株式会社朝日ネット（3834）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値404 円
- 決算時株価645 円
PER×EPSベース
- 理論株価892 円α +38.2%
- 上限株価898 円上限α +39.1%
理論株価に成長価値 6.1円 を加えた値
- 事業価値582 円
- 超過現金価値102 円
- 配当価値208 円
- 合計＝理論株価892 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
258位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【反落】営業益23.6%減。24.5円→25円の増配。
売上高は2022年3月期の116億円から2026年3月期の135億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.9%です。
営業利益率は 17.9% → 13.2%（−4.7pt）。主因は粗利率の低下です。
ROE は 13.7% → 9.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
2026年3月期のEPSは49.65円、1株配当は25円です。
直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収、1株配当は7期連続の増配です。
直近5期で、ROEは9.9%〜13.7%、自己資本比率は87.2%〜90.3%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑3% → 営業益↓24%（利益率↓の分が最大）
売上 131億円 → 135億円、営業利益 23.4億円 → 17.9億円。
営業利益の減少 −5.5億円（23.4億円 → 17.9億円）のうち、売上高の増加による分が +7,872万円、利益率の低下による分が −6.3億円です。
2.利益率の中身粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 17.9% → 13.2%（−4.7pt）。
営業利益率は 17.9% → 13.2%（−4.7pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 33.9% → 30.4%（−3.5pt）、販管費率 16.0% → 17.1%（+1.2pt）。販管費率は 16.0% → 17.1%（+1.2pt）。販管費の金額が増えた分（+1.7pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−0.5pt）より大きくなっています。売上は 131億円 → 135億円（+3%）、売上原価は 86.4億円 → 94.1億円（+9%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費そのものは 20.9億円 → 23.2億円（+11%）、売上は 131億円 → 135億円（+3%）です。上がった分 +1.2pt のうち、売上の増減による分が −0.5pt、販管費の増減による分が +1.7ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.先行投資減価償却↑+2.9億円＝減益の53%（減価償却費だけで判定）
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
営業利益は 23.4億円 → 17.9億円（−5.5億円）。減価償却費（+2.9億円）の増加が、減少額の53%に当たります。研究開発費は有報に記載が無い（研究開発をしていないとは限りません）ため、減価償却費の増加だけで見ています。減価償却費は 9.7億円 → 12.7億円（+2.9億円）、設備投資は 16.9億円 → 27.4億円です。
研究開発費は有報の注記の研究開発費の総額（販管費と製造費用の両方を含む）、減価償却費はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費（売上原価と販管費に含まれる分の合計）です。増えた費用だけを足し、減った費用は差し引いていません。IFRS の減価償却費は使用権資産（リース）の償却を含みます。設備投資が回収できているか（設備投資が減価償却を上回る期が続いた後の ROIC）は、設備投資の段（A17）で見ます。ここで見るのは、今期の費用の増加が今期の減益のどれだけに当たるかです。
4.稼ぐ力ROE↓ 13.7%→9.9%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 13.7% → 9.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 13.4% → 9.6%、総資産回転率 0.90回 → 0.92回、財務レバレッジ 1.14倍 → 1.12倍。下げ幅への効き方は 純利益率 96%・財務レバレッジ 4%です。総資産回転率は逆に押し上げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.5倍
営業CF は純利益の 1.5倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−26%）は本業の営業利益（−24%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 23.4億円 → 17.9億円（−24%）、純利益は 17.5億円 → 12.9億円（−26%）です。実効税率は 29.0%（直前3期の平均 30.5%、−1.6pt）です。営業利益の減少 −5.5億円（23.4億円 → 17.9億円）のうち、売上高の増加による分が +7,872万円、利益率の低下による分が −6.3億円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.株主への還元増配（24.5→25円、7期連続）・配当性向 38→50%
EPS は 64.99円 → 49.65円（−24%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 37.7% → 50.4% に上がりました。
8.配当の持続性予想配当性向 52%／FCF −3.3億円＜配当 6.6億円
予想の配当性向は 51.8%で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2026年3月期 50.4%（有報）、2027年3月期の会社予想では 51.8%（予想の1株配当 26円 ÷ 予想 EPS 50.17円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 7.0億円・6.4億円、2025年3月期 19.0億円・6.4億円、2026年3月期 −3.3億円・6.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 7.2億円、2025年3月期 7.7億円、2026年3月期 −8.3億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 7.0億円で、配当と合わせた支出は 13.6億円（FCF は −3.3億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.5倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-06 の第2四半期（上期）の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+4%・10期以上連続増収・ROE は5期で最低
