株式会社エムアップホールディングス（3661）
ラジ株ナビ株価チャート
J-Quants の鍵の登録で使えます
理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値72.8 円
- 決算時株価636 円
PER×EPSベース
- 理論株価1484 円α +133.2%
- 上限株価2175 円上限α +241.9%
理論株価に成長価値 691円 を加えた値
- 事業価値1152 円
- 超過現金価値140 円
- 配当価値192 円
- 合計＝理論株価1484 円
実力EPSは、特別利益 0.1億円・特別損失 4.3億円・為替差損益（例年の水準からの突出分） 1.8億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.1億円−0.1円
- 特別損失（合計）+4.3億円+4.1円
- 為替差損益（例年の水準からの突出分）−1.8億円−1.7円
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
19位 / 600社
エムアップホールディングスをAIに分析させる
Claude・ChatGPTで「エムアップホールディングスを分析して」と話しかけるだけ。
- 無料で1日100回
- APIキー不要
業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【最高益】コンテンツ事業が牽引し営業益23.1%増。9円→20円の大幅増配。
売上高は2022年3月期の136億円から2026年3月期の317億円となり、年平均成長率（CAGR）は+23.6%です。
ROE は 23.7% → 34.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
売上は 258億円 → 317億円（+23%）。最大の要因は「コンテンツ事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。
2026年3月期のEPSは41.85円、1株配当は20円です。
直近の期まで、売上高は8期連続の増収、営業利益は8期連続の増益、1株配当は6期連続の増配です。
直近5期で、ROEは19.4%〜34.7%、自己資本比率は29.7%〜37.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑23% → 営業益↑23%（ほぼ全部が売上増の分）
売上 258億円 → 317億円、営業利益 40.6億円 → 50.0億円。
営業利益の増加 +9.4億円（40.6億円 → 50.0億円）のうち、売上高の増加による分が +9.4億円（100%）、利益率の上昇による分が +255万円（0%）です。
2.利益率の中身営業利益率→ 15.8%→15.8%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 15.8% → 15.8%（0.0pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで売上↑・営業益↑＝コンテンツ事業セグメント↑
「コンテンツ事業」の売上は 218億円 → 273億円、営業利益は 36.4億円 → 45.1億円です。
売上は 258億円 → 317億円（+23%）。最大の要因は「コンテンツ事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。「コンテンツ事業」は 218億円 → 273億円（+54.3億円）です。ほかは 「電子チケット事業」+4.8億円・「その他（報告セグメント以外）」+2,000万円・「調整額（セグメント間の消去など）」+100万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「コンテンツ事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 94% にあたります。「コンテンツ事業」の営業利益は 36.4億円 → 45.1億円（+8.8億円）です。ほかは 「電子チケット事業」+3.0億円・「調整額（全社費用など）」−2.5億円・「その他（報告セグメント以外）」+1,300万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↑ 23.7%→34.7%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 23.7% → 34.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 6.5% → 9.4%、総資産回転率 1.17回 → 1.13回、財務レバレッジ 3.15倍 → 3.29倍。上げ幅への効き方は 純利益率 89%・財務レバレッジ 11%です。総資産回転率は逆に押し下げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の2.4倍
営業CF は純利益の 2.4倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の5%
純利益（+78%）は本業の営業利益（+23%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 5%です。本業の営業利益は 40.6億円 → 50.0億円（+23%）、純利益は 16.6億円 → 29.7億円（+78%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −4.3億円・為替差損益（例年からの突出分） +1.8億円・特別利益 +1,100万円です。実効税率は 40.8%（直前3期の平均 47.6%、−6.8pt）です。営業利益の増加 +9.4億円（40.6億円 → 50.0億円）のうち、売上高の増加による分が +9.4億円（100%）、利益率の上昇による分が +255万円（0%）です。営業外の為替差損益は +1.8億円で、例年の目安（過去の平均 −33万円）から大きく外れたため、外れた分 +1.8億円を一時的としています。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 5% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.株主への還元増配（9→20円、6期連続）・配当性向 39→48%
EPS は 23.29円 → 41.85円（+80%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 38.6% → 47.8% に上がりました。
8.配当の持続性予想配当性向 48%／FCF 58.0億円≧配当 6.4億円
予想の配当性向は 48.0%で、全投資後の FCF は配当の支払額を上回っています。配当性向は 2026年3月期 47.8%（有報）、2027年3月期の会社予想では 48.0%（予想の1株配当 24円 ÷ 予想 EPS 50.00円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 23.9億円・3.6億円、2025年3月期 43.3億円・4.8億円、2026年3月期 58.0億円・6.4億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 28.1億円、2025年3月期 50.0億円、2026年3月期 68.1億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 10.9億円で、配当と合わせた支出は 17.3億円（FCF は 58.0億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 2.4倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-14 の第1四半期の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+24%・8期連続増収・8期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の136億円から2026年3月期の317億円となり、年平均成長率（CAGR）は+23.6%です。直近の期まで、売上高は8期連続の増収、営業利益は8期連続の増益です。直近5期で、ROEは19.4%〜34.7%、自己資本比率は29.7%〜37.5%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 19位（総合75点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 34.7% | 12.0% | 596社中34位 |
