株式会社システムインテグレータ（3826）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値310 円
- 決算時株価512 円
PER×EPSベース
- 理論株価705 円α +37.7%
- 上限株価940 円上限α +83.4%
理論株価に成長価値 235円 を加えた値
- 事業価値391 円
- 超過現金価値226 円
- 配当価値88.0 円
- 合計＝理論株価705 円
実力EPSは、特別利益 0.8億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.8億円−5.1円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
158位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年2月期の決算をもとに
【反発】ERP事業が牽引し営業益119.3%増。特別利益の減少で純益は21.4%減。5円→13円の大幅増配。
売上高は2022年2月期の48.2億円から2026年2月期の55.6億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.6%です。
営業利益率は 5.7% → 10.7%（+5.0pt）。販管費率の低下と粗利率の上昇の両方が押し上げました。
売上は 47.7億円 → 55.6億円（+17%）。最大の要因は「ERP事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。
2026年2月期のEPSは41.99円、1株配当は13円です。
直近5期で、ROEは10.0%〜28.9%、自己資本比率は75.8%〜82.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑17% → 営業益↑119%（9割は利益率↑の分）
売上 47.7億円 → 55.6億円、営業利益 2.7億円 → 6.0億円。
営業利益の増加 +3.2億円（2.7億円 → 6.0億円）のうち、売上高の増加による分が +4,494万円（14%）、利益率の上昇による分が +2.8億円（86%）です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 5.7% → 10.7%（+5.0pt）。
営業利益率は 5.7% → 10.7%（+5.0pt）。販管費率の低下と粗利率の上昇の両方が押し上げました。粗利率 32.5% → 34.6%（+2.1pt）、販管費率 26.8% → 23.9%（−2.9pt）。販管費率は 26.8% → 23.9%（−2.9pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−3.8pt）が、販管費の金額が増えた分（+0.9pt）より大きくなっています。販管費そのものは 12.8億円 → 13.3億円（+4%）、売上は 47.7億円 → 55.6億円（+17%）です。下がった分 −2.9pt のうち、売上の増減による分が −3.8pt、販管費の増減による分が +0.9ptです。
3.どこで売上↑・営業益↑＝ERP事業セグメント↑
「ERP事業」の売上は 38.5億円 → 46.5億円、営業利益は 7.0億円 → 9.9億円です。
売上は 47.7億円 → 55.6億円（+17%）。最大の要因は「ERP事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「ERP事業」は 38.5億円 → 46.5億円（+8.0億円）で、会社全体の増加（+7.9億円）を上回りました。ほかは 「Object Browser事業」+4,095万円・「その他（報告セグメント以外）」−3,507万円・「AI事業」−1,559万円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「ERP事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 88% にあたります。「ERP事業」の営業利益は 7.0億円 → 9.9億円（+2.9億円）です。ほかは 「調整額（全社費用など）」+7,434万円・「その他（報告セグメント以外）」−4,876万円・「AI事業」+1,889万円・「Object Browser事業」−606万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↓ 14.1%→10.7%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 14.1% → 10.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 12.2% → 8.2%、総資産回転率 0.98回 → 1.04回、財務レバレッジ 1.25倍 → 1.24倍。下げ幅への効き方は 純利益率 98%・財務レバレッジ 2%です。総資産回転率は逆に押し上げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 15.0% → 10.7%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.5倍（前期から回復）
前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。2025年2月期は純利益 5.8億円に対して営業CF が −3.6億円（赤字）でした。2025年2月期に、売上債権は 9.9億円 → 12.7億円、有利子負債は 0円 → 0円でした。2026年2月期は純利益 4.6億円に対して営業CF が 6.9億円（純利益の 1.5倍）です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の12%
純利益（−21%）は本業の営業利益（+119%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 12%です。本業の営業利益は 2.7億円 → 6.0億円（+119%）、純利益は 5.8億円 → 4.6億円（−21%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +7,930万円です。実効税率は 29.3%（直前3期の平均 29.8%、−0.6pt）です。営業利益の増加 +3.2億円（2.7億円 → 6.0億円）のうち、売上高の増加による分が +4,494万円（14%）、利益率の上昇による分が +2.8億円（86%）です。営業外の為替差損益は −606万円（例年の目安 −140万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 12% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 4,078倍
営業利益 ÷ 支払利息は 4,078倍で、利払いの余裕があります。
支払利息は 15万円、営業利益は 6.0億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.1%です。前期の支払利息か営業利益が有報から取れていないため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（5→13円）（特別・記念配当を含む合計は10→13円）・配当性向 19→31%
EPS は 53.44円 → 41.99円（−21%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 18.7% → 31.0% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 30%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
