株式会社エニグモ（3665）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値は、期末配当に含まれる特別配当20円/株を差し引いた水準です。
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値169 円
- 理論株価＝上限株価272 円α -29.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価383 円
決算時 403円 から特別配当 20.0円 を引いた落ち後
- 事業価値5.1 円
- 超過現金価値187 円
- 配当価値80.0 円
- 合計＝理論株価272 円
実力EPSは、特別利益 8.4億円・特別損失 2.4億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−8.4億円−10.9円
- 特別損失（合計）+2.4億円+3.1円
会社予想EPS 12.4円 と 実力EPS 0.4円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
461位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年1月期の決算をもとに
【急落】営業益93.7%減。特別配当あり（普通配当は据え置き）。
売上高は2022年1月期の76.2億円から2026年1月期の63.0億円となり、年平均成長率（CAGR）は−4.6%です。
営業利益率は 12.5% → 0.7%（−11.7pt）。主因は販管費率の上昇です。
売上は 59.3億円 → 63.0億円（+6%）。最大の要因は「TravelPlatform事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。
2026年1月期のEPSは8.23円、1株配当は30円です。
直近5期で、ROEは2.8%〜20.5%、自己資本比率は76.6%〜79.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑6% → 営業益↓94%（利益率↓の分が最大）
売上 59.3億円 → 63.0億円、営業利益 7.4億円 → 4,692万円。
営業利益の減少 −6.9億円（7.4億円 → 4,692万円）のうち、売上高の増加による分が +4,579万円、利益率の低下による分が −7.4億円です。
2.利益率の中身粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 12.5% → 0.7%（−11.7pt）。
営業利益率は 12.5% → 0.7%（−11.7pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 76.3% → 71.9%（−4.4pt）、販管費率 63.8% → 71.1%（+7.3pt）。販管費率は 63.8% → 71.1%（+7.3pt）。販管費の金額が増えた分（+11.0pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−3.7pt）より大きくなっています。売上は 59.3億円 → 63.0億円（+6%）、売上原価は 14.0億円 → 17.7億円（+26%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費そのものは 37.9億円 → 44.8億円（+18%）、売上は 59.3億円 → 63.0億円（+6%）です。上がった分 +7.3pt のうち、売上の増減による分が −3.7pt、販管費の増減による分が +11.0ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで営業益↓＝FashionPlatform事業セグメント↓（63%）（売上はTravelPlatform事業↑）
「FashionPlatform事業」の営業利益は 15.8億円 → 11.4億円（−4.4億円）です。
売上は 59.3億円 → 63.0億円（+6%）。最大の要因は「TravelPlatform事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「TravelPlatform事業」は 2.9億円 → 9.1億円（+6.2億円）で、会社全体の増加（+3.7億円）を上回りました。ほかは 「FashionPlatform事業」−2.6億円・「調整額（セグメント間の消去など）」+1,571万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「FashionPlatform事業」で、会社全体の営業利益の減少額の 63% にあたります。ほかは 「TravelPlatform事業」−1.5億円・「調整額（全社費用など）」−1.0億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE 3.8%→2.8%
ROE は 3.8% → 2.8%（−1.0pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 4.0% → 2.8%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の0.6倍
営業CF は純利益の 0.6倍です。
6.利益の中身純益の95%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 95%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 95% 低い試算です。
純利益 3.3億円には、一時的な益が 3.1億円（税引後、純利益の 95%）入っています。本業の営業利益は 7.4億円 → 4,692万円（−94%）、純利益は 4.3億円 → 3.3億円（−25%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +8.4億円・特別損失 −2.4億円です。実効税率は 49.7%（直前3期の平均 30.1%、+19.6pt）です。営業利益の減少 −6.9億円（7.4億円 → 4,692万円）のうち、売上高の増加による分が +4,579万円、利益率の低下による分が −7.4億円です。営業外の為替差損益は +53万円（例年の目安 −585万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 1,260倍→10.6倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 1,260倍 → 10.6倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 59万円 → 442万円、営業利益は 7.4億円 → 4,692万円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 6.4%（前期 0.3%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（10円）（特別・記念配当を含む合計は10→30円）・配当性向 91→365%（利益を上回る）
EPS は 10.93円 → 8.23円（−25%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 91.5% → 364.5% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 241%（利益を上回る）／FCF −10.5億円＜配当 4.0億円
2027年1月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 241.2%）。
