アスクル株式会社（2678）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高- 資産価値311 円
- 理論株価＝上限株価360 円α -69.7%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価1185 円
株主総利回りの表から逆算
- 事業価値171 円
- 超過現金価値29.0 円
- 配当価値160 円
- 合計＝理論株価360 円
実力EPSは、特別利益 0.7億円・特別損失 108億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.7億円−0.6円
- 特別損失（合計）+108億円+83.8円
財務サマリー
6軸スコア
小売業の中で
284位 / 321社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年5月期の決算をもとに
【急落】eコマース事業の減益が響き営業赤字に転落（−174億円）。38円→10円に減配。
売上高は2022年5月期の4,285億円から2026年5月期の4,002億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.7%です。
営業利益率は 2.9% → −4.4%（−7.3pt）。主因は販管費率の上昇です。
売上は 4,811億円 → 4,002億円（−17%）。最大の要因は「eコマース事業」のセグメントで、会社全体の減少額の 98% にあたります。
2026年5月期のEPSは−245.41円（赤字）、1株配当は10円です。
営業利益と純利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて、黒字（140億円・90.7億円）から赤字（−174億円・−222億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−35.3%〜26.9%、自己資本比率は20.8%〜34.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓17% → 営業益 黒字→赤字（9割は利益率↓の分）
売上 4,811億円 → 4,002億円、営業利益 140億円 → −174億円。
営業利益の減少 −314億円（140億円 → −174億円）のうち、売上高の減少による分が −23.5億円（7%）、利益率の低下による分が −291億円（93%）です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 2.9% → −4.4%（−7.3pt）。
営業利益率は 2.9% → −4.4%（−7.3pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 24.4% → 22.3%（−2.1pt）、販管費率 21.5% → 26.7%（+5.2pt）。販管費率は 21.5% → 26.7%（+5.2pt）。上がった分の多く（+4.4pt）は、売上の減少による分です。販管費そのものは 1,035億円 → 1,068億円（+3%）、売上は 4,811億円 → 4,002億円（−17%）です。上がった分 +5.2pt のうち、売上の増減による分が +4.4pt、販管費の増減による分が +0.8ptです。
3.どこで売上↓・営業益↓＝eコマース事業セグメント↓
「eコマース事業」の売上は 4,722億円 → 3,931億円、営業利益は 143億円 → −163億円です。
売上は 4,811億円 → 4,002億円（−17%）。最大の要因は「eコマース事業」のセグメントで、会社全体の減少額の 98% にあたります。「eコマース事業」は 4,722億円 → 3,931億円（−791億円）です。ほかは 「ロジスティクス事業」−19.4億円・「その他（報告セグメント以外）」+1.8億円・「調整額（セグメント間の消去など）」+100万円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「eコマース事業」で、会社全体の営業利益の減少額の 97% にあたります。「eコマース事業」の営業利益は 143億円 → −163億円（−305億円）です。ほかは 「ロジスティクス事業」−9.0億円・「その他（報告セグメント以外）」−8,900万円・「調整額（全社費用など）」+6,500万円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力黒字から純損失へ（ROE 11.6%→−35.3%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ純損失の期・営業CF −108億円
6.借入と財務レバレッジ期末のレバレッジ↑ 2.93→4.81倍（主に純損失の分）／借入↑ +248億円（営業CF赤字の穴埋め）
期末の自己資本比率が 34.2% → 20.8% に下がりました（期末の財務レバレッジ 2.93倍 → 4.81倍）。
自己資本比率の下げ幅（−13.4pt）への効き方は 純損失 47%・借入 27%・自社株買い 14%・借入以外の負債の増加 8%・配当 4%です。いちばん大きく効いたのは純損失の分です。その他の純資産の動き（+0.1pt）は逆に自己資本比率を押し上げました。有利子負債が 202億円 → 450億円 に増えました（+248億円、+123%）。営業CF が赤字（−108億円）で、借入は事業の現金の不足を埋めた形です（投資CF も −142億円）。財務CF は +252億円です。使い道は CF の符号から分けたもので、借入の目的は有報（資金調達の説明）で確かめてください。
自己資本比率・財務レバレッジは期末の 自己資本 ÷ 総資産（とその逆数）で計算しています。ROE の分解と「ROE は高いが、借入で上げていないか」のレバレッジは期首・期末の平均なので、数字が少し違います。画面の自己資本比率とも少し違うことがあります。配当と自社株買いは CF 計算書の支払額です。その他の純資産の動きには、包括利益・新株の発行・非支配株主持分の動きなどが入ります。
7.利益の中身純損失の34%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 34%）。
純損失 −222億円には、一時的な損が 75.1億円（税引後、純損失の 34%）入っています。本業の営業利益は 140億円 → −174億円、純利益は 90.7億円 → −222億円です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −108億円・特別利益 +7,400万円です。税引前利益が0以下のため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −314億円（140億円 → −174億円）のうち、売上高の減少による分が −23.5億円（7%）、利益率の低下による分が −291億円（93%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
8.株主への還元減配（38→10円）
2026年5月期のEPSは−245.41円（赤字）、1株配当は10円です。
9.配当の持続性予想配当性向 45%／FCF −250億円＜配当 17.8億円
