株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
適正- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値208 円
- 決算時株価2397 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価2445 円α +2.0%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値2268 円
- 超過現金価値177 円
- 合計＝理論株価2445 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
情報･通信業の中で
324位 / 600社
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業績・配当の推移（直近2期）
決算の読み方と直近2期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【堅調】営業益88.3%増。
売上高は2024年12月期の6.5億円から2025年12月期の8.5億円となり、年平均成長率（CAGR）は+31.3%です。
ROE は 40.9% → 29.9%。財務レバレッジと総資産回転率の両方が押し下げました。
営業利益率は 11.8% → 16.9%（+5.1pt）。粗利率は 90.7% → 90.0% と下がっていて、押し上げたのは販管費率の低下です。
2025年12月期のEPSは60.44円です。
直近2期は、1株配当は0円（無配）です。
直近2期で、ROEは29.9%〜40.9%、自己資本比率は35.4%〜62.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全8段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑31% → 営業益↑88%（6割は利益率↑の分）
売上 6.5億円 → 8.5億円、営業利益 7,653万円 → 1.4億円。
営業利益の増加 +6,761万円（7,653万円 → 1.4億円）のうち、売上高の増加による分が +2,394万円（35%）、利益率の上昇による分が +4,367万円（65%）です。
2.利益率の中身粗利率→（上がっていない）／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 11.8% → 16.9%（+5.1pt）。
営業利益率は 11.8% → 16.9%（+5.1pt）。粗利率は 90.7% → 90.0% と下がっていて、押し上げたのは販管費率の低下です。粗利率 90.7% → 90.0%（−0.8pt）、販管費率 79.0% → 73.1%（−5.9pt）。販管費率は 79.0% → 73.1%（−5.9pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−18.8pt）が、販管費の金額が増えた分（+12.9pt）より大きくなっています。販管費そのものは 5.1億円 → 6.2億円（+22%）、売上は 6.5億円 → 8.5億円（+31%）です。下がった分 −5.9pt のうち、売上の増減による分が −18.8pt、販管費の増減による分が +12.9ptです。
総資産が前期より96%増えています（6.6億円 → 12.9億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
3.稼ぐ力ROE↓ 40.9%→29.9%（寄与：レバレッジ↓・回転率↓）
ROE は 40.9% → 29.9%。財務レバレッジと総資産回転率の両方が押し下げました。純利益率 12.1% → 18.3%、総資産回転率 0.99回 → 0.66回、財務レバレッジ 2.83倍 → 1.59倍。下げ幅への効き方は 財務レバレッジ 59%・総資産回転率 41%です。純利益率は逆に押し上げました。売上は 6.5億円 → 8.5億円（+31%）、総資産は 6.6億円 → 12.9億円（+96%）です。
前々期の貸借対照表が無く期首の値を出せないため、分解は期末の総資産・自己資本で計算しています（期末の値の ROE は 33.8% → 19.3%）。画面の ROE は期首・期末の平均の自己資本で割るか有報の記載値なので、少し違います。総資産が前期より96%増えています（6.6億円 → 12.9億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
4.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）／売上債権回転日数↑（42→142日）
売上債権回転日数が 42日 → 142日 に伸びました（前期の 3.4倍）。
純利益は黒字（1.6億円）なのに、営業CF は赤字（−2,701万円）です。同じ期に、売上債権は 7,456万円 → 3.3億円、有利子負債は 1.3億円 → 1.0億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。売上債権は 7,456万円 → 3.3億円（+344%）、売上は 6.5億円 → 8.5億円（+31%）で、売上債権回転日数（売上債権 ÷ 売上 × 365）は 42日 → 142日です。回収が遅れているとは限りません（期末の月に売上が集中した、契約資産を含むなど）。有報の注記で確かめてください。
総資産が前期より96%増えています（6.6億円 → 12.9億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
5.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+99%）は本業の営業利益（+88%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 7,653万円 → 1.4億円（+88%）、純利益は 7,851万円 → 1.6億円（+99%）です。特別利益・特別損失は有報に記載がありません（0 と区別できません）。実効税率は 2.9%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +6,761万円（7,653万円 → 1.4億円）のうち、売上高の増加による分が +2,394万円（35%）、利益率の上昇による分が +4,367万円（65%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。総資産が前期より96%増えています（6.6億円 → 12.9億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
6.利払い営業益÷支払利息 66.4倍（前期 92.5倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 66.4倍（前期 92.5倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 83万円 → 217万円、営業利益は 7,653万円 → 1.4億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.2%（前期 0.6%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。総資産が前期より96%増えています（6.6億円 → 12.9億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