| ROA | 9.4% | 6.7% | 600社中188位 |
| ROIC | 31.5% | 8.7% | 597社中12位 |
| 営業利益率 | 15.8% | 8.5% | 598社中157位 |
| 純利益率 | 9.4% | 6.8% | 600社中204位 |
| 粗利率 | 28.0% | 43.6% | 588社中452位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 29.7% | 62.4% | 600社中545位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 7.1% | 597社中408位 |
| 流動比率 | 121.5% | 252.9% | 599社中555位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.00回 | 0.94回 | 600社中272位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 23.0% | 9.2% | 567社中109位 |
| 営業利益の成長率 | 23.1% | 14.5% | 565社中226位 |
| 純利益の成長率 | 78.4% | 17.6% | 567社中126位 |
| EPSの成長率 | 79.7% | 17.1% | 566社中120位 |
| 売上高CAGR（3年） | 25.8% | 8.5% | 516社中66位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 34.1% | 11.7% | 389社中65位 |
| EPS CAGR（3年） | 40.4% | 14.5% | 365社中52位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 15.2倍 | 16.4倍 | 489社中273位 |
| PBR | 4.76倍 | 2.26倍 | 542社中80位 |
| 配当利回り | 3.14% | 2.47% | 367社中129位 |
| 配当性向 | 47.8% | 36.0% | 359社中108位 |
| DOE | 15.0% | 4.4% | 370社中11位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第1四半期・2026-08-14 時点）
【進捗並み】営業益の計画進捗27.7%（前年同期の実績構成比27.7%）。残りの3四半期に利益率15.5%が必要。
会社予想は 売上 360億円（前期比 +14%）・営業利益 58.0億円（同 +16%）。
2026-08-14 開示の第1四半期の決算短信で、通期の予想を初めて出しました（前回の 2026-05-15 開示の決算短信（通期）では予想を出していません）。
この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 27.7%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 27.7%とほぼ同じ水準です。
営業利益の差は 0.0pt、売上は計画進捗 25.1%（前年同期の実績構成比 23.4%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 270億円・営業利益 41.9億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.0倍の売上で、営業利益率は第1四半期 17.8% → 残りの3四半期 15.5%。2026年3月期の通期は 15.8%、2025年3月期の通期は 15.8%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 27.7%→（前年同期の実績構成比 27.7%）・累計は前年同期比 +15.8%
会社予想は 売上 360億円（前期比 +14%）・営業利益 58.0億円（同 +16%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比並み（売上は計画進捗 25.1%／前年同期の実績構成比 23.4%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 27.7%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 27.7%とほぼ同じ水準です。営業利益の差は 0.0pt、売上は計画進捗 25.1%（前年同期の実績構成比 23.4%）。営業利益の累計は前年同期比 +15.8%、通期予想は前期比 +15.9%です。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.残りの3四半期に必要利益率 17.8%→15.5%・売上は第1四半期の実績の3.0倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 270億円・営業利益 41.9億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.0倍の売上で、営業利益率は第1四半期 17.8% → 残りの3四半期 15.5%。2026年3月期の通期は 15.8%、2025年3月期の通期は 15.8%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 317億円）の 85%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.28倍、今期の計画は 2.99倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 13.9億円・残りの3四半期 36.2億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想を初めて開示
2026-08-14 開示の第1四半期の決算短信で、通期の予想を初めて出しました（前回の 2026-05-15 開示の決算短信（通期）では予想を出していません）。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-08-14 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 90.2+21.7% | 16.1+15.8% | 17.1+21.2% | 6.7-22.5% | 9.57-20.7% |
| Q1累計 | 90.2+21.7% | 16.1+15.8% | 17.1+21.2% | 6.7-22.5% | 9.57-20.7% |
| Q2未発表 | 昨年47.6% | 昨年54.0% | 昨年51.4% | 昨年57.2% | — |
| Q3未発表 | 昨年74.0% | 昨年80.2% | 昨年78.0% | 昨年85.5% | — |
| Q4未発表 | 昨年105.7% | 昨年96.2% | 昨年104.5% | 昨年99.0% | — |
| 通期予想 | 360.0 | 58.0 | 60.0 | 35.0 | — |
| 進捗率 | 25.1%並み | 27.7%並み | 28.4%並み | 19.0%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 90.2億円+21.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 360.0億円 | 25.1%例年並み昨年23.4% |
| 累計 | 90.2億円+21.7% | 昨年 47.6% | 昨年 74.0% | 昨年 105.7% | |||
