株式会社サーバーワークス（4434）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値972 円
- 理論株価1586 円
- 上限株価1934 円
理論株価に成長価値 348円 を加えた値
- 決算時株価—
- 事業価値580 円
- 超過現金価値766 円
- 配当価値240 円
- 合計＝理論株価1586 円
実力EPSは、特別利益 0.5億円・特別損失 8.7億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.5億円−4.1円
- 特別損失（合計）+8.7億円+79.1円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
273位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年2月期の決算をもとに
【急落】営業益41.7%減。特別損失で最終赤字（−6.0億円）。
売上高は2022年2月期の109億円から2026年2月期の400億円となり、年平均成長率（CAGR）は+38.3%です。
営業利益率は 3.0% → 1.6%（−1.4pt）。販管費率は 8.5% → 7.5% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。
2026年2月期のEPSは−78.33円（赤字）、1株配当は25円です。
直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収です。
純利益は2025年2月期から2026年2月期にかけて黒字（6.8億円）から赤字（−6.0億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−5.7%〜6.3%、自己資本比率は48.0%〜77.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑12% → 営業益↓42%（利益率↓の分が最大）
売上 357億円 → 400億円、営業利益 10.7億円 → 6.3億円。
営業利益の減少 −4.5億円（10.7億円 → 6.3億円）のうち、売上高の増加による分が +1.3億円、利益率の低下による分が −5.8億円です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率→
営業利益率 3.0% → 1.6%（−1.4pt）。
営業利益率は 3.0% → 1.6%（−1.4pt）。販管費率は 8.5% → 7.5% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。粗利率 11.5% → 9.1%（−2.4pt）、販管費率 8.5% → 7.5%（−0.9pt）。
3.稼ぐ力黒字から純損失へ（ROE 6.1%→−5.7%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
4.お金の流れ純損失の期・営業CF +7.7億円／売上債権回転日数→（48日前後）
5.借入と財務レバレッジ期末のレバレッジ↑ 1.79→2.08倍（自社株買い・借入以外の負債の増加の分）
期末の自己資本比率が 55.9% → 48.0% に下がりました（期末の財務レバレッジ 1.79倍 → 2.08倍）。
自己資本比率の下げ幅（−7.9pt）への効き方は 自社株買い 31%・借入以外の負債の増加 27%・借入 25%・純損失 17%です。自社株買いと借入以外の負債の増加の分の両方が下げました。配当の支払額は有報に記載が無いため、その分は「その他の純資産の動き」に含めています。有利子負債は 0円 → 7.2億円、DE レシオは 0.00倍 → 0.07倍です。
自己資本比率・財務レバレッジは期末の 自己資本 ÷ 総資産（とその逆数）で計算しています。ROE の分解と「ROE は高いが、借入で上げていないか」のレバレッジは期首・期末の平均なので、数字が少し違います。画面の自己資本比率とも少し違うことがあります。配当と自社株買いは CF 計算書の支払額です。その他の純資産の動きには、包括利益・新株の発行・非支配株主持分の動きなどが入ります。
6.利益の中身純損失の96%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 96%）。
純損失 −6.0億円には、一時的な損が 5.8億円（税引後、純損失の 96%）入っています。本業の営業利益は 10.7億円 → 6.3億円（−42%）、純利益は 6.8億円 → −6.0億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −8.7億円・特別利益 +4,538万円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −4.5億円（10.7億円 → 6.3億円）のうち、売上高の増加による分が +1.3億円、利益率の低下による分が −5.8億円です。営業外の為替差損益は +2,425万円（例年の目安 +520万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 2,140倍→241倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 2,140倍 → 241倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 50万円 → 260万円、営業利益は 10.7億円 → 6.3億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.4%です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元復配（25円）
2026年2月期のEPSは−78.33円（赤字）、1株配当は25円です。
9.配当の持続性予想配当性向 14%
2026年2月期の有報から配当の支払額が取れていないため、FCF と配当の支払額は比べていません。
予想の配当性向は 14.5%です。配当性向は 2027年2月期の会社予想では 14.5%（予想の1株配当 30円 ÷ 予想 EPS 207.43円）です。2026年2月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 11.3億円です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-15 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+38%・7期以上連続増収・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
売上高は2022年2月期の109億円から2026年2月期の400億円となり、年平均成長率（CAGR）は+38.3%です。直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収です。純利益は2025年2月期から2026年2月期にかけて黒字（6.8億円）から赤字（−6.0億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−5.7%〜6.3%、自己資本比率は48.0%〜77.4%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）。ほか5段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 273位（総合59点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −5.7% | 12.0% | 596社中522位 |
| ROA | −3.0% | 6.7% | 600社中525位 |
