株式会社テンダ（4198）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値273 円
- 理論株価＝上限株価370 円α -28.2%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価515 円
PER×EPSベース
- 事業価値13.5 円
- 超過現金価値180 円
- 配当価値176 円
- 合計＝理論株価370 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
会社予想EPS 12.1円 と 実力EPS 2.9円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
309位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年5月期の決算をもとに
【急落】DXソリューション事業が減収の主因、営業益61.3%減。特別配当なし（普通配当は据え置き）。
売上高は2022年5月期の35.1億円から2026年5月期の51.3億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.0%です。
ROE は 9.7% → 0.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
営業利益率は 7.7% → 3.2%（−4.4pt）。主因は販管費率の上昇です。
2026年5月期のEPSは2.87円、1株配当は22円です。
直近5期で、ROEは0.7%〜15.6%、自己資本比率は65.9%〜72.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓8% → 営業益↓61%（9割は利益率↓の分）
売上 55.7億円 → 51.3億円、営業利益 4.3億円 → 1.7億円。
営業利益の減少 −2.6億円（4.3億円 → 1.7億円）のうち、売上高の減少による分が −3,408万円（13%）、利益率の低下による分が −2.3億円（87%）です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 7.7% → 3.2%（−4.4pt）。
営業利益率は 7.7% → 3.2%（−4.4pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 38.1% → 36.6%（−1.6pt）、販管費率 30.5% → 33.3%（+2.9pt）。販管費率は 30.5% → 33.3%（+2.9pt）。上がった分の多く（+2.6pt）は、売上の減少による分です。販管費そのものは 17.0億円 → 17.1億円（+1%）、売上は 55.7億円 → 51.3億円（−8%）です。上がった分 +2.9pt のうち、売上の増減による分が +2.6pt、販管費の増減による分が +0.2ptです。
3.どこで売上↓＝DXソリューション事業セグメント↓
「DXソリューション事業」は 36.1億円 → 30.6億円（−5.5億円）で、会社全体の減少（−4.4億円）を上回りました。
売上は 55.7億円 → 51.3億円（−8%）。最大の要因は「DXソリューション事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。ほかは 「Techwiseコンサルティング事業」+7,779万円・「ゲームコンテンツ事業」+4,531万円・「その他（報告セグメント以外）」−1,335万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↓ 9.7%→0.7%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 9.7% → 0.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 4.6% → 0.4%、総資産回転率 1.43回 → 1.38回、財務レバレッジ 1.47倍 → 1.40倍。下げ幅への効き方は 純利益率 97%・財務レバレッジ 2%・総資産回転率 1%です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の15.4倍
営業CF は純利益の 15.4倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−93%）は本業の営業利益（−61%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 4.3億円 → 1.7億円（−61%）、純利益は 2.6億円 → 1,901万円（−93%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 89.7%（直前3期の平均 40.1%、+49.6pt）です。営業利益の減少 −2.6億円（4.3億円 → 1.7億円）のうち、売上高の減少による分が −3,408万円（13%）、利益率の低下による分が −2.3億円（87%）です。営業外の為替差損益は −831万円（例年の目安 −238万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 124倍（前期 239倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 124倍（前期 239倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 179万円 → 134万円、営業利益は 4.3億円 → 1.7億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.4%（前期 1.3%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（22円）（特別・記念配当を含む合計は27→22円）・配当性向 69→767%（利益を上回る）
EPS は 38.99円 → 2.87円（−93%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 69.2% → 766.6% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 183%（利益を上回る）／FCF 3.3億円≧配当 1.8億円
2027年5月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 182.6%）。
配当性向は 2026年5月期 766.6%（有報）、2027年5月期の会社予想では 182.6%（予想の1株配当 22円 ÷ 予想 EPS 12.05円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年5月期 −3.1億円・8,659万円、2025年5月期 1.5億円・1.1億円、2026年5月期 3.3億円・1.8億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年5月期 4.0億円、2025年5月期 6.4億円、2026年5月期 2.3億円です。2026年5月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 3万円で、配当と合わせた支出は 1.8億円（FCF は 3.3億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 15.4倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-13 の第1四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+10%・ROE は5期で最低
