アップルインターナショナル株式会社（2788）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は、利益から見た値（357円）が資産価値の7割を下回るため、資産価値の7割（下支え）まで引き上げた値です。引き上げた理論株価と比べると割安・適正に見えますが、利益では説明できないため、割安度の判定とαは出していません。株価レンジは参考値です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 決算時株価337 円
PER×EPSベース
- 理論株価＝上限株価376 円
上限株価は理論株価と同じ値
- 資産価値538 円
- 資産価値の7割で下支え376 円
実力EPSは、特別利益 5.0億円・特別損失 0.1億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−5.0億円−30.8円
- 特別損失（合計）+0.1億円+0.7円
財務サマリー
6軸スコア
卸売業の中で
232位 / 275社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【急落】自動車販売関連事業の減益が響き営業益58.7%減。特別配当なし（普通配当は据え置き）。
売上高は2021年12月期の187億円から2025年12月期の408億円となり、年平均成長率（CAGR）は+21.6%です。
ROE は 13.3% → 7.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。
営業利益率は 3.1% → 1.4%（−1.7pt）。主因は粗利率の低下です。
2025年12月期のEPSは61.35円、1株配当は10円です。
直近5期で、ROEは6.5%〜19.2%、自己資本比率は45.1%〜50.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓7% → 営業益↓59%（9割は利益率↓の分）
売上 438億円 → 408億円、営業利益 13.7億円 → 5.7億円。
営業利益の減少 −8.1億円（13.7億円 → 5.7億円）のうち、売上高の減少による分が −9,373万円（12%）、利益率の低下による分が −7.1億円（88%）です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率→
営業利益率 3.1% → 1.4%（−1.7pt）。
営業利益率は 3.1% → 1.4%（−1.7pt）。主因は粗利率の低下です。粗利率 8.7% → 7.4%（−1.3pt）、販管費率 5.6% → 6.0%（+0.4pt）。
3.どこで売上↓・営業益↓＝自動車販売関連事業セグメント↓
「自動車販売関連事業」の売上は 437億円 → 407億円、営業利益は 15.2億円 → 7.0億円です。
売上は 438億円 → 408億円（−7%）。最大の要因は「自動車販売関連事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。「自動車販売関連事業」は 437億円 → 407億円（−30.2億円）で、会社全体の減少（−29.9億円）を上回りました。ほかは 「その他（報告セグメント以外）」+3,639万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「自動車販売関連事業」で、その減少額は会社全体の営業利益の減少額を上回ります。「自動車販売関連事業」の営業利益は 15.2億円 → 7.0億円（−8.3億円）です。ほかは 「その他（報告セグメント以外）」+2,491万円・「調整額（全社費用など）」−237万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE↓ 13.3%→7.9%（最も大きく寄与：純利益率↓）
ROE は 13.3% → 7.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。純利益率 2.7% → 1.9%、総資産回転率 2.39回 → 2.03回、財務レバレッジ 2.03倍 → 2.03倍。下げ幅への効き方は 純利益率 68%・総資産回転率 32%・財務レバレッジ 0%です。売上は 438億円 → 408億円（−7%）、総資産（期首・期末の平均）は 183億円 → 202億円（+10%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。2024年12月期は純利益 12.0億円に対して営業CF が −12.1億円（赤字）、2025年12月期は純利益 7.9億円に対して営業CF が −7,073万円（赤字）です。同じ期に、売上債権は 48.1億円 → 58.0億円、有利子負債は 79.1億円 → 81.5億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
6.利益の中身純益の49%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 49%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 49% 低い試算です。
純利益 7.9億円には、一時的な益が 3.9億円（税引後、純利益の 49%）入っています。本業の営業利益は 13.7億円 → 5.7億円（−59%）、純利益は 12.0億円 → 7.9億円（−34%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +5.0億円・特別損失 −1,112万円です。実効税率は 24.7%（直前3期の平均 21.4%、+3.3pt）です。営業利益の減少 −8.1億円（13.7億円 → 5.7億円）のうち、売上高の減少による分が −9,373万円（12%）、利益率の低下による分が −7.1億円（88%）です。営業外の為替差損益は +448万円（例年の目安 +3,752万円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 20.0倍→5.9倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 20.0倍 → 5.9倍で、前期の半分以下になりました。
支払利息は 6,875万円 → 9,707万円、営業利益は 13.7億円 → 5.7億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.2%（前期 0.9%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（10円）（特別・記念配当を含む合計は15→10円）・配当性向 16→16%
EPS は 93.33円 → 61.35円（−34%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 16.1% → 16.3% でほぼ同じです。
9.配当の持続性予想配当性向 24%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
配当性向は 2025年12月期 16.3%（有報）、2026年12月期の会社予想では 24.1%（予想の1株配当 15円 ÷ 予想 EPS 62.28円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 1.7億円・6,461万円、2024年12月期 −12.3億円・1.9億円、2025年12月期 3.2億円・1.9億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 −3.0億円、2024年12月期 −12.3億円、2025年12月期 −1.1億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 2期続けて、営業CF が純利益の半分に届いていません。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-10 の第2四半期（上期）の短信（2026-09-17 の修正を反映）の値です。
10.5期の中での位置売上 年+22%