| ROIC | 4.2% | 8.7% | 597社中424位 |
| 営業利益率 | 1.6% | 8.5% | 598社中494位 |
| 純利益率 | −1.5% | 6.8% | 600社中515位 |
| 粗利率 | 9.1% | 43.6% | 588社中580位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 48.0% | 62.4% | 600社中430位 |
| D/Eレシオ | 7.4% | 7.1% | 597社中295位 |
| 流動比率 | 155.5% | 252.9% | 599社中486位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.97回 | 0.94回 | 600社中25位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 12.0% | 9.2% | 567社中221位 |
| 営業利益の成長率 | −41.7% | 14.5% | 565社中487位 |
| 純利益の成長率 | −188.7% | 17.6% | 567社中529位 |
| EPSの成長率 | −190.9% | 17.1% | 566社中529位 |
| 売上高CAGR（3年） | 32.3% | 8.5% | 516社中34位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 4.2% | 11.7% | 389社中265位 |
| EPS CAGR（3年） | — | 14.5% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 16.4倍 | 値なし |
| PBR | — | 2.26倍 | 値なし |
| 配当利回り | — | 2.47% | 値なし |
| 配当性向 | −31.9% | 36.0% | マイナスのため順位なし |
| DOE | 1.9% | 4.4% | 370社中322位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年2月期の進み具合（第2四半期・2026-10-15 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を上方修正。営業益の計画進捗55.5%（前年同期の実績構成比14.4%）。下期に利益率2.7%が必要。
会社予想は 売上 520億円（前期比 +30%）・営業利益 16.6億円（同 +166%）。
2026-10-15 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 472億円 → 520億円、営業利益 13.1億円 → 16.6億円、経常利益 14.0億円 → 18.5億円、純利益 9.0億円 → 15.4億円。前回の公表予想は 2026-07-15 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 55.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 14.4%より高い水準です。
営業利益の差は +41.1pt、売上は計画進捗 47.6%（前年同期の実績構成比 46.8%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 273億円・営業利益 7.4億円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 3.7% → 下期 2.7%。2026年2月期の通期は 1.6%、2025年2月期の通期は 3.0%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 55.5%↑（前年同期の実績構成比 14.4%）・累計は前年同期比 +926.7%
会社予想は 売上 520億円（前期比 +30%）・営業利益 16.6億円（同 +166%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 47.6%／前年同期の実績構成比 46.8%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 55.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 14.4%より高い水準です。営業利益の差は +41.1pt、売上は計画進捗 47.6%（前年同期の実績構成比 46.8%）。営業利益の累計は前年同期比 +926.7%、通期予想は前期比 +166.3%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 3.7%→2.7%・売上は上期の実績の1.1倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 273億円・営業利益 7.4億円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 3.7% → 下期 2.7%。2026年2月期の通期は 1.6%、2025年2月期の通期は 3.0%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年2月期 400億円）の 68%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.14倍、今期の計画は 1.10倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 9,000万円・下期 5.4億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↑（営業益 13.1億円→16.6億円）
2026-10-15 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 472億円 → 520億円、営業利益 13.1億円 → 16.6億円、経常利益 14.0億円 → 18.5億円、純利益 9.0億円 → 15.4億円。前回の公表予想は 2026-07-15 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は +27.1%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-10-15 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 119.3+29.4% | 4.0+100.0% | 3.9+91.7% | 3.2+186.7% | 43.81+198.0% |
| Q1累計 | 119.3+29.4% | 4.0+100.0% | 3.9+91.7% | 3.2+186.7% | 43.81+198.0% |
| Q2単独 | 128.0+34.5% | 5.3+582.6% | 6.0+822.9% | 4.8+147.4% | 64.86+149.2% |
| Q2累計 | 247.3+32.0% | 9.2+926.7% | 9.9+719.0% | 8.1+189.3% | 108.67+192.8% |
| Q3未発表 | 昨年72.7% | 昨年58.1% | 昨年63.3% | — | — |
| Q4未発表 | 昨年101.1% | 昨年113.5% | 昨年115.2% | — | — |
| 通期予想 | 520.0 | 16.7 | 18.5 | 15.4 | — |
| 進捗率 | 47.6%並み | 55.5%速い | 53.5%速い | 52.4% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 119.3億円+29.4% | 128.0億円+34.5% | 未発表 | 未発表 | 520.0億円 | 47.6%例年並み昨年46.8% |
