株式会社アドウェイズ（2489）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値243 円
- 決算時株価259 円
決算時 264円 から特別配当 5.0円 を引いた落ち後
- 理論株価＝上限株価282 円α +8.8%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 事業価値32.9 円
- 超過現金価値195 円
- 配当価値54.0 円
- 合計＝理論株価282 円
実力EPSは、特別利益 2.2億円・特別損失 2.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−2.2億円−2.9円
- 特別損失（合計）+2.0億円+2.6円
会社予想EPS 23.0円 と 実力EPS 6.5円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
437位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【回復】営業益78.6%増。3円→6.42円の大幅増配。
売上高は2021年12月期の97.0億円、2025年12月期の122億円です（変則決算を含むため年平均成長率（CAGR）は算出していません）。
営業利益率は 1.3% → 2.4%（+1.1pt）。主因は粗利率の上昇です。
2025年12月期のEPSは6.47円、1株配当は6.42円です。
純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて赤字（−4.7億円）から黒字（2.5億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−3.4%〜16.6%、自己資本比率は56.5%〜60.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓4% → 営業益↑79%（利益率↑の分が最大）
売上 127億円 → 122億円、営業利益 1.7億円 → 3.0億円。
営業利益の増加 +1.3億円（1.7億円 → 3.0億円）のうち、売上高の減少による分が −610万円、利益率の上昇による分が +1.4億円です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率→
営業利益率 1.3% → 2.4%（+1.1pt）。
営業利益率は 1.3% → 2.4%（+1.1pt）。主因は粗利率の上昇です。粗利率 81.6% → 82.6%（+1.0pt）、販管費率 80.3% → 80.2%（−0.1pt）。
3.どこでエージェンシー事業↓、ほかで打ち消し
売上は 127億円 → 122億円（−4%）で、ほぼ変わっていません。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −3.4%→1.9%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
5.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）
純利益は黒字（2.5億円）なのに、営業CF は赤字（−7,978万円）です。同じ期に、売上債権は 77.0億円 → 73.8億円、有利子負債は 0円 → 0円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。
6.設備投資減価償却を大きく上回る投資が3期続く／ROIC↓ 3.9%→0.9%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
設備投資が減価償却を大きく上回る期が3期続いていますが、ROIC は 2023年12月期の 3.9% → 0.9%に下がりました。設備投資 ÷ 減価償却は 2021年12月期 1.1倍・2022年12月期 1.9倍・2023年12月期 3.0倍・2024年12月期 2.5倍・2025年12月期 3.6倍です。2025年12月期の設備投資は 4.7億円、減価償却費は 1.3億円です。有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2023年12月期 4.8% → 5.1%です。有報の設備の状況（新設・稼働の時期）と、次の決算の ROIC で確かめてください。
設備投資はキャッシュ・フロー計算書の固定資産の取得（取れない年度は有報の注記の設備投資額）、減価償却はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費です。IFRS は使用権資産（リース）の償却を含むため、倍率が小さく出ることがあります。ROIC はチャートと同じ式（営業利益 ×（1 − 実効税率）÷（自己資本 ＋ 有利子負債））です。
7.利益の中身一時的な損益は純益の4%
本業の営業利益は 1.7億円 → 3.0億円（+79%）、純利益は −4.7億円 → 2.5億円です。
一時的な損益は純利益の 4%です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +2.2億円・特別損失 −2.0億円です。実効税率は 59.7%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +1.3億円（1.7億円 → 3.0億円）のうち、売上高の減少による分が −610万円、利益率の上昇による分が +1.4億円です。営業外の為替差損益は −112万円（例年の目安 +1,299万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 4% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
8.株主への還元増配（3→6.42円）
2025年12月期のEPSは6.47円、1株配当は6.42円です。
9.配当の持続性予想配当性向 51%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
配当性向は 2025年12月期 99.2%（有報）、2026年12月期の会社予想では 51.0%（予想の1株配当 11.75円 ÷ 予想 EPS 23.03円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 5.0億円・5.6億円、2024年12月期 3.4億円・2.3億円、2025年12月期 8,340万円・1.2億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 −6,671万円、2024年12月期 −3.7億円、2025年12月期 −5.5億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 純利益は黒字（2.5億円）なのに、営業CF は赤字（−7,978万円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-02 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置純利益が黒字転換
売上高は2021年12月期の97.0億円、2025年12月期の122億円です（変則決算を含むため年平均成長率（CAGR）は算出していません）。純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて赤字（−4.7億円）から黒字（2.5億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−3.4%〜16.6%、自己資本比率は56.5%〜60.5%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか6段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 437位（総合41点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 1.9% | 10.8% | 526社中441位 |
