グリーホールディングス株式会社（3632）
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 決算時株価376 円
PER×EPSベース
- 資産価値400 円
- 理論株価＝上限株価470 円α +25.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値43.2 円
- 超過現金価値207 円
- 配当価値220 円
- 合計＝理論株価470 円
実力EPSは、特別利益 4.2億円・特別損失 0.3億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−4.2億円−1.8円
- 特別損失（合計）+0.3億円+0.1円
会社予想が無いため、四半期の決算短信の累計から直近12か月を組んでいます。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
341位 / 600社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年6月期の決算をもとに
【低迷】営業益17.2%減。営業外損益の改善で純益は242.4%増。4.5円→22円の大幅増配。
売上高は2022年6月期の749億円から2026年6月期の513億円となり、年平均成長率（CAGR）は−9.0%です。
ROE は 1.3% → 4.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。
2026年6月期のEPSは23.82円、1株配当は22円です。
直近5期で、ROEは1.3%〜10.2%、自己資本比率は70.0%〜77.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓10% → 営業益↓17%（6割は売上減の分）
売上 571億円 → 513億円、営業利益 48.6億円 → 40.3億円、経常利益 37.6億円 → 49.4億円（営業外の損益の増減 +20.1億円、主に為替差損益などの分）。
営業利益の減少 −8.3億円（48.6億円 → 40.3億円）のうち、売上高の減少による分が −4.9億円（59%）、利益率の低下による分が −3.4億円（41%）です。営業外の損益（経常利益 − 営業利益）が −11.0億円 → +9.1億円と +20.1億円動き、経常利益を営業利益より押し上げました。営業利益は 48.6億円 → 40.3億円（−17%）、経常利益は 37.6億円 → 49.4億円（+31%）です。内訳は 為替差損益（為替予約などを含む） +21.3億円・支払利息 −1,900万円・その他 −9,800万円です。動いた分は為替差損益（為替予約などを含む）の分です。その他（持分法による投資損益など）・支払利息は逆の向きに動きました。今期の経常利益は営業利益を 9.1億円上回っています（前期は 11.0億円下回る）。
営業外の損益は 経常利益 − 営業利益 で見ています。持分法による投資損益は取り込んでいないので、その他に含めています。営業外の損益の増減が、営業利益・経常利益と売上に比べて大きいときに「違う動き」とします。
2.利益率の中身営業利益率→ 8.5%→7.8%（ほぼ変わらず）／粗利率↓（原価の減り＜売上の減り）
営業利益率は 8.5% → 7.8%（−0.7pt）で、ほぼ変わっていません。粗利率は 51.1% → 47.6%（−3.5pt）。売上の減少（−10%）に比べて、売上原価の減り方（−4%）が小さくなっています。値下げや、生産量が減って1つあたりの原価が上がったことなどが考えられます。売上は 571億円 → 513億円（−10%）、売上原価は 279億円 → 269億円（−4%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.稼ぐ力ROE↑ 1.3%→4.3%（最も大きく寄与：純利益率↑）
ROE は 1.3% → 4.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。純利益率 2.1% → 8.0%、総資産回転率 0.44回 → 0.40回、財務レバレッジ 1.39倍 → 1.37倍。上げ幅への効き方は 純利益率 100%です。総資産回転率・財務レバレッジは逆に押し下げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の0.5倍（大きく下回る）
営業CF（19.7億円）が純利益（40.9億円）の半分に届いていません。同じ期に、売上債権は 71.5億円 → 58.0億円、有利子負債は 257億円 → 167億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
5.利益の中身一時的な損益は純益の7%
純利益（+242%）は本業の営業利益（−17%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 7%です。本業の営業利益は 48.6億円 → 40.3億円（−17%）、純利益は 11.9億円 → 40.9億円（+242%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +4.2億円・特別損失 −3,300万円です。実効税率は 23.2%（直前3期の平均 43.2%、−20.0pt）です。営業利益の減少 −8.3億円（48.6億円 → 40.3億円）のうち、売上高の減少による分が −4.9億円（59%）、利益率の低下による分が −3.4億円（41%）です。営業外の為替差損益は +8.8億円（例年の目安 +1.7億円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 7% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
6.利払い営業益÷支払利息 19.3倍（前期 25.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 19.3倍（前期 25.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1.9億円 → 2.1億円、営業利益は 48.6億円 → 40.3億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.3%（前期 0.7%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
7.株主への還元増配（4.5→22円）（特別・記念配当を含む合計は14.5→22円）・配当性向 208→92%
EPS は 6.98円 → 23.82円（+241%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 207.7% → 92.4% に下がりました。
8.配当の持続性FCF 4.3億円＜配当 24.8億円
2027年6月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
2026年6月期まで2期続けて全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、その前の期は上回っていました。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年6月期 34.8億円・19.7億円、2025年6月期 9.9億円・29.6億円、2026年6月期 4.3億円・24.8億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年6月期 33.6億円、2025年6月期 6.7億円、2026年6月期 19.5億円です。2026年6月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF（19.7億円）が純利益（40.9億円）の半分に届いていません。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-11 の第1四半期の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年−9%
