アドソル日進株式会社（3837）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安資産価値は、期末配当に含まれる特別配当5円/株を差し引いた水準です。
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値302 円
- 決算時株価1416 円
PER×EPSベース
- 理論株価2869 円α +102.6%
- 上限株価4208 円上限α +197.2%
理論株価に成長価値 1339円 を加えた値
- 事業価値2308 円
- 超過現金価値176 円
- 配当価値384 円
- 合計＝理論株価2869 円
実力EPSは、特別損失 0.0億円・退職給付の数理差異（一括処理・営業利益内） 0.2億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.0円
- 退職給付の数理差異（一括処理・営業利益内）−0.2億円−1.0円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
31位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【最高益】社会インフラ事業が増収を牽引、営業益25.4%増。30円→41円の大幅増配。
売上高は2022年3月期の122億円から2026年3月期の172億円となり、年平均成長率（CAGR）は+8.8%です。
ROE は 17.2% → 22.2%。純利益率と総資産回転率の両方が押し上げました。
売上は 155億円 → 172億円（+11%）。最大の要因は「社会インフラ事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 86% にあたります。
2026年3月期のEPSは86.85円、1株配当は46円です。
直近の期まで、売上高は4期連続の増収、営業利益は4期連続の増益、普通配当は10期以上連続の増配です。
直近5期で、ROEは13.6%〜22.2%、自己資本比率は65.6%〜72.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑11% → 営業益↑25%（6割は利益率↑の分）
売上 155億円 → 172億円、営業利益 17.1億円 → 21.5億円。
営業利益の増加 +4.3億円（17.1億円 → 21.5億円）のうち、売上高の増加による分が +1.9億円（43%）、利益率の上昇による分が +2.5億円（57%）です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率→
営業利益率 11.1% → 12.5%（+1.4pt）。
営業利益率は 11.1% → 12.5%（+1.4pt）。主因は粗利率の上昇です。粗利率 27.8% → 29.0%（+1.1pt）、販管費率 16.8% → 16.5%（−0.3pt）。
3.どこで売上↑＝社会インフラ事業セグメント↑（86%）
「社会インフラ事業」は 97.3億円 → 112億円（+14.5億円）です。
売上は 155億円 → 172億円（+11%）。最大の要因は「社会インフラ事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 86% にあたります。ほかは 「先進インダストリー事業」+2.4億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE↑ 17.2%→22.2%（寄与：純利益率↑・回転率↑）
ROE は 17.2% → 22.2%。純利益率と総資産回転率の両方が押し上げました。純利益率 7.8% → 8.8%、総資産回転率 1.54回 → 1.70回、財務レバレッジ 1.43倍 → 1.48倍。上げ幅への効き方は 純利益率 47%・総資産回転率 40%・財務レバレッジ 13%です。売上は 155億円 → 172億円（+11%）、総資産（期首・期末の平均）は 100億円 → 101億円（0%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.会社の説明有報の説明を引用
「その結果、売上高は、社会インフラ事業のエネルギー（電力）、交通・運輸、公共分野、先進インダストリー事業のサービス分野を中心に、DX案件などが好調に推移したことから、17,151百万円（前期比10.9％増）となり、過去最高を更新いたしました。」
会社の説明（2026年3月期の有報「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」より）
有報の本文を一字も変えずに抜き出しています。要約・言い換えはしていません。売上・営業利益の増減の向きと同じ向きの文だけを使います。
6.お金の流れ営業CF＝純利益の1.3倍
営業CF は純利益の 1.3倍です。
7.利益の中身一時的な損益は純益の1%
純利益（+25%）は本業の営業利益（+25%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%です。本業の営業利益は 17.1億円 → 21.5億円（+25%）、純利益は 12.1億円 → 15.1億円（+25%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 退職給付の数理計算上の差異 +2,494万円・特別損失 −9万円です。実効税率は 31.8%（直前3期の平均 32.3%、−0.5pt）です。営業利益の増加 +4.3億円（17.1億円 → 21.5億円）のうち、売上高の増加による分が +1.9億円（43%）、利益率の上昇による分が +2.5億円（57%）です。営業外の為替差損益は +78万円（例年の目安 −25万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 1% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
8.株主への還元増配（30→41円、普通配当で10期以上連続）（特別・記念配当を含む合計は30→46円）・配当性向 46→53%
EPS は 65.80円 → 86.85円（+32%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 45.6% → 53.0% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 50%／FCF 18.8億円≧配当 6.2億円
予想の配当性向は 50.2%で、全投資後の FCF は配当の支払額を上回っています。配当性向は 2026年3月期 53.0%（有報）、2027年3月期の会社予想では 50.2%（予想の1株配当 48円 ÷ 予想 EPS 95.61円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 7.3億円・3.6億円、2025年3月期 8.3億円・4.5億円、2026年3月期 18.8億円・6.2億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 7.7億円、2025年3月期 8.9億円、2026年3月期 18.8億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 12.0億円で、配当と合わせた支出は 18.2億円（FCF は 18.8億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.3倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-05 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+9%・4期連続増収・4期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の122億円から2026年3月期の172億円となり、年平均成長率（CAGR）は+8.8%です。直近の期まで、売上高は4期連続の増収、営業利益は4期連続の増益です。直近5期で、ROEは13.6%〜22.2%、自己資本比率は65.6%〜72.4%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 31位（総合74点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 22.2% | 12.0% | 596社中111位 |
