伊勢化学工業株式会社（4107）
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値624 円
- 理論株価2912 円α -37.9%
- 上限株価4369 円上限α -6.8%
理論株価に成長価値 1458円 を加えた値
- 決算時株価4690 円
PER×EPSベース
- 事業価値2430 円
- 超過現金価値162 円
- 配当価値320 円
- 合計＝理論株価2912 円
実力EPSは、特別損失 1.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別損失（合計）+1.0億円+1.5円
財務サマリー
6軸スコア
化学の中で
74位 / 202社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【最高益】ヨウ素及び天然ガス事業が牽引し営業益23.8%増。36円→39円の増配。
売上高は2021年12月期の204億円から2025年12月期の393億円となり、年平均成長率（CAGR）は+17.8%です。
売上は 333億円 → 393億円（+18%）。最大の要因は「ヨウ素及び天然ガス事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。
営業利益率は 23.0% → 24.2%（+1.1pt）。主因は粗利率の上昇です。
2025年12月期のEPSは127.52円、1株配当は39円です。
直近の期まで、売上高は9期連続の増収、営業利益は8期連続の増益、1株配当は7期連続の増配です。
直近5期で、ROEは6.7%〜17.2%、自己資本比率は78.5%〜81.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑18% → 営業益↑24%（8割は売上増の分）
売上 333億円 → 393億円、営業利益 76.6億円 → 94.8億円。
営業利益の増加 +18.3億円（76.6億円 → 94.8億円）のうち、売上高の増加による分が +13.7億円（75%）、利益率の上昇による分が +4.5億円（25%）です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率→
営業利益率 23.0% → 24.2%（+1.1pt）。
営業利益率は 23.0% → 24.2%（+1.1pt）。主因は粗利率の上昇です。粗利率 30.4% → 31.6%（+1.2pt）、販管費率 7.4% → 7.4%（+0.1pt）。
3.どこで売上↑・営業益↑＝ヨウ素及び天然ガス事業セグメント↑
「ヨウ素及び天然ガス事業」の売上は 281億円 → 347億円、営業利益は 77.5億円 → 94.7億円です。
売上は 333億円 → 393億円（+18%）。最大の要因は「ヨウ素及び天然ガス事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「ヨウ素及び天然ガス事業」は 281億円 → 347億円（+65.7億円）で、会社全体の増加（+59.7億円）を上回りました。ほかは 「金属化合物事業」−6.0億円・「調整額（セグメント間の消去など）」+100万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「ヨウ素及び天然ガス事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 94% にあたります。「ヨウ素及び天然ガス事業」の営業利益は 77.5億円 → 94.7億円（+17.2億円）です。ほかは 「金属化合物事業」+1.0億円・「調整額（全社費用など）」+200万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↑ 15.0%→17.2%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 15.0% → 17.2%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 15.2% → 16.6%、総資産回転率 0.78回 → 0.82回、財務レバレッジ 1.26倍 → 1.27倍。上げ幅への効き方は 純利益率 62%・総資産回転率 33%・財務レバレッジ 5%です。売上は 333億円 → 393億円（+18%）、総資産（期首・期末の平均）は 427億円 → 481億円（+13%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.会社の説明有報の説明を引用
「営業利益につきましては、上記売上高の増加要因等により、前期を上回りました。」
会社の説明（2025年12月期の有報「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」より）
有報の本文を一字も変えずに抜き出しています。要約・言い換えはしていません。売上・営業利益の増減の向きと同じ向きの文だけを使います。
6.お金の流れ営業CF＝純利益の1.2倍
営業CF は純利益の 1.2倍です。
7.利益の中身一時的な損益は純益の1%
純利益（+28%）は本業の営業利益（+24%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%です。本業の営業利益は 76.6億円 → 94.8億円（+24%）、純利益は 50.7億円 → 65.0億円（+28%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −1.0億円です。実効税率は 29.0%（直前3期の平均 29.9%、−1.0pt）です。営業利益の増加 +18.3億円（76.6億円 → 94.8億円）のうち、売上高の増加による分が +13.7億円（75%）、利益率の上昇による分が +4.5億円（25%）です。営業外の為替差損益は −2.5億円（例年の目安 −1.7億円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 1% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
8.利払い営業益÷支払利息 2,371倍（前期 3,830倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 2,371倍（前期 3,830倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 200万円 → 400万円、営業利益は 76.6億円 → 94.8億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.8%（前期 0.4%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元増配（36→39円、7期連続）・配当性向 36→31%
EPS は 99.52円 → 127.52円（+28%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 36.2% → 30.6% に下がりました。
10.配当の持続性予想配当性向 38%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
予想の配当性向は 37.7%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資では上回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2025年12月期 305.8%（有報）、2026年12月期の会社予想では 37.7%（予想の1株配当 40円 ÷ 予想 EPS 105.97円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 24.6億円・11.2億円、2024年12月期 16.8億円・16.3億円、2025年12月期 8.4億円・19.9億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 24.6億円、2024年12月期 6.6億円、2025年12月期 48.5億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 800万円で、配当と合わせた支出は 19.9億円（FCF は 8.4億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.2倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-04 の第3四半期の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年+18%・9期連続増収・8期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2021年12月期の204億円から2025年12月期の393億円となり、年平均成長率（CAGR）は+17.8%です。直近の期まで、売上高は9期連続の増収、営業利益は8期連続の増益です。直近5期で、ROEは6.7%〜17.2%、自己資本比率は78.5%〜81.2%の範囲で推移しています。