7.株主への還元無配（2期とも0円）
8.5期の中での位置売上 年+31%
売上高は2024年12月期の6.5億円から2025年12月期の8.5億円となり、年平均成長率（CAGR）は+31.3%です。直近2期で、ROEは29.9%〜40.9%、自己資本比率は35.4%〜62.9%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）、配当の持続性（この会社には当てはめない：無配）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 324位（総合55点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 29.9% | 12.0% | 596社中57位 |
| ROA | 12.1% | 6.7% | 600社中110位 |
| ROIC | 15.4% | 8.7% | 597社中133位 |
| 営業利益率 | 16.9% | 8.5% | 598社中137位 |
| 純利益率 | 18.3% | 6.8% | 600社中75位 |
| 粗利率 | 90.0% | 43.6% | 588社中11位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 62.9% | 62.4% | 600社中298位 |
| D/Eレシオ | 12.3% | 7.1% | 597社中269位 |
| 流動比率 | 248.7% | 252.9% | 599社中307位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.66回 | 0.94回 | 600社中453位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 31.3% | 9.2% | 567社中56位 |
| 営業利益の成長率 | 88.3% | 14.5% | 565社中95位 |
| 純利益の成長率 | 98.6% | 17.6% | 567社中103位 |
| EPSの成長率 | 63.9% | 17.1% | 566社中138位 |
| 売上高CAGR（3年） | — | 8.5% | 値なし |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 11.7% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 14.5% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | 39.7倍 | 16.4倍 | 489社中72位 |
| PBR | 8.05倍 | 2.26倍 | 542社中29位 |
| 配当利回り | 0.00% | 2.47% | 367社中365位 |
| 配当性向 | 0.0% | 36.0% | 359社中357位 |
| DOE | — | 4.4% | 値なし |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-11-12 時点）
第4四半期に利益率46.9%が必要。
会社予想は 売上 10.8億円（前期比 +27%）・営業利益 1.6億円（同 +12%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 5.9億円・営業利益 2.8億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 −23.7% → 第4四半期 46.9%。2025年12月期の通期は 16.9%、2024年12月期の通期は 11.8%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 10.8億円（前期比 +27%）・営業利益 1.6億円（同 +12%）
2.第4四半期に必要利益率 −23.7%→46.9%・売上は第3四半期までの累計の実績の1.2倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 5.9億円・営業利益 2.8億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 −23.7% → 第4四半期 46.9%。2025年12月期の通期は 16.9%、2024年12月期の通期は 11.8%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.98倍、今期の計画は 1.20倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 −6,900万円・第4四半期 2.1億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-12 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 1.5-9.9% | -0.6-685.7% | -0.3-1033.3% | -0.3-1200.0% | -9.59-719.7% |
| Q1累計 | 1.5-9.9% | -0.6-685.7% | -0.3-1033.3% | -0.3-1200.0% | -9.59-719.7% |
| Q2単独 | 1.6+11.9% | -0.4-158.8% | -0.5-200.0% | -0.3-209.1% | -12.48-180.4% |
| Q2累計 | 3.1+0.3% | -1.0-312.5% | -0.8-338.9% | -0.6-361.5% | -22.07-292.7% |
| Q3単独 | 1.9+46.8% | -0.2+62.2% | -0.2+51.4% | -0.1+55.2% | -4.82+56.1% |
| Q3累計 | 4.9+14.0% | -1.2-68.1% | -1.0-81.1% | -0.7-73.8% | -26.89-61.9% |
| Q4未発表 | 昨年100.2% | 昨年128.7% | 昨年110.7% | 昨年98.1% | — |
| 通期予想 | 10.8 | 1.6 | 1.8 | 3.0 | — |
| 進捗率 | 45.4%遅い | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 1.4億円-9.9% | 1.6億円+11.9% | 1.9億円+46.8% | 未発表 | 10.8億円 | 45.4%例年より遅い昨年50.5% |
| 累計 | 1.4億円-9.9% | 3.0億円+0.3% | 4.9億円+14.0% | 昨年 100.2% | |||
| 営業利益 | 単独 | -5500万円-685.7% | -4400万円-158.8% | -1700万円+62.2% | 未発表 | 1.6億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -5500万円-685.7% | -9900万円-312.5% | -1.2億円-68.1% | 昨年 128.7% | |||