売上高は2022年5月期の35.1億円から2026年5月期の51.3億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.0%です。直近5期で、ROEは0.7%〜15.6%、自己資本比率は65.9%〜72.9%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：給料手当の行が無い）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 309位（総合56点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 0.7% | 12.0% | 596社中497位 |
| ROA | 0.5% | 6.7% | 600社中494位 |
| ROIC | 0.6% | 8.7% | 597社中502位 |
| 営業利益率 | 3.2% | 8.5% | 598社中461位 |
| 純利益率 | 0.4% | 6.8% | 600社中498位 |
| 粗利率 | 36.6% | 43.6% | 588社中364位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 72.9% | 62.4% | 600社中177位 |
| D/Eレシオ | 3.7% | 7.1% | 597社中336位 |
| 流動比率 | 351.3% | 252.9% | 599社中167位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.45回 | 0.94回 | 600社中113位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −8.0% | 9.2% | 567社中512位 |
| 営業利益の成長率 | −61.3% | 14.5% | 565社中510位 |
| 純利益の成長率 | −92.6% | 17.6% | 567社中516位 |
| EPSの成長率 | −92.6% | 17.1% | 566社中516位 |
| 売上高CAGR（3年） | 6.6% | 8.5% | 516社中310位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −28.6% | 11.7% | 389社中366位 |
| EPS CAGR（3年） | −58.8% | 14.5% | 365社中364位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 179.4倍 | 16.4倍 | 489社中8位 |
| PBR | 1.32倍 | 2.26倍 | 542社中422位 |
| 配当利回り | 4.27% | 2.47% | 367社中40位 |
| 配当性向 | 766.5% | 36.0% | 359社中1位 |
| DOE | 5.7% | 4.4% | 370社中131位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年5月期の進み具合（第1四半期・2026-10-13 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗1.0%（前年同期の実績構成比4.8%）。残りの3四半期に利益率7.1%が必要。
会社予想は 売上 54.0億円（前期比 +5%）・営業利益 3.0億円（同 +82%）。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 1.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 4.8%より低い水準です。
営業利益の差は −3.8pt、売上は計画進捗 22.8%（前年同期の実績構成比 24.7%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 41.7億円・営業利益 3.0億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 0.2% → 残りの3四半期 7.1%。2026年5月期の通期は 3.2%、2025年5月期の通期は 7.7%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 1.0%↓（前年同期の実績構成比 4.8%）・累計は前年同期比 −62.5%
会社予想は 売上 54.0億円（前期比 +5%）・営業利益 3.0億円（同 +82%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 22.8%／前年同期の実績構成比 24.7%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 1.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 4.8%より低い水準です。営業利益の差は −3.8pt、売上は計画進捗 22.8%（前年同期の実績構成比 24.7%）。営業利益の累計は前年同期比 −62.5%、通期予想は前期比 +80.9%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.残りの3四半期に必要利益率 0.2%→7.1%・売上は第1四半期の実績の3.4倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 41.7億円・営業利益 3.0億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 0.2% → 残りの3四半期 7.1%。2026年5月期の通期は 3.2%、2025年5月期の通期は 7.7%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2025年5月期 55.7億円）の 75%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.05倍、今期の計画は 3.38倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 800万円・残りの3四半期 1.6億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-10-13 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 12.3-2.6% | 0.0-62.5% | 0.1-41.7% | -0.2-31.3% | -3.22-29.3% |
| Q1累計 | 12.3-2.6% | 0.0-62.5% | 0.1-41.7% | -0.2-31.3% | -3.22-29.3% |
| Q2未発表 | 昨年48.5% | 昨年10.4% | 昨年20.1% | — | — |
| Q3未発表 | 昨年74.6% | 昨年76.6% | 昨年80.3% | 昨年94.7% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.6% | 昨年127.6% | 昨年122.9% | 昨年63.4% | — |
| 通期予想 | 54.0 | 3.0 | 3.0 | 0.8 | — |
| 進捗率 | 22.8%並み | 1.0%遅い | 2.3%遅い | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 12.3億円-2.6% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 54.0億円 | 22.8%例年並み昨年24.7% |
