株式会社エーアイ（4388）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 理論株価239 円α -40.0%
- 上限株価254 円上限α -36.1%
理論株価に成長価値 15.5円 を加えた値
- 資産価値288 円
- 決算時株価398 円
PER×EPSベース
- 事業価値25.9 円
- 超過現金価値181 円
- 配当価値32.0 円
- 合計＝理論株価239 円
実力EPSは、特別利益 0.5億円・特別損失 0.2億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.5億円−6.4円
- 特別損失（合計）+0.2億円+2.9円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
324位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【反落】営業益7.8%減。
売上高は2022年3月期の7.6億円から2026年3月期の18.5億円となり、年平均成長率（CAGR）は+25.1%です。
売上は 14.9億円 → 18.5億円（+24%）。最大の要因は「CRM事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 77% にあたります。
営業利益率は 7.3% → 5.4%（−1.9pt）。粗利率は 50.4% → 52.7% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。
2026年3月期のEPSは17.77円、1株配当は4円です。
直近の期まで、売上高は3期連続の増収です。
純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−1,569万円）から黒字（1.1億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−0.9%〜8.8%、自己資本比率は76.1%〜94.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑24% → 営業益↓8%（利益率↓の分が最大）
売上 14.9億円 → 18.5億円、営業利益 1.1億円 → 1.0億円、経常利益 1.3億円 → 7,933万円（営業外の損益の増減 −4,237万円）。
営業利益の減少 −848万円（1.1億円 → 1.0億円）のうち、売上高の増加による分が +2,671万円、利益率の低下による分が −3,519万円です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が +2,115万円 → −2,122万円と −4,237万円動き、経常利益を営業利益より押し下げました。営業利益は 1.1億円 → 1.0億円（−8%）、経常利益は 1.3億円 → 7,933万円（−39%）です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） −1,022万円・支払利息 −37万円・その他 −3,179万円です。主にその他（持分法による投資損益など）の分（75%）です。今期の経常利益は営業利益を 2,122万円下回っています（前期は 2,115万円上回る）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↑（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 7.3% → 5.4%（−1.9pt）。
営業利益率は 7.3% → 5.4%（−1.9pt）。粗利率は 50.4% → 52.7% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。粗利率 50.4% → 52.7%（+2.3pt）、販管費率 43.1% → 47.3%（+4.2pt）。販管費率は 43.1% → 47.3%（+4.2pt）。販管費の金額が増えた分（+12.7pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−8.5pt）より大きくなっています。販管費そのものは 6.4億円 → 8.8億円（+37%）、売上は 14.9億円 → 18.5億円（+24%）です。上がった分 +4.2pt のうち、売上の増減による分が −8.5pt、販管費の増減による分が +12.7ptです。
3.どこで売上↑＝CRM事業セグメント↑（77%）
「CRM事業」は 2.9億円 → 5.7億円（+2.8億円）です。
売上は 14.9億円 → 18.5億円（+24%）。最大の要因は「CRM事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 77% にあたります。ほかは 「ライバーマネジメント事業」+6,828万円・「その他」+4,754万円・「音声事業」−3,262万円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −0.9%→4.8%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の0.7倍
営業CF は純利益の 0.7倍です。前期は純利益が赤字か材料が無いため、2期続いているかは見ていません。
6.利益の中身純益の20%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 20%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 20% 低い試算です。
純利益 1.1億円には、一時的な益が 2,202万円（税引後、純利益の 20%）入っています。本業の営業利益は 1.1億円 → 1.0億円（−8%）、純利益は −1,569万円 → 1.1億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +5,009万円・特別損失 −2,256万円です。実効税率が有報から取れていないため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −848万円（1.1億円 → 1.0億円）のうち、売上高の増加による分が +2,671万円、利益率の低下による分が −3,519万円です。営業外の為替差損益は +25万円（例年の目安 +367万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 60.0倍（前期 83.4倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 60.0倍（前期 83.4倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 131万円 → 168万円、営業利益は 1.1億円 → 1.0億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.8%（前期 1.0%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元復配（4円）
2026年3月期のEPSは17.77円、1株配当は4円です。
9.配当の持続性配当予想は未定（実績 23%）／FCF＜配当が3期続く（設備投資の後では賄えている）
全投資後の FCF は3期続けて配当の支払額を下回っていますが、営業CF − 設備投資ではどの期も賄えていて、設備投資以外の投資（M&A・有価証券の取得など）を含めると下回る形です。
