株式会社ｋｕｂｅｌｌ（4448）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値36.3 円
- 理論株価69.2 円α -81.9%
- 上限株価88.2 円上限α -77.0%
理論株価に成長価値 18.9円 を加えた値
- 決算時株価383 円
PER×EPSベース
- 事業価値31.6 円
- 超過現金価値37.6 円
- 合計＝理論株価69.2 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
会社予想EPS 14.3円 と 実力EPS 5.1円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
471位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【最高益】営業益400.8%増。
売上高は2021年12月期の33.7億円から2025年12月期の95.3億円となり、年平均成長率（CAGR）は+29.7%です。
営業利益率は 1.1% → 5.1%（+3.9pt）。主因は販管費率の低下です。
2025年12月期のEPSは5.14円です。
直近の期まで、売上高は6期以上連続の増収です。
営業利益は2023年12月期から2024年12月期にかけて赤字（−6.8億円）から黒字（9,686万円）へ転換しました。
純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて赤字（−11.7億円）から黒字（2.2億円）へ転換しました。
直近5期は、1株配当は0円（無配）です。
直近5期で、ROEは−58.3%〜12.0%、自己資本比率は26.1%〜63.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑12% → 営業益↑401%（ほぼ全部が利益率↑の分）
売上 84.7億円 → 95.3億円、営業利益 9,686万円 → 4.9億円。
営業利益の増加 +3.9億円（9,686万円 → 4.9億円）のうち、売上高の増加による分が +1,210万円（3%）、利益率の上昇による分が +3.8億円（97%）です。
2.利益率の中身粗利率→／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 1.1% → 5.1%（+3.9pt）。
営業利益率は 1.1% → 5.1%（+3.9pt）。主因は販管費率の低下です。粗利率 69.0% → 69.3%（+0.3pt）、販管費率 67.8% → 64.2%（−3.6pt）。販管費率は 67.8% → 64.2%（−3.6pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−7.5pt）が、販管費の金額が増えた分（+3.9pt）より大きくなっています。販管費そのものは 57.5億円 → 61.2億円（+6%）、売上は 84.7億円 → 95.3億円（+12%）です。下がった分 −3.6pt のうち、売上の増減による分が −7.5pt、販管費の増減による分が +3.9ptです。
3.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −58.3%→12.0%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の4.4倍
営業CF は純利益の 4.4倍です。前期は純利益が赤字か材料が無いため、2期続いているかは見ていません。
5.借入と財務レバレッジROE 12.0%＝ROA 3.4%×レバレッジ 3.08→3.56倍
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 12.0%と高めですが、財務レバレッジ（期首・期末の平均）が 3.08倍 → 3.56倍 に上がっています。
ROA（純利益 ÷ 平均の総資産）は 3.4%で、ROE との差 8.6pt は財務レバレッジ（総資産 ÷ 自己資本）による上乗せです（ROE ＝ ROA × 財務レバレッジ）。有利子負債は 11.6億円 → 9.3億円、DE レシオ（有利子負債 ÷ 自己資本。期末）は 0.73倍 → 0.47倍です。有利子負債は増えていないため、レバレッジの上昇は借入ではなく、借入以外の負債（買掛金・前受金など）の増加か自己資本の減少によるものです。事業に投じた資本（自己資本＋有利子負債）に対する税引後の営業利益（ROIC）は 7.8%です。期末の自己資本比率は 26.1% → 29.9%（期末の財務レバレッジ 3.82倍 → 3.34倍）で、大きくは変わっていません。有利子負債は 11.6億円 → 9.3億円で、増えていません。
ROE・ROA・財務レバレッジは期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（ROE の分解と同じ。ROE ＝ ROA × 財務レバレッジ）。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違うことがあります。DE レシオ・ROIC は期末の値です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
本業の営業利益は 9,686万円 → 4.9億円（+401%）、純利益は −11.7億円 → 2.2億円です。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 53.1%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +3.9億円（9,686万円 → 4.9億円）のうち、売上高の増加による分が +1,210万円（3%）、利益率の上昇による分が +3.8億円（97%）です。営業外の為替差損益は −1,054万円（例年の目安 +229万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 24.3倍（前期 5.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 24.3倍（前期 5.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1,723万円 → 1,998万円、営業利益は 9,686万円 → 4.9億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.1%（前期 1.5%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元無配（5期とも0円）
9.5期の中での位置売上 年+30%・6期以上連続増収・純利益が黒字転換・ROE は5期で最高
売上高は2021年12月期の33.7億円から2025年12月期の95.3億円となり、年平均成長率（CAGR）は+29.7%です。直近の期まで、売上高は6期以上連続の増収です。営業利益は2023年12月期から2024年12月期にかけて赤字（−6.8億円）から黒字（9,686万円）へ転換しました。純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて赤字（−11.7億円）から黒字（2.2億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−58.3%〜12.0%、自己資本比率は26.1%〜63.7%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、配当の持続性（この会社には当てはめない：無配）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 471位（総合42点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 12.0% | 12.0% | 596社中298位 |
| ROA | 3.2% | 6.7% | 600社中426位 |
| ROIC | 7.8% | 8.7% | 597社中323位 |
| 営業利益率 | 5.1% | 8.5% | 598社中415位 |
