バルテス・ホールディングス株式会社（4442）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値121 円
- 決算時株価402 円
PER×EPSベース
- 理論株価553 円α +37.7%
- 上限株価610 円上限α +51.7%
理論株価に成長価値 56.3円 を加えた値
- 事業価値488 円
- 超過現金価値33.2 円
- 配当価値32.0 円
- 合計＝理論株価553 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.8億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.1円
- 特別損失（合計）+0.8億円+2.8円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
258位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【足踏み】営業益0.4%減。
売上高は2022年3月期の67.1億円から2026年3月期の119億円となり、年平均成長率（CAGR）は+15.5%です。
売上は 108億円 → 119億円（+11%）。最大の要因は「ソフトウェアテスト」のセグメントで、会社全体の増加額の 96% にあたります。
ROE は 19.4% → 16.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
2026年3月期のEPSは28.91円、1株配当は4円です。
直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収です。
直近5期で、ROEは16.7%〜31.6%、自己資本比率は49.9%〜58.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑11% → 営業益→（利益率↓の分が最大）
売上 108億円 → 119億円、営業利益 9.3億円 → 9.2億円。
営業利益の減少 −375万円（9.3億円 → 9.2億円）のうち、売上高の増加による分が +9,837万円、利益率の低下による分が −1.0億円です。
2.利益率の中身営業利益率→ 8.6%→7.7%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 8.6% → 7.7%（−0.9pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで売上↑＝ソフトウェアテストセグメント↑
「ソフトウェアテスト」は 90.7億円 → 102億円（+11.0億円）です。
売上は 108億円 → 119億円（+11%）。最大の要因は「ソフトウェアテスト」のセグメントで、会社全体の増加額の 96% にあたります。ほかは 「セキュリティ」+7,486万円・「開発」−2,942万円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↓ 19.4%→16.7%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 19.4% → 16.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 5.4% → 4.8%、総資産回転率 1.81回 → 1.80回、財務レバレッジ 1.96倍 → 1.92倍。下げ幅への効き方は 純利益率 82%・財務レバレッジ 14%・総資産回転率 4%です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 19.1% → 16.7%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.6倍
営業CF は純利益の 1.6倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の9%
純利益（−1%）も本業の営業利益（−0%）も、大きくは動いていません。
一時的な損益は純利益の 9%です。本業の営業利益は 9.3億円 → 9.2億円（0%）、純利益は 5.8億円 → 5.7億円（−1%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −8,200万円・特別利益 +229万円です。実効税率は 31.9%（直前3期の平均 35.3%、−3.5pt）です。営業利益の減少 −375万円（9.3億円 → 9.2億円）のうち、売上高の増加による分が +9,837万円、利益率の低下による分が −1.0億円です。営業外の為替差損益は +62万円（例年の目安 +217万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 9% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 45.3倍（前期 61.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 45.3倍（前期 61.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1,506万円 → 2,042万円、営業利益は 9.3億円 → 9.2億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.3%（前期 0.9%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（4円）・配当性向 14→14%
EPS は 29.23円 → 28.91円（−1%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 13.7% → 13.8% でほぼ同じです。
9.配当の持続性予想配当性向 13%／FCF 7.0億円≧配当 8,034万円
予想の配当性向は 13.0%で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。配当性向は 2026年3月期 13.8%（有報）、2027年3月期の会社予想では 13.0%（予想の1株配当 4円 ÷ 予想 EPS 30.76円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2025年3月期 −2.6億円・8,102万円、2026年3月期 7.0億円・8,034万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2025年3月期 4.0億円、2026年3月期 8.0億円です。3期分の FCF と配当の支払額がそろわない（欄が無い、または1年違いの期でない）ため、3期続いているかは見ていません。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 1.3億円で、配当と合わせた支出は 2.1億円（FCF は 7.0億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.6倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-10 の第1四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+16%・7期以上連続増収・ROE は5期で最低