2027年3月期の配当予想は未定（短信の配当予想の欄に年間・期末の金額が無い）のため、予想の配当性向は出していません。2026年3月期の実績の配当性向は 22.5%（有報）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 −8.7億円・5万円、2025年3月期 −1.4億円・10万円、2026年3月期 −3.4億円・31万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 1.7億円、2025年3月期 5,985万円、2026年3月期 4,998万円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 8,118万円で、配当と合わせた支出は 8,149万円（FCF は −3.4億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 0.7倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-10 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+25%・3期連続増収・純利益が黒字転換
売上高は2022年3月期の7.6億円から2026年3月期の18.5億円となり、年平均成長率（CAGR）は+25.1%です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収です。純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−1,569万円）から黒字（1.1億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−0.9%〜8.8%、自己資本比率は76.1%〜94.4%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 324位（総合55点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 4.8% | 12.0% | 596社中451位 |
| ROA | 4.3% | 6.7% | 600社中379位 |
| ROIC | 3.0% | 8.7% | 597社中450位 |
| 営業利益率 | 5.4% | 8.5% | 598社中400位 |
| 純利益率 | 6.0% | 6.8% | 600社中328位 |
| 粗利率 | 52.7% | 43.6% | 588社中209位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 87.0% | 62.4% | 600社中27位 |
| D/Eレシオ | 4.2% | 7.1% | 597社中328位 |
| 流動比率 | 689.8% | 252.9% | 599社中39位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.73回 | 0.94回 | 600社中417位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 24.5% | 9.2% | 567社中98位 |
| 営業利益の成長率 | −7.8% | 14.5% | 565社中425位 |
| 純利益の成長率 | 807.2% | 17.6% | 567社中8位 |
| EPSの成長率 | 763.1% | 17.1% | 566社中8位 |
| 売上高CAGR（3年） | 42.9% | 8.5% | 516社中16位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 71.6% | 11.7% | 389社中27位 |
| EPS CAGR（3年） | 75.6% | 14.5% | 365社中23位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 22.4倍 | 16.4倍 | 489社中163位 |
| PBR | 1.10倍 | 2.26倍 | 542社中473位 |
| 配当利回り | 1.00% | 2.47% | 367社中314位 |
| 配当性向 | 22.5% | 36.0% | 359社中279位 |
| DOE | 1.1% | 4.4% | 370社中351位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-10 時点）
下期に利益率5.4%が必要。
会社予想は 売上 16.0億円（前期比 −14%）・営業利益 4,000万円（同 −60%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 8.3億円・営業利益 4,500万円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 −0.6% → 下期 5.4%。2026年3月期の通期は 5.4%、2025年3月期の通期は 7.3%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 16.0億円（前期比 −14%）・営業利益 4,000万円（同 −60%）
2.下期に必要利益率 −0.6%→5.4%・売上は上期の実績の1.1倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 8.3億円・営業利益 4,500万円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 −0.6% → 下期 5.4%。2026年3月期の通期は 5.4%、2025年3月期の通期は 7.3%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 18.5億円）の 45%を売る計画です。前年の比率とは比べていません。前年同期と期間の長さが違うため、昨年とは比べません
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.数字で説明できる点2026年3月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2026年3月期の純益に一時的な益。2026年3月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 20%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：前年と比べられない）。ほか1段は目立つ動きなし
基準：2026-11-10 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 3.6-8.8% | -0.3+32.6% | -0.3+34.0% | -0.2+66.0% | -2.63+64.0% |
| Q1累計 | 3.6-8.8% | -0.3+32.6% | -0.3+34.0% | -0.2+66.0% | -2.63+64.0% |
| Q2単独 | 4.1-0.2% | 0.2+300.0% | 0.2+280.0% | 0.2-60.4% | 3.56-57.6% |
| Q2累計 | 7.7-4.4% | -0.1+86.5% | -0.1+71.4% | 0.1-16.7% | 0.93-14.7% |
| Q3未発表 | — | — | — | — | — |
| Q4未発表 | 昨年102.8% | 昨年111.7% | 昨年105.8% | 昨年116.8% | — |
| 通期予想 | 16.0 | 0.4 | 0.4 | 0.6 | — |
| 進捗率 | 48.4% | —累計赤字 | —累計赤字 | 8.3% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 3.6億円-8.8% | 4.1億円-0.2% | 未発表 | 未発表 | 16.0億円 | 48.4%比較なし |
| 累計 | 3.6億円-8.8% | 7.7億円-4.4% | 昨年 102.8% | ||||
| 営業利益 | 単独 | -2900万円+32.6% | 2400万円+300.0% | 未発表 | 未発表 | 4000万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -2900万円+32.6% | -500万円+86.5% | 昨年 111.7% | ||||
