フュージョン株式会社（3977）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値の7割（下支え）との比較で決まった判定です。利益から見ても割高寄りです。利益から見た値は117円です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価122 円α -78.7%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値175 円
- 決算時株価574 円
PER×EPSベース
- 資産価値の7割で下支え122 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.1億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.0円
- 特別損失（合計）+0.1億円+5.4円
会社予想EPS 17.4円 と 実力EPS 6.3円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年2月期の決算をもとに
【横ばい】営業益2.8%増。
売上高は2022年2月期の14.0億円から2026年2月期の14.9億円となり、年平均成長率（CAGR）は+1.5%です。
純利益は2025年2月期から2026年2月期にかけて赤字（−1,668万円）から黒字（136万円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−4.6%〜15.1%、自己資本比率は45.0%〜62.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全7段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上→ → 営業益↑3%
売上 15.0億円 → 14.9億円、営業利益 1,680万円 → 1,727万円。
営業利益は 1,680万円 → 1,727万円（+47万円）で、売上・利益率ともほぼ変わっていません。
2.利益率の中身営業利益率→ 1.1%→1.2%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 1.1% → 1.2%（0.0pt）で、ほぼ変わっていません。
3.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −4.6%→0.4%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の13.6倍
営業CF は純利益の 13.6倍です。前期は純利益が赤字か材料が無いため、2期続いているかは見ていません。
5.利益の中身一時的な損が純益を押し下げ（純益の5.6倍分）
純利益の中身には、一時的な損が大きく入っています（純利益の 5.6倍）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS の 6.6倍の試算です。
純利益 136万円には、一時的な損が 767万円（税引後、純利益の 5.6倍）入っています。本業の営業利益は 1,680万円 → 1,727万円（+3%）、純利益は −1,668万円 → 136万円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −1,355万円・特別利益 +4万円です。実効税率は 43.3%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
6.利払い営業益÷支払利息 53.2倍→8.8倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 53.2倍 → 8.8倍で、前期の半分以下になりました。
支払利息は 32万円 → 197万円、営業利益は 1,680万円 → 1,727万円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.3%（前期 0.2%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
7.5期の中での位置売上 年+2%・純利益が黒字転換
売上高は2022年2月期の14.0億円から2026年2月期の14.9億円となり、年平均成長率（CAGR）は+1.5%です。純利益は2025年2月期から2026年2月期にかけて赤字（−1,668万円）から黒字（136万円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−4.6%〜15.1%、自己資本比率は45.0%〜62.9%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、配当の持続性（この会社には当てはめない：無配）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年2月期の進み具合（第2四半期・2026-10-14 時点）
下期は赤字になっても通期予想に届く水準。
会社予想は 売上 16.5億円（前期比 +11%）・営業利益 3,300万円（同 +94%）。
通期予想の営業利益は上期の実績で上回っており、下期は 営業利益 −8,900万円（赤字）になっても予想に届く水準です。
上期の実績の 0.8倍の売上で、営業利益率は上期 13.5% → 下期 −11.9%。2026年2月期の通期は 1.2%、2025年2月期の通期は 1.1%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 16.5億円（前期比 +11%）・営業利益 3,300万円（同 +94%）
2.下期の逆算赤字になっても通期予想に届く水準
通期予想の営業利益は上期の実績で上回っており、下期は 営業利益 −8,900万円（赤字）になっても予想に届く水準です。
上期の実績の 0.8倍の売上で、営業利益率は上期 13.5% → 下期 −11.9%。2026年2月期の通期は 1.2%、2025年2月期の通期は 1.1%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2025年2月期 15.0億円）の 50%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.11倍、今期の計画は 0.83倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 −4,200万円・下期 5,927万円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-10-14 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 4.6+20.1% | 0.7+533.3% | 0.7+506.3% | 0.6+468.8% | 41.46+465.3% |
