ピクスタ株式会社（3416）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値393 円
- 決算時株価960 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価1286 円α +34.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値369 円
- 超過現金価値558 円
- 配当価値360 円
- 合計＝理論株価1286 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.1円
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.0円
財務サマリー
6軸スコア
小売業の中で
190位 / 321社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【急落】PIXTAの減益が響き営業益73.7%減。
売上高は2021年12月期の28.1億円から2025年12月期の26.6億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.4%です。
ROE は 37.7% → 8.2%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
営業利益率は 19.9% → 5.7%（−14.2pt）。主因は粗利率の低下です。
2025年12月期のEPSは53.44円、1株配当は45円です。
直近5期で、ROEは8.2%〜37.7%、自己資本比率は35.7%〜47.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓8% → 営業益↓74%（9割は利益率↓の分）
売上 28.8億円 → 26.6億円、営業利益 5.7億円 → 1.5億円。
営業利益の減少 −4.2億円（5.7億円 → 1.5億円）のうち、売上高の減少による分が −4,358万円（10%）、利益率の低下による分が −3.8億円（90%）です。
2.利益率の中身粗利率↓（売上↓・原価↑）／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 19.9% → 5.7%（−14.2pt）。
営業利益率は 19.9% → 5.7%（−14.2pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 66.1% → 55.9%（−10.2pt）、販管費率 46.1% → 50.2%（+4.1pt）。販管費率は 46.1% → 50.2%（+4.1pt）。上がった分の多く（+3.8pt）は、売上の減少による分です。売上は 28.8億円 → 26.6億円（−8%）、売上原価は 9.8億円 → 11.8億円（+20%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費そのものは 13.3億円 → 13.4億円（+1%）、売上は 28.8億円 → 26.6億円（−8%）です。上がった分 +4.1pt のうち、売上の増減による分が +3.8pt、販管費の増減による分が +0.3ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで売上↓・営業益↓＝PIXTAセグメント↓
「PIXTA」の売上は 25.6億円 → 20.0億円、営業利益は 10.9億円 → 7.3億円です。
売上は 28.8億円 → 26.6億円（−8%）。最大の要因は「PIXTA」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。「PIXTA」は 25.6億円 → 20.0億円（−5.6億円）で、会社全体の減少（−2.2億円）を上回りました。ほかは 「fotowa」+2.9億円・「その他（報告セグメント以外）」+5,360万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「PIXTA」で、会社全体の営業利益の減少額の 86% にあたります。「PIXTA」の営業利益は 10.9億円 → 7.3億円（−3.6億円）です。ほかは 「fotowa」−2,291万円・「調整額（全社費用など）」−2,073万円・「その他（報告セグメント以外）」−1,662万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↓ 37.7%→8.2%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 37.7% → 8.2%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 13.6% → 3.5%、総資産回転率 1.17回 → 1.06回、財務レバレッジ 2.36倍 → 2.21倍。下げ幅への効き方は 純利益率 89%・総資産回転率 7%・財務レバレッジ 4%です。売上は 28.8億円 → 26.6億円（−8%）、総資産（期首・期末の平均）は 24.6億円 → 25.1億円（+2%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
純利益は黒字（9,266万円）なのに、営業CF は赤字（−1.4億円）です。同じ期に、売上債権は 5.8億円 → 5.4億円、有利子負債は 1,996万円 → 79万円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−76%）は本業の営業利益（−74%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 5.7億円 → 1.5億円（−74%）、純利益は 3.9億円 → 9,266万円（−76%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +15万円・特別損失 −3万円です。実効税率は 35.2%（直前3期の平均 30.2%、+5.0pt）です。営業利益の減少 −4.2億円（5.7億円 → 1.5億円）のうち、売上高の減少による分が −4,358万円（10%）、利益率の低下による分が −3.8億円（90%）です。営業外の為替差損益は −154万円（例年の目安 +69万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 5,215倍（前期 2,721倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 5,215倍（前期 2,721倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 21万円 → 3万円、営業利益は 5.7億円 → 1.5億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 3.7%（前期 1.1%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（45円）・配当性向 21→84%
EPS は 211.02円 → 53.44円（−75%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 21.3% → 84.2% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 74%／FCF −2.2億円＜配当 7,756万円