| 営業利益 | 単独 | 16.1億円+15.8% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 58.0億円 | 27.7%例年並み昨年27.7% |
| 累計 | 16.1億円+15.8% | 昨年 54.0% | 昨年 80.2% | 昨年 96.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 17.1億円+21.2% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 60.0億円 | 28.4%例年並み昨年25.9% |
| 累計 | 17.1億円+21.2% | 昨年 51.4% | 昨年 78.0% | 昨年 104.5% | |||
| 純利益 | 単独 | 6.7億円-22.5% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 35.0億円 | 19.0%例年より遅い昨年28.9% |
| 累計 | 6.7億円-22.5% | 昨年 57.2% | 昨年 85.5% | 昨年 99.0% | |||
| EPS | 単独 | 9.57円-20.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 9.57円-20.7% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社エムアップホールディングスの概要
株式会社エムアップホールディングス（証券コード 3661）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE34.7%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率29.7%はやや低く、負債依存度が高め。また、本業の高い収益力がROEにも反映されている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+23.0%）、営業利益は増益（+23.1%）となった。ROEは前期比11.0pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.1%
- ROE: 34.7%
- 自己資本比率: 29.7%
- 営業利益率: 15.8%
- PER: 15.20倍
- PBR: 4.76倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の136億円から2026年3月期の317億円となり、年平均成長率（CAGR）は+23.6%です。ROE は 23.7% → 34.7%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。売上は 258億円 → 317億円（+23%）。最大の要因は「コンテンツ事業」のセグメントで、会社全体の増加額の 92% にあたります。2026年3月期のEPSは41.85円、1株配当は20円です。直近の期まで、売上高は8期連続の増収、営業利益は8期連続の増益、1株配当は6期連続の増配です。直近5期で、ROEは19.4%〜34.7%、自己資本比率は29.7%〜37.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑23% → 営業益↑23%（ほぼ全部が売上増の分）
売上 258億円 → 317億円、営業利益 40.6億円 → 50.0億円。
利益率の中身
営業利益率→ 15.8%→15.8%（ほぼ変わらず）
どこで
売上↑・営業益↑＝コンテンツ事業セグメント↑
「コンテンツ事業」の売上は 218億円 → 273億円、営業利益は 36.4億円 → 45.1億円です。
稼ぐ力
ROE↑ 23.7%→34.7%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の2.4倍
利益の中身
一時的な損益は純益の5%
純利益（+78%）は本業の営業利益（+23%）と同じ向きに動いています。
株主への還元
増配（9→20円、6期連続）・配当性向 39→48%
EPS は 23.29円 → 41.85円（+80%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 38.6% → 47.8% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 48%／FCF 58.0億円≧配当 6.4億円
5期の中での位置
売上 年+24%・8期連続増収・8期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 19位（総合75点）
6軸スコア: 割安度73（割安）・稼ぐ力85（高収益）・成長性77（高成長）・安全性80（健全）・還元力80（手厚い）・事業独占力52（強い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 34.7%（業種の中央値 12.0%・596社中34位）、ROA 9.4%（業種の中央値 6.7%・600社中188位）、営業利益率 15.8%（業種の中央値 8.5%・598社中157位）、売上高成長率 23.0%（業種の中央値 9.2%・567社中109位）、自己資本比率 29.7%（業種の中央値 62.4%・600社中545位）、PER 15.2倍（業種の中央値 16.4倍・489社中273位）、PBR 4.76倍（業種の中央値 2.26倍・542社中80位）、配当利回り 3.14%（業種の中央値 2.47%・367社中129位）、配当性向 47.8%（業種の中央値 36.0%・359社中108位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 美藤 宏一郎 11.99%
- ＢＮＹメロン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社 9.24%
- 三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社 6.64%
- アセットマネジメントOne株式会社 4.51%
- モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社 4.49%
- 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 4.39%
- 野村アセットマネジメント株式会社 4.17%
- 野村證券株式会社 3.99%
- JPモルガン証券株式会社 3.68%
- ニュートン・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社 3.38%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社エムアップホールディングス（3661）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.1%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社エムアップホールディングス（3661）のROEは？
最新決算期のROEは34.7%で、非常に高い水準にあります。前期比では11.0pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社エムアップホールディングス（3661）の財務健全性は？
自己資本比率は29.7%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社エムアップホールディングス（3661）の収益性はどうですか？
営業利益率は15.8%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+23.1%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社エムアップホールディングス（3661）は割安ですか？
PERは15.20倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。