| ROA | 14.7% | 6.7% | 600社中60位 |
| ROIC | 21.7% | 8.7% | 597社中57位 |
| 営業利益率 | 12.5% | 8.5% | 598社中206位 |
| 純利益率 | 8.8% | 6.8% | 600社中220位 |
| 粗利率 | 29.0% | 43.6% | 588社中441位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 65.6% | 62.4% | 600社中267位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 7.1% | 597社中408位 |
| 流動比率 | 254.1% | 252.9% | 599社中299位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.67回 | 0.94回 | 600社中66位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 10.9% | 9.2% | 567社中244位 |
| 営業利益の成長率 | 25.4% | 14.5% | 565社中215位 |
| 純利益の成長率 | 24.9% | 17.6% | 567社中244位 |
| EPSの成長率 | 32.0% | 17.1% | 566社中216位 |
| 売上高CAGR（3年） | 10.1% | 8.5% | 516社中226位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 21.0% | 11.7% | 389社中117位 |
| EPS CAGR（3年） | 24.3% | 14.5% | 365社中94位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 16.3倍 | 16.4倍 | 489社中248位 |
| PBR | 3.54倍 | 2.26倍 | 542社中128位 |
| 配当利回り | 3.25% | 2.47% | 367社中121位 |
| 配当性向 | 53.0% | 36.0% | 359社中71位 |
| DOE | 11.5% | 4.4% | 370社中22位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-05 時点）
【進捗並み】営業益の計画進捗49.4%（前年同期の実績構成比51.4%）。下期に利益率12.4%が必要。
会社予想は 売上 182億円（前期比 +6%）・営業利益 24.0億円（同 +12%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 49.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 51.4%とほぼ同じ水準です。
営業利益の差は −2.0pt、売上は計画進捗 46.4%（前年同期の実績構成比 49.6%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 97.6億円・営業利益 12.2億円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 14.0% → 下期 12.4%。2026年3月期の通期は 12.5%、2025年3月期の通期は 11.1%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 49.4%→（前年同期の実績構成比 51.4%）・累計は前年同期比 +7.4%
会社予想は 売上 182億円（前期比 +6%）・営業利益 24.0億円（同 +12%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比並み（売上は計画進捗 46.4%／前年同期の実績構成比 49.6%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 49.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 51.4%とほぼ同じ水準です。営業利益の差は −2.0pt、売上は計画進捗 46.4%（前年同期の実績構成比 49.6%）。営業利益の累計は前年同期比 +7.4%、通期予想は前期比 +11.9%です。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 14.0%→12.4%・売上は上期の実績の1.2倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 97.6億円・営業利益 12.2億円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 14.0% → 下期 12.4%。2026年3月期の通期は 12.5%、2025年3月期の通期は 11.1%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 172億円）の 57%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.02倍、今期の計画は 1.16倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 11.0億円・下期 10.4億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-05 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 42.0+1.2% | 5.6+2.4% | 5.7+2.5% | 3.8+4.9% | 22.78+8.9% |
| Q1累計 | 42.0+1.2% | 5.6+2.4% | 5.7+2.5% | 3.8+4.9% | 22.78+8.9% |
| Q2単独 | 42.4-2.7% | 6.2+12.5% | 6.4+9.9% | 4.7+22.6% | 27.66+25.3% |
| Q2累計 | 84.4-0.8% | 11.9+7.4% | 12.1+6.3% | 8.6+14.0% | 50.44+17.4% |
| Q3未発表 | 昨年74.8% | 昨年83.7% | 昨年83.0% | 昨年80.1% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.3% | 昨年102.1% | 昨年102.6% | 昨年107.9% | — |
| 通期予想 | 182.0 | 24.0 | 24.7 | 16.1 | — |
| 進捗率 | 46.4%遅い | 49.4%並み | 48.9%並み | 53.1%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 42.0億円+1.2% | 42.4億円-2.7% | 未発表 | 未発表 | 182.0億円 | 46.4%例年より遅い昨年49.6% |