予想の配当性向は 73.7%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）（3期続いたかは見ていません）。配当性向は 2025年12月期 84.2%（有報）、2026年12月期の会社予想では 73.7%（予想の1株配当 45円 ÷ 予想 EPS 61.06円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2025年12月期 −2.2億円・7,756万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2025年12月期 −1.7億円です。3期分の FCF と配当の支払額がそろわない（欄が無い、または1年違いの期でない）ため、3期続いているかは見ていません。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 純利益は黒字（9,266万円）なのに、営業CF は赤字（−1.4億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-12 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−1%・ROE は5期で最低
売上高は2021年12月期の28.1億円から2025年12月期の26.6億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.4%です。直近5期で、ROEは8.2%〜37.7%、自己資本比率は35.7%〜47.4%の範囲で推移しています。
出していない段：在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 190位（総合49点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 8.2% | 7.9% | 323社中156位 |
| ROA | 3.9% | 3.6% | 323社中147位 |
| ROIC | 8.6% | 5.3% | 323社中86位 |
| 営業利益率 | 5.7% | 3.6% | 323社中93位 |
| 純利益率 | 3.5% | 2.4% | 323社中107位 |
| 粗利率 | 55.9% | 44.7% | 322社中117位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 47.4% | 46.6% | 323社中157位 |
| D/Eレシオ | 0.1% | 42.1% | 323社中288位 |
| 流動比率 | 184.6% | 147.8% | 323社中107位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.11回 | 1.46回 | 323社中250位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −7.6% | 4.8% | 314社中292位 |
| 営業利益の成長率 | −73.7% | 5.0% | 314社中290位 |
| 純利益の成長率 | −76.4% | 5.0% | 314社中277位 |
| EPSの成長率 | −74.7% | 6.1% | 313社中277位 |
| 売上高CAGR（3年） | −1.5% | 6.0% | 302社中260位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −5.3% | 10.3% | 225社中179位 |
| EPS CAGR（3年） | −1.0% | 9.8% | 212社中147位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 18.0倍 | 17.1倍 | 278社中132位 |
| PBR | 1.46倍 | 1.59倍 | 302社中160位 |
| 配当利回り | 4.69% | 1.92% | 262社中16位 |
| 配当性向 | 84.2% | 33.4% | 247社中19位 |
| DOE | 6.8% | 2.6% | 261社中20位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-08-12 時点）
下期に利益率10.9%が必要。
会社予想は 売上 28.8億円（前期比 +8%）・営業利益 1.6億円（同 +8%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 16.8億円・営業利益 1.8億円が必要です。
上期の実績の 1.4倍の売上で、営業利益率は上期 −1.7% → 下期 10.9%。2025年12月期の通期は 5.7%、2024年12月期の通期は 19.9%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 28.8億円（前期比 +8%）・営業利益 1.6億円（同 +8%）
2.下期に必要利益率 −1.7%→10.9%・売上は上期の実績の1.4倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 16.8億円・営業利益 1.8億円が必要です。
上期の実績の 1.4倍の売上で、営業利益率は上期 −1.7% → 下期 10.9%。2025年12月期の通期は 5.7%、2024年12月期の通期は 19.9%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2024年12月期 28.8億円）の 58%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.04倍、今期の計画は 1.39倍で、前年より下期への配分が大きい計画です。前年は上期 営業利益 8,900万円・下期 6,223万円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか1段は目立つ動きなし
基準：2026-08-12 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 6.1-7.6% | 0.0-94.9% | 0.0-93.3% | -0.0-105.1% | -1.16-105.0% |
| Q1累計 | 6.1-7.6% | 0.0-94.9% | 0.0-93.3% | -0.0-105.1% | -1.16-105.0% |
| Q2単独 | 6.0-8.3% | -0.2-176.7% | -0.1-144.8% | -0.1-157.1% | -7.48-164.0% |
| Q2累計 | 12.0-8.0% | -0.2-122.5% | -0.1-110.1% | -0.1-123.3% | -8.64-124.9% |
| Q3未発表 | 昨年71.7% | 昨年66.8% | 昨年69.3% | 昨年71.2% | — |
| Q4未発表 | 昨年88.8% | 昨年69.1% | 昨年63.5% | 昨年58.6% | — |
| 通期予想 | 28.8 | 1.6 | 1.7 | 1.1 | — |
| 進捗率 | 41.8%遅い | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 6.1億円-7.6% | 6.0億円-8.3% | 未発表 | 未発表 | 28.8億円 | 41.8%例年より遅い昨年49.0% |
| 累計 | 6.1億円-7.6% | 12.0億円-8.0% | 昨年 71.7% | 昨年 88.8% | |||
| 営業利益 | 単独 | 300万円-94.9% | -2300万円-176.7% | 未発表 | 未発表 | 1.6億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 300万円-94.9% | -2000万円-122.5% | 昨年 66.8% | 昨年 69.1% | |||
