株式会社パピレス（3641）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値756 円
- 理論株価＝上限株価933 円α -4.5%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価976 円
株主総利回りの表から逆算
- 超過現金価値933 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
489位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【好転】営業黒字に転換（1.3億円）。税負担の増加で最終赤字（−400万円）。
売上高は2022年3月期の207億円から2026年3月期の147億円となり、年平均成長率（CAGR）は−8.1%です。
営業利益率は −2.0% → 0.9%（+2.8pt）。粗利率は 47.9% → 46.4% と下がっていて、押し上げたのは販管費率の低下です。
売上は 158億円 → 147億円（−7%）。最大の要因は「電子書籍事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。
2026年3月期のEPSは−0.48円（赤字）、1株配当は10円です。
営業利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−3.1億円）から黒字（1.3億円）へ転換しました。
純利益は2024年3月期から2025年3月期にかけて黒字（2.2億円）から赤字（−1.6億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−1.7%〜8.5%、自己資本比率は62.9%〜70.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓7% → 営業益 −3.1億円→1.3億円
売上 158億円 → 147億円、営業利益 −3.1億円 → 1.3億円、経常利益 −2.8億円 → 4.8億円（営業外の損益の増減 +3.3億円、主に為替差損益などの分）。
営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が +2,600万円 → +3.5億円と +3.3億円動き、経常利益を営業利益より押し上げました。営業利益は −3.1億円 → 1.3億円、経常利益は −2.8億円 → 4.8億円です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） +3.3億円・その他 −200万円です。動いた分は為替差損益（為替予約などを含む）の分です。その他（持分法による投資損益など）は逆の向きに動きました。今期の経常利益は営業利益を 3.5億円上回っています（前期は 2,600万円上回る）。支払利息が両期とも取れていないため、その他に含めています（0 と区別できません）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身粗利率↓（上がっていない）／販管費率↓＝主に販管費の金額減の分
営業利益率 −2.0% → 0.9%（+2.8pt）。
営業利益率は −2.0% → 0.9%（+2.8pt）。粗利率は 47.9% → 46.4% と下がっていて、押し上げたのは販管費率の低下です。粗利率 47.9% → 46.4%（−1.5pt）、販管費率 49.9% → 45.5%（−4.4pt）。販管費率は 49.9% → 45.5%（−4.4pt）。販管費の金額が減った分（−7.9pt）が、売上の減少によって販管費率が上がった分（+3.5pt）より大きくなっています。販管費そのものは 78.7億円 → 67.1億円（−15%）、売上は 158億円 → 147億円（−7%）です。下がった分 −4.4pt のうち、売上の増減による分が +3.5pt、販管費の増減による分が −7.9ptです。
3.どこで売上↓＝電子書籍事業セグメント↓
「電子書籍事業」は 158億円 → 147億円（−10.3億円）です。
売上は 158億円 → 147億円（−7%）。最大の要因は「電子書籍事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力2期続けて純損失（ROE −1.7%→0.0%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ純損失の期・営業CF +4.2億円／売上債権回転日数→（36日前後）
6.利益の中身一時的な損益は純損失の1%未満
本業の営業利益は −3.1億円 → 1.3億円、純利益は −1.6億円 → −400万円です。
一時的な損益は純損失の 1%未満です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率が有報から取れていないため、実効税率は見ていません。営業外の為替差損益は +2.8億円（例年の目安 +1.2億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.株主への還元据え置き（10円）
2026年3月期のEPSは−0.48円（赤字）、1株配当は10円です。
8.配当の持続性赤字予想で配当あり／FCF 4.2億円≧配当 8,600万円
2027年3月期の会社予想は赤字（予想 EPS −61.71円）で、1株 10円の配当を予想しています。
2027年3月期の会社予想は EPS −61.71円の赤字で、1株配当 10円を予想しています（配当が利益を上回るため、配当性向は計算していません）。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 6.8億円・9,300万円、2025年3月期 −5.8億円・9,900万円、2026年3月期 4.2億円・8,600万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 6.9億円、2025年3月期 −5.8億円、2026年3月期 4.2億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-10 の第2四半期（上期）の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年−8%・営業益が黒字転換
売上高は2022年3月期の207億円から2026年3月期の147億円となり、年平均成長率（CAGR）は−8.1%です。営業利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−3.1億円）から黒字（1.3億円）へ転換しました。純利益は2024年3月期から2025年3月期にかけて黒字（2.2億円）から赤字（−1.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−1.7%〜8.5%、自己資本比率は62.9%〜70.7%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 489位（総合40点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 0.0% | 12.0% | 596社中500位 |
| ROA | 0.0% | 6.7% | 600社中500位 |
| ROIC | 1.0% | 8.7% | 597社中494位 |
| 営業利益率 | 0.9% | 8.5% | 598社中504位 |
| 純利益率 | 0.0% | 6.8% | 600社中500位 |
| 粗利率 | 46.4% | 43.6% | 588社中267位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 67.0% | 62.4% | 600社中253位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 7.1% | 597社中408位 |
