ファーマライズホールディングス株式会社（2796）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値の7割（下支え）との比較で決まった判定です。利益から見ても割高寄りです。利益から見た値は116円です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価235 円α -53.5%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 資産価値336 円
- 決算時株価506 円
PER×EPSベース
- 資産価値の7割で下支え235 円
実力EPSは、特別利益 1.1億円・特別損失 1.3億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−1.1億円−4.8円
- 特別損失（合計）+1.3億円+5.5円
財務サマリー
6軸スコア
小売業の中で
179位 / 321社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年5月期の決算をもとに
【回復】調剤薬局事業が牽引し営業益234.1%増。
売上高は2022年5月期の516億円から2026年5月期の695億円となり、年平均成長率（CAGR）は+7.7%です。
売上は 635億円 → 695億円（+9%）。最大の要因は「調剤薬局事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。
2026年5月期のEPSは10.01円、1株配当は14円です。
直近の期まで、売上高は4期連続の増収です。
純利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて赤字（−3.7億円）から黒字（1.1億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−5.3%〜7.2%、自己資本比率は20.3%〜28.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全12段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑9% → 営業益↑234%（ほぼ全部が利益率↑の分）
売上 635億円 → 695億円、営業利益 2.9億円 → 9.8億円。
営業利益の増加 +6.9億円（2.9億円 → 9.8億円）のうち、売上高の増加による分が +2,770万円（4%）、利益率の上昇による分が +6.6億円（96%）です。
2.利益率の中身営業利益率→ 0.5%→1.4%（ほぼ変わらず）
営業利益率は 0.5% → 1.4%（+0.9pt）で、ほぼ変わっていません。
3.どこで売上↑・営業益↑＝調剤薬局事業セグメント↑
「調剤薬局事業」の売上は 526億円 → 593億円、営業利益は 5.8億円 → 13.9億円です。
売上は 635億円 → 695億円（+9%）。最大の要因は「調剤薬局事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。「調剤薬局事業」は 526億円 → 593億円（+67.1億円）で、会社全体の増加（+60.0億円）を上回りました。ほかは 「物販事業」−6.5億円・「その他（報告セグメント以外）」−7,800万円・「医学資料保管・管理事業」+3,800万円・「医療モール経営事業」−600万円・「調整額（セグメント間の消去など）」−200万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「調剤薬局事業」で、その増加額は会社全体の営業利益の増加額を上回ります。「調剤薬局事業」の営業利益は 5.8億円 → 13.9億円（+8.1億円）です。ほかは 「その他（報告セグメント以外）」−6,100万円・「調整額（全社費用など）」−5,500万円・「医学資料保管・管理事業」+4,900万円・「物販事業」−3,900万円・「医療モール経営事業」−1,600万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −5.3%→1.7%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の28.8倍
営業CF は純利益の 28.8倍です。前期は純利益が赤字か材料が無いため、2期続いているかは見ていません。
6.在庫と運転資本棚卸資産回転日数↓ 28→17日
CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は −12日 → −17日です（売上債権回転日数 4日 → 6日、買入債務回転日数 44日 → 40日）。
棚卸資産回転日数が 28日 → 17日 に縮みました（在庫が減った、または売上原価に対して在庫が軽くなった）。棚卸資産は 41.5億円 → 28.1億円（−32%）、売上は 635億円 → 695億円（+9%）で、棚卸資産回転日数（棚卸資産 ÷ 売上原価 × 365）は 28日 → 17日です。
回転日数の分母は、棚卸資産と買入債務は売上原価、売上債権は売上です（チャートの回転日数・CCC と同じ式）。
7.のれんのれん＝自己資本の109%（72.6億円）
のれんが大きいことは、減損するという意味ではありません。減損すると、その額だけ利益と自己資本が減ります。
のれんは自己資本の 109%（72.6億円）です。のれんは 72.6億円で、自己資本 66.3億円 の 109%、総資産の 22%です。のれんは前期の 68.0億円（自己資本の 102%）から +7%です。減損の有無と、どの事業ののれんかは、有報の注記（のれんの未償却残高・減損損失）で確かめてください。
自己資本は期末の値です（自己資本比率の読み方と同じ）。日本基準はのれんを毎期償却し、IFRS は償却せずに毎期減損の要否を見ます（IFRS のほうがのれんが残りやすい）。のれんの減損だけを分けた欄は持っていないので、減損の有無は有報の注記で確かめてください。
8.利益の中身一時的な損益は純益の7%
本業の営業利益は 2.9億円 → 9.8億円（+234%）、純利益は −3.7億円 → 1.1億円です。