| Q1累計 | 4.6+20.1% | 0.7+533.3% | 0.7+506.3% | 0.6+468.8% | 41.46+465.3% |
| Q2単独 | 4.5+37.3% | 0.6+311.1% | 0.6+311.1% | 0.5+267.9% | 32.32+263.0% |
| Q2累計 | 9.0+28.0% | 1.2+390.5% | 1.2+383.7% | 1.1+340.9% | 73.78+336.6% |
| Q3未発表 | — | — | — | — | — |
| Q4未発表 | — | — | — | — | — |
| 通期予想 | 16.5 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | — |
| 進捗率 | 54.8%速い | 369.7% | 381.3% | 424.0% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 4.5億円+20.1% | 4.5億円+37.3% | 未発表 | 未発表 | 16.5億円 | 54.8%例年より速い昨年47.4% |
| 累計 | 4.5億円+20.1% | 9.0億円+28.0% | |||||
| 営業利益 | 単独 | 6500万円+533.3% | 5700万円+311.1% | 未発表 | 未発表 | 3300万円 | 369.7%比較なし |
| 累計 | 6500万円+533.3% | 1.2億円+390.5% | |||||
| 経常利益 | 単独 | 6500万円+506.3% | 5700万円+311.1% | 未発表 | 未発表 | 3200万円 | 381.3%比較なし |
| 累計 | 6500万円+506.3% | 1.2億円+383.7% | |||||
| 純利益 | 単独 | 5900万円+468.8% | 4700万円+267.9% | 未発表 | 未発表 | 2500万円 | 424.0%比較なし |
| 累計 | 5900万円+468.8% | 1.1億円+340.9% | |||||
| EPS | 単独 | 41.46円+465.3% | 32.32円+263.0% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 41.46円+465.3% | 73.78円+336.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
フュージョン株式会社の概要
フュージョン株式会社（証券コード 3977）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-02-28）のデータによると、ROE0.4%は低位な水準にある。また、自己資本比率52.3%は高めで、財務は健全。また、PER604.2倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比ほぼ横ばい（-0.9%）、営業利益は増益（+2.8%）となった。ROEは前期比5.0pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- ROE: 0.4%
- 自己資本比率: 52.3%
- 営業利益率: 1.2%
- PER: 604.17倍
- PBR: 2.30倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年2月期の14.0億円から2026年2月期の14.9億円となり、年平均成長率（CAGR）は+1.5%です。純利益は2025年2月期から2026年2月期にかけて赤字（−1,668万円）から黒字（136万円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−4.6%〜15.1%、自己資本比率は45.0%〜62.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全7段）
何が起きた
売上→ → 営業益↑3%
売上 15.0億円 → 14.9億円、営業利益 1,680万円 → 1,727万円。
利益率の中身
営業利益率→ 1.1%→1.2%（ほぼ変わらず）
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −4.6%→0.4%）
お金の流れ
営業CF＝純利益の13.6倍
利益の中身
一時的な損が純益を押し下げ（純益の5.6倍分）
純利益の中身には、一時的な損が大きく入っています（純利益の 5.6倍）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS の 6.6倍の試算です。
利払い
営業益÷支払利息 53.2倍→8.8倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 53.2倍 → 8.8倍で、前期の半分以下になりました。
5期の中での位置
売上 年+2%・純利益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 花井 秀勝 30.54%
- ＴＯＰＰＡＮ株式会社 9.98%
- 株式会社ＳＢＩ証券 3.61%
- ＴＯＰＰＡＮホールディングス株式会社 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
フュージョン株式会社（3977）の配当利回りは？
フュージョン株式会社の配当利回りは、このページの配当チャートでご確認いただけます。無配または取得できていない場合は「---」と表示されます。
フュージョン株式会社（3977）のROEは？
最新決算期のROEは0.4%で、低位な水準にあります。前期比では5.0pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
フュージョン株式会社（3977）の財務健全性は？
自己資本比率は52.3%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
フュージョン株式会社（3977）の収益性はどうですか？
営業利益率は1.2%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+2.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
フュージョン株式会社（3977）は割安ですか？
PERは604.17倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。