出していない段：6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 74位（総合61点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 17.2% | 6.9% | 202社中14位 |
| ROA | 12.7% | 4.1% | 202社中9位 |
| ROIC | 16.6% | 4.8% | 201社中5位 |
| 営業利益率 | 24.2% | 7.4% | 201社中7位 |
| 純利益率 | 16.6% | 5.3% | 202社中12位 |
| 粗利率 | 31.6% | 29.8% | 201社中84位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 78.5% | 63.5% | 202社中34位 |
| D/Eレシオ | 1.3% | 17.8% | 201社中161位 |
| 流動比率 | 350.3% | 232.4% | 201社中43位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.77回 | 0.74回 | 202社中88位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 17.9% | 2.1% | 200社中11位 |
| 営業利益の成長率 | 23.8% | 10.1% | 199社中59位 |
| 純利益の成長率 | 28.1% | 10.6% | 200社中66位 |
| EPSの成長率 | 28.1% | 11.8% | 200社中68位 |
| 売上高CAGR（3年） | 15.4% | 2.7% | 197社中5位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 36.2% | 7.5% | 172社中26位 |
| EPS CAGR（3年） | 36.4% | 9.2% | 166社中25位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 36.8倍 | 13.0倍 | 188社中9位 |
| PBR | 5.96倍 | 0.91倍 | 199社中3位 |
| 配当利回り | 0.83% | 2.83% | 191社中187位 |
| 配当性向 | 30.6% | 36.2% | 183社中120位 |
| DOE | 5.0% | 2.6% | 192社中18位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-11-04 時点）
【進捗並み】営業益の計画進捗79.5%（前年同期の実績構成比79.1%）。第4四半期に利益率19.1%が必要。
会社予想は 売上 380億円（前期比 −3%）・営業利益 80.0億円（同 −16%）。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 79.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 79.1%とほぼ同じ水準です。
営業利益の差は +0.4pt、売上は計画進捗 77.5%（前年同期の実績構成比 76.5%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 85.6億円・営業利益 16.4億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 21.6% → 第4四半期 19.1%。2025年12月期の通期は 24.2%、2024年12月期の通期は 23.0%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 79.5%→（前年同期の実績構成比 79.1%）・累計は前年同期比 −15.2%
会社予想は 売上 380億円（前期比 −3%）・営業利益 80.0億円（同 −16%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比並み（売上は計画進捗 77.5%／前年同期の実績構成比 76.5%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 79.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 79.1%とほぼ同じ水準です。営業利益の差は +0.4pt、売上は計画進捗 77.5%（前年同期の実績構成比 76.5%）。営業利益の累計は前年同期比 −15.2%、通期予想は前期比 −15.6%です。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 21.6%→19.1%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.3倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 85.6億円・営業利益 16.4億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 21.6% → 第4四半期 19.1%。2025年12月期の通期は 24.2%、2024年12月期の通期は 23.0%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.31倍、今期の計画は 0.29倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 75.0億円・第4四半期 19.8億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-04 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 88.1+7.0% | 19.6-2.1% | 19.1-1.4% | 13.3-2.6% | 26.02-2.7% |
| Q1累計 | 88.1+7.0% | 19.6-2.1% | 19.1-1.4% | 13.3-2.6% | 26.02-2.7% |
| Q2単独 | 104.2-5.6% | 21.8-23.1% | 21.4-23.1% | 15.0-23.4% | 29.40-23.4% |
| Q2累計 | 192.4-0.2% | 41.4-14.4% | 40.5-14.2% | 28.2-14.9% | 55.42-14.9% |
| Q3単独 | 102.0-5.1% | 22.3-16.6% | 22.0-15.2% | 15.3-17.8% | 29.99-17.9% |
| Q3累計 | 294.4-2.0% | 63.6-15.2% | 62.5-14.6% | 43.5-16.0% | 85.41-16.0% |
| Q4未発表 | 昨年103.3% | 昨年105.4% | 昨年105.1% | 昨年106.5% | — |
| 通期予想 | 380.0 | 80.0 | 78.0 | 54.0 | — |
| 進捗率 | 77.5%並み | 79.5%並み | 80.1%並み | 80.6%並み | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 88.1億円+7.0% | 104.2億円-5.6% | 102.0億円-5.1% | 未発表 | 380.0億円 | 77.5%例年並み昨年76.5% |