予想の配当性向は 30.0%で、2026年2月期まで2期続けて全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資では上回っています）が、その前の期は上回っていました。配当性向は 2026年2月期 31.0%（有報）、2027年2月期の会社予想では 30.0%（予想の1株配当 11円 ÷ 予想 EPS 36.64円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年2月期 12.3億円・8,687万円、2025年2月期 −4.3億円・1.3億円、2026年2月期 454万円・1.1億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年2月期 1.5億円、2025年2月期 −5.7億円、2026年2月期 5.5億円です。2026年2月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-10-15 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+4%
売上高は2022年2月期の48.2億円から2026年2月期の55.6億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.6%です。直近5期で、ROEは10.0%〜28.9%、自己資本比率は75.8%〜82.5%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 158位（総合66点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 10.7% | 12.0% | 596社中333位 |
| ROA | 8.1% | 6.7% | 600社中246位 |
| ROIC | 9.4% | 8.7% | 597社中284位 |
| 営業利益率 | 10.7% | 8.5% | 598社中243位 |
| 純利益率 | 8.3% | 6.8% | 600社中246位 |
| 粗利率 | 34.6% | 43.6% | 588社中381位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 78.5% | 62.4% | 600社中100位 |
| D/Eレシオ | 0.3% | 7.1% | 597社中396位 |
| 流動比率 | 415.5% | 252.9% | 599社中124位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.98回 | 0.94回 | 600社中283位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 16.6% | 9.2% | 567社中167位 |
| 営業利益の成長率 | 119.3% | 14.5% | 565社中65位 |
| 純利益の成長率 | −21.4% | 17.6% | 567社中440位 |
| EPSの成長率 | −21.4% | 17.1% | 566社中439位 |
| 売上高CAGR（3年） | 7.4% | 8.5% | 516社中290位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 13.5% | 11.7% | 389社中180位 |
| EPS CAGR（3年） | 17.9% | 14.5% | 365社中145位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 12.2倍 | 16.4倍 | 489社中365位 |
| PBR | 1.25倍 | 2.26倍 | 542社中441位 |
| 配当利回り | 2.54% | 2.47% | 367社中181位 |
| 配当性向 | 31.0% | 36.0% | 359社中222位 |
| DOE | 3.2% | 4.4% | 370社中263位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年2月期の進み具合（第2四半期・2026-10-15 時点）
【進捗高め】営業益の計画進捗46.4%（前年同期の実績構成比42.8%）。下期に利益率12.0%が必要。
会社予想は 売上 63.0億円（前期比 +13%）・営業利益 7.0億円（同 +18%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 46.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 42.8%より高い水準です。
営業利益の差は +3.6pt、売上は計画進捗 50.3%（前年同期の実績構成比 49.0%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 31.3億円・営業利益 3.8億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 10.3% → 下期 12.0%。2026年2月期の通期は 10.7%、2025年2月期の通期は 5.7%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 46.4%↑（前年同期の実績構成比 42.8%）・累計は前年同期比 +27.5%
会社予想は 売上 63.0億円（前期比 +13%）・営業利益 7.0億円（同 +18%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 50.3%／前年同期の実績構成比 49.0%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 46.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 42.8%より高い水準です。営業利益の差は +3.6pt、売上は計画進捗 50.3%（前年同期の実績構成比 49.0%）。営業利益の累計は前年同期比 +27.5%、通期予想は前期比 +17.6%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 10.3%→12.0%・売上は上期の実績の1.0倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 31.3億円・営業利益 3.8億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 10.3% → 下期 12.0%。2026年2月期の通期は 10.7%、2025年2月期の通期は 5.7%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年2月期 55.6億円）の 56%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.04倍、今期の計画は 0.99倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 2.5億円・下期 3.4億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-10-15 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 15.8+23.9% | 1.6+64.3% | 1.5+48.5% | 1.0+246.4% | 8.94+239.9% |
| Q1累計 | 15.8+23.9% | 1.6+64.3% | 1.5+48.5% | 1.0+246.4% | 8.94+239.9% |
| Q2単独 | 15.9+9.5% | 1.6+4.5% | 1.5+0.0% | 1.0-42.7% | 9.29-43.0% |
| Q2累計 | 31.7+16.3% | 3.3+27.5% | 3.0+19.2% | 2.0-3.4% | 18.23-3.7% |
| Q3未発表 | 昨年74.6% | 昨年78.3% | 昨年79.6% | 昨年74.4% | — |