一時的な損益は純利益の 7%です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −1.3億円・特別利益 +1.1億円です。実効税率は 83.7%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +6.9億円（2.9億円 → 9.8億円）のうち、売上高の増加による分が +2,770万円（4%）、利益率の上昇による分が +6.6億円（96%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 7% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
9.利払い営業益÷支払利息 3.4倍（前期 1.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 3.4倍（前期 1.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1.8億円 → 2.9億円、営業利益は 2.9億円 → 9.8億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 2.0%（前期 1.3%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
10.株主への還元据え置き（14円）
2026年5月期のEPSは10.01円、1株配当は14円です。
11.配当の持続性予想配当性向 1414%（利益を上回る）／FCF 13.0億円≧配当 1.6億円
2027年5月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 1414.1%）。
配当性向は 2026年5月期 139.9%（有報）、2027年5月期の会社予想では 1414.1%（予想の1株配当 14円 ÷ 予想 EPS 0.99円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年5月期 −4.1億円・1.3億円、2025年5月期 −31.5億円・2.2億円、2026年5月期 13.0億円・1.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年5月期 20.9億円、2025年5月期 6.1億円、2026年5月期 25.6億円です。2026年5月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 28.8倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-09-17 の第1四半期の短信の値です。
12.5期の中での位置売上 年+8%・4期連続増収・純利益が黒字転換
売上高は2022年5月期の516億円から2026年5月期の695億円となり、年平均成長率（CAGR）は+7.7%です。直近の期まで、売上高は4期連続の増収です。純利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて赤字（−3.7億円）から黒字（1.1億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−5.3%〜7.2%、自己資本比率は20.3%〜28.5%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：給料手当の行が無い）。ほか4段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 179位（総合50点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 1.7% | 7.9% | 323社中269位 |
| ROA | 0.3% | 3.6% | 323社中273位 |
| ROIC | 0.8% | 5.3% | 323社中278位 |
| 営業利益率 | 1.4% | 3.6% | 323社中251位 |
| 純利益率 | 0.2% | 2.4% | 323社中274位 |
| 粗利率 | 13.6% | 44.7% | 322社中317位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 20.3% | 46.6% | 323社中293位 |
| D/Eレシオ | 220.0% | 42.1% | 323社中24位 |
| 流動比率 | 94.0% | 147.8% | 323社中259位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 2.13回 | 1.46回 | 323社中64位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 9.4% | 4.8% | 314社中89位 |
| 営業利益の成長率 | 234.1% | 5.0% | 314社中9位 |
| 純利益の成長率 | 131.1% | 5.0% | 314社中26位 |
| EPSの成長率 | 130.8% | 6.1% | 313社中27位 |
| 売上高CAGR（3年） | 10.1% | 6.0% | 302社中81位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −12.0% | 10.3% | 225社中197位 |
| EPS CAGR（3年） | −34.4% | 9.8% | 212社中203位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 50.5倍 | 17.1倍 | 278社中35位 |
| PBR | 0.88倍 | 1.59倍 | 302社中228位 |
| 配当利回り | 2.77% | 1.92% | 262社中72位 |
| 配当性向 | 139.9% | 33.4% | 247社中10位 |
| DOE | 2.4% | 2.6% | 261社中141位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年5月期の進み具合（第1四半期・2026-09-17 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗6.7%（前年同期の実績構成比15.5%）。下期の計画利益率1.8%。