| ROA | 1.1% | 5.4% | 528社中436位 |
| ROIC | 0.9% | 7.4% | 527社中451位 |
| 営業利益率 | 2.4% | 7.5% | 527社中421位 |
| 純利益率 | 2.1% | 5.2% | 528社中395位 |
| 粗利率 | 82.6% | 36.6% | 519社中33位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 60.5% | 53.8% | 528社中198位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 21.4% | 525社中425位 |
| 流動比率 | 224.4% | 208.5% | 526社中234位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.55回 | 1.04回 | 528社中456位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −3.7% | 7.2% | 505社中449位 |
| 営業利益の成長率 | 78.6% | 12.2% | 504社中80位 |
| 純利益の成長率 | 153.4% | 11.3% | 505社中49位 |
| EPSの成長率 | 153.4% | 12.4% | 505社中49位 |
| 売上高CAGR（3年） | −3.1% | 7.9% | 456社中419位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −43.8% | 9.4% | 360社中350位 |
| EPS CAGR（3年） | −53.3% | 8.9% | 345社中341位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 40.8倍 | 15.1倍 | 447社中39位 |
| PBR | 0.76倍 | 1.67倍 | 485社中442位 |
| 配当利回り | 2.43% | 2.89% | 386社中229位 |
| 配当性向 | 99.2% | 36.6% | 371社中31位 |
| DOE | 1.9% | 4.3% | 388社中334位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-11-02 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を下方修正。営業益の計画進捗90.1%（前年同期の実績構成比1.7%）。
会社予想は 売上 118億円（前期比 −3%）・営業利益 15.0億円。
2026-11-02 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 純利益 15.0億円 → 9.0億円。売上・営業利益は据え置きです。前回の公表予想は 2026-08-12 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 90.1%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 1.7%より高い水準です。
営業利益の差は +88.5pt、売上は計画進捗 79.0%（前年同期の実績構成比 72.6%）。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 24.8億円・営業利益 1.5億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 14.5% → 第4四半期 6.0%。2025年12月期の通期は 2.4%、2024年12月期の通期は 1.3%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 90.1%↑（前年同期の実績構成比 1.7%）・累計は前年同期比 +26940.0%
会社予想は 売上 118億円（前期比 −3%）・営業利益 15.0億円。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 79.0%／前年同期の実績構成比 72.6%）
第3四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 90.1%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 1.7%より高い水準です。営業利益の差は +88.5pt、売上は計画進捗 79.0%（前年同期の実績構成比 72.6%）。営業利益の累計は前年同期比 +26940.0%、通期予想は前期比 +404.7%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.第4四半期に必要利益率 14.5%→6.0%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.3倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 24.8億円・営業利益 1.5億円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 14.5% → 第4四半期 6.0%。2025年12月期の通期は 2.4%、2024年12月期の通期は 1.3%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.38倍、今期の計画は 0.27倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 500万円・第4四半期 2.9億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↓
2026-11-02 開示の第3四半期の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 純利益 15.0億円 → 9.0億円。売上・営業利益は据え置きです。前回の公表予想は 2026-08-12 開示の第2四半期（上期）の決算短信の予想です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 2件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
5.数字で説明できる点通期の純利益の予想を下げた
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期の純利益の予想を下げた。会社は通期の純利益の予想を下げました。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-11-02 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 32.8+4.7% | 5.4+126.2% | 6.0+73.7% | 4.0+100.0% | 10.25+99.8% |
| Q1累計 | 32.8+4.7% | 5.4+126.2% | 6.0+73.7% | 4.0+100.0% | 10.25+99.8% |
| Q2単独 | 30.4+9.8% | 4.2+261.5% | 5.5+344.2% | 6.7+344.2% | 17.24+342.8% |
| Q2累計 | 63.2+7.1% | 9.6+4256.5% | 11.5+841.0% | 10.7+1513.2% | 27.49+1495.4% |
| Q3単独 | 30.0+1.1% | 4.0+1314.3% | 4.8+361.2% | -3.8-319.7% | -9.72-317.4% |
| Q3累計 | 93.2+5.1% | 13.5+26940.0% | 16.2+621.3% | 6.9+615.5% | 17.77+610.8% |
| Q4未発表 | 昨年104.4% | 昨年1486.2% | 昨年357.2% | 昨年1264.5% | — |
| 通期予想 | 118.0 | 15.0 | 17.5 | 9.0 | — |