予想の配当性向は 44.8%で、2026年5月期まで2期続けて全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、その前の期は上回っていました。配当性向は 2027年5月期の会社予想では 44.8%（予想の1株配当 20円 ÷ 予想 EPS 44.68円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年5月期 53.5億円・35.1億円、2025年5月期 −36.7億円・35.4億円、2026年5月期 −250億円・17.8億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年5月期 54.5億円、2025年5月期 −25.4億円、2026年5月期 −236億円です。2026年5月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 64.5億円で、配当と合わせた支出は 82.2億円（FCF は −250億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-09-15 の第1四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−2%・営業益が赤字転換・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
売上高は2022年5月期の4,285億円から2026年5月期の4,002億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.7%です。営業利益と純利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて、黒字（140億円・90.7億円）から赤字（−174億円・−222億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−35.3%〜26.9%、自己資本比率は20.8%〜34.2%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：営業赤字）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 284位（総合35点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | −35.3% | 7.9% | 323社中309位 |
| ROA | −9.6% | 3.6% | 323社中308位 |
| ROIC | −13.2% | 5.3% | 323社中313位 |
| 営業利益率 | −4.4% | 3.6% | 323社中308位 |
| 純利益率 | −5.5% | 2.4% | 323社中306位 |
| 粗利率 | 22.3% | 44.7% | 322社中291位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 20.8% | 46.6% | 323社中292位 |
| D/Eレシオ | 94.2% | 42.1% | 323社中83位 |
| 流動比率 | 113.8% | 147.8% | 323社中230位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.74回 | 1.46回 | 323社中112位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −16.8% | 4.8% | 314社中307位 |
| 営業利益の成長率 | −224.6% | 5.0% | 314社中308位 |
| 純利益の成長率 | −344.3% | 5.0% | 314社中302位 |
| EPSの成長率 | −357.1% | 6.1% | 313社中300位 |
| 売上高CAGR（3年） | −3.6% | 6.0% | 302社中270位 |
| 営業利益CAGR（3年） | — | 10.3% | 値なし |
| EPS CAGR（3年） | — | 9.8% | 値なし |
| 還元・評価 | |||
| PER | — | 17.1倍 | 値なし |
| PBR | 2.22倍 | 1.59倍 | 302社中107位 |
| 配当利回り | 0.84% | 1.92% | 262社中217位 |
| 配当性向 | −4.1% | 33.4% | マイナスのため順位なし |
| DOE | 1.9% | 2.6% | 261社中195位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年5月期の進み具合（第1四半期・2026-09-15 時点）
残りの3四半期に利益率2.0%が必要。
会社予想は 売上 4,900億円（前期比 +22%）・営業利益 70.0億円。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 3,777億円・営業利益 74.2億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 −0.4% → 残りの3四半期 2.0%。2026年5月期の通期は −4.4%、2025年5月期の通期は 2.9%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 4,900億円（前期比 +22%）・営業利益 70.0億円
2.残りの3四半期に必要利益率 −0.4%→2.0%・売上は第1四半期の実績の3.4倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 3,777億円・営業利益 74.2億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.4倍の売上で、営業利益率は第1四半期 −0.4% → 残りの3四半期 2.0%。2026年5月期の通期は −4.4%、2025年5月期の通期は 2.9%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2025年5月期 4,811億円）の 78%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 2.27倍、今期の計画は 3.36倍で、前年より残りの3四半期への配分が大きい計画です。前年は第1四半期 営業利益 10.5億円・残りの3四半期 −185億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
3.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか1段は目立つ動きなし
基準：2026-09-15 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 1,123.5-8.2% | -4.2-139.7% | -4.5-148.2% | -5.1-247.7% | -5.68-252.3% |
| Q1累計 | 1,123.5-8.2% | -4.2-139.7% | -4.5-148.2% | -5.1-247.7% | -5.68-252.3% |
| Q2未発表 | 昨年52.2% | — | — | — | — |
| Q3未発表 | 昨年71.7% | — | — | — | — |
| Q4未発表 | 昨年101.3% | — | — | — | — |
| 通期予想 | 4,900.0 | 70.0 | 63.0 | 40.0 | — |
| 進捗率 | 22.9%遅い | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 1123.5億円-8.2% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 4900.0億円 | 22.9%例年より遅い昨年30.6% |
| 累計 | 1123.5億円-8.2% | 昨年 52.2% | 昨年 71.7% | 昨年 101.3% | |||