| 経常利益 | 単独 | -3400万円-1033.3% | -4500万円-200.0% | -1700万円+51.4% | 未発表 | 1.8億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -3400万円-1033.3% | -7900万円-338.9% | -9600万円-81.1% | 昨年 110.7% | |||
| 純利益 | 単独 | -2600万円-1200.0% | -3400万円-209.1% | -1300万円+55.2% | 未発表 | 3.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -2600万円-1200.0% | -6000万円-361.5% | -7300万円-73.8% | 昨年 98.1% | |||
| EPS | 単独 | -9.59円-719.7% | -12.48円-180.4% | -4.82円+56.1% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -9.59円-719.7% | -22.07円-292.7% | -26.89円-61.9% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈの概要
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（証券コード 338A）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE29.9%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率62.9%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+31.3%）、営業利益は増益（+88.3%）となった。ROEは前期比11.0pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 0.0%
- ROE: 29.9%
- 自己資本比率: 62.9%
- 営業利益率: 16.9%
- PER: 39.67倍
- PBR: 8.05倍
業績・配当の推移（直近2期）
売上高は2024年12月期の6.5億円から2025年12月期の8.5億円となり、年平均成長率（CAGR）は+31.3%です。ROE は 40.9% → 29.9%。財務レバレッジと総資産回転率の両方が押し下げました。営業利益率は 11.8% → 16.9%（+5.1pt）。粗利率は 90.7% → 90.0% と下がっていて、押し上げたのは販管費率の低下です。2025年12月期のEPSは60.44円です。直近2期は、1株配当は0円（無配）です。直近2期で、ROEは29.9%〜40.9%、自己資本比率は35.4%〜62.9%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全8段）
何が起きた
売上↑31% → 営業益↑88%（6割は利益率↑の分）
売上 6.5億円 → 8.5億円、営業利益 7,653万円 → 1.4億円。
利益率の中身
粗利率→（上がっていない）／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 11.8% → 16.9%（+5.1pt）。
稼ぐ力
ROE↓ 40.9%→29.9%（寄与：レバレッジ↓・回転率↓）
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）／売上債権回転日数↑（42→142日）
売上債権回転日数が 42日 → 142日 に伸びました（前期の 3.4倍）。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（+99%）は本業の営業利益（+88%）と同じ向きに動いています。
利払い
営業益÷支払利息 66.4倍（前期 92.5倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 66.4倍（前期 92.5倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
無配（2期とも0円）
5期の中での位置
売上 年+31%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
情報･通信業 600社中 324位（総合55点）
6軸スコア: 割安度14（割高）・稼ぐ力75（高収益）・成長性58（安定成長）・安全性78（健全）・還元力15（弱い）・事業独占力90（独占的）
業種（情報･通信業）の中央値との比較: ROE 29.9%（業種の中央値 12.0%・596社中57位）、ROA 12.1%（業種の中央値 6.7%・600社中110位）、営業利益率 16.9%（業種の中央値 8.5%・598社中137位）、売上高成長率 31.3%（業種の中央値 9.2%・567社中56位）、自己資本比率 62.9%（業種の中央値 62.4%・600社中298位）、PER 39.7倍（業種の中央値 16.4倍・489社中72位）、PBR 8.05倍（業種の中央値 2.26倍・542社中29位）、配当利回り 0.00%（業種の中央値 2.47%・367社中365位）、配当性向 0.0%（業種の中央値 36.0%・359社中357位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（情報･通信業）
総合スコア上位
- システムリサーチ 3771 79点
- ＡＮＹＣＯＬＯＲ 5032 79点
- ユーザーローカル 3984 78点
- クレスコ 4674 78点
- ソフトクリエイトホールディングス 3371 77点
- アバントグループ 3836 77点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 田口 貴良 7.99%
- セグエグループ株式会社 6.86%
- ゴールドマン・サックス証券株式会社 4.26%
- 岡積 正夫 3.85%
- モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社 3.77%
- 徳原 玖哉 2.56%
- 田口 善一 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは0.0%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A）のROEは？
最新決算期のROEは29.9%で、非常に高い水準にあります。前期比では11.0pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A）の財務健全性は？
自己資本比率は62.9%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A）の収益性はどうですか？
営業利益率は16.9%で、高い収益性を示しています。前期比では増益（+88.3%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A）は割安ですか？
PERは39.67倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。