| 進捗率 | 79.0%速い | 90.1%速い | 92.7%速い | 77.1%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 32.8億円+4.7% | 30.4億円+9.8% | 30.0億円+1.1% | 未発表 | 118.0億円 | 79.0%例年より速い昨年72.6% |
| 累計 | 32.8億円+4.7% | 63.2億円+7.1% | 93.2億円+5.1% | 昨年 104.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 5.4億円+126.2% | 4.2億円+261.5% | 4.0億円+1314.3% | 未発表 | 15.0億円 | 90.1%例年より速い昨年1.7% |
| 累計 | 5.4億円+126.2% | 9.6億円+4256.5% | 13.5億円+26940.0% | 昨年 1486.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 6.0億円+73.7% | 5.5億円+344.2% | 4.8億円+361.2% | 未発表 | 17.5億円 | 92.7%例年より速い昨年37.1% |
| 累計 | 6.0億円+73.7% | 11.5億円+841.0% | 16.2億円+621.3% | 昨年 357.2% | |||
| 純利益 | 単独 | 4.0億円+100.0% | 6.7億円+344.2% | -3.8億円-319.7% | 未発表 | 9.0億円 | 77.1%例年より速い昨年38.4% |
| 累計 | 4.0億円+100.0% | 10.7億円+1513.2% | 6.9億円+615.5% | 昨年 1264.5% | |||
| EPS | 単独 | 10.25円+99.8% | 17.24円+342.8% | -9.72円-317.4% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 10.25円+99.8% | 27.49円+1495.4% | 17.77円+610.8% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社アドウェイズの概要
株式会社アドウェイズ（証券コード 2489）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE1.9%は低位な水準にある。また、自己資本比率60.5%は高めで、財務は健全。また、PER40.8倍と高い成長期待が株価に織り込まれている。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-3.7%）、営業利益は増益（+78.6%）となった。ROEは前期比5.3pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 2.4%
- ROE: 1.9%
- 自己資本比率: 60.5%
- 営業利益率: 2.4%
- PER: 40.80倍
- PBR: 0.76倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の97.0億円、2025年12月期の122億円です（変則決算を含むため年平均成長率（CAGR）は算出していません）。営業利益率は 1.3% → 2.4%（+1.1pt）。主因は粗利率の上昇です。2025年12月期のEPSは6.47円、1株配当は6.42円です。純利益は2024年12月期から2025年12月期にかけて赤字（−4.7億円）から黒字（2.5億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−3.4%〜16.6%、自己資本比率は56.5%〜60.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓4% → 営業益↑79%（利益率↑の分が最大）
売上 127億円 → 122億円、営業利益 1.7億円 → 3.0億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率→
営業利益率 1.3% → 2.4%（+1.1pt）。
どこで
エージェンシー事業↓、ほかで打ち消し
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −3.4%→1.9%）
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）
設備投資
減価償却を大きく上回る投資が3期続く／ROIC↓ 3.9%→0.9%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
利益の中身
一時的な損益は純益の4%
本業の営業利益は 1.7億円 → 3.0億円（+79%）、純利益は −4.7億円 → 2.5億円です。
株主への還元
増配（3→6.42円）
2025年12月期のEPSは6.47円、1株配当は6.42円です。
配当の持続性
予想配当性向 51%／営業CF−設備投資＜配当が3期続く
設備投資を引いた後の営業CF（営業CF − 設備投資）が、3期続けて配当の支払額を下回っています。
5期の中での位置
純利益が黒字転換
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 437位（総合41点）
6軸スコア: 割安度20（割高）・稼ぐ力16（低収益）・成長性30（鈍化）・安全性89（健全）・還元力40（控えめ）・事業独占力48（標準）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 1.9%（業種の中央値 10.8%・526社中441位）、ROA 1.1%（業種の中央値 5.4%・528社中436位）、営業利益率 2.4%（業種の中央値 7.5%・527社中421位）、売上高成長率 −3.7%（業種の中央値 7.2%・505社中449位）、自己資本比率 60.5%（業種の中央値 53.8%・528社中198位）、PER 40.8倍（業種の中央値 15.1倍・447社中39位）、PBR 0.76倍（業種の中央値 1.67倍・485社中442位）、配当利回り 2.43%（業種の中央値 2.89%・386社中229位）、配当性向 99.2%（業種の中央値 36.6%・371社中31位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 岡村 陽久 19.40%
- 株式会社博報堂ＤＹホールディングス 15.42%
- 伊藤忠商事株式会社 13.09%
- 株式会社博報堂 6.76%
- 株式会社博報堂ＤＹメディアパートナーズ 0.00%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
株式会社アドウェイズ（2489）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは2.4%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社アドウェイズ（2489）のROEは？
最新決算期のROEは1.9%で、低位な水準にあります。前期比では5.3pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社アドウェイズ（2489）の財務健全性は？
自己資本比率は60.5%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社アドウェイズ（2489）の収益性はどうですか？
営業利益率は2.4%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+78.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社アドウェイズ（2489）は割安ですか？
PERは40.80倍で、成長期待を織り込んだ高めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。