| 純利益率 | 2.3% | 6.8% | 600社中457位 |
| 粗利率 | 69.3% | 43.6% | 588社中92位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 29.9% | 62.4% | 600社中544位 |
| D/Eレシオ | 46.6% | 7.1% | 597社中127位 |
| 流動比率 | 126.4% | 252.9% | 599社中539位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.43回 | 0.94回 | 600社中122位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 12.5% | 9.2% | 567社中213位 |
| 営業利益の成長率 | 400.8% | 14.5% | 565社中19位 |
| 純利益の成長率 | 118.3% | 17.6% | 567社中87位 |
| EPSの成長率 | 118.0% | 17.1% | 566社中87位 |
| 売上高CAGR（3年） | 27.5% | 8.5% | 516社中58位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 11.7% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 14.5% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | 74.5倍 | 16.4倍 | 489社中32位 |
| PBR | 8.05倍 | 2.26倍 | 542社中29位 |
| 配当利回り | — | 2.47% | 値なし |
| 配当性向 | — | 36.0% | 値なし |
| DOE | — | 4.4% | 値なし |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
株式会社ｋｕｂｅｌｌの概要
株式会社ｋｕｂｅｌｌ（証券コード 4448）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE12.0%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率29.9%はやや低く、負債依存度が高め。また、PER74.5倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+12.5%）、営業利益は増益（+400.8%）となった。ROEは前期比70.3pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- ROE: 12.0%
- 自己資本比率: 29.9%
- 営業利益率: 5.1%
- PER: 74.50倍
- PBR: 8.05倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の33.7億円から2025年12月期の95.3億円となり、年平均成長率（CAGR）は+29.7%です。営業利益率は 1.1% → 5.1%（+3.9pt）。主因は販管費率の低下です。2025年12月期のEPSは5.14円です。直近の期まで、売上高は6期以上連続の増収です。営業利益は2023年12月期から2024年12月期にかけて赤字（−6.8億円）から黒字（9,686万円）へ転換しました。純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて赤字（−11.7億円）から黒字（2.2億円）へ転換しました。直近5期は、1株配当は0円（無配）です。直近5期で、ROEは−58.3%〜12.0%、自己資本比率は26.1%〜63.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑12% → 営業益↑401%（ほぼ全部が利益率↑の分）
売上 84.7億円 → 95.3億円、営業利益 9,686万円 → 4.9億円。
利益率の中身
粗利率→／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 1.1% → 5.1%（+3.9pt）。
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −58.3%→12.0%）
お金の流れ
営業CF＝純利益の4.4倍
借入と財務レバレッジ
ROE 12.0%＝ROA 3.4%×レバレッジ 3.08→3.56倍
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 12.0%と高めですが、財務レバレッジ（期首・期末の平均）が 3.08倍 → 3.56倍 に上がっています。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
本業の営業利益は 9,686万円 → 4.9億円（+401%）、純利益は −11.7億円 → 2.2億円です。
利払い
営業益÷支払利息 24.3倍（前期 5.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 24.3倍（前期 5.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
無配（5期とも0円）
5期の中での位置
売上 年+30%・6期以上連続増収・純利益が黒字転換・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 471位（総合42点）
6軸スコア: 割安度17（割高）・稼ぐ力42（やや低い）・成長性76（高成長）・安全性80（健全）・還元力15（弱い）・事業独占力24（弱い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 12.0%（業種の中央値 12.0%・596社中298位）、ROA 3.2%（業種の中央値 6.7%・600社中426位）、営業利益率 5.1%（業種の中央値 8.5%・598社中415位）、売上高成長率 12.5%（業種の中央値 9.2%・567社中213位）、自己資本比率 29.9%（業種の中央値 62.4%・600社中544位）、PER 74.5倍（業種の中央値 16.4倍・489社中32位）、PBR 8.05倍（業種の中央値 2.26倍・542社中29位）、配当利回り —（業種の中央値 2.47%・値なし）、配当性向 —（業種の中央値 36.0%・値なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 株式会社Ｆｕｎ＆Ｃｒｅａｔｉｖｅ 52.37%
- アセットマネジメントOne株式会社 4.88%
- 野村證券株式会社 3.30%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社ｋｕｂｅｌｌ（4448）の配当利回りは？
株式会社ｋｕｂｅｌｌの配当利回りは、このページの配当チャートでご確認いただけます。無配または取得できていない場合は「---」と表示されます。
株式会社ｋｕｂｅｌｌ（4448）のROEは？
最新決算期のROEは12.0%で、標準を上回る水準にあります。前期比では70.3pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社ｋｕｂｅｌｌ（4448）の財務健全性は？
自己資本比率は29.9%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社ｋｕｂｅｌｌ（4448）の収益性はどうですか？
営業利益率は5.1%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では増益（+400.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社ｋｕｂｅｌｌ（4448）は割安ですか？
PERは74.50倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。