| 累計 | 88.1億円+7.0% | 192.4億円-0.2% | 294.4億円-2.0% | 昨年 103.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | 19.6億円-2.1% | 21.8億円-23.1% | 22.3億円-16.6% | 未発表 | 80.0億円 | 79.5%例年並み昨年79.1% |
| 累計 | 19.6億円-2.1% | 41.4億円-14.4% | 63.6億円-15.2% | 昨年 105.4% | |||
| 経常利益 | 単独 | 19.1億円-1.4% | 21.4億円-23.1% | 22.0億円-15.2% | 未発表 | 78.0億円 | 80.1%例年並み昨年79.0% |
| 累計 | 19.1億円-1.4% | 40.5億円-14.2% | 62.5億円-14.6% | 昨年 105.1% | |||
| 純利益 | 単独 | 13.3億円-2.6% | 15.0億円-23.4% | 15.3億円-17.8% | 未発表 | 54.0億円 | 80.6%例年並み昨年79.7% |
| 累計 | 13.3億円-2.6% | 28.2億円-14.9% | 43.5億円-16.0% | 昨年 106.5% | |||
| EPS | 単独 | 26.02円-2.7% | 29.40円-23.4% | 29.99円-17.9% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 26.02円-2.7% | 55.42円-14.9% | 85.41円-16.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
伊勢化学工業株式会社の概要
伊勢化学工業株式会社（証券コード 4107）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE17.2%は高水準で、資本効率の良さが際立つ。また、自己資本比率78.5%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+17.9%）、営業利益は増益（+23.8%）となった。ROEは前期比2.1pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 0.8%
- ROE: 17.2%
- 自己資本比率: 78.5%
- 営業利益率: 24.2%
- PER: 36.78倍
- PBR: 5.96倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の204億円から2025年12月期の393億円となり、年平均成長率（CAGR）は+17.8%です。売上は 333億円 → 393億円（+18%）。最大の要因は「ヨウ素及び天然ガス事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。営業利益率は 23.0% → 24.2%（+1.1pt）。主因は粗利率の上昇です。2025年12月期のEPSは127.52円、1株配当は39円です。直近の期まで、売上高は9期連続の増収、営業利益は8期連続の増益、1株配当は7期連続の増配です。直近5期で、ROEは6.7%〜17.2%、自己資本比率は78.5%〜81.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑18% → 営業益↑24%（8割は売上増の分）
売上 333億円 → 393億円、営業利益 76.6億円 → 94.8億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率→
営業利益率 23.0% → 24.2%（+1.1pt）。
どこで
売上↑・営業益↑＝ヨウ素及び天然ガス事業セグメント↑
「ヨウ素及び天然ガス事業」の売上は 281億円 → 347億円、営業利益は 77.5億円 → 94.7億円です。
稼ぐ力
ROE↑ 15.0%→17.2%（最も大きく寄与：純利益率↑）
会社の説明
有報の説明を引用
「営業利益につきましては、上記売上高の増加要因等により、前期を上回りました。」
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.2倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%
純利益（+28%）は本業の営業利益（+24%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 2,371倍（前期 3,830倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 2,371倍（前期 3,830倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（36→39円、7期連続）・配当性向 36→31%
EPS は 99.52円 → 127.52円（+28%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 36.2% → 30.6% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 38%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
5期の中での位置
売上 年+18%・9期連続増収・8期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
化学 202社中 74位（総合61点）
6軸スコア: 割安度14（割高）・稼ぐ力85（高収益）・成長性80（高成長）・安全性89（健全）・還元力52（標準）・事業独占力46（標準）
業種（化学）の中央値との比較: ROE 17.2%（業種の中央値 6.9%・202社中14位）、ROA 12.7%（業種の中央値 4.1%・202社中9位）、営業利益率 24.2%（業種の中央値 7.4%・201社中7位）、売上高成長率 17.9%（業種の中央値 2.1%・200社中11位）、自己資本比率 78.5%（業種の中央値 63.5%・202社中34位）、PER 36.8倍（業種の中央値 13.0倍・188社中9位）、PBR 5.96倍（業種の中央値 0.91倍・199社中3位）、配当利回り 0.83%（業種の中央値 2.83%・191社中187位）、配当性向 30.6%（業種の中央値 36.2%・183社中120位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 三菱商事株式会社 7.26%
- Ｃｏｒｎｗａｌｌ Ｃａｐｉｔａｌ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ＬＰ 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
伊勢化学工業株式会社（4107）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは0.8%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
伊勢化学工業株式会社（4107）のROEは？
最新決算期のROEは17.2%で、高水準にあります。前期比では2.1pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
伊勢化学工業株式会社（4107）の財務健全性は？
自己資本比率は78.5%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
伊勢化学工業株式会社（4107）の収益性はどうですか？
営業利益率は24.2%で、非常に高い収益性を示しています。前期比では増益（+23.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
伊勢化学工業株式会社（4107）は割安ですか？
PERは36.78倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。