| 累計 | 119.3億円+29.4% | 247.3億円+32.0% | 昨年 72.7% | 昨年 101.1% | |||
| 営業利益 | 単独 | 4.0億円+100.0% | 5.3億円+582.6% | 未発表 | 未発表 | 16.6億円 | 55.5%例年より速い昨年14.4% |
| 累計 | 4.0億円+100.0% | 9.2億円+926.7% | 昨年 58.1% | 昨年 113.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 3.9億円+91.7% | 6.0億円+822.9% | 未発表 | 未発表 | 18.5億円 | 53.5%例年より速い昨年15.8% |
| 累計 | 3.9億円+91.7% | 9.9億円+719.0% | 昨年 63.3% | 昨年 115.2% | |||
| 純利益 | 単独 | 3.2億円+186.7% | 4.8億円+147.4% | 未発表 | 未発表 | 15.4億円 | 52.4%比較なし |
| 累計 | 3.2億円+186.7% | 8.1億円+189.3% | |||||
| EPS | 単独 | 43.81円+198.0% | 64.86円+149.2% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 43.81円+198.0% | 108.67円+192.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社サーバーワークスの概要
株式会社サーバーワークス（証券コード 4434）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-02-28）のデータによると、ROE-5.7%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率48.0%は標準的な水準。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+12.0%）、営業利益は減益（-41.7%）となった。ROEは前期比11.8pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- ROE: -5.7%
- 自己資本比率: 48.0%
- 営業利益率: 1.6%
- PER: —
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年2月期の109億円から2026年2月期の400億円となり、年平均成長率（CAGR）は+38.3%です。営業利益率は 3.0% → 1.6%（−1.4pt）。販管費率は 8.5% → 7.5% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。2026年2月期のEPSは−78.33円（赤字）、1株配当は25円です。直近の期まで、売上高は7期以上連続の増収です。純利益は2025年2月期から2026年2月期にかけて黒字（6.8億円）から赤字（−6.0億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−5.7%〜6.3%、自己資本比率は48.0%〜77.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑12% → 営業益↓42%（利益率↓の分が最大）
売上 357億円 → 400億円、営業利益 10.7億円 → 6.3億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率→
営業利益率 3.0% → 1.6%（−1.4pt）。
稼ぐ力
黒字から純損失へ（ROE 6.1%→−5.7%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF +7.7億円／売上債権回転日数→（48日前後）
借入と財務レバレッジ
期末のレバレッジ↑ 1.79→2.08倍（自社株買い・借入以外の負債の増加の分）
期末の自己資本比率が 55.9% → 48.0% に下がりました（期末の財務レバレッジ 1.79倍 → 2.08倍）。
利益の中身
純損失の96%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 96%）。
利払い
営業益÷支払利息 2,140倍→241倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 2,140倍 → 241倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
復配（25円）
2026年2月期のEPSは−78.33円（赤字）、1株配当は25円です。
配当の持続性
予想配当性向 14%
2026年2月期の有報から配当の支払額が取れていないため、FCF と配当の支払額は比べていません。
5期の中での位置
売上 年+38%・7期以上連続増収・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 273位（総合59点）
6軸スコア: 割安度は算出不可・稼ぐ力16（低収益）・成長性70（高成長）・安全性83（健全）・還元力67（標準）・事業独占力60（強い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE −5.7%（業種の中央値 12.0%・596社中522位）、ROA −3.0%（業種の中央値 6.7%・600社中525位）、営業利益率 1.6%（業種の中央値 8.5%・598社中494位）、売上高成長率 12.0%（業種の中央値 9.2%・567社中221位）、自己資本比率 48.0%（業種の中央値 62.4%・600社中430位）、PER —（業種の中央値 16.4倍・値なし）、PBR —（業種の中央値 2.26倍・値なし）、配当利回り —（業種の中央値 2.47%・値なし）、配当性向 −31.9%（業種の中央値 36.0%・マイナスのため順位なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 大石 良 35.98%
- ＮＴＴドコモビジネス株式会社 6.60%
- 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 3.94%
- 株式会社ＮＴＴデータ 3.29%
- モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社 3.29%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社サーバーワークス（4434）の配当利回りは？
株式会社サーバーワークスの配当利回りは、このページの配当チャートでご確認いただけます。無配または取得できていない場合は「---」と表示されます。
株式会社サーバーワークス（4434）のROEは？
最新決算期のROEは-5.7%で、マイナスの水準にあります。前期比では11.8pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社サーバーワークス（4434）の財務健全性は？
自己資本比率は48.0%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社サーバーワークス（4434）の収益性はどうですか？
営業利益率は1.6%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-41.7%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。