売上高は2022年3月期の67.1億円から2026年3月期の119億円となり、年平均成長率（CAGR）は+15.5%です。直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは16.7%〜31.6%、自己資本比率は49.9%〜58.9%の範囲で推移しています。
出していない段：在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 258位（総合60点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 16.7% | 12.0% | 596社中191位 |
| ROA | 8.5% | 6.7% | 600社中220位 |
| ROIC | 12.2% | 8.7% | 597社中210位 |
| 営業利益率 | 7.7% | 8.5% | 598社中328位 |
| 純利益率 | 4.8% | 6.8% | 600社中371位 |
| 粗利率 | 30.7% | 43.6% | 588社中427位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 53.9% | 62.4% | 600社中389位 |
| D/Eレシオ | 41.8% | 7.1% | 597社中136位 |
| 流動比率 | 209.4% | 252.9% | 599社中383位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.78回 | 0.94回 | 600社中50位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 10.6% | 9.2% | 567社中252位 |
| 営業利益の成長率 | −0.4% | 14.5% | 565社中400位 |
| 純利益の成長率 | −1.3% | 17.6% | 567社中388位 |
| EPSの成長率 | −1.1% | 17.1% | 566社中392位 |
| 売上高CAGR（3年） | 9.6% | 8.5% | 516社中237位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −1.6% | 11.7% | 389社中303位 |
| EPS CAGR（3年） | −3.3% | 14.5% | 365社中297位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 13.9倍 | 16.4倍 | 489社中309位 |
| PBR | 2.19倍 | 2.26倍 | 542社中279位 |
| 配当利回り | 1.00% | 2.47% | 367社中318位 |
| 配当性向 | 13.8% | 36.0% | 359社中324位 |
| DOE | 2.2% | 4.4% | 370社中305位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第1四半期・2026-08-10 時点）
残りの3四半期に利益率8.8%が必要。
会社予想は 売上 142億円（前期比 +19%）・営業利益 9.7億円（同 +5%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 112億円・営業利益 9.8億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.7倍の売上で、営業利益率は第1四半期 −0.2% → 残りの3四半期 8.8%。2026年3月期の通期は 7.7%、2025年3月期の通期は 8.7%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 142億円（前期比 +19%）・営業利益 9.7億円（同 +5%）
2.残りの3四半期に必要利益率 −0.2%→8.8%・売上は第1四半期の実績の3.7倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 112億円・営業利益 9.8億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.7倍の売上で、営業利益率は第1四半期 −0.2% → 残りの3四半期 8.8%。2026年3月期の通期は 7.7%、2025年3月期の通期は 8.7%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 119億円）の 93%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.34倍、今期の計画は 3.71倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 9,900万円・残りの3四半期 8.2億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-08-10 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 30.1+9.5% | -0.1-107.1% | -0.1-111.5% | -1.1-298.1% | -5.31-297.4% |
| Q1累計 | 30.1+9.5% | -0.1-107.1% | -0.1-111.5% | -1.1-298.1% | -5.31-297.4% |
| Q2未発表 | 昨年47.2% | 昨年29.2% | 昨年28.6% | 昨年24.6% | — |
| Q3未発表 | 昨年72.9% | 昨年59.3% | 昨年59.3% | 昨年58.1% | — |
| Q4未発表 | 昨年99.5% | 昨年142.1% | 昨年142.4% | 昨年147.0% | — |
| 通期予想 | 141.6 | 9.7 | 9.5 | 6.1 | — |
| 進捗率 | 21.2%並み | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 30.1億円+9.5% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 141.6億円 | 21.2%例年並み昨年23.0% |
| 累計 | 30.1億円+9.5% | 昨年 47.2% | 昨年 72.9% | 昨年 99.5% | |||
| 営業利益 | 単独 | -700万円-107.1% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 9.7億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -700万円-107.1% | 昨年 29.2% | 昨年 59.3% | 昨年 142.1% | |||