売上高は2022年6月期の749億円から2026年6月期の513億円となり、年平均成長率（CAGR）は−9.0%です。直近5期で、ROEは1.3%〜10.2%、自己資本比率は70.0%〜77.4%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：セグメントの区分の変更）、在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 341位（総合54点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 4.3% | 12.0% | 596社中461位 |
| ROA | 3.3% | 6.7% | 600社中425位 |
| ROIC | 2.8% | 8.7% | 597社中457位 |
| 営業利益率 | 7.8% | 8.5% | 598社中323位 |
| 純利益率 | 8.0% | 6.8% | 600社中257位 |
| 粗利率 | 47.6% | 43.6% | 588社中255位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 75.8% | 62.4% | 600社中130位 |
| D/Eレシオ | 17.5% | 7.1% | 597社中235位 |
| 流動比率 | 649.8% | 252.9% | 599社中44位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.41回 | 0.94回 | 600社中540位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −10.1% | 9.2% | 567社中524位 |
| 営業利益の成長率 | −17.2% | 14.5% | 565社中444位 |
| 純利益の成長率 | 242.4% | 17.6% | 567社中43位 |
| EPSの成長率 | 241.3% | 17.1% | 566社中41位 |
| 売上高CAGR（3年） | −12.1% | 8.5% | 516社中496位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −31.4% | 11.7% | 389社中369位 |
| EPS CAGR（3年） | −23.9% | 14.5% | 365社中346位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 15.8倍 | 16.4倍 | 489社中263位 |
| PBR | 0.68倍 | 2.26倍 | 542社中526位 |
| 配当利回り | 5.85% | 2.47% | 367社中6位 |
| 配当性向 | 92.4% | 36.0% | 359社中22位 |
| DOE | 4.0% | 4.4% | 370社中214位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年6月期の進み具合（第1四半期・2026-11-11 時点）
【進捗並み】営業益の計画進捗24.8%（前年同期の実績構成比26.0%）。残りの3四半期に利益率6.5%が必要。
会社予想は 売上 570億円（前期比 +11%）・営業利益 39.0億円（同 −3%）。
最新の短信（2026-11-11 開示の第1四半期の決算短信）では、通期の予想を前回の公表予想（2026-09-28 開示の業績予想の修正）から変えていません。
今の通期の予想は、期初の予想（2026-08-07 開示の決算短信（通期））より上の水準です（売上 510億円 → 570億円）。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 24.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 26.0%とほぼ同じ水準です。
営業利益の差は −1.1pt、売上は計画進捗 20.8%（前年同期の実績構成比 23.4%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 451億円・営業利益 29.3億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.8倍の売上で、営業利益率は第1四半期 8.2% → 残りの3四半期 6.5%。2026年6月期の通期は 7.8%、2025年6月期の通期は 8.5%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 24.8%→（前年同期の実績構成比 26.0%）・累計は前年同期比 −7.3%
会社予想は 売上 570億円（前期比 +11%）・営業利益 39.0億円（同 −3%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比並み（売上は計画進捗 20.8%／前年同期の実績構成比 23.4%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 24.8%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 26.0%とほぼ同じ水準です。営業利益の差は −1.1pt、売上は計画進捗 20.8%（前年同期の実績構成比 23.4%）。営業利益の累計は前年同期比 −7.3%、通期予想は前期比 −3.1%です。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.残りの3四半期に必要利益率 8.2%→6.5%・売上は第1四半期の実績の3.8倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 451億円・営業利益 29.3億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.8倍の売上で、営業利益率は第1四半期 8.2% → 残りの3四半期 6.5%。2026年6月期の通期は 7.8%、2025年6月期の通期は 8.5%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2018年6月期 779億円）の 58%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.28倍、今期の計画は 3.80倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 10.4億円・残りの3四半期 29.8億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正今回は据え置き・期初から↑
最新の短信（2026-11-11 開示の第1四半期の決算短信）では、通期の予想を前回の公表予想（2026-09-28 開示の業績予想の修正）から変えていません。今の通期の予想は、期初の予想（2026-08-07 開示の決算短信（通期））より上の水準です（売上 510億円 → 570億円）。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
出していない段：1段は目立つ動きなし
基準：2026-11-11 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 118.8-1.0% | 9.7-7.3% | 8.4-46.8% | 0.1-98.9% | 0.07-98.9% |
