19円+106.1% | -5.21円-35.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
わかもと製薬株式会社の概要
わかもと製薬株式会社（証券コード 4512）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE1.9%は低位な水準にある。また、自己資本比率72.8%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、PER53.6倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+27.2%）、営業利益は黒字転換（前期-4.6億円→今期2.6億円）となった。ROEは前期比1.4pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.0%
- ROE: 1.9%
- 自己資本比率: 72.8%
- 営業利益率: 2.6%
- PER: 53.61倍
- PBR: 1.01倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の83.8億円から2026年3月期の99.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は+4.3%です。営業利益率は −5.9% → 2.6%（+8.5pt）。主因は販管費率の低下です。売上は 77.9億円 → 99.1億円（+27%）。最大の要因は「医薬事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 61% にあたります。2026年3月期のEPSは6.54円、1株配当は3.5円です。直近の期まで、売上高は2期連続の増収です。営業利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−4.6億円）から黒字（2.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは0.6%〜2.1%、自己資本比率は72.8%〜78.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑27% → 営業益 −4.6億円→2.6億円
売上 77.9億円 → 99.1億円、営業利益 −4.6億円 → 2.6億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 −5.9% → 2.6%（+8.5pt）。
どこで
売上↑・営業益↑＝医薬事業セグメント↑
「医薬事業」の売上は 34.7億円 → 47.6億円、営業利益は −10.9億円 → −6.7億円です。
稼ぐ力
ROE 0.6%→1.9%
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
本業の営業利益は −4.6億円 → 2.6億円、純利益は 6,444万円 → 2.3億円（+253%）です。
利払い
営業益÷支払利息 135倍
営業利益 ÷ 支払利息は 135倍で、利払いの余裕があります。
株主への還元
増配（3→3.5円）・配当性向 162→54%
EPS は 1.85円 → 6.54円（+254%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 162.2% → 53.5% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 53%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
5期の中での位置
売上 年+4%・2期連続増収・営業益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
医薬品 79社中 34位（総合43点）
6軸スコア: 割安度16（割高）・稼ぐ力18（低収益）・成長性60（安定成長）・安全性78（健全）・還元力40（控えめ）・事業独占力48（標準）
業種（医薬品）の中央値との比較: ROE 1.9%（業種の中央値 −4.5%・78社中35位）、ROA 1.4%（業種の中央値 −4.9%・79社中34位）、営業利益率 2.6%（業種の中央値 0.3%・68社中31位）、売上高成長率 27.2%（業種の中央値 3.5%・68社中9位）、自己資本比率 72.8%（業種の中央値 69.7%・79社中32位）、PER 53.6倍（業種の中央値 16.6倍・38社中4位）、PBR 1.01倍（業種の中央値 1.48倍・44社中31位）、配当利回り 1.00%（業種の中央値 2.81%・37社中35位）、配当性向 53.5%（業種の中央値 50.0%・36社中16位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（医薬品）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- アセット・バリュー・インベスターズ・リミテッド 11.64%
- ロート製薬株式会社 11.40%
- 株式会社みずほ銀行 4.57%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
わかもと製薬株式会社（4512）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.0%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
わかもと製薬株式会社（4512）のROEは？
最新決算期のROEは1.9%で、低位な水準にあります。前期比では1.4pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
わかもと製薬株式会社（4512）の財務健全性は？
自己資本比率は72.8%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
わかもと製薬株式会社（4512）の収益性はどうですか？
営業利益率は2.6%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では黒字転換（前期-4.6億円→今期2.6億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
わかもと製薬株式会社（4512）は割安ですか？
PERは53.61倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。