株式会社富士山マガジンサービス（3138）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値は、期末配当に含まれる特別配当9円/株を差し引いた水準です。
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値453 円
- 理論株価＝上限株価593 円α -33.6%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価892 円
PER×EPSベース
- 事業価値12.2 円
- 超過現金価値453 円
- 配当価値128 円
- 合計＝理論株価593 円
実力EPSは、特別利益 0.4億円・特別損失 0.4億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.4億円−6.8円
- 特別損失（合計）+0.4億円+7.5円
財務サマリー
6軸スコア
小売業の中で
163位 / 321社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【急落】営業益47.2%減。16円→21円の大幅増配。
売上高は2021年12月期の59.3億円から2025年12月期の58.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は−0.5%です。
営業利益率は 5.5% → 2.8%（−2.7pt）。主因は粗利率の低下です。
ROE は 7.4% → 3.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
2025年12月期のEPSは23.99円、1株配当は30円です。
直近5期で、ROEは3.3%〜20.7%、自己資本比率は33.8%〜42.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑3% → 営業益↓47%（利益率↓の分が最大）
売上 56.2億円 → 58.1億円、営業利益 3.1億円 → 1.6億円。
営業利益の減少 −1.5億円（3.1億円 → 1.6億円）のうち、売上高の増加による分が +1,074万円、利益率の低下による分が −1.6億円です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率→
営業利益率 5.5% → 2.8%（−2.7pt）。
営業利益率は 5.5% → 2.8%（−2.7pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 29.8% → 27.1%（−2.7pt）、販管費率 24.3% → 24.3%（0.0pt）。
3.稼ぐ力ROE↓ 7.4%→3.3%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 7.4% → 3.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 3.0% → 1.4%、総資産回転率 0.96回 → 1.00回、財務レバレッジ 2.53倍 → 2.42倍。下げ幅への効き方は 純利益率 95%・財務レバレッジ 5%です。総資産回転率は逆に押し上げました。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の5.3倍
営業CF は純利益の 5.3倍です。
5.利益の中身一時的な損益は純益の3%
純利益（−54%）は本業の営業利益（−47%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 3%です。本業の営業利益は 3.1億円 → 1.6億円（−47%）、純利益は 1.7億円 → 7,922万円（−54%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −4,148万円・特別利益 +3,728万円です。実効税率は 51.7%（直前3期の平均 38.7%、+13.1pt）です。営業利益の減少 −1.5億円（3.1億円 → 1.6億円）のうち、売上高の増加による分が +1,074万円、利益率の低下による分が −1.6億円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 3% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
6.利払い営業益÷支払利息 82.0倍→28.0倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 82.0倍 → 28.0倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 376万円 → 581万円、営業利益は 3.1億円 → 1.6億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.3%（前期 0.7%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
7.株主への還元増配（16→21円）（特別・記念配当を含む合計は16→30円）・配当性向 31→125%（利益を上回る）
EPS は 52.07円 → 23.99円（−54%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 30.7% → 125.1% に上がりました。
8.配当の持続性予想配当性向 441%（利益を上回る）／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
2026年12月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 440.8%）。
配当性向は 2025年12月期 125.1%（有報）、2026年12月期の会社予想では 440.8%（予想の1株配当 16円 ÷ 予想 EPS 3.63円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 1.3億円・6,276万円、2024年12月期 1.2億円・5,170万円、2025年12月期 −5,847万円・5,283万円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 1.5億円、2024年12月期 −7,884万円、2025年12月期 7,178万円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 5.3倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-13 の第2四半期（上期）の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年0%・ROE は5期で最低
売上高は2021年12月期の59.3億円から2025年12月期の58.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は−0.5%です。直近5期で、ROEは3.3%〜20.7%、自己資本比率は33.8%〜42.2%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：セグメントの区分の変更）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 163位（総合52点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 3.3% | 7.9% | 323社中253位 |
| ROA | 1.4% | 3.6% | 323社中239位 |
| ROIC | 2.7% | 5.3% | 323社中233位 |
| 営業利益率 | 2.8% | 3.6% | 323社中203位 |
| 純利益率 | 1.4% | 2.4% | 323社中221位 |
| 粗利率 | 27.1% | 44.7% | 322社中250位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 42.2% | 46.6% | 323社中187位 |