会社予想は 売上 706億円（前期比 +2%）・営業利益 10.1億円（同 +4%）。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 6.7%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 15.5%より低い水準です。
営業利益の差は −8.8pt、売上は計画進捗 24.4%（前年同期の実績構成比 24.1%）。
会社が計画している下期の金額は、売上 354億円・営業利益 6.5億円です（通期予想 − 上期予想）。
上期の予想の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 1.0% → 下期 1.8%。2026年5月期の通期は 1.4%、2025年5月期の通期は 0.5%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 6.7%↓（前年同期の実績構成比 15.5%）・累計は前年同期比 −55.3%
会社予想は 売上 706億円（前期比 +2%）・営業利益 10.1億円（同 +4%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 24.4%／前年同期の実績構成比 24.1%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 6.7%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 15.5%より低い水準です。営業利益の差は −8.8pt、売上は計画進捗 24.4%（前年同期の実績構成比 24.1%）。営業利益の累計は前年同期比 −55.3%、通期予想は前期比 +3.6%です。累計は前年同期より減っている一方、通期予想は前期より増える計画のため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期の計画利益率 1.0%→1.8%・売上は上期の予想の1.0倍
会社が計画している下期の金額は、売上 354億円・営業利益 6.5億円です（通期予想 − 上期予想）。
上期の予想の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 1.0% → 下期 1.8%。2026年5月期の通期は 1.4%、2025年5月期の通期は 0.5%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年5月期 695億円）の 51%を売る計画です。前年の上期と下期の比率はまだ比べられません（前年の上期の実績は、今期の第2四半期の短信が出てから入ります）。
下期の計画の額 ＝ 通期予想 − 上期予想（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-09-17 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 172.4+2.9% | 0.7-55.3% | 0.8-31.3% | -0.4-100.0% | -3.20-97.5% |
| Q1累計 | 172.4+2.9% | 0.7-55.3% | 0.8-31.3% | -0.4-100.0% | -3.20-97.5% |
| Q2未発表 | 昨年48.3% | 昨年40.8% | 昨年45.9% | 昨年97.4% | — |
| Q3未発表 | 昨年72.7% | 昨年61.6% | 昨年58.6% | — | — |
| Q4未発表 | 昨年104.1% | 昨年87.2% | 昨年76.0% | 昨年42.9% | — |
| 通期予想 | 706.0 | 10.1 | 7.4 | 0.1 | — |
| 進捗率 | 24.4%並み | 6.7%遅い | 10.7%遅い | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 172.4億円+2.9% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 706.0億円 | 24.4%例年並み昨年24.1% |
| 累計 | 172.4億円+2.9% | 昨年 48.3% | 昨年 72.7% | 昨年 104.1% | |||
| 営業利益 | 単独 | 6800万円-55.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 10.1億円 | 6.7%例年より遅い昨年15.5% |
| 累計 | 6800万円-55.3% | 昨年 40.8% | 昨年 61.6% | 昨年 87.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 7900万円-31.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 7.4億円 | 10.7%例年より遅い昨年16.1% |
| 累計 | 7900万円-31.3% | 昨年 45.9% | 昨年 58.6% | 昨年 76.0% | |||
| 純利益 | 単独 | -3600万円-100.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 1100万円 | —累計赤字 |
| 累計 | -3600万円-100.0% | 昨年 97.4% | 昨年 42.9% | ||||
| EPS | 単独 | -3.20円-97.5% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -3.20円-97.5% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
ファーマライズホールディングス株式会社の概要