| 営業利益 | 単独 | -4.2億円-139.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 70.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -4.2億円-139.7% | ||||||
| 経常利益 | 単独 | -4.5億円-148.2% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 63.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -4.5億円-148.2% | ||||||
| 純利益 | 単独 | -5.1億円-247.7% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 40.0億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -5.1億円-247.7% | ||||||
| EPS | 単独 | -5.68円-252.3% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -5.68円-252.3% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
アスクル株式会社の概要
アスクル株式会社（証券コード 2678）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-05-20）のデータによると、ROE-35.3%とマイナスの水準にある。また、自己資本比率20.8%はやや低く、負債依存度が高め。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-16.8%）、営業利益は赤字転落（前期140億円→今期-174億円）となった。ROEは前期比46.9pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 0.8%
- ROE: -35.3%
- 自己資本比率: 20.8%
- 営業利益率: -4.4%
- PER: —
- PBR: 2.22倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年5月期の4,285億円から2026年5月期の4,002億円となり、年平均成長率（CAGR）は−1.7%です。営業利益率は 2.9% → −4.4%（−7.3pt）。主因は販管費率の上昇です。売上は 4,811億円 → 4,002億円（−17%）。最大の要因は「eコマース事業」のセグメントで、会社全体の減少額の 98% にあたります。2026年5月期のEPSは−245.41円（赤字）、1株配当は10円です。営業利益と純利益は2025年5月期から2026年5月期にかけて、黒字（140億円・90.7億円）から赤字（−174億円・−222億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−35.3%〜26.9%、自己資本比率は20.8%〜34.2%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓17% → 営業益 黒字→赤字（9割は利益率↓の分）
売上 4,811億円 → 4,002億円、営業利益 140億円 → −174億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 2.9% → −4.4%（−7.3pt）。
どこで
売上↓・営業益↓＝eコマース事業セグメント↓
「eコマース事業」の売上は 4,722億円 → 3,931億円、営業利益は 143億円 → −163億円です。
稼ぐ力
黒字から純損失へ（ROE 11.6%→−35.3%）
お金の流れ
純損失の期・営業CF −108億円
借入と財務レバレッジ
期末のレバレッジ↑ 2.93→4.81倍（主に純損失の分）／借入↑ +248億円（営業CF赤字の穴埋め）
期末の自己資本比率が 34.2% → 20.8% に下がりました（期末の財務レバレッジ 2.93倍 → 4.81倍）。
利益の中身
純損失の34%は一時的な損
純損失の中身には、一時的な損が大きく入っています（純損失の 34%）。
株主への還元
減配（38→10円）
2026年5月期のEPSは−245.41円（赤字）、1株配当は10円です。
配当の持続性
予想配当性向 45%／FCF −250億円＜配当 17.8億円
5期の中での位置
売上 年−2%・営業益が赤字転換・純利益が赤字転換・ROE は5期で最低
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
小売業 321社中 284位（総合35点）
6軸スコア: 割安度15（割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性33（鈍化）・安全性57（標準）・還元力31（控えめ）・事業独占力58（強い）
業種（小売業）の中央値との比較: ROE −35.3%（業種の中央値 7.9%・323社中309位）、ROA −9.6%（業種の中央値 3.6%・323社中308位）、営業利益率 −4.4%（業種の中央値 3.6%・323社中308位）、売上高成長率 −16.8%（業種の中央値 4.8%・314社中307位）、自己資本比率 20.8%（業種の中央値 46.6%・323社中292位）、PER —（業種の中央値 17.1倍・値なし）、PBR 2.22倍（業種の中央値 1.59倍・302社中107位）、配当利回り 0.84%（業種の中央値 1.92%・262社中217位）、配当性向 −4.1%（業種の中央値 33.4%・マイナスのため順位なし）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（小売業）
総合スコア上位
- クラシコム 7110 76点
- アップガレージグループ 7134 75点
- パルグループホールディングス 2726 73点
- エービーシー・マート 2670 72点
- アプライド 3020 72点
- ありがとうサービス 3177 71点
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- Ｚホールディングス株式会社 44.92%
- プラス株式会社 13.71%
- ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー 5.28%
- エフエムアール エルエルシー（FMR LLC） 4.61%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
アスクル株式会社（2678）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは0.8%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
アスクル株式会社（2678）のROEは？
最新決算期のROEは-35.3%で、マイナスの水準にあります。前期比では46.9pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
アスクル株式会社（2678）の財務健全性は？
自己資本比率は20.8%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
アスクル株式会社（2678）の収益性はどうですか？
営業利益率は-4.4%で、営業段階で損失が出ている状態を示しています。前期比では赤字転落（前期140億円→今期-174億円）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。