| D/Eレシオ | 18.7% | 42.1% | 323社中217位 |
| 流動比率 | 153.7% | 147.8% | 323社中154位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.02回 | 1.46回 | 323社中263位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 3.5% | 4.8% | 314社中184位 |
| 営業利益の成長率 | −47.2% | 5.0% | 314社中277位 |
| 純利益の成長率 | −53.7% | 5.0% | 314社中265位 |
| EPSの成長率 | −53.9% | 6.1% | 313社中265位 |
| 売上高CAGR（3年） | −0.9% | 6.0% | 302社中254位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −28.4% | 10.3% | 225社中213位 |
| EPS CAGR（3年） | −35.6% | 9.8% | 212社中204位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 37.2倍 | 17.1倍 | 278社中47位 |
| PBR | 1.22倍 | 1.59倍 | 302社中188位 |
| 配当利回り | 3.36% | 1.92% | 262社中52位 |
| 配当性向 | 125.0% | 33.4% | 247社中11位 |
| DOE | 4.1% | 2.6% | 261社中59位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-08-13 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を下方修正。営業益の計画進捗37.0%（前年同期の実績構成比30.1%）。下期に利益率1.6%が必要。
会社予想は 売上 61.9億円（前期比 +6%）・営業利益 8,100万円（同 −50%）。
2026-08-13 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 売上 62.8億円 → 61.9億円、営業利益 1.7億円 → 8,100万円、経常利益 1.7億円 → 8,900万円、純利益 9,600万円 → 1,200万円。前回の公表予想は 2026-05-14 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 37.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 30.1%より高い水準です。
営業利益の差は +6.9pt、売上は計画進捗 47.4%（前年同期の実績構成比 49.2%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 32.6億円・営業利益 5,100万円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 1.0% → 下期 1.6%。2025年12月期の通期は 2.8%、2024年12月期の通期は 5.5%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 37.0%↑（前年同期の実績構成比 30.1%）・累計は前年同期比 −38.8%
会社予想は 売上 61.9億円（前期比 +6%）・営業利益 8,100万円（同 −50%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 47.4%／前年同期の実績構成比 49.2%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 37.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 30.1%より高い水準です。営業利益の差は +6.9pt、売上は計画進捗 47.4%（前年同期の実績構成比 49.2%）。営業利益の累計は前年同期比 −38.8%、通期予想は前期比 −50.2%です。累計の減り方が予想の減り方より小さいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 1.0%→1.6%・売上は上期の実績の1.1倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 32.6億円・営業利益 5,100万円が必要です。
上期の実績の 1.1倍の売上で、営業利益率は上期 1.0% → 下期 1.6%。2025年12月期の通期は 2.8%、2024年12月期の通期は 5.5%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2022年12月期 59.7億円）の 55%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.03倍、今期の計画は 1.11倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 4,900万円・下期 1.1億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↓（営業益 1.7億円→8,100万円）
2026-08-13 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 売上 62.8億円 → 61.9億円、営業利益 1.7億円 → 8,100万円、経常利益 1.7億円 → 8,900万円、純利益 9,600万円 → 1,200万円。前回の公表予想は 2026-05-14 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は −53.4%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
5.数字で説明できる点通期予想を下げた
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期予想を下げた。会社は通期予想を下げました。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-08-13 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 14.7+3.2% | 0.1-69.6% | 0.1-66.7% | -0.1-283.3% | -3.42-266.8% |
| Q1累計 | 14.7+3.2% | 0.1-69.6% | 0.1-66.7% | -0.1-283.3% | -3.42-266.8% |
| Q2単独 | 14.6+1.7% | 0.2-11.5% | 0.2-25.9% | -0.0-107.1% | -0.41-109.6% |
| Q2累計 | 29.3+2.4% | 0.3-38.8% | 0.3-45.1% | -0.1-160.0% | -3.83-160.6% |
| Q3未発表 | 昨年73.4% | 昨年36.9% | 昨年38.6% | 昨年8.8% | — |
| Q4未発表 | 昨年100.3% | 昨年116.2% | 昨年116.9% | 昨年113.2% | — |
| 通期予想 | 61.9 | 0.8 | 0.9 | 0.1 | — |
| 進捗率 | 47.4%並み | 37.0%速い | 31.5%並み | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 14.7億円+3.2% | 14.6億円+1.7% | 未発表 | 未発表 | 61.9億円 | 47.4%例年並み昨年49.2% |