| Q1累計 | 118.8-1.0% | 9.7-7.3% | 8.4-46.8% | 0.1-98.9% | 0.07-98.9% |
| Q2未発表 | 昨年49.6% | 昨年36.5% | 昨年42.0% | 昨年30.1% | — |
| Q3未発表 | 昨年74.9% | 昨年60.1% | 昨年65.0% | 昨年46.8% | — |
| Q4未発表 | — | — | — | — | — |
| 通期予想 | 570.0 | 39.0 | — | — | — |
| 進捗率 | 20.8%並み | 24.8%並み | — | — | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 118.8億円-1.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 570.0億円 | 20.8%例年並み昨年23.4% |
| 累計 | 118.8億円-1.0% | 昨年 49.6% | 昨年 74.9% | ||||
| 営業利益 | 単独 | 9.7億円-7.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 39.0億円 | 24.8%例年並み昨年26.0% |
| 累計 | 9.7億円-7.3% | 昨年 36.5% | 昨年 60.1% | ||||
| 経常利益 | 単独 | 8.3億円-46.8% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 8.3億円-46.8% | 昨年 42.0% | 昨年 65.0% | ||||
| 純利益 | 単独 | 1200万円-98.9% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 1200万円-98.9% | 昨年 30.1% | 昨年 46.8% | ||||
| EPS | 単独 | 0.07円-98.9% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 0.07円-98.9% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
グリーホールディングス株式会社の概要
グリーホールディングス株式会社（証券コード 3632）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-06-30）のデータによると、ROE4.3%は低位な水準にある。また、自己資本比率75.8%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-10.1%）、営業利益は減益（-17.2%）となった。ROEは前期比3.0pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 5.8%
- ROE: 4.3%
- 自己資本比率: 75.8%
- 営業利益率: 7.8%
- PER: 15.79倍
- PBR: 0.68倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年6月期の749億円から2026年6月期の513億円となり、年平均成長率（CAGR）は−9.0%です。ROE は 1.3% → 4.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の上昇です。2026年6月期のEPSは23.82円、1株配当は22円です。直近5期で、ROEは1.3%〜10.2%、自己資本比率は70.0%〜77.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↓10% → 営業益↓17%（6割は売上減の分）
売上 571億円 → 513億円、営業利益 48.6億円 → 40.3億円、経常利益 37.6億円 → 49.4億円（営業外の損益の増減 +20.1億円、主に為替差損益などの分）。
利益率の中身
営業利益率→ 8.5%→7.8%（ほぼ変わらず）／粗利率↓（原価の減り＜売上の減り）
稼ぐ力
ROE↑ 1.3%→4.3%（最も大きく寄与：純利益率↑）
お金の流れ
営業CF＝純利益の0.5倍（大きく下回る）
利益の中身
一時的な損益は純益の7%
純利益（+242%）は本業の営業利益（−17%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 19.3倍（前期 25.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 19.3倍（前期 25.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（4.5→22円）（特別・記念配当を含む合計は14.5→22円）・配当性向 208→92%
EPS は 6.98円 → 23.82円（+241%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 207.7% → 92.4% に下がりました。
配当の持続性
FCF 4.3億円＜配当 24.8億円
2027年6月期の会社予想の EPS が無いため、予想の配当性向は見ていません。
5期の中での位置
売上 年−9%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 341位（総合54点）
6軸スコア: 割安度78（割安）・稼ぐ力27（低収益）・成長性27（停滞）・安全性78（健全）・還元力62（標準）・事業独占力52（強い）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 4.3%（業種の中央値 12.0%・596社中461位）、ROA 3.3%（業種の中央値 6.7%・600社中425位）、営業利益率 7.8%（業種の中央値 8.5%・598社中323位）、売上高成長率 −10.1%（業種の中央値 9.2%・567社中524位）、自己資本比率 75.8%（業種の中央値 62.4%・600社中130位）、PER 15.8倍（業種の中央値 16.4倍・489社中263位）、PBR 0.68倍（業種の中央値 2.26倍・542社中526位）、配当利回り 5.85%（業種の中央値 2.47%・367社中6位）、配当性向 92.4%（業種の中央値 36.0%・359社中22位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 田中 良和 61.62%
よくある質問
グリーホールディングス株式会社（3632）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは5.8%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
グリーホールディングス株式会社（3632）のROEは？
最新決算期のROEは4.3%で、低位な水準にあります。前期比では3.0pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
グリーホールディングス株式会社（3632）の財務健全性は？
自己資本比率は75.8%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
グリーホールディングス株式会社（3632）の収益性はどうですか？
営業利益率は7.8%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では減益（-17.2%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
グリーホールディングス株式会社（3632）は割安ですか？
PERは15.79倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。