| 経常利益 | 単独 | -1100万円-111.5% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 9.5億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1100万円-111.5% | 昨年 28.6% | 昨年 59.3% | 昨年 142.4% | |||
| 純利益 | 単独 | -1.1億円-298.1% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 6.1億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1.1億円-298.1% | 昨年 24.6% | 昨年 58.1% | 昨年 147.0% | |||
| EPS | 単独 | -5.31円-297.4% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -5.31円-297.4% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
バルテス・ホールディングス株式会社の概要
バルテス・ホールディングス株式会社（証券コード 4442）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE16.7%は高水準で、資本効率の良さが際立つ。また、自己資本比率53.9%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+10.6%）、営業利益はほぼ横ばい（-1.8%）となった。ROEは前期比2.7pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.0%
- ROE: 16.7%
- 自己資本比率: 53.9%
- 営業利益率: 7.7%
- PER: 13.90倍
- PBR: 2.19倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の67.1億円から2026年3月期の119億円となり、年平均成長率（CAGR）は+15.5%です。売上は 108億円 → 119億円（+11%）。最大の要因は「ソフトウェアテスト」のセグメントで、会社全体の増加額の 96% にあたります。ROE は 19.4% → 16.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。2026年3月期のEPSは28.91円、1株配当は4円です。直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは16.7%〜31.6%、自己資本比率は49.9%〜58.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑11% → 営業益→（利益率↓の分が最大）
売上 108億円 → 119億円、営業利益 9.3億円 → 9.2億円。
利益率の中身
営業利益率→ 8.6%→7.7%（ほぼ変わらず）
どこで
売上↑＝ソフトウェアテストセグメント↑
「ソフトウェアテスト」は 90.7億円 → 102億円（+11.0億円）です。
稼ぐ力
ROE↓ 19.4%→16.7%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.6倍
利益の中身
一時的な損益は純益の9%
純利益（−1%）も本業の営業利益（−0%）も、大きくは動いていません。
利払い
営業益÷支払利息 45.3倍（前期 61.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 45.3倍（前期 61.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（4円）・配当性向 14→14%
EPS は 29.23円 → 28.91円（−1%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 13.7% → 13.8% でほぼ同じです。
配当の持続性
予想配当性向 13%／FCF 7.0億円≧配当 8,034万円
5期の中での位置
売上 年+16%・7期以上連続増収・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 258位（総合60点）
6軸スコア: 割安度74（割安）・稼ぐ力54（標準）・成長性46（鈍化）・安全性86（健全）・還元力33（控えめ）・事業独占力65（強い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 16.7%（業種の中央値 12.0%・596社中191位）、ROA 8.5%（業種の中央値 6.7%・600社中220位）、営業利益率 7.7%（業種の中央値 8.5%・598社中328位）、売上高成長率 10.6%（業種の中央値 9.2%・567社中252位）、自己資本比率 53.9%（業種の中央値 62.4%・600社中389位）、PER 13.9倍（業種の中央値 16.4倍・489社中309位）、PBR 2.19倍（業種の中央値 2.26倍・542社中279位）、配当利回り 1.00%（業種の中央値 2.47%・367社中318位）、配当性向 13.8%（業種の中央値 36.0%・359社中324位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 田中 真史 45.46%
- ＳＢＩアセットマネジメント株式会社 3.39%
- みずほ証券 株式会社 0.04%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
バルテス・ホールディングス株式会社（4442）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.0%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
バルテス・ホールディングス株式会社（4442）のROEは？
最新決算期のROEは16.7%で、高水準にあります。前期比では2.7pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
バルテス・ホールディングス株式会社（4442）の財務健全性は？
自己資本比率は53.9%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
バルテス・ホールディングス株式会社（4442）の収益性はどうですか？
営業利益率は7.7%で、標準的な収益水準を示しています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
バルテス・ホールディングス株式会社（4442）は割安ですか？
PERは13.90倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。