ファーマライズホールディングス株式会社（証券コード 2796）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-05-31）のデータによると、ROE1.7%は低位な水準にある。また、自己資本比率20.3%はやや低く、負債依存度が高め。また、PER50.5倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+9.5%）、営業利益は増益（+234.1%）となった。ROEは前期比7.0pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.8%
- ROE: 1.7%
- 自己資本比率: 20.3%
- 営業利益率: 1.4%
- PER: 50.50倍
- PBR: 0.88倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年5月期の516億円から2026年5月期の695億円となり、年平均成長率（CAGR）は+7.7%です。売上は 635億円 → 695億円（+9%）。最大の要因は「調剤薬局事業」のセグメントで、その増加額は会社全体の増加額を上回ります。2026年5月期のEPSは10.01円、1株配当は14円です。直近の期まで、売上高は4期連続の増収です。純利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて赤字（−3.7億円）から黒字（1.1億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−5.3%〜7.2%、自己資本比率は20.3%〜28.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全12段）
何が起きた
売上↑9% → 営業益↑234%（ほぼ全部が利益率↑の分）
売上 635億円 → 695億円、営業利益 2.9億円 → 9.8億円。
利益率の中身
営業利益率→ 0.5%→1.4%（ほぼ変わらず）
どこで
売上↑・営業益↑＝調剤薬局事業セグメント↑
「調剤薬局事業」の売上は 526億円 → 593億円、営業利益は 5.8億円 → 13.9億円です。
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −5.3%→1.7%）
お金の流れ
営業CF＝純利益の28.8倍
在庫と運転資本
棚卸資産回転日数↓ 28→17日
CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は −12日 → −17日です（売上債権回転日数 4日 → 6日、買入債務回転日数 44日 → 40日）。
のれん
のれん＝自己資本の109%（72.6億円）
のれんが大きいことは、減損するという意味ではありません。減損すると、その額だけ利益と自己資本が減ります。
利益の中身
一時的な損益は純益の7%
本業の営業利益は 2.9億円 → 9.8億円（+234%）、純利益は −3.7億円 → 1.1億円です。
利払い
営業益÷支払利息 3.4倍（前期 1.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 3.4倍（前期 1.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（14円）
2026年5月期のEPSは10.01円、1株配当は14円です。
配当の持続性
予想配当性向 1414%（利益を上回る）／FCF 13.0億円≧配当 1.6億円
2027年5月期の会社予想では、配当が利益を上回ります（予想の配当性向 1414.1%）。
5期の中での位置
売上 年+8%・4期連続増収・純利益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 179位（総合50点）
6軸スコア: 割安度68（標準）・稼ぐ力16（低収益）・成長性49（鈍化）・安全性46（やや注意）・還元力47（控えめ）・事業独占力75（独占的）
業種（小売業）の中央値との比較: ROE 1.7%（業種の中央値 7.9%・323社中269位）、ROA 0.3%（業種の中央値 3.6%・323社中273位）、営業利益率 1.4%（業種の中央値 3.6%・323社中251位）、売上高成長率 9.4%（業種の中央値 4.8%・314社中89位）、自己資本比率 20.3%（業種の中央値 46.6%・323社中293位）、PER 50.5倍（業種の中央値 17.1倍・278社中35位）、PBR 0.88倍（業種の中央値 1.59倍・302社中228位）、配当利回り 2.77%（業種の中央値 1.92%・262社中72位）、配当性向 139.9%（業種の中央値 33.4%・247社中10位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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よくある質問
ファーマライズホールディングス株式会社（2796）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.8%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
ファーマライズホールディングス株式会社（2796）のROEは？
最新決算期のROEは1.7%で、低位な水準にあります。前期比では7.0pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ファーマライズホールディングス株式会社（2796）の財務健全性は？
自己資本比率は20.3%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ファーマライズホールディングス株式会社（2796）の収益性はどうですか？
営業利益率は1.4%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+234.1%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
ファーマライズホールディングス株式会社（2796）は割安ですか？
PERは50.50倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。