配当性向は 2026年1月期 364.5%（有報）、2027年1月期の会社予想では 241.2%（予想の1株配当 30円 ÷ 予想 EPS 12.44円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年1月期 6.9億円・4.0億円、2025年1月期 −11.4億円・4.0億円、2026年1月期 −10.5億円・4.0億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年1月期 16.8億円、2025年1月期 2.3億円、2026年1月期 4,693万円です。2026年1月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 0.6倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-09-14 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−5%・ROE は5期で最低
売上高は2022年1月期の76.2億円から2026年1月期の63.0億円となり、年平均成長率（CAGR）は−4.6%です。直近5期で、ROEは2.8%〜20.5%、自己資本比率は76.6%〜79.7%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 461位（総合43点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 2.8% | 12.0% | 596社中478位 |
| ROA | 2.1% | 6.7% | 600社中458位 |
| ROIC | 0.2% | 8.7% | 597社中510位 |
| 営業利益率 | 0.8% | 8.5% | 598社中506位 |
| 純利益率 | 5.2% | 6.8% | 600社中356位 |
| 粗利率 | 71.9% | 43.6% | 588社中83位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 76.6% | 62.4% | 600社中119位 |
| D/Eレシオ | 0.6% | 7.1% | 597社中387位 |
| 流動比率 | 335.4% | 252.9% | 599社中186位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.41回 | 0.94回 | 600社中538位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 6.2% | 9.2% | 567社中350位 |
| 営業利益の成長率 | −93.7% | 14.5% | 565社中526位 |
| 純利益の成長率 | −24.7% | 17.6% | 567社中452位 |
| EPSの成長率 | −24.7% | 17.1% | 566社中450位 |
| 売上高CAGR（3年） | −2.9% | 8.5% | 516社中456位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −65.4% | 11.7% | 389社中386位 |
| EPS CAGR（3年） | −22.2% | 14.5% | 365社中342位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 49.0倍 | 16.4倍 | 489社中49位 |
| PBR | 1.37倍 | 2.26倍 | 542社中410位 |
| 配当利回り | 7.44% | 2.47% | 367社中2位 |
| 配当性向 | 364.5% | 36.0% | 359社中3位 |
| DOE | 10.2% | 4.4% | 370社中35位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年1月期の進み具合（第2四半期・2026-09-14 時点）
下期に利益率10.7%が必要。
会社予想は 売上 72.7億円（前期比 +15%）・営業利益 4,400万円（同 −4%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 45.1億円・営業利益 4.8億円が必要です。
上期の実績の 1.6倍の売上で、営業利益率は上期 −15.9% → 下期 10.7%。2026年1月期の通期は 0.7%、2025年1月期の通期は 12.5%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 72.7億円（前期比 +15%）・営業利益 4,400万円（同 −4%）
2.下期に必要利益率 −15.9%→10.7%・売上は上期の実績の1.6倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 45.1億円・営業利益 4.8億円が必要です。
上期の実績の 1.6倍の売上で、営業利益率は上期 −15.9% → 下期 10.7%。2026年1月期の通期は 0.7%、2025年1月期の通期は 12.5%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2022年1月期 76.2億円）の 59%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.17倍、今期の計画は 1.64倍で、前年より下期への配分が大きい計画です。前年は上期 営業利益 −1,700万円・下期 6,392万円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画／2026年1月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画／2026年1月期の純益に一時的な益。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。2026年1月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 95%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか1段は目立つ動きなし
基準：2026-09-14 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 14.6-2.0% | -1.5-725.0% | -1.3-1971.4% | 1.0+31.2% | 2.55+31.4% |
| Q1累計 | 14.6-2.0% | -1.5-725.0% | -1.3-1971.4% | 1.0+31.2% | 2.55+31.4% |
| Q2単独 | 12.9-8.0% | -2.9-600.0% | -2.9-439.6% | -2.5-94.4% | -6.18-93.7% |
| Q2累計 | 27.6-4.9% | -4.4-2470.6% | -4.2-806.5% | -1.4-193.9% | -3.63-190.4% |
| Q3未発表 | 昨年68.8% | — | — | — | — |
| Q4未発表 | 昨年96.8% | 昨年156.4% | 昨年2187.1% | 昨年84.4% | — |
| 通期予想 | 72.7 | 0.4 | 0.4 | 4.9 | — |
| 進捗率 | 37.9%遅い | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 14.6億円-2.0% | 12.9億円-8.0% | 未発表 | 未発表 | 72.7億円 | 37.9%例年より遅い昨年46.0% |
| 累計 | 14.6億円-2.0% | 27.6億円-4.9% | 昨年 68.8% | 昨年 96.8% | |||