売上高は2022年3月期の116億円から2026年3月期の135億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.9%です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは9.9%〜13.7%、自己資本比率は87.2%〜90.3%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 258位（総合60点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 9.9% | 12.0% | 596社中349位 |
| ROA | 8.9% | 6.7% | 600社中205位 |
| ROIC | 9.7% | 8.7% | 597社中277位 |
| 営業利益率 | 13.3% | 8.5% | 598社中194位 |
| 純利益率 | 9.6% | 6.8% | 600社中196位 |
| 粗利率 | 30.4% | 43.6% | 588社中430位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 90.3% | 62.4% | 600社中15位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 7.1% | 597社中408位 |
| 流動比率 | 488.3% | 252.9% | 599社中83位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.93回 | 0.94回 | 600社中305位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 3.4% | 9.2% | 567社中407位 |
| 営業利益の成長率 | −23.6% | 14.5% | 565社中461位 |
| 純利益の成長率 | −26.2% | 17.6% | 567社中455位 |
| EPSの成長率 | −23.6% | 17.1% | 566社中447位 |
| 売上高CAGR（3年） | 3.6% | 8.5% | 516社中377位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −0.9% | 11.7% | 389社中301位 |
| EPS CAGR（3年） | 2.6% | 14.5% | 365社中270位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 13.0倍 | 16.4倍 | 489社中340位 |
| PBR | 1.28倍 | 2.26倍 | 542社中435位 |
| 配当利回り | 3.87% | 2.47% | 367社中73位 |
| 配当性向 | 50.4% | 36.0% | 359社中87位 |
| DOE | 4.9% | 4.4% | 370社中154位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-06 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗29.3%（前年同期の実績構成比56.8%）。下期に利益率17.6%が必要。
会社予想は 売上 140億円（前期比 +4%）・営業利益 18.0億円（同 +1%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 29.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 56.8%より低い水準です。
営業利益の差は −27.5pt、売上は計画進捗 48.4%（前年同期の実績構成比 49.8%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 72.2億円・営業利益 12.7億円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 7.8% → 下期 17.6%。2026年3月期の通期は 13.2%、2025年3月期の通期は 17.9%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 29.3%↓（前年同期の実績構成比 56.8%）・累計は前年同期比 −48.2%
会社予想は 売上 140億円（前期比 +4%）・営業利益 18.0億円（同 +1%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 48.4%／前年同期の実績構成比 49.8%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 29.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 56.8%より低い水準です。営業利益の差は −27.5pt、売上は計画進捗 48.4%（前年同期の実績構成比 49.8%）。営業利益の累計は前年同期比 −48.2%、通期予想は前期比 +0.5%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 7.8%→17.6%・売上は上期の実績の1.1倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 72.2億円・営業利益 12.7億円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 7.8% → 下期 17.6%。2026年3月期の通期は 13.2%、2025年3月期の通期は 17.9%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 135億円）の 53%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.01倍、今期の計画は 1.07倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 10.2億円・下期 7.7億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-06 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 34.0+1.3% | 2.8-43.7% | 2.9-42.6% | 2.0-43.9% | 7.86-42.9% |
| Q1累計 | 34.0+1.3% | 2.8-43.7% | 2.9-42.6% | 2.0-43.9% | 7.86-42.9% |
| Q2単独 | 33.8+0.4% | 2.4-52.6% | 2.5-52.2% | 1.7-52.3% | 6.64-52.4% |
| Q2累計 | 67.8+0.8% | 5.3-48.2% | 5.4-47.4% | 3.8-48.1% | 14.50-47.7% |
| Q3未発表 | 昨年74.8% | 昨年83.1% | 昨年82.9% | 昨年82.1% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.9% | 昨年103.8% | 昨年104.7% | 昨年106.2% | — |
| 通期予想 | 140.0 | 18.0 | 18.3 | 13.0 | — |