| 経常利益 | 単独 | 400万円-93.3% | -1300万円-144.8% | 未発表 | 未発表 | 1.7億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 400万円-93.3% | -900万円-110.1% | 昨年 69.3% | 昨年 63.5% | |||
| 純利益 | 単独 | -200万円-105.1% | -1200万円-157.1% | 未発表 | 未発表 | 1.1億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -200万円-105.1% | -1400万円-123.3% | 昨年 71.2% | 昨年 58.6% | |||
| EPS | 単独 | -1.16円-105.0% | -7.48円-164.0% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -1.16円-105.0% | -8.64円-124.9% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
ピクスタ株式会社の概要
ピクスタ株式会社（証券コード 3416）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE8.2%は市場平均並みの水準。また、自己資本比率47.4%は標準的な水準。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-7.6%）、営業利益は減益（-73.7%）となった。ROEは前期比29.5pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.7%
- ROE: 8.2%
- 自己資本比率: 47.4%
- 営業利益率: 5.7%
- PER: 17.96倍
- PBR: 1.46倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の28.1億円から2025年12月期の26.6億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.4%です。ROE は 37.7% → 8.2%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。営業利益率は 19.9% → 5.7%（−14.2pt）。主因は粗利率の低下です。2025年12月期のEPSは53.44円、1株配当は45円です。直近5期で、ROEは8.2%〜37.7%、自己資本比率は35.7%〜47.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓8% → 営業益↓74%（9割は利益率↓の分）
売上 28.8億円 → 26.6億円、営業利益 5.7億円 → 1.5億円。
利益率の中身
粗利率↓（売上↓・原価↑）／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 19.9% → 5.7%（−14.2pt）。
どこで
売上↓・営業益↓＝PIXTAセグメント↓
「PIXTA」の売上は 25.6億円 → 20.0億円、営業利益は 10.9億円 → 7.3億円です。
稼ぐ力
ROE↓ 37.7%→8.2%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−76%）は本業の営業利益（−74%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 5,215倍（前期 2,721倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 5,215倍（前期 2,721倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（45円）・配当性向 21→84%
EPS は 211.02円 → 53.44円（−75%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 21.3% → 84.2% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 74%／FCF −2.2億円＜配当 7,756万円
5期の中での位置
売上 年−1%・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 190位（総合49点）
6軸スコア: 割安度76（割安）・稼ぐ力32（やや低い）・成長性29（停滞）・安全性73（健全）・還元力49（控えめ）・事業独占力36（標準）
業種（小売業）の中央値との比較: ROE 8.2%（業種の中央値 7.9%・323社中156位）、ROA 3.9%（業種の中央値 3.6%・323社中147位）、営業利益率 5.7%（業種の中央値 3.6%・323社中93位）、売上高成長率 −7.6%（業種の中央値 4.8%・314社中292位）、自己資本比率 47.4%（業種の中央値 46.6%・323社中157位）、PER 18.0倍（業種の中央値 17.1倍・278社中132位）、PBR 1.46倍（業種の中央値 1.59倍・302社中160位）、配当利回り 4.69%（業種の中央値 1.92%・262社中16位）、配当性向 84.2%（業種の中央値 33.4%・247社中19位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（小売業）
総合スコア上位
- クラシコム 7110 76点
- アップガレージグループ 7134 75点
- パルグループホールディングス 2726 73点
- エービーシー・マート 2670 72点
- アプライド 3020 72点
- ありがとうサービス 3177 71点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 古俣 大介 13.15%
- 光通信株式会社 7.21%
- 遠藤 健治 7.20%
- 株式会社ガイアックス 6.09%
- 株式会社ＳＢＩ証券 4.42%
- Ｒ ＦＩＮＡＮＣＩＡＬ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＰＴＥ． ＬＴＤ． 2.74%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
ピクスタ株式会社（3416）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.7%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
ピクスタ株式会社（3416）のROEは？
最新決算期のROEは8.2%で、市場平均並みの水準にあります。前期比では29.5pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ピクスタ株式会社（3416）の財務健全性は？
自己資本比率は47.4%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ピクスタ株式会社（3416）の収益性はどうですか？
営業利益率は5.7%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では減益（-73.7%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
ピクスタ株式会社（3416）は割安ですか？
PERは17.96倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。