| 流動比率 | 287.3% | 252.9% | 599社中255位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.11回 | 0.94回 | 600社中224位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −6.5% | 9.2% | 567社中501位 |
| 営業利益の成長率 | 141.1% | 14.5% | 565社中56位 |
| 純利益の成長率 | 97.6% | 17.6% | 567社中106位 |
| EPSの成長率 | 97.2% | 17.1% | 566社中107位 |
| 売上高CAGR（3年） | −7.5% | 8.5% | 516社中482位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −33.1% | 11.7% | 389社中372位 |
| EPS CAGR（3年） | — | 14.5% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 16.4倍 | 値なし |
| PBR | 0.94倍 | 2.26倍 | 542社中501位 |
| 配当利回り | 1.02% | 2.47% | 367社中311位 |
| 配当性向 | −2,083.3% | 36.0% | マイナスのため順位なし |
| DOE | 1.0% | 4.4% | 370社中354位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-10 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を下方修正。売上の計画進捗59.0%（前年同期の実績構成比50.6%）。
会社予想は 売上 124億円（前期比 −16%）・営業利益 −5.0億円。
2026-11-10 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 売上 153億円 → 124億円、営業利益 3.3億円 → −5.0億円、経常利益 3.9億円 → −4.4億円、純利益 1.3億円 → −4.8億円。前回の公表予想は 2026-08-10 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 59.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 50.6%より高い水準です（利益は前年と比べていません）。
売上の差は +8.5ptです。
通期予想の営業利益は −5.0億円の赤字です。上期の実績が −1.5億円なので、下期は 営業利益 −3.5億円の赤字を見込む計算です。
上期の実績の 0.7倍の売上で、営業利益率は上期 −2.0% → 下期 −6.9%。2026年3月期の通期は 0.9%、2025年3月期の通期は −2.0%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合売上 計画進捗 59.0%↑（前年同期の実績構成比 50.6%）・累計は前年同期比 −1.4%
会社予想は 売上 124億円（前期比 −16%）・営業利益 −5.0億円。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い
第2四半期（上期）の売上の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 59.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 50.6%より高い水準です（利益は前年と比べていません）。売上の差は +8.5ptです。売上の累計は前年同期比 −1.4%、通期予想は前期比 −15.6%です。累計の減り方が予想の減り方より小さいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
利益: 前期の通期実績が0以下（赤字など）のため、昨年とは比べません。昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期の見込み通期予想は赤字（下期は −3.5億円の見込み）
通期予想の営業利益は −5.0億円の赤字です。上期の実績が −1.5億円なので、下期は 営業利益 −3.5億円の赤字を見込む計算です。
上期の実績の 0.7倍の売上で、営業利益率は上期 −2.0% → 下期 −6.9%。2026年3月期の通期は 0.9%、2025年3月期の通期は −2.0%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2021年3月期 254億円）の 20%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 0.98倍、今期の計画は 0.69倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 1.5億円・下期 −2,700万円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↓（営業益 3.3億円→−5.0億円）
2026-11-10 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 売上 153億円 → 124億円、営業利益 3.3億円 → −5.0億円、経常利益 3.9億円 → −4.4億円、純利益 1.3億円 → −4.8億円。前回の公表予想は 2026-08-10 開示の第1四半期の決算短信の予想です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
5.数字で説明できる点通期予想を下げた
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期予想を下げた。会社は通期予想を下げました。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-11-10 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 36.7+2.0% | -0.3-124.8% | 0.4-12.5% | -0.2-1700.0% | -1.90-1683.3% |
| Q1累計 | 36.7+2.0% | -0.3-124.8% | 0.4-12.5% | -0.2-1700.0% | -1.90-1683.3% |
| Q2単独 | 36.8-4.6% | -1.2-454.5% | -1.6-202.6% | -1.9-411.3% | -22.86-414.4% |
| Q2累計 | 73.5-1.4% | -1.5-195.5% | -1.1-157.0% | -2.1-431.7% | -24.76-435.0% |
| Q3未発表 | 昨年75.0% | 昨年62.2% | 昨年68.6% | — | — |
| Q4未発表 | 昨年95.9% | 昨年29.2% | 昨年97.8% | — | — |
| 通期予想 | 124.5 | -5.0 | -4.4 | -4.8 | — |
| 進捗率 | 59.0%速い | 29.4%赤字予想に対する進捗 | 26.1%赤字予想に対する進捗 | 43.5%赤字予想に対する進捗 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 36.7億円+2.0% | 36.8億円-4.6% | 未発表 | 未発表 | 124.5億円 | 59.0%例年より速い昨年50.6% |