| Q4未発表 | 昨年101.1% | 昨年114.5% | 昨年113.8% | 昨年125.6% | — |
| 通期予想 | 63.0 | 7.0 | 6.2 | 4.0 | — |
| 進捗率 | 50.3%並み | 46.4%速い | 48.1%速い | 49.8%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 15.8億円+23.9% | 15.8億円+9.5% | 未発表 | 未発表 | 63.0億円 | 50.3%例年並み昨年49.0% |
| 累計 | 15.8億円+23.9% | 31.7億円+16.3% | 昨年 74.6% | 昨年 101.1% | |||
| 営業利益 | 単独 | 1.6億円+64.3% | 1.6億円+4.5% | 未発表 | 未発表 | 7.0億円 | 46.4%例年より速い昨年42.8% |
| 累計 | 1.6億円+64.3% | 3.3億円+27.5% | 昨年 78.3% | 昨年 114.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 1.5億円+48.5% | 1.5億円+0.0% | 未発表 | 未発表 | 6.2億円 | 48.1%例年より速い昨年43.9% |
| 累計 | 1.5億円+48.5% | 3.0億円+19.2% | 昨年 79.6% | 昨年 113.8% | |||
| 純利益 | 単独 | 9700万円+246.4% | 1.0億円-42.7% | 未発表 | 未発表 | 4.0億円 | 49.8%例年より速い昨年44.9% |
| 累計 | 9700万円+246.4% | 2.0億円-3.4% | 昨年 74.4% | 昨年 125.6% | |||
| EPS | 単独 | 8.94円+239.9% | 9.29円-43.0% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 8.94円+239.9% | 18.23円-3.7% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社システムインテグレータの概要
株式会社システムインテグレータ（証券コード 3826）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-02-28）のデータによると、ROE10.7%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率78.5%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+16.5%）、営業利益は増益（+119.3%）となった。ROEは前期比3.4pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.5%
- ROE: 10.7%
- 自己資本比率: 78.5%
- 営業利益率: 10.7%
- PER: 12.20倍
- PBR: 1.25倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年2月期の48.2億円から2026年2月期の55.6億円となり、年平均成長率（CAGR）は+3.6%です。営業利益率は 5.7% → 10.7%（+5.0pt）。販管費率の低下と粗利率の上昇の両方が押し上げました。売上は 47.7億円 → 55.6億円（+17%）。最大の要因は「ERP事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。2026年2月期のEPSは41.99円、1株配当は13円です。直近5期で、ROEは10.0%〜28.9%、自己資本比率は75.8%〜82.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑17% → 営業益↑119%（9割は利益率↑の分）
売上 47.7億円 → 55.6億円、営業利益 2.7億円 → 6.0億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 5.7% → 10.7%（+5.0pt）。
どこで
売上↑・営業益↑＝ERP事業セグメント↑
「ERP事業」の売上は 38.5億円 → 46.5億円、営業利益は 7.0億円 → 9.9億円です。
稼ぐ力
ROE↓ 14.1%→10.7%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.5倍（前期から回復）
利益の中身
一時的な損益は純益の12%
純利益（−21%）は本業の営業利益（+119%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 4,078倍
営業利益 ÷ 支払利息は 4,078倍で、利払いの余裕があります。
株主への還元
増配（5→13円）（特別・記念配当を含む合計は10→13円）・配当性向 19→31%
EPS は 53.44円 → 41.99円（−21%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 18.7% → 31.0% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 30%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
5期の中での位置
売上 年+4%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 158位（総合66点）
6軸スコア: 割安度79（割安）・稼ぐ力53（標準）・成長性65（安定成長）・安全性89（健全）・還元力63（標準）・事業独占力49（標準）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 10.7%（業種の中央値 12.0%・596社中333位）、ROA 8.1%（業種の中央値 6.7%・600社中246位）、営業利益率 10.7%（業種の中央値 8.5%・598社中243位）、売上高成長率 16.6%（業種の中央値 9.2%・567社中167位）、自己資本比率 78.5%（業種の中央値 62.4%・600社中100位）、PER 12.2倍（業種の中央値 16.4倍・489社中365位）、PBR 1.25倍（業種の中央値 2.26倍・542社中441位）、配当利回り 2.54%（業種の中央値 2.47%・367社中181位）、配当性向 31.0%（業種の中央値 36.0%・359社中222位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
よくある質問
株式会社システムインテグレータ（3826）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.5%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社システムインテグレータ（3826）のROEは？
最新決算期のROEは10.7%で、標準を上回る水準にあります。前期比では3.4pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社システムインテグレータ（3826）の財務健全性は？
自己資本比率は78.5%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社システムインテグレータ（3826）の収益性はどうですか？
営業利益率は10.7%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+119.3%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社システムインテグレータ（3826）は割安ですか？
PERは12.20倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。