| 進捗率 | 48.4%並み | 29.3%遅い | 29.6%遅い | 28.9%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 34.0億円+1.3% | 33.8億円+0.4% | 未発表 | 未発表 | 140.0億円 | 48.4%例年並み昨年49.8% |
| 累計 | 34.0億円+1.3% | 67.8億円+0.8% | 昨年 74.8% | 昨年 100.9% | |||
| 営業利益 | 単独 | 2.8億円-43.7% | 2.4億円-52.6% | 未発表 | 未発表 | 18.0億円 | 29.3%例年より遅い昨年56.8% |
| 累計 | 2.8億円-43.7% | 5.3億円-48.2% | 昨年 83.1% | 昨年 103.8% | |||
| 経常利益 | 単独 | 2.9億円-42.6% | 2.5億円-52.2% | 未発表 | 未発表 | 18.3億円 | 29.6%例年より遅い昨年56.5% |
| 累計 | 2.9億円-42.6% | 5.4億円-47.4% | 昨年 82.9% | 昨年 104.7% | |||
| 純利益 | 単独 | 2.0億円-43.9% | 1.7億円-52.3% | 未発表 | 未発表 | 13.0億円 | 28.9%例年より遅い昨年56.1% |
| 累計 | 2.0億円-43.9% | 3.8億円-48.1% | 昨年 82.1% | 昨年 106.2% | |||
| EPS | 単独 | 7.86円-42.9% | 6.64円-52.4% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 7.86円-42.9% | 14.50円-47.7% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社朝日ネットの概要
株式会社朝日ネット（証券コード 3834）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE9.9%は市場平均並みの水準。また、自己資本比率90.3%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+3.4%）、営業利益は減益（-23.6%）となった。ROEは前期比3.8pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.9%
- ROE: 9.9%
- 自己資本比率: 90.3%
- 営業利益率: 13.2%
- PER: 13.00倍
- PBR: 1.28倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の116億円から2026年3月期の135億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.9%です。営業利益率は 17.9% → 13.2%（−4.7pt）。主因は粗利率の低下です。ROE は 13.7% → 9.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。2026年3月期のEPSは49.65円、1株配当は25円です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収、1株配当は7期連続の増配です。直近5期で、ROEは9.9%〜13.7%、自己資本比率は87.2%〜90.3%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑3% → 営業益↓24%（利益率↓の分が最大）
売上 131億円 → 135億円、営業利益 23.4億円 → 17.9億円。
利益率の中身
粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 17.9% → 13.2%（−4.7pt）。
先行投資
減価償却↑+2.9億円＝減益の53%（減価償却費だけで判定）
増えた研究開発費・減価償却費が、これからの売上・利益につながるかは数字からは分かりません。
稼ぐ力
ROE↓ 13.7%→9.9%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.5倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−26%）は本業の営業利益（−24%）とおおむね同じ動きです。
株主への還元
増配（24.5→25円、7期連続）・配当性向 38→50%
EPS は 64.99円 → 49.65円（−24%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 37.7% → 50.4% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 52%／FCF −3.3億円＜配当 6.6億円
5期の中での位置
売上 年+4%・10期以上連続増収・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 258位（総合60点）
6軸スコア: 割安度27（割高）・稼ぐ力60（標準）・成長性47（鈍化）・安全性89（健全）・還元力65（標準）・事業独占力69（強い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 9.9%（業種の中央値 12.0%・596社中349位）、ROA 8.9%（業種の中央値 6.7%・600社中205位）、営業利益率 13.3%（業種の中央値 8.5%・598社中194位）、売上高成長率 3.4%（業種の中央値 9.2%・567社中407位）、自己資本比率 90.3%（業種の中央値 62.4%・600社中15位）、PER 13.0倍（業種の中央値 16.4倍・489社中340位）、PBR 1.28倍（業種の中央値 2.26倍・542社中435位）、配当利回り 3.87%（業種の中央値 2.47%・367社中73位）、配当性向 50.4%（業種の中央値 36.0%・359社中87位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 光通信株式会社 6.03%
- 杉山 裕一 3.81%
- シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社 3.75%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社朝日ネット（3834）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.9%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社朝日ネット（3834）のROEは？
最新決算期のROEは9.9%で、市場平均並みの水準にあります。前期比では3.8pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社朝日ネット（3834）の財務健全性は？
自己資本比率は90.3%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社朝日ネット（3834）の収益性はどうですか？
営業利益率は13.2%で、高い収益性を示しています。前期比では減益（-23.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社朝日ネット（3834）は割安ですか？
PERは13.00倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。