| 累計 | 14.7億円+3.2% | 29.3億円+2.4% | 昨年 73.4% | 昨年 100.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | 700万円-69.6% | 2300万円-11.5% | 未発表 | 未発表 | 8100万円 | 37.0%例年より速い昨年30.1% |
| 累計 | 700万円-69.6% | 3000万円-38.8% | 昨年 36.9% | 昨年 116.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 800万円-66.7% | 2000万円-25.9% | 未発表 | 未発表 | 8900万円 | 31.5%例年並み昨年30.3% |
| 累計 | 800万円-66.7% | 2800万円-45.1% | 昨年 38.6% | 昨年 116.9% | |||
| 純利益 | 単独 | -1100万円-283.3% | -100万円-107.1% | 未発表 | 未発表 | 1200万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -1100万円-283.3% | -1200万円-160.0% | 昨年 8.8% | 昨年 113.2% | |||
| EPS | 単独 | -3.42円-266.8% | -0.41円-109.6% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -3.42円-266.8% | -3.83円-160.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社富士山マガジンサービスの概要
株式会社富士山マガジンサービス（証券コード 3138）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE3.3%は低位な水準にある。また、自己資本比率42.2%は標準的な水準。また、PER37.2倍はやや高め。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+3.5%）、営業利益は減益（-47.2%）となった。ROEは前期比4.1pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.4%
- ROE: 3.3%
- 自己資本比率: 42.2%
- 営業利益率: 2.8%
- PER: 37.20倍
- PBR: 1.22倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の59.3億円から2025年12月期の58.1億円となり、年平均成長率（CAGR）は−0.5%です。営業利益率は 5.5% → 2.8%（−2.7pt）。主因は粗利率の低下です。ROE は 7.4% → 3.3%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。2025年12月期のEPSは23.99円、1株配当は30円です。直近5期で、ROEは3.3%〜20.7%、自己資本比率は33.8%〜42.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↑3% → 営業益↓47%（利益率↓の分が最大）
売上 56.2億円 → 58.1億円、営業利益 3.1億円 → 1.6億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率→
営業利益率 5.5% → 2.8%（−2.7pt）。
稼ぐ力
ROE↓ 7.4%→3.3%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の5.3倍
利益の中身
一時的な損益は純益の3%
純利益（−54%）は本業の営業利益（−47%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 82.0倍→28.0倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 82.0倍 → 28.0倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
増配（16→21円）（特別・記念配当を含む合計は16→30円）・配当性向 31→125%（利益を上回る）
EPS は 52.07円 → 23.99円（−54%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 30.7% → 125.1% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 441%（利益を上回る）／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
2026年12月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 440.8%）。
5期の中での位置
売上 年0%・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 163位（総合52点）
6軸スコア: 割安度72（割安）・稼ぐ力18（低収益）・成長性33（鈍化）・安全性83（健全）・還元力57（標準）・事業独占力49（標準）
業種（小売業）の中央値との比較: ROE 3.3%（業種の中央値 7.9%・323社中253位）、ROA 1.4%（業種の中央値 3.6%・323社中239位）、営業利益率 2.8%（業種の中央値 3.6%・323社中203位）、売上高成長率 3.5%（業種の中央値 4.8%・314社中184位）、自己資本比率 42.2%（業種の中央値 46.6%・323社中187位）、PER 37.2倍（業種の中央値 17.1倍・278社中47位）、PBR 1.22倍（業種の中央値 1.59倍・302社中188位）、配当利回り 3.36%（業種の中央値 1.92%・262社中52位）、配当性向 125.0%（業種の中央値 33.4%・247社中11位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（小売業）
総合スコア上位
- クラシコム 7110 76点
- アップガレージグループ 7134 75点
- パルグループホールディングス 2726 73点
- エービーシー・マート 2670 72点
- アプライド 3020 72点
- ありがとうサービス 3177 71点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 西野 伸一郎 32.71%
- 神谷 アントニオ 12.07%
- 株式会社ＡＢＥＪＡ 9.29%
- 株式会社Ｃａｔａｌｙｓｔ・Ｄａｔａ・Ｐａｒｔｎｅｒｓ 0.00%
- カルチュア・エンタテインメント株式会社 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社富士山マガジンサービス（3138）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.4%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社富士山マガジンサービス（3138）のROEは？
最新決算期のROEは3.3%で、低位な水準にあります。前期比では4.1pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社富士山マガジンサービス（3138）の財務健全性は？
自己資本比率は42.2%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社富士山マガジンサービス（3138）の収益性はどうですか？
営業利益率は2.8%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-47.2%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社富士山マガジンサービス（3138）は割安ですか？
PERは37.20倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。