| 営業利益 | 単独 | -1.5億円-725.0% | -2.9億円-600.0% | 未発表 | 未発表 | 4400万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1.5億円-725.0% | -4.4億円-2470.6% | 昨年 156.4% | ||||
| 経常利益 | 単独 | -1.3億円-1971.4% | -2.9億円-439.6% | 未発表 | 未発表 | 4000万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1.3億円-1971.4% | -4.2億円-806.5% | 昨年 2187.1% | ||||
| 純利益 | 単独 | 1.0億円+31.2% | -2.5億円-94.4% | 未発表 | 未発表 | 4.9億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 1.0億円+31.2% | -1.4億円-193.9% | 昨年 84.4% | ||||
| EPS | 単独 | 2.55円+31.4% | -6.18円-93.7% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 2.55円+31.4% | -3.63円-190.4% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社エニグモの概要
株式会社エニグモ（証券コード 3665）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-01-31）のデータによると、ROE2.8%は低位な水準にある。また、自己資本比率76.6%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+6.2%）、営業利益は減益（-93.7%）となった。ROEは前期比1.0pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 7.4%
- ROE: 2.8%
- 自己資本比率: 76.6%
- 営業利益率: 0.7%
- PER: 49.00倍
- PBR: 1.37倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年1月期の76.2億円から2026年1月期の63.0億円となり、年平均成長率（CAGR）は−4.6%です。営業利益率は 12.5% → 0.7%（−11.7pt）。主因は販管費率の上昇です。売上は 59.3億円 → 63.0億円（+6%）。最大の要因は「TravelPlatform事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。2026年1月期のEPSは8.23円、1株配当は30円です。直近5期で、ROEは2.8%〜20.5%、自己資本比率は76.6%〜79.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑6% → 営業益↓94%（利益率↓の分が最大）
売上 59.3億円 → 63.0億円、営業利益 7.4億円 → 4,692万円。
利益率の中身
粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 12.5% → 0.7%（−11.7pt）。
どこで
営業益↓＝FashionPlatform事業セグメント↓（63%）（売上はTravelPlatform事業↑）
「FashionPlatform事業」の営業利益は 15.8億円 → 11.4億円（−4.4億円）です。
稼ぐ力
ROE 3.8%→2.8%
お金の流れ
営業CF＝純利益の0.6倍
利益の中身
純益の95%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 95%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 95% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 1,260倍→10.6倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 1,260倍 → 10.6倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
据え置き（10円）（特別・記念配当を含む合計は10→30円）・配当性向 91→365%（利益を上回る）
EPS は 10.93円 → 8.23円（−25%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 91.5% → 364.5% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 241%（利益を上回る）／FCF −10.5億円＜配当 4.0億円
2027年1月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 241.2%）。
5期の中での位置
売上 年−5%・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 461位（総合43点）
6軸スコア: 割安度56（標準）・稼ぐ力16（低収益）・成長性27（停滞）・安全性89（健全）・還元力51（標準）・事業独占力19（弱い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 2.8%（業種の中央値 12.0%・596社中478位）、ROA 2.1%（業種の中央値 6.7%・600社中458位）、営業利益率 0.8%（業種の中央値 8.5%・598社中506位）、売上高成長率 6.2%（業種の中央値 9.2%・567社中350位）、自己資本比率 76.6%（業種の中央値 62.4%・600社中119位）、PER 49.0倍（業種の中央値 16.4倍・489社中49位）、PBR 1.37倍（業種の中央値 2.26倍・542社中410位）、配当利回り 7.44%（業種の中央値 2.47%・367社中2位）、配当性向 364.5%（業種の中央値 36.0%・359社中3位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 須田 将啓 12.39%
- 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 4.78%
- 大和アセットマネジメント株式会社 3.75%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社エニグモ（3665）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは7.4%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エニグモ（3665）のROEは？
最新決算期のROEは2.8%で、低位な水準にあります。前期比では1.0pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エニグモ（3665）の財務健全性は？
自己資本比率は76.6%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エニグモ（3665）の収益性はどうですか？
営業利益率は0.7%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-93.7%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エニグモ（3665）は割安ですか？
PERは49.00倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。