売上高は2021年12月期の187億円から2025年12月期の408億円となり、年平均成長率（CAGR）は+21.6%です。直近5期で、ROEは6.5%〜19.2%、自己資本比率は45.1%〜50.0%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
卸売業 275社中 232位（総合48点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 7.9% | 8.1% | 275社中148位 |
| ROA | 3.8% | 3.7% | 275社中133位 |
| ROIC | 2.3% | 5.3% | 269社中221位 |
| 営業利益率 | 1.4% | 3.2% | 269社中225位 |
| 純利益率 | 1.9% | 2.5% | 275社中164位 |
| 粗利率 | 7.4% | 17.4% | 274社中257位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 50.0% | 50.5% | 275社中139位 |
| D/Eレシオ | 79.3% | 16.4% | 275社中42位 |
| 流動比率 | 240.5% | 172.1% | 275社中64位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.99回 | 1.44回 | 275社中58位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −6.8% | 4.6% | 274社中260位 |
| 営業利益の成長率 | −58.7% | 9.5% | 268社中255位 |
| 純利益の成長率 | −34.3% | 8.1% | 274社中248位 |
| EPSの成長率 | −34.3% | 9.4% | 274社中248位 |
| 売上高CAGR（3年） | 11.8% | 4.4% | 270社中39位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −27.0% | 6.6% | 247社中234位 |
| EPS CAGR（3年） | −14.8% | 6.8% | 249社中215位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 5.5倍 | 11.7倍 | 263社中254位 |
| PBR | 0.42倍 | 0.90倍 | 272社中249位 |
| 配当利回り | 2.97% | 3.30% | 264社中155位 |
| 配当性向 | 16.3% | 36.0% | 259社中241位 |
| DOE | 1.3% | 2.8% | 265社中228位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-09-17 時点）
【進捗高め】通期予想を上方修正。営業益の計画進捗63.3%（前年同期の実績構成比48.6%）。下期に利益率1.6%が必要。
会社予想は 売上 460億円（前期比 +13%）・営業利益 9.3億円（同 +64%）。
通期の予想を上げました。
通期: 売上 359億円 → 460億円、営業利益 7.7億円 → 9.3億円、経常利益 9.3億円 → 10.9億円、純利益 6.2億円 → 8.0億円。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 63.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 48.6%より高い水準です。
営業利益の差は +14.7pt、売上は計画進捗 53.0%（前年同期の実績構成比 45.8%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 216億円・営業利益 3.4億円が必要です。
上期の実績の 0.9倍の売上で、営業利益率は上期 2.4% → 下期 1.6%。2025年12月期の通期は 1.4%、2024年12月期の通期は 3.1%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 63.3%↑（前年同期の実績構成比 48.6%）・累計は前年同期比 +113.8%
会社予想は 売上 460億円（前期比 +13%）・営業利益 9.3億円（同 +64%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 53.0%／前年同期の実績構成比 45.8%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 63.3%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 48.6%より高い水準です。営業利益の差は +14.7pt、売上は計画進捗 53.0%（前年同期の実績構成比 45.8%）。営業利益の累計は前年同期比 +113.8%、通期予想は前期比 +64.0%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 2.4%→1.6%・売上は上期の実績の0.9倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 216億円・営業利益 3.4億円が必要です。
上期の実績の 0.9倍の売上で、営業利益率は上期 2.4% → 下期 1.6%。2025年12月期の通期は 1.4%、2024年12月期の通期は 3.1%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2024年12月期 438億円）の 49%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.18倍、今期の計画は 0.89倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 2.8億円・下期 2.9億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想、2026-09-17 時点）。
4.会社予想の修正通期予想↑（営業益 7.7億円→9.3億円）
通期の予想を上げました。通期: 売上 359億円 → 460億円、営業利益 7.7億円 → 9.3億円、経常利益 9.3億円 → 10.9億円、純利益 6.2億円 → 8.0億円。通期の営業利益の修正幅は +21.2%です。（2026-09-17 開示。修正前は 2026-08-10 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想）
5.数字で説明できる点2025年12月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：2025年12月期の純益に一時的な益。2025年12月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 49%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-08-10 第2四半期の短信（2026-09-17 の修正を反映）
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 134.1+36.1% | 3.3+166.4% | 4.4+215.1% | 3.7+365.0% | 28.98+362.9% |
| Q1累計 | 134.1+36.1% | 3.3+166.4% | 4.4+215.1% | 3.7+365.0% | 28.98+362.9% |
| Q2単独 | 109.9+24.5% | 2.7+72.1% | 2.9+341.5% | 1.8+624.0% | 14.00+607.1% |
| Q2累計 | 244.0+30.6% | 5.9+113.8% | 7.3+255.4% | 5.5+426.7% | 42.98+421.6% |
| Q3未発表 | 昨年72.4% | 昨年92.6% | 昨年92.3% | 昨年43.3% | — |
| Q4未発表 | 昨年106.7% | 昨年85.3% | 昨年80.1% | 昨年153.3% | — |