| 累計 | 42.0億円+1.2% | 84.4億円-0.8% | 昨年 74.8% | 昨年 100.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | 5.6億円+2.4% | 6.2億円+12.5% | 未発表 | 未発表 | 24.0億円 | 49.4%例年並み昨年51.4% |
| 累計 | 5.6億円+2.4% | 11.8億円+7.4% | 昨年 83.7% | 昨年 102.1% | |||
| 経常利益 | 単独 | 5.7億円+2.5% | 6.4億円+9.9% | 未発表 | 未発表 | 24.7億円 | 48.9%例年並み昨年51.3% |
| 累計 | 5.7億円+2.5% | 12.1億円+6.3% | 昨年 83.0% | 昨年 102.6% | |||
| 純利益 | 単独 | 3.8億円+4.9% | 4.7億円+22.6% | 未発表 | 未発表 | 16.1億円 | 53.1%例年より速い昨年49.6% |
| 累計 | 3.8億円+4.9% | 8.6億円+14.0% | 昨年 80.1% | 昨年 107.9% | |||
| EPS | 単独 | 22.78円+8.9% | 27.66円+25.3% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 22.78円+8.9% | 50.44円+17.4% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
アドソル日進株式会社の概要
アドソル日進株式会社（証券コード 3837）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE22.2%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率65.6%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+10.9%）、営業利益は増益（+25.4%）となった。ROEは前期比5.0pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.2%
- ROE: 22.2%
- 自己資本比率: 65.6%
- 営業利益率: 12.5%
- PER: 16.30倍
- PBR: 3.54倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の122億円から2026年3月期の172億円となり、年平均成長率（CAGR）は+8.8%です。ROE は 17.2% → 22.2%。純利益率と総資産回転率の両方が押し上げました。売上は 155億円 → 172億円（+11%）。最大の要因は「社会インフラ事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 86% にあたります。2026年3月期のEPSは86.85円、1株配当は46円です。直近の期まで、売上高は4期連続の増収、営業利益は4期連続の増益、普通配当は10期以上連続の増配です。直近5期で、ROEは13.6%〜22.2%、自己資本比率は65.6%〜72.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑11% → 営業益↑25%（6割は利益率↑の分）
売上 155億円 → 172億円、営業利益 17.1億円 → 21.5億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率→
営業利益率 11.1% → 12.5%（+1.4pt）。
どこで
売上↑＝社会インフラ事業セグメント↑（86%）
「社会インフラ事業」は 97.3億円 → 112億円（+14.5億円）です。
稼ぐ力
ROE↑ 17.2%→22.2%（寄与：純利益率↑・回転率↑）
会社の説明
有報の説明を引用
「その結果、売上高は、社会インフラ事業のエネルギー（電力）、交通・運輸、公共分野、先進インダストリー事業のサービス分野を中心に、DX案件などが好調に推移したことから、17,151百万円（前期比10.9％増）となり、過去最高を更新いたしました。」
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.3倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%
純利益（+25%）は本業の営業利益（+25%）とおおむね同じ動きです。
株主への還元
増配（30→41円、普通配当で10期以上連続）（特別・記念配当を含む合計は30→46円）・配当性向 46→53%
EPS は 65.80円 → 86.85円（+32%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 45.6% → 53.0% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 50%／FCF 18.8億円≧配当 6.2億円
5期の中での位置
売上 年+9%・4期連続増収・4期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 31位（総合74点）
6軸スコア: 割安度72（割安）・稼ぐ力68（標準）・成長性69（安定成長）・安全性89（健全）・還元力72（手厚い）・事業独占力75（独占的）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 22.2%（業種の中央値 12.0%・596社中111位）、ROA 14.7%（業種の中央値 6.7%・600社中60位）、営業利益率 12.5%（業種の中央値 8.5%・598社中206位）、売上高成長率 10.9%（業種の中央値 9.2%・567社中244位）、自己資本比率 65.6%（業種の中央値 62.4%・600社中267位）、PER 16.3倍（業種の中央値 16.4倍・489社中248位）、PBR 3.54倍（業種の中央値 2.26倍・542社中128位）、配当利回り 3.25%（業種の中央値 2.47%・367社中121位）、配当性向 53.0%（業種の中央値 36.0%・359社中71位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー (Fidelity Management & Research Company LLC) 5.24%
- エフエムアール エルエルシー（FMR LLC） 5.24%
- 東京海上アセットマネジメント株式会社 4.71%
- 日本プロセス株式会社 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
アドソル日進株式会社（3837）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.2%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
アドソル日進株式会社（3837）のROEは？
最新決算期のROEは22.2%で、非常に高い水準にあります。前期比では5.0pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
アドソル日進株式会社（3837）の財務健全性は？
自己資本比率は65.6%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
アドソル日進株式会社（3837）の収益性はどうですか？
営業利益率は12.5%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+25.4%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
アドソル日進株式会社（3837）は割安ですか？
PERは16.30倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。