| 累計 | 12.3億円-2.6% | 昨年 48.5% | 昨年 74.6% | 昨年 100.6% | |||
| 営業利益 | 単独 | 300万円-62.5% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 3.0億円 | 1.0%例年より遅い昨年4.8% |
| 累計 | 300万円-62.5% | 昨年 10.4% | 昨年 76.6% | 昨年 127.6% | |||
| 経常利益 | 単独 | 700万円-41.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 3.0億円 | 2.3%例年より遅い昨年6.5% |
| 累計 | 700万円-41.7% | 昨年 20.1% | 昨年 80.3% | 昨年 122.9% | |||
| 純利益 | 単独 | -2100万円-31.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 8000万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -2100万円-31.3% | 昨年 94.7% | 昨年 63.4% | ||||
| EPS | 単独 | -3.22円-29.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -3.22円-29.3% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社テンダの概要
株式会社テンダ（証券コード 4198）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-05-31）のデータによると、ROE0.7%は低位な水準にある。また、自己資本比率72.9%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-8.0%）、営業利益は減益（-61.3%）となった。ROEは前期比9.0pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.3%
- ROE: 0.7%
- 自己資本比率: 72.9%
- 営業利益率: 3.2%
- PER: 179.40倍
- PBR: 1.32倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年5月期の35.1億円から2026年5月期の51.3億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.0%です。ROE は 9.7% → 0.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。営業利益率は 7.7% → 3.2%（−4.4pt）。主因は販管費率の上昇です。2026年5月期のEPSは2.87円、1株配当は22円です。直近5期で、ROEは0.7%〜15.6%、自己資本比率は65.9%〜72.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓8% → 営業益↓61%（9割は利益率↓の分）
売上 55.7億円 → 51.3億円、営業利益 4.3億円 → 1.7億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 7.7% → 3.2%（−4.4pt）。
どこで
売上↓＝DXソリューション事業セグメント↓
「DXソリューション事業」は 36.1億円 → 30.6億円（−5.5億円）で、会社全体の減少（−4.4億円）を上回りました。
稼ぐ力
ROE↓ 9.7%→0.7%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の15.4倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−93%）は本業の営業利益（−61%）と同じ向きに動いています。
利払い
営業益÷支払利息 124倍（前期 239倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 124倍（前期 239倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（22円）（特別・記念配当を含む合計は27→22円）・配当性向 69→767%（利益を上回る）
EPS は 38.99円 → 2.87円（−93%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 69.2% → 766.6% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 183%（利益を上回る）／FCF 3.3億円≧配当 1.8億円
2027年5月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 182.6%）。
5期の中での位置
売上 年+10%・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 309位（総合56点）
6軸スコア: 割安度67（標準）・稼ぐ力17（低収益）・成長性45（鈍化）・安全性89（健全）・還元力62（標準）・事業独占力58（強い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 0.7%（業種の中央値 12.0%・596社中497位）、ROA 0.5%（業種の中央値 6.7%・600社中494位）、営業利益率 3.2%（業種の中央値 8.5%・598社中461位）、売上高成長率 −8.0%（業種の中央値 9.2%・567社中512位）、自己資本比率 72.9%（業種の中央値 62.4%・600社中177位）、PER 179.4倍（業種の中央値 16.4倍・489社中8位）、PBR 1.32倍（業種の中央値 2.26倍・542社中422位）、配当利回り 4.27%（業種の中央値 2.47%・367社中40位）、配当性向 766.5%（業種の中央値 36.0%・359社中1位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
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- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
よくある質問
株式会社テンダ（4198）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.3%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社テンダ（4198）のROEは？
最新決算期のROEは0.7%で、低位な水準にあります。前期比では9.0pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社テンダ（4198）の財務健全性は？
自己資本比率は72.9%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社テンダ（4198）の収益性はどうですか？
営業利益率は3.2%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-61.3%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社テンダ（4198）は割安ですか？
PERは179.40倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。