| 通期予想 | 460.2 | 9.3 | 10.9 | 8.0 | — |
| 進捗率 | 53.0%速い | 63.3%速い | 66.3%速い | 68.9%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 134.1億円+36.1% | 109.8億円+24.5% | 未発表 | 未発表 | 460.2億円 | 53.0%例年より速い昨年45.8% |
| 累計 | 134.1億円+36.1% | 244.0億円+30.6% | 昨年 72.4% | 昨年 106.7% | |||
| 営業利益 | 単独 | 3.3億円+166.4% | 2.6億円+72.1% | 未発表 | 未発表 | 9.3億円 | 63.3%例年より速い昨年48.6% |
| 累計 | 3.3億円+166.4% | 5.9億円+113.8% | 昨年 92.6% | 昨年 85.3% | |||
| 経常利益 | 単独 | 4.4億円+215.1% | 2.9億円+341.5% | 未発表 | 未発表 | 10.9億円 | 66.3%例年より速い昨年36.5% |
| 累計 | 4.4億円+215.1% | 7.3億円+255.4% | 昨年 92.3% | 昨年 80.1% | |||
| 純利益 | 単独 | 3.7億円+365.0% | 1.8億円+624.0% | 未発表 | 未発表 | 8.0億円 | 68.9%例年より速い昨年13.3% |
| 累計 | 3.7億円+365.0% | 5.5億円+426.7% | 昨年 43.3% | 昨年 153.3% | |||
| EPS | 単独 | 28.98円+362.9% | 14.00円+607.1% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 28.98円+362.9% | 42.98円+421.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
アップルインターナショナル株式会社の概要
アップルインターナショナル株式会社（証券コード 2788）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE7.9%はやや低位な水準。また、自己資本比率50.0%は標準的な水準。また、PER5.5倍は割安水準。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-6.8%）、営業利益は減益（-58.7%）となった。ROEは前期比5.4pp悪化した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.0%
- ROE: 7.9%
- 自己資本比率: 50.0%
- 営業利益率: 1.4%
- PER: 5.49倍
- PBR: 0.42倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の187億円から2025年12月期の408億円となり、年平均成長率（CAGR）は+21.6%です。ROE は 13.3% → 7.9%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは純利益率の低下です。営業利益率は 3.1% → 1.4%（−1.7pt）。主因は粗利率の低下です。2025年12月期のEPSは61.35円、1株配当は10円です。直近5期で、ROEは6.5%〜19.2%、自己資本比率は45.1%〜50.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓7% → 営業益↓59%（9割は利益率↓の分）
売上 438億円 → 408億円、営業利益 13.7億円 → 5.7億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率→
営業利益率 3.1% → 1.4%（−1.7pt）。
どこで
売上↓・営業益↓＝自動車販売関連事業セグメント↓
「自動車販売関連事業」の売上は 437億円 → 407億円、営業利益は 15.2億円 → 7.0億円です。
稼ぐ力
ROE↓ 13.3%→7.9%（最も大きく寄与：純利益率↓）
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
利益の中身
純益の49%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 49%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 49% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 20.0倍→5.9倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 20.0倍 → 5.9倍で、前期の半分以下になりました。
株主への還元
据え置き（10円）（特別・記念配当を含む合計は15→10円）・配当性向 16→16%
EPS は 93.33円 → 61.35円（−34%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 16.1% → 16.3% でほぼ同じです。
配当の持続性
予想配当性向 24%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
5期の中での位置
売上 年+22%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
卸売業 275社中 232位（総合48点）
6軸スコア: 割安度35（やや割高）・稼ぐ力20（低収益）・成長性52（安定成長）・安全性52（標準）・還元力68（標準）・事業独占力63（強い）
業種（卸売業）の中央値との比較: ROE 7.9%（業種の中央値 8.1%・275社中148位）、ROA 3.8%（業種の中央値 3.7%・275社中133位）、営業利益率 1.4%（業種の中央値 3.2%・269社中225位）、売上高成長率 −6.8%（業種の中央値 4.6%・274社中260位）、自己資本比率 50.0%（業種の中央値 50.5%・275社中139位）、PER 5.5倍（業種の中央値 11.7倍・263社中254位）、PBR 0.42倍（業種の中央値 0.90倍・272社中249位）、配当利回り 2.97%（業種の中央値 3.30%・264社中155位）、配当性向 16.3%（業種の中央値 36.0%・259社中241位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- いすゞ自動車株式会社 3.25%
- 株式会社ＳＢＩ証券 1.60%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
アップルインターナショナル株式会社（2788）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.0%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
アップルインターナショナル株式会社（2788）のROEは？
最新決算期のROEは7.9%で、やや低位な水準にあります。前期比では5.4pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
アップルインターナショナル株式会社（2788）の財務健全性は？
自己資本比率は50.0%で、標準的な財務健全性を保っていると評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
アップルインターナショナル株式会社（2788）の収益性はどうですか？
営業利益率は1.4%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-58.7%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
アップルインターナショナル株式会社（2788）は割安ですか？
PERは5.49倍で、割安な水準となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。