| 累計 | 36.7億円+2.0% | 73.5億円-1.4% | 昨年 75.0% | 昨年 95.9% | |||
| 営業利益 | 単独 | -3000万円-124.8% | -1.2億円-454.5% | 未発表 | 未発表 | -5.0億円 | 29.4%赤字予想に対する進捗 |
| 累計 | -3000万円-124.8% | -1.5億円-195.5% | 昨年 62.2% | 昨年 29.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 4200万円-12.5% | -1.6億円-202.6% | 未発表 | 未発表 | -4.4億円 | 26.1%赤字予想に対する進捗 |
| 累計 | 4200万円-12.5% | -1.1億円-157.0% | 昨年 68.6% | 昨年 97.8% | |||
| 純利益 | 単独 | -1600万円-1700.0% | -1.9億円-411.3% | 未発表 | 未発表 | -4.8億円 | 43.5%赤字予想に対する進捗 |
| 累計 | -1600万円-1700.0% | -2.1億円-431.7% | |||||
| EPS | 単独 | -1.90円-1683.3% | -22.86円-414.4% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -1.90円-1683.3% | -24.76円-435.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社パピレスの概要
株式会社パピレス（証券コード 3641）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE0.0%は低位な水準にある。また、自己資本比率67.1%は高めで、財務は健全。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-6.5%）、営業利益は黒字転換（前期-3.1億円→今期1.3億円）となった。ROEは前期比1.7pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.0%
- ROE: 0.0%
- 自己資本比率: 67.1%
- 営業利益率: 0.9%
- PER: —
- PBR: 0.94倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の207億円から2026年3月期の147億円となり、年平均成長率（CAGR）は−8.1%です。営業利益率は −2.0% → 0.9%（+2.8pt）。粗利率は 47.9% → 46.4% と下がっていて、押し上げたのは販管費率の低下です。売上は 158億円 → 147億円（−7%）。最大の要因は「電子書籍事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。2026年3月期のEPSは−0.48円（赤字）、1株配当は10円です。営業利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−3.1億円）から黒字（1.3億円）へ転換しました。純利益は2024年3月期から2025年3月期にかけて黒字（2.2億円）から赤字（−1.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−1.7%〜8.5%、自己資本比率は62.9%〜70.7%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↓7% → 営業益 −3.1億円→1.3億円
売上 158億円 → 147億円、営業利益 −3.1億円 → 1.3億円、経常利益 −2.8億円 → 4.8億円（営業外の損益の増減 +3.3億円、主に為替差損益などの分）。
利益率の中身
粗利率↓（上がっていない）／販管費率↓＝主に販管費の金額減の分
営業利益率 −2.0% → 0.9%（+2.8pt）。
どこで
売上↓＝電子書籍事業セグメント↓
「電子書籍事業」は 158億円 → 147億円（−10.3億円）です。
稼ぐ力
2期続けて純損失（ROE −1.7%→0.0%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF +4.2億円／売上債権回転日数→（36日前後）
利益の中身
一時的な損益は純損失の1%未満
本業の営業利益は −3.1億円 → 1.3億円、純利益は −1.6億円 → −400万円です。
株主への還元
据え置き（10円）
2026年3月期のEPSは−0.48円（赤字）、1株配当は10円です。
配当の持続性
赤字予想で配当あり／FCF 4.2億円≧配当 8,600万円
2027年3月期の会社予想は赤字（予想 EPS −61.71円）で、1株 10円の配当を予想しています。
5期の中での位置
売上 年−8%・営業益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 489位（総合40点）
6軸スコア: 割安度23（割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性30（鈍化）・安全性89（健全）・還元力39（控えめ）・事業独占力43（標準）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 0.0%（業種の中央値 12.0%・596社中500位）、ROA 0.0%（業種の中央値 6.7%・600社中500位）、営業利益率 0.9%（業種の中央値 8.5%・598社中504位）、売上高成長率 −6.5%（業種の中央値 9.2%・567社中501位）、自己資本比率 67.0%（業種の中央値 62.4%・600社中253位）、PER —（業種の中央値 16.4倍・値なし）、PBR 0.94倍（業種の中央値 2.26倍・542社中501位）、配当利回り 1.02%（業種の中央値 2.47%・367社中311位）、配当性向 −2,083.3%（業種の中央値 36.0%・マイナスのため順位なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 日本出版販売株式会社 4.23%
- エフエムアール エルエルシー（FMR LLC） 4.21%
- サマラン ユーシッツ 4.13%
- ゴーディアン・キャピタル・シンガポール・プライベート・リミテッド 3.59%
- インフォコム株式会社 0.00%
- セガサミーホールディングス株式会社 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社パピレス（3641）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.0%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社パピレス（3641）のROEは？
最新決算期のROEは0.0%で、低位な水準にあります。前期比では1.7pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社パピレス（3641）の財務健全性は？
自己資本比率は67.1%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社パピレス（3641）の収益性はどうですか？
営業利益率は0.9%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では黒字転換（前期-3.1億円→今期1.3億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。