| 経常利益 | 単独 | -3100万円+34.0% | 1900万円+280.0% | 未発表 | 未発表 | 3500万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -3100万円+34.0% | -1200万円+71.4% | 昨年 105.8% | ||||
| 純利益 | 単独 | -1600万円+66.0% | 2100万円-60.4% | 未発表 | 未発表 | 6000万円 | 8.3%比較なし |
| 累計 | -1600万円+66.0% | 500万円-16.7% | 昨年 116.8% | ||||
| EPS | 単独 | -2.63円+64.0% | 3.56円-57.6% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -2.63円+64.0% | 0.93円-14.7% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社エーアイの概要
株式会社エーアイ（証券コード 4388）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE4.8%は低位な水準にある。また、自己資本比率87.0%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、PER22.4倍は概ね市場平均並み。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+24.5%）、営業利益は減益（-7.8%）となった。ROEは前期比5.7pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.0%
- ROE: 4.9%
- 自己資本比率: 87.0%
- 営業利益率: 5.4%
- PER: 22.40倍
- PBR: 1.10倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の7.6億円から2026年3月期の18.5億円となり、年平均成長率（CAGR）は+25.1%です。売上は 14.9億円 → 18.5億円（+24%）。最大の要因は「CRM事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 77% にあたります。営業利益率は 7.3% → 5.4%（−1.9pt）。粗利率は 50.4% → 52.7% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。2026年3月期のEPSは17.77円、1株配当は4円です。直近の期まで、売上高は3期連続の増収です。純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−1,569万円）から黒字（1.1億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−0.9%〜8.8%、自己資本比率は76.1%〜94.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑24% → 営業益↓8%（利益率↓の分が最大）
売上 14.9億円 → 18.5億円、営業利益 1.1億円 → 1.0億円、経常利益 1.3億円 → 7,933万円（営業外の損益の増減 −4,237万円）。
利益率の中身
粗利率↑（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 7.3% → 5.4%（−1.9pt）。
どこで
売上↑＝CRM事業セグメント↑（77%）
「CRM事業」は 2.9億円 → 5.7億円（+2.8億円）です。
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −0.9%→4.8%）
お金の流れ
営業CF＝純利益の0.7倍
利益の中身
純益の20%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 20%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 20% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 60.0倍（前期 83.4倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 60.0倍（前期 83.4倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
復配（4円）
2026年3月期のEPSは17.77円、1株配当は4円です。
配当の持続性
配当予想は未定（実績 23%）／FCF＜配当が3期続く（設備投資の後では賄えている）
全投資後の FCF は3期続けて配当の支払額を下回っていますが、営業CF − 設備投資ではどの期も賄えていて、設備投資以外の投資（M&A・有価証券の取得など）を含めると下回る形です。
5期の中での位置
売上 年+25%・3期連続増収・純利益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 324位（総合55点）
6軸スコア: 割安度67（標準）・稼ぐ力24（低収益）・成長性77（高成長）・安全性89（健全）・還元力41（控えめ）・事業独占力30（標準）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 4.8%（業種の中央値 12.0%・596社中451位）、ROA 4.3%（業種の中央値 6.7%・600社中379位）、営業利益率 5.4%（業種の中央値 8.5%・598社中400位）、売上高成長率 24.5%（業種の中央値 9.2%・567社中98位）、自己資本比率 87.0%（業種の中央値 62.4%・600社中27位）、PER 22.4倍（業種の中央値 16.4倍・489社中163位）、PBR 1.10倍（業種の中央値 2.26倍・542社中473位）、配当利回り 1.00%（業種の中央値 2.47%・367社中314位）、配当性向 22.5%（業種の中央値 36.0%・359社中279位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
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- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社エーアイ（4388）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.0%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エーアイ（4388）のROEは？
最新決算期のROEは4.9%で、低位な水準にあります。前期比では5.7pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エーアイ（4388）の財務健全性は？
自己資本比率は87.0%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エーアイ（4388）の収益性はどうですか？
営業利益率は5.4%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では減益（-7.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エーアイ（